QNB Invest Odak

QNB Araştırma 25 Kasım 2025 Salı
Dijital Türk Lirası Projesi 2. Faz

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Dijital Türk Lirası Projesi’nin ikinci fazına ilişkin ilerleme raporunu yayımladı. Raporda, hem teknolojik altyapı hem de hukuki ve iktisadi çerçevede yürütülen çalışmaların aralıksız devam ettiği vurgulandı. Bu aşamada özellikle finansal sistem üzerindeki muhtemel etkileri ölçmek amacıyla simülasyon çalışmalarına odaklanılmış durumda.

Dijital TL projesi, Türkiye’nin ödeme sistemlerini daha hızlı, güvenli ve dijital çağın ihtiyaçlarına uyumlu hale getirmeyi amaçlayan kritik bir dönüşüm adımı olarak görülüyor.


Dijital Türk Lirası Nedir?

Dijital TL, Merkez Bankası tarafından çıkarılan, fiziksel banknotların dijital muadili niteliğinde bir merkez bankası dijital parasıdır (CBDC). Temel hedefler:

  • Ödeme sistemlerinde hız,
  • Daha düşük işlem maliyetleri,
  • Daha yüksek güvenlik,
  • Finansal kapsayıcılığın artırılması.

Dijital TL, blockchain benzeri dağıtık defter teknolojilerinin (DLT) kullanımına açık bir mimariyle tasarlanıyor.

2. Fazda Ne Yapılıyor? Simülasyon Çalışmaları Devrede

İkinci fazın odak noktası, Dijital TL’nin finansal sistem dinamikleri üzerindeki etkilerini simüle etmek. Bu kapsamda:

  • Bankalar arası ödeme akışları,
  • Dijital TL’nin likidite yönetimine etkisi,
  • Para politikası aktarım mekanizmaları,
  • Dijital para kullanımının finansal istikrara etkileri gibi başlıklar analiz ediliyor.

Bu simülasyonlar, ilerleyen aşamalarda gerçek kullanıcı testleri ve pilot uygulamalara geçişte kritik rol üstlenecek.

Teknolojik Altyapı Çalışmaları Devam Ediyor

Rapora göre teknoloji tarafında:

  • Dağıtık defter yapıları,
  • İzinli ağ mimarileri,
  • Merkezi ve hibrit modeller,
  • Akıllı kontrat tabanlı kullanım senaryoları gibi konular üzerinde çalışmalar sürüyor.

TCMB, dijital para mimarisinin hem yüksek güvenlik hem de ölçeklenebilirlik sunmasına özel önem veriyor.

Hukuki ve Ekonomik Çerçeve Çalışmaları Sürmekte

Dijital bir para biriminin kullanılabilmesi için yalnızca teknoloji yeterli değil; hukuki zemin de en az teknik altyapı kadar kritik. Bu kapsamda:

  • Dijital paranın yasal para statüsü,
  • Kullanıcı gizliliği ve veri güvenliği,
  • Merkezi bankanın rolü,
  • Finansal kuruluşların sorumlulukları üzerine kapsamlı düzenleme çalışmaları yürütülüyor.

Ekonomik açıdan ise Dijital TL’nin:

  • Para arzı,
  • Bankacılık sistemi,
  • Ödeme alışkanlıkları üzerinde yaratacağı yapısal etkiler analiz ediliyor.

Neden Önemli? Türkiye'nin Dijital Ekonomi Hedefinin Bir Parçası

Dijital Türk Lirası Projesi, Türkiye’nin finansal sisteminin geleceği açısından stratejik öneme sahip.
Projenin ikinci fazında yapılan simülasyon çalışmaları:

  • Daha güvenli ödeme sistemleri
  • Hızlı dijital adaptasyon
  • Finansal kapsayıcılık
  • Para politikasında daha etkin aktarım gibi alanlarda Türkiye’ye önemli kazanımlar sağlayabilir.

Dijital TL Yolculuğunda Kritik Bir Aşama Tamamlanıyor

Simülasyonların devreye girmesiyle, Dijital TL projesi Ar-Ge sürecinden test aşamasına doğru ilerliyor.
Teknolojik, hukuki ve iktisadi boyutlarda eş zamanlı yürütülen çalışmalar, Türkiye’nin gelecekte merkez bankası dijital parası kullanan ülkeler arasında yer alma hedefini güçlendiriyor.

Dijital TL'nin ilerleyen fazlarında pilot uygulamalar, kullanıcı testleri ve sektörel adaptasyon süreçlerinin hız kazanması bekleniyor.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Dijital Türk Lirası Projesi’nin ikinci fazına ilişkin ilerleme raporunu yayımladı. Raporda, hem teknolojik altyapı hem de hukuki ve iktisadi çerçevede yürütülen çalışmaların aralıksız devam ettiği vurgulandı. Bu aşamada özellikle finansal sistem üzerindeki muhtemel etkileri ölçmek amacıyla simülasyon çalışmalarına odaklanılmış durumda.

Dijital TL projesi, Türkiye’nin ödeme sistemlerini daha hızlı, güvenli ve dijital çağın ihtiyaçlarına uyumlu hale getirmeyi amaçlayan kritik bir dönüşüm adımı olarak görülüyor.

Dijital Türk Lirası Nedir?

Dijital TL, Merkez Bankası tarafından çıkarılan, fiziksel banknotların dijital muadili niteliğinde bir merkez bankası dijital parasıdır (CBDC). Temel hedefler:

  • Ödeme sistemlerinde hız,
  • Daha düşük işlem maliyetleri,
  • Daha yüksek güvenlik,
  • Finansal kapsayıcılığın artırılması.

Dijital TL, blockchain benzeri dağıtık defter teknolojilerinin (DLT) kullanımına açık bir mimariyle tasarlanıyor.

2. Fazda Ne Yapılıyor? Simülasyon Çalışmaları Devrede

İkinci fazın odak noktası, Dijital TL’nin finansal sistem dinamikleri üzerindeki etkilerini simüle etmek. Bu kapsamda:

  • Bankalar arası ödeme akışları,
  • Dijital TL’nin likidite yönetimine etkisi,
  • Para politikası aktarım mekanizmaları,
  • Dijital para kullanımının finansal istikrara etkileri gibi başlıklar analiz ediliyor.

Bu simülasyonlar, ilerleyen aşamalarda gerçek kullanıcı testleri ve pilot uygulamalara geçişte kritik rol üstlenecek.

Teknolojik Altyapı Çalışmaları Devam Ediyor

Rapora göre teknoloji tarafında:

  • Dağıtık defter yapıları,
  • İzinli ağ mimarileri,
  • Merkezi ve hibrit modeller,
  • Akıllı kontrat tabanlı kullanım senaryoları gibi konular üzerinde çalışmalar sürüyor.

TCMB, dijital para mimarisinin hem yüksek güvenlik hem de ölçeklenebilirlik sunmasına özel önem veriyor.

Hukuki ve Ekonomik Çerçeve Çalışmaları Sürmekte

Dijital bir para biriminin kullanılabilmesi için yalnızca teknoloji yeterli değil; hukuki zemin de en az teknik altyapı kadar kritik. Bu kapsamda:

  • Dijital paranın yasal para statüsü,
  • Kullanıcı gizliliği ve veri güvenliği,
  • Merkezi bankanın rolü,
  • Finansal kuruluşların sorumlulukları üzerine kapsamlı düzenleme çalışmaları yürütülüyor.

Ekonomik açıdan ise Dijital TL’nin:

  • Para arzı,
  • Bankacılık sistemi,
  • Ödeme alışkanlıkları üzerinde yaratacağı yapısal etkiler analiz ediliyor.

Neden Önemli? Türkiye'nin Dijital Ekonomi Hedefinin Bir Parçası

Dijital Türk Lirası Projesi, Türkiye’nin finansal sisteminin geleceği açısından stratejik öneme sahip.
Projenin ikinci fazında yapılan simülasyon çalışmaları:

  • Daha güvenli ödeme sistemleri
  • Hızlı dijital adaptasyon
  • Finansal kapsayıcılık
  • Para politikasında daha etkin aktarım gibi alanlarda Türkiye’ye önemli kazanımlar sağlayabilir.

Dijital TL Yolculuğunda Kritik Bir Aşama Tamamlanıyor

Simülasyonların devreye girmesiyle, Dijital TL projesi Ar-Ge sürecinden test aşamasına doğru ilerliyor.
Teknolojik, hukuki ve iktisadi boyutlarda eş zamanlı yürütülen çalışmalar, Türkiye’nin gelecekte merkez bankası dijital parası kullanan ülkeler arasında yer alma hedefini güçlendiriyor.

Dijital TL'nin ilerleyen fazlarında pilot uygulamalar, kullanıcı testleri ve sektörel adaptasyon süreçlerinin hız kazanması bekleniyor.

İkon-ok
QNB Araştırma 25 Kasım 2025 Salı
AKSEN Burkina Faso’da Yeni Enerji Santrali Yatırımını Duyurdu

Aksa Enerji (AKSEN), uluslararası büyüme planı kapsamında Afrika’daki varlığını genişletecek önemli bir yatırım açıkladı. Şirket, Burkina Faso’nun ulusal elektrik şirketi SONABEL ile 20 yıllık garantili elektrik alım anlaşması (PPA) imzaladı. Bu anlaşma, AKSEN’in uzun vadeli gelir görünümünü güçlendirirken, Afrika operasyonlarındaki ağırlığını artırarak şirketi bölgesel enerji oyuncusu konumuna daha da yaklaştırıyor.


119 MW’lık Yeni Akaryakıt Santrali 2026 Sonunda Devrede

Yapılan anlaşmaya göre AKSEN, Burkina Faso’nun başkenti Ouagadougou’da 119 MW gücünde yeni bir akaryakıt santrali kuracak.
Santralin 2026 yılının son çeyreğinde faaliyete başlaması planlanıyor.

Bu yatırım, şirketin:

  • Gelir çeşitliliğini artırması,
  • Afrika’da operasyonel gücünü pekiştirmesi,
  • Uzun vadeli döviz bazlı nakit akışı yaratması açısından kritik bir adım niteliğinde.

Kurulu Güç 2026 Sonunda 4.147 MW’a Ulaşacak

Yeni santralin devreye alınmasıyla AKSEN’in toplam kurulu gücünün 4.147 MW’a ulaşması bekleniyor. Bu rakam, şirketin uzun vadeli hedefi olan 2028’de 5 GW portföy büyüklüğüne adım adım ilerlediğinin güçlü bir göstergesi.

Yeni yatırım sonrasında:

  • Şirket portföyünün %27’si Afrika’da konumlanacak,
  • Afrika operasyonlarının FAVÖK içindeki payı daha da artacak,
  • Bölgesel gelirlerin döviz katkısı finansal dengeyi güçlendirecek.

Yatırımın Finansal Etkisi: YBBO ve Marj Güçlenmesi

Bu yeni kapasite artışı, 2024–2026 döneminde şirketin büyüme projeksiyonlarında önemli bir destek sunuyor.

  • Kurulu güçte YBBO: %24
  • FAVÖK YBBO (2024–2026): %43

Bu beklenti, AKSEN’in agresif ama kontrollü global büyüme stratejisinin finansal tarafta güçlü bir getiri sağlamaya aday olduğunu gösteriyor.

Uluslararası Benzerlere Göre %18 İskonto

AKSEN hissesi şu anda 2026 tahminlerine göre 7,5x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor.
Bu seviye, uluslararası benzer şirketlerin ortalamalarına kıyasla %18 iskonto anlamına geliyor.

Yeni yatırımın portföye katkısı ve garantili alım anlaşması ile öngörülebilir nakit akışı yaratması, bu iskontoyu yatırımcılar için bir fırsat haline getiriyor.

AKSEN’in Afrika’daki büyüme ivmesi, şirketin global enerji pazarındaki rekabet gücünü artırırken, Model Portföy’deki pozitif görüşü de destekliyor.

Stratejik Bir Hamle, Güçlenen Bir Büyüme Hikâyesi

Burkina Faso yatırımı ile AKSEN:

  • Portföyünü coğrafi olarak çeşitlendiriyor,
  • Garantili PPA ile uzun vadeli gelir akışını güçlendiriyor,
  • Afrika’daki varlığını stratejik olarak genişletiyor,
  • FAVÖK büyümesini destekleyecek yeni kapasite ekliyor.

Bu adım, şirketin 2028’e uzanan 5 GW büyüme vizyonu ile tamamen uyumlu ve operasyonel anlamda ciddi bir kaldıraç etkisi yaratacak.

İkon-ok
QNB Araştırma 25 Kasım 2025 Salı
GWİND hisse başına 0,64 TL temettü dağıtacak

Ekonomi ve Siyaset Haberleri

  • İhracat Talep Endeksi ekimde aylık arttı, yıllık azaldı Ekim ayında İhracat Talep Endeksi aylık bazda %0,9 artışla 100,4'e yükselirken, yıllık bazda %0,7 azaldı. Pazar Dayanıklılık Endeksi ise aylık %0,5 artışla 101,2'ye ulaştı.
  • Reel Kesim Güven Endeksi Kasım ayında 100,8 seviyesinde sabit kaldı Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın Kasım’25 verilerine göre, Reel Kesim Güven Endeksi mevsimsellikten arındırılmış olarak bir önceki aya göre 1,2 puan artarak 103,2 oldu. Mevsimsellikten arındırılmamış endeks ise 100,8 olarak gerçekleşti.
  • Kapasite kullanımı Kasım ayında %74,4 seviyesine yükseldi Kasım’25 döneminde imalat sanayisi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmamış kapasite kullanım oranı aylık bazda 0,2 puan artarak %74,4'e yükseldi. Mevsimsel etkilerden arındırılmış oran ise 0,1 puan artışla %74,1 oldu.
  • Dijital TL Projesi'nin 2. fazında simülasyon çalışmaları yapılıyor Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın Dijital Türk Lirası Projesi'nin ikinci faz ilerleme raporu, teknolojik altyapı, hukuki ve iktisadi boyutlardaki çalışmaların devam ettiğini belirtti. Dijital Türk Lirasının finansal sistem üzerindeki etkilerini değerlendirmek amacıyla simülasyonlar yapılıyor.
 

Şirket Haberleri



İkon-ok
QNB Araştırma 24 Kasım 2025 Pazartesi
Ekim 2025’te Kurulan ve Kapanan Şirket Sayıları Arttı

Türkiye’de şirket dinamikleri Ekim 2025’te hem kuruluş hem kapanış tarafında artış gösterdi. Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği (TOBB) verilerine göre, Ekim ayında kurulan şirket sayısı %7,6 artarak 10.505’e, kapanan şirket sayısı ise %15,1 yükselerek 2.668’e ulaştı.


Kurulan Şirket Sayısında %7,6’lık Artış

Ekim ayında yeni kurulan şirket sayısının 10.505’e ulaşması, iş yapma isteğinin ve yeni girişimlerin sürdüğünü gösteriyor. Özellikle hizmet sektörü, e-ticaret odaklı işletmeler ve KOBİ tarafında hareketliliğin devam ettiği görülüyor.

Yeni şirket sayısındaki artışı destekleyen unsurlar arasında:

  • Mevsimsel ekonomik aktivite,
  • Dijitalleşme yatırımları,
  • İç pazar odaklı sektörlerde talep canlılığı öne çıkıyor.

Kapanan Şirket Sayısı %15 Arttı: Zayıf Halkalar Görünür Hale Geliyor

Öte yandan kapanan şirket sayısının %15,1 artarak 2.668’e çıkması, özellikle maliyet baskıları, yüksek faiz ortamı ve işletme sermayesi yönetimindeki zorlukların etkisini yansıtıyor.

Bu artışın arka planında:

  • Finansman maliyetlerindeki yükselme,
  • Kira ve enerji giderlerindeki artış,
  • Sektörel rekabetin yoğunlaşması gibi etkenler bulunuyor.

Yılın İlk 10 Ayında Tablo Nasıl?

Ocak–Ekim dönemine bakıldığında daha dengeli ama yine de karmaşık bir görünüm ortaya çıkıyor:

  • Kurulan şirket sayısı: 91.488 (yıllık %1,3 düşüş)
  • Kapanan şirket sayısı: 23.506 (yıllık %10,7 artış)

Bu tabloya göre girişimcilik aktivitesi yıl genelinde güçlü kalmakla birlikte, finansal dayanıklılığı zayıf işletmelerde kapanmaların hızlandığı görülüyor.

Aktivite Var, Seleksiyon Mekanizması Güçlü Çalışıyor

Ekim 2025 şirket verileri ekonomik aktivitenin tamamen olumsuz olmadığına; aksine yeni girişimlerin hâlâ güçlü bir şekilde devam ettiğine işaret ediyor.

Ancak kapanan şirketlerdeki artış, ekonomideki sıkı finansal koşulların işletmeler üzerindeki baskısını gösteriyor.

Girişim İştahı Sürüyor, Risk Yönetimi Öne Çıkıyor

Ekim verileri iki kritik mesaj veriyor:

  1. Şirket kurulumlarındaki artış, Türkiye ekonomisinde canlı bir girişim enerjisi olduğunu gösteriyor.

  2. Kapanan şirketlerdeki yükseliş, nakit akışı yönetiminin, verimlilik yatırımlarının ve finansal dayanıklılığın daha da önem kazandığını teyit ediyor.
İkon-ok
QNB Araştırma 24 Kasım 2025 Pazartesi
SMRTG'nin hücre üretim kapasitesi 2.200MW'a ulaşacak

Ekonomi ve Siyaset Haberleri

  • Firmaların net döviz açığı Eylül ayında 182,4 milyar ABD Doları seviyesine geriledi Eylül’25 döneminde finansal kesim dışındaki firmaların döviz varlıkları 3,4 milyar ABD Doları, yükümlülükleri ise 2,4 milyar ABD Doları arttı. Net döviz açığı 979 milyon ABD Doları azalarak 182,4 milyar ABD Doları seviyesine indi. Kısa vadeli net döviz fazlası ise 2,3 milyar ABD Doları artarak 9,1 milyar ABD Doları oldu.
  • İstihdam 3. çeyrekte yıllık %1,2 arttı, brüt ücretler %40,3 yükseldi 3Ç25 döneminde istihdam endeksi yıllık bazda %1,2, brüt ücret-maaş endeksi %40,3 ve çalışılan saat endeksi %0,6 arttı. Sanayi sektöründe istihdam azalırken, inşaat ve ticaret-hizmet sektörlerinde artış gözlendi.
  • Ekim ayında kurulan şirket sayısı %7,6 artarken, kapanan şirket sayısı %15,1 yükseldi Ekim’25 kurulan şirket sayısı aylık %7,6 artışla 10.505'e, kapanan şirket sayısı ise %15,1 artışla 2.668'e çıktı. Yılın ilk 10 ayında ise kurulan şirket sayısı %1,3 azalarak 91.488'e, kapanan şirket sayısı %10,7 artarak 23.506'ya yükseldi.
 

Şirket Haberleri

  • ALTNY yurt içi müşteriyle 2,0 milyon ABD Doları tutarında sözleşme imzaladı Taktik seviye kara araçları için kritik bileşen üretimi kapsamında yurt içi bir müşteriyle 2.0 milyon ABD Doları tutarında sözleşme imzaladı. Bu anlaşmanın şirketin cirosuna olumlu katkı sağlaması bekleniyor.
  • OBASE Ebebek ile 23,8 milyon TL tutarında CRM sözleşmesi imzaladı Ebebek Mağazacılık A.Ş. ile Obase ürünlerini içeren CRM Çözüm Ailesi kapsamında bir yıllık sözleşme imzaladı. Toplam 23,8 milyon TL bedelli proje, şirketin müşteri deneyimi yönetimi ve veri analitiği faaliyetlerine olumlu katkı sağlayacak.
  • BALSU en büyük müşterisiyle 1,4 milyar TL'lik sözleşme imzaladı Şirket 17 Kasım 2025 tarihinde en büyük müşterisiyle 2025-2026 sezonu için 1,4 milyar TL tutarında ilk satış sözleşmesini imzaladı. Bu anlaşmanın şirketin cirosuna olumlu etki yapması bekleniyor.
  • ALVES yurt içi bayileriyle 7,4 milyon ABD Doları tutarında satış sözleşmesi imzaladı Şirket yurt içi bayileriyle "Bayi ve alt bayi stok yönetimi sistemi" kapsamında 7,4 milyon ABD Doları tutarında satış sözleşmeleri imzaladı. Faaliyetlere olumlu etkisi bekleniyor.
  • SDTTR TUSAŞ ile 800 bin ABD Doları tutarında tedarik sözleşmesi imzaladı Şirket TUSAŞ ile 20 Kasım 2025 tarihinde hava platformlarına yönelik Aktif Uçuş Kontrol Alt Sistemleri tedariki için 800,000 ABD Doları tutarında sözleşme imzaladı. Teslimatlar 2026-2027 yıllarında yapılacak ve şirketin cirosuna olumlu katkı sağlayacak.
  • GESAN Enerjisa'dan 3,0 milyon ABD Doları tutarında sözleşme daveti aldı Şirket, Enerjisa'ya bağlı Başkent ve Toroslar Elektrik Dağıtım şirketlerinden 3,0 milyon ABD Doları tutarında "Hücre & Köşk Standart Alımı" sözleşmeleri için davet aldı. Anlaşmaların ciro ve karlılığa olumlu etki etmesi bekleniyor.
  • LINK 13,2 milyon TL bütçeli PDKS projesini başlattı Şirket Gazi Üniversitesi Teknopark tarafından onaylanan 13,2 milyon TL bütçeli personel devam kontrol sistemi yazılım projesini başlattı. Çalışmaların 18 ay içinde tamamlanması planlanıyor.
  • DOKTA Manisa'daki 20 milyon Avro tutarındaki alüminyum döküm tesisini tamamladı Şiket Manisa Organize Sanayi Bölgesi'ndeki yaklaşık 20 milyon Avro tutarındaki alüminyum döküm tesisi yatırımını %100 tamamladı. Tesis, elektrikli ve hibrit araçlara yönelik ürünlerle tam kapasite üretime geçti.
  • SMRVA 507,9 milyon TL'lik tahsili gecikmiş alacak portföyü devraldı Şirket Türkiye Finans Katılım Bankası'nın tahsili gecikmiş alacak ihalesinde 507,9 milyon TL anapara büyüklüğündeki bireysel portföyü devraldı. Devir işlemleri tamamlandı ve 21/11/2025 itibarıyla tahsilat sürecine başlandı.
  • KRVGD Polonya'daki üretim hatlarını 2,9 milyon ABD Dolarına sattı Şirket Polonya'daki bağlı ortaklıkları, Mleczko ve Helva üretim hatlarını 2,9 milyon ABD Doları karşılığında Majami S.p. z.o.o.'ya sattı. Bu satışın karlılığa olumlu etki etmesi bekleniyor.
  • ANGEN yeni otomatik test sistemi UNIO 448'i tanıttı Şirket yeni yüksek kapasiteli örnekten sonuca otomatik test sistemi UNIO 448'in lansmanını MEDICA 2025 Fuarı'nda (Düsseldorf) gerçekleştirdi. Ayrıca 8. Ulusal Klinik Mikrobiyoloji Kongresi'ne (Antalya) katılım sağlandı.
  • SMRTG güneş hücresi üretim kapasitesini 800MW'tan 2.200MW'a çıkarıyor İzmir Aliağa'daki 800MW kapasiteli Güneş Hücresi Üretim Tesisi'nin kapasitesini 1.400MW artırarak 2.200MW'a çıkarmak için finansman sağladı. Kapasite artışının 2Ç26 döneminde tamamlanması planlanıyor.

 

Piyasa verileri, Günlük işlem hacimleri, Düzenleyici kurum bildirimleri, Hisse geri alımları, Analist toplantıları Açıklanması beklenen bilançolar, Açıklanan bilançolar ve daha fazlasına link üzerinden ulaşabilirsiniz: https://qnbinvest.com.tr/download/links/arastirma-bulteni-24112025.pdf





İkon-ok
QNB Araştırma 20 Kasım 2025 Perşembe
THYAO Air Albania hisselerini satma kararı aldı

Ekonomi ve Siyaset Haberleri

  • Uluslararası yatırım pozisyonu Eylül ayında -327,1 milyar ABD Doları oldu Eylül’25 dönemi itibarıyla Türkiye'nin Uluslararası Yatırım Pozisyonu -327,1 milyar ABD Doları olarak açıklandı. Yurt dışı varlıklar %8,2 artışla 395,5 milyar ABD Doları, yükümlülükler ise %3,1 artışla 722,6 milyar ABD Doları oldu. Rezerv varlıklar 1,8 milyar ABD Doları artarak 180,1 milyar ABD Dolarına ulaştı.
  • Naylon ve poliamid iplik ithalatına ek gümrük vergisi getirildi Bazı naylon ve poliamid iplik türlerinin ithalatına üç yıl süreyle ek mali yükümlülük uygulanacak. Bu kapsamda, kilogram başına birinci yıl 0,24 ABD Doları ile 0,0475 ABD Doları arasında değişen vergiler alınacak. Karar 21 Kasım 2025 tarihinde yürürlüğe girecek.
  • Mevduat en kısa vadeye yoğunlaştı Türkiye'de mevduatların vadesi kısalmaya devam ediyor. Eylül 2025 sonu itibarıyla toplam TL mevduatın %21,3'ü 1 aya kadar vadeli hesaplarda bulunuyor. 1-3 ay vadeli mevduatların payı ise %48,5'e yükseldi.
 

Şirket Haberleri

  • THYAO Air Albania hisselerini satma kararı aldı Yönetim Kurulu, %49 oranında iştirak edilen Air Albania SHPK'deki payların tamamının satışına karar verdi. Konuya ilişkin önemli gelişmeler yatırımcılarla paylaşılacak olup, bu karar portföyde stratejik değişiklikleri yansıtıyor.
  • Yerli hurda fiyatları artarken ithalat geriledi Hurda demir ithalatının gerilemesiyle iç piyasa fiyatları yükselişe geçti. Son iki ayda fiyatlar yaklaşık %8 artış gösterdi. KRDMD ve EREGL, hurda alım fiyatlarını ton başına artırarak sırasıyla 15.400 TL ve 15.550 TL’ye çıkardı.
  • ASELS TUSAŞ ile Aviyonik sistem satış sözleşmesi TUSAŞ-Türk Havacılık ve Uzay Sanayii A.Ş. ile Aviyonik Sistemlerin tedariği kapsamında toplam 101,8 milyon ABD Doları tutarında sözleşme imzalandı. Anlaşma, şirketin cirosunu olumlu etkileyecek.
  • BIOEN Bergama atık Tesisi kapasite artışı İzmir Doğu Star Elektrik Üretim A.Ş.'nin işlettiği Bergama Entegre Katı Atık Yönetim Tesisi'nin kapasitesi, İzmir Büyükşehir Belediyesi ile imzalanan ek protokolle 2.000 tona çıkarıldı. Bu artışın sürdürülebilir enerji ve çevre çözümlerine katkı sağlaması bekleniyor.
  • GUBRF toplu iş sözleşmesi anlaşması sağlandı, grev sona erdi İşveren sendikası KİPLAS ile Petrol-İş Sendikası arasındaki 2025-2026 yıllarını kapsayan Toplu İş Sözleşmesi görüşmelerinde anlaşmaya varıldı. 03.07.2025 tarihinde Yarımca Tesislerinde başlayan grev uygulaması sona erdi.
  • KTLEV Afyonkarahisar'da yeni şube açıyor 21/11/2025 tarihinde Afyonkarahisar'da yeni bir şube açılacak. Bu açılışla birlikte Türkiye genelindeki toplam şube sayısı 85'e ulaşacak.
  • RUBNS yurt içi müşterilerle 170 milyon TL'lik satış sözleşmeleri imzaladı 09/10/2025 – 18/11/2025 tarihleri arasında yurt içinde 5 farklı şirketle toplam 170 milyon TL tutarında peşin satış sözleşmeleri imzalandı. Bu anlaşmalar doğrultusunda sevkiyatlar devam etmektedir.


Piyasa verileri, Günlük işlem hacimleri, Düzenleyici kurum bildirimleri, Hisse geri alımları, Analist toplantıları Açıklanması beklenen bilançolar, Açıklanan bilançolar ve daha fazlasına link üzerinden ulaşabilirsiniz: https://qnbinvest.com.tr/download/links/arastirma-bulteni-20112025.pdf

İkon-ok
QNB Araştırma 19 Kasım 2025 Çarşamba
Paladyum ETF Nedir? Yatırımcılara Sağladığı Avantajlar

Paladyum, özellikle otomotiv sektöründe katalitik konvertörlerde kullanılan, nadir bulunan ve zaman zaman volatil fiyat hareketleriyle öne çıkan bir değerli–sanayi metalidir. Arz tarafında sınırlı üretim, talep tarafında ise emisyon standartları ve otomotiv üretimi, paladyumu yatırımcıların radarına taşıyan temel dinamiklerdir.

Paladyuma yatırım yapmanın yolları arasında fiziki paladyum, vadeli işlemler ve paladyum ETF’leri yer alır. Modern yatırımcı için en pratik yöntemlerden biri ise yine borsada işlem gören paladyum ETF’leridir.

Peki, paladyum ETF’i nedir, nasıl çalışır ve kimler için uygun bir araç olabilir?

Paladyum ETF’i Nedir?

Paladyum ETF’i, paladyum fiyatını takip etmeyi hedefleyen ve borsada işlem gören yatırım fonlarını ifade eder.
Bu tür ETF’ler, doğrudan paladyumun spot fiyatına veya paladyum vadeli kontratlarına endekslenmiş bir strateji izleyebilir.

Bir paladyum ETF’ine yatırım yaptığınızda:

  • Fiziki paladyum külçesi alıp saklamazsınız,
  • Ancak paladyum fiyatlarındaki değişim, ETF’in değerine yansır ve siz de bu hareketten pozitif veya negatif yönde etkilenirsiniz.

Paladyum ETF’lerinin Avantajları

Paladyum ETF’leri, bu nispeten niş ve volatil emtiaya erişimi daha yönetilebilir hale getirir. Öne çıkan avantajları:

  1. Erişilebilirlik
    Paladyum, fiziki formda bireysel yatırımcı için ulaşması zor ve nispeten pahalı bir varlık olabilir. ETF yapısı, küçük tutarlarla bile paladyuma dayalı yatırım yapma imkânı sağlar.

  2. Likidite ve Esneklik
    İşlem gördüğü piyasalarda seans saatleri boyunca alım–satım imkânı sunar. Böylece, portföyünüzü güncel piyasa koşullarına göre hızlıca yeniden dengeleyebilirsiniz.

  3. Operasyonel Kolaylık
    Fiziki metal saklama, sigorta, güvenlik gibi konularda ek bir süreçle uğraşmadan, tüm bu operasyon fon yönetimi düzeyinde ele alınır.

  4. Şeffaf Fiyatlama
    Paladyum ETF’leri borsada işlem gördüğü için fiyatlar anlık takip edilebilir; yatırımcı, alım–satım anında oluşan piyasa fiyatları üzerinden pozisyon alır.

  5. Tema Bazlı Yatırım
    Otomotiv üretimi, emisyon regülasyonları ve çevre politikalarındaki trendler, paladyum talebini etkileyen ana unsurlardır. Paladyum ETF’leri, bu temaya dolaylı yoldan yatırım yapma imkânı sunar.

Paladyum ETF’i ile Fiziki Paladyum Arasındaki Fark

  • Fiziki paladyum, genellikle profesyonel saklama koşulları gerektiren, yüksek birim fiyatlı bir varlıktır.
  • Paladyum ETF’i, bu varlığa dayalı fiyat hareketlerine daha düşük tutarlarla, dijital ortamda erişim imkânı sağlar.
  • Fiziki enstrümanda likidite, alıcı–satıcı bulma ve fiyatlama gibi konular daha zorlayıcı olabilirken, ETF yapısında bu süreçler borsa likiditesi ile desteklenir.

Bu nedenle paladyum ETF’leri, özellikle profesyonel yatırımcılar ve tematik emtia pozisyonları almak isteyen bireysel yatırımcılar için daha pratik bir araç haline gelebilir.

Paladyum ETF’leri ile Risk Yönetimi

Paladyum, fiyat dalgalanmaları yüksek olabilen bir emtia türüdür. Bu nedenle paladyum ETF’lerine yatırım yaparken:

  • Volatiliteyi,
  • Küresel büyüme görünümünü,
  • Otomotiv sektörüne dair beklentileri,
  • Emtia piyasalarındaki genel risk iştahını dikkate almak gerekir.

Bu varlık sınıfı, genellikle uzun vadeli ve tematik düşünen yatırımcılar için, portföydeki hisse senedi ve tahvil ağırlığını dengeleyen, daha niş bir çeşitlendirme unsuru olarak kullanılabilir.

QNB Invest ile Paladyum ETF’lerine Erişim

Paladyuma dayalı borsa yatırım fonları ağırlıklı olarak yurt dışı borsalarda işlem görmektedir. Yatırımcılar, bu ürünlere yönelik işlem yapmadan önce:

  • Kendi risk profillerini,
  • Emtia ve döviz bazlı ürünlerin risklerini,
  • Yatırım vadelerini ve hedeflerini netleştirmelidir.

QNB Invest’in sunduğu yurt dışı yatırım işlemleri ve platformları üzerinden, uluslararası piyasalarda işlem gören paladyum odaklı borsa yatırım fonlarına yönelik erişim olanakları hakkında bilgi alabilir; yatırım kararı öncesinde yatırım danışmanlarıya görüşerek kendi stratejinizi şekillendirebilirsiniz.

İkon-ok
QNB Araştırma 19 Kasım 2025 Çarşamba
Platin ETF Nedir? Yatırımcılara Sağladığı Avantajlar

Platin, hem değerli bir maden hem de otomotiv, kimya ve yenilenebilir enerji gibi alanlarda kullanılan stratejik bir sanayi metalidir. Özellikle katalitik konvertörler, hidrojen ekonomisi ve yeşil dönüşüm temalarıyla birlikte, yatırımcıların yakından takip ettiği alternatif bir varlık sınıfı haline gelmiştir.

Platine yatırım yapmanın farklı yolları bulunuyor:

  • Fiziki platin (külçe, sikke vb.),
  • Vadeli işlemler,
  • Ya da daha modern ve pratik bir yöntem olan platin ETF’leri (Exchange Traded Fund – Borsa Yatırım Fonları).

Peki, platin ETF’i nedir, nasıl çalışır ve yatırımcılara hangi avantajları sunar?

Platin ETF’i Nedir?

Platin ETF’i, borsada işlem gören ve platin fiyatının performansını takip etmeyi hedefleyen yatırım fonlarıdır. Bir platin ETF’ine yatırım yaptığınızda, doğrudan fiziki platine sahip olmazsınız; ancak platin fiyatlarındaki hareketlerden dolaylı olarak etkilenirsiniz.

Örneğin, platin fiyatı yükseldiğinde, platin ETF’inin değeri de genel olarak aynı yönde hareket eder. Böylece:

  • Fiziki platin saklama,
  • Güvenlik,
  • Sigorta ve taşıma gibi operasyonel detaylarla uğraşmadan, platine dayalı bir pozisyon almış olursunuz.

Platin ETF’lerinin Yatırımcılara Sağladığı Avantajlar

Platin ETF’leri, klasik “fiziki metal” yatırımına göre daha esnek ve pratik bir yapı sunar. Öne çıkan avantajları şu şekilde özetleyebiliriz:

  1. Kolay Erişim
    Borsada hisse senedi alır gibi, seans saatleri içinde platin ETF’lerini alıp satabilirsiniz.

  2. Operasyonel Rahatlık
    Fiziki platin için gerekli olan saklama, güvenlik ve sigorta maliyetleri ETF modeliyle ortadan kalkar.

  3. Likidite
    İşlem gördüğü piyasalarda, yatırımcılar diledikleri an alım–satım yaparak pozisyonlarını güncelleyebilir.

  4. Şeffaflık
    Platin ETF’lerinin fiyatları, işlem gördükleri borsalarda anlık olarak izlenebilir; portföy bileşenleri ve stratejileri genellikle düzenli olarak kamuya açıklanır.

  5. Portföy Çeşitlendirme
    Platin, hem değerli maden hem sanayi metali özellikleri taşıdığı için, portföyde altın–gümüşten farklı bir risk profili sağlayarak çeşitlendirme imkânı sunar.

Platin ETF’i ile Fiziki Platin Arasındaki Fark

Yatırımcıların sık sorduğu sorulardan biri:

“Fiziki platin almak yerine neden platin ETF’i tercih edeyim?”

Aradaki temel farkları şöyle özetleyebiliriz:

  • Fiziki platin, külçe veya sikke gibi formlarda elinizde bulundurduğunuz somut bir varlıktır.
  • Platin ETF’i ise tamamen elektronik ortamda saklanan, borsada işlem gören bir yatırım aracıdır.
  • Fiziki platin için kasada saklama, sigorta, lojistik gibi ek maliyetler söz konusu iken; platin ETF’lerinde bu süreçler fon düzeyinde yönetilir ve yatırımcıya yansıyan kısım genellikle fon toplam gider oranı ile sınırlıdır.
  • Platin ETF’i, portföyünüzde hızlıca nakde çevrilebilen, likit bir enstrüman olarak yer alır.

Platin ETF’leri ile Portföy Çeşitlendirme

Platin fiyatları;

  • Otomotiv sektöründeki talep,
  • Emisyon standartlarındaki regülasyonlar,
  • Yeni enerji teknolojileri (örneğin hidrojen ekonomisi),
  • Arz tarafında maden üretimindeki gelişmeler gibi faktörlerden etkilenir.

Bu yönüyle platin, altına kıyasla daha döngüsel ve sanayi ağırlıklı bir hikâye sunar. Bu da uzun vadeli yatırımcılar için, özellikle sektörel döngüleri ve emtia temalarını portföylerine taşımada platin ETF’lerini ilgi çekici hale getirebilir.

QNB Invest ile Platin ETF’lerine Erişim

Platine dayalı borsa yatırım fonları ağırlıklı olarak yurt dışı borsalarda işlem görmektedir. Yatırımcılar, bu tür ürünlere erişmeden önce:

  • Kendi risk profillerini,
  • Emtia ve döviz bazlı dalgalanmaları,
  • Uzun vadeli yatırım hedeflerini
    dikkate almalıdır.

QNB Invest’in sunduğu yurt dışı piyasa erişimi ve yatırım platformları üzerinden, global sermaye piyasalarında işlem gören platin odaklı borsa yatırım fonlarına yönelik işlem yapma imkânlarını detaylı şekilde öğrenebilir; yatırım kararınızı almadan önce yatırım danışmanınızla görüşebilirsiniz

İkon-ok
QNB Araştırma 19 Kasım 2025 Çarşamba
Türkiye’nin Petrol İthalatı Eylül’de %30 Arttı: Enerji Cephesinde Güçlü Talep Sinyali

Türkiye enerji tarafında Eylül 2025’te tempoyu belirgin şekilde artırdı. EPDK’nın açıkladığı verilere göre, Türkiye’nin toplam petrol ithalatı yıllık bazda %30,1 artarak 4,2 milyon tona ulaştı. Bu artış, hem ekonomik aktivitedeki toparlanmayı hem de rafineri bazlı süreçlerdeki hızlanmayı işaret ediyor.


Ham Petrol ve Ürün İthalatı: Rusya Lider, Kazakistan ve Irak Takipte

Eylül ayında Türkiye’nin ham petrol ve petrol ürünü ithalatında ana tedarikçiler Rusya, Kazakistan ve Irak oldu. Jeopolitik risklere rağmen Rusya’nın güçlü konumu korunurken, Kazakistan ve Irak’ın paylarının artması; tedarik zinciri çeşitliliği açısından pozitif okunuyor.

  • Toplam ithalat: 4,2 milyon ton
  • Yıllık artış: %30,1
  • Öne çıkan sektör etkileri: rafineri kapasite kullanımında artış, akaryakıt tüketiminde toparlanma

Bu görünüm, hem ulaştırma hem de sanayi tarafındaki talebin güçlü seyrettiğini destekliyor.

LPG İthalatı %16 Arttı: Cezayir, Rusya ve ABD İlk Üçte

Eylül 2025’te LPG ithalatı yıllık %16,4 artışla 286.885 tona yükseldi. Türkiye’nin LPG tarafındaki en büyük tedarikçileri Cezayir, Rusya ve ABD oldu.
Bu artış özellikle:

  • Hane tüketiminde sezonluk geçiş,
  • Otogaz talebinde toparlanma,
  • Dağıtım şirketlerinin stok optimizasyonu

    gibi sebeplerle desteklendi.

Doğal Gaz İthalatı %6,7 Arttı: LNG Payı Düşük Seyretti

Doğal gaz tarafında Eylül ayında toplam ithalat %6,7 artarak 3,605 milyar metreküpe çıktı.

  • Boru hattı ile ithalat: 3,212 milyar m³
  • LNG ithalatı: 292 milyon m³
  • Konut gaz tüketimi: %2,1 arttı

Boru gazının toplam içindeki yüksek payı, LNG fiyatlarındaki global dalgalanmanın etkilerini sınırlamaya yardımcı oldu. Konut tüketimindeki artış ise mevsimsel trende uyumlu.

Enerji Talebi Güçlü, İthalat Kompozisyonu Dengeli

Eylül 2025 verileri, Türkiye’nin enerji talebinin hem petrol hem doğal gaz tarafında güçlü seyrettiğini gösteriyor. Özellikle petrol ithalatındaki %30’luk sıçrama;

  • ekonomik aktivitenin güçlendiğine,
  • rafineri üretiminin artırıldığına,
  • ulaştırma sektöründe talebin hızlandığına işaret ediyor.

Doğal gaz ve LPG tarafındaki artışlar ise hem hane tüketimi hem de sanayi talebi açısından dengeli bir görünüm sunuyor.

İkon-ok
QNB Araştırma 19 Kasım 2025 Çarşamba
Konut fiyatları Ekim ayında aylık bazda %1,6 artış gösterdi

Ekonomi ve Siyaset Haberleri

  • Kısa vadeli dış borç stoku 3Ç25 döneminde %2,1 azaldı 3. çeyrekte kısa vadeli dış borç stoku %2,1 azalarak 165,8 milyar ABD Doları seviyesine geriledi. Bankalar kaynaklı kısa vadeli dış borç stoku %1,2, TCMB yükümlülükleri %5,4 azaldı. Diğer sektörler kaynaklı stok %1,7 düşerken, döviz kompozisyonunun %35,5'i ABD Doları, %26,7'si Avro olarak gerçekleşti.
  • Konut fiyatları Ekim ayında aylık %1,6, yıllık %31,6 arttı Ekim ayında Konut Fiyat Endeksi aylık  bazda %1,6 artışla 198,8 seviyesine yükselirken, yıllık bazda artış %31,6 olarak gerçekleşti. En yüksek yıllık artış %38,4 ile Ankara bölgesinde görüldü. İstanbul'da konut fiyatları yıllık %32,4 arttı.
  • İşsizlik oranı 3Ç25 döneminde %8,5 seviyesinde sabit kaldı 3Ç25 döneminde mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı %8,5 seviyesinde değişmeden kaldı. İşsiz sayısı 3 milyon kişi oldu. İstihdam oranı %49, iş gücüne katılma oranı ise %53,5 olarak gerçekleşti.
  • Reel sektörün yurt dışı kredi borcu 113,2 milyar ABD Doları ile tarihi zirveye ulaştı Eylül ayı sonundan itibaren reel sektörün yurt dışı kredi borcu 16,9 milyar ABD Doları artışla 113,2 milyar ABD Dolarına çıkarak rekor kırdı. Toplam özel sektör yurt dışı kredi borcu 206,2 milyar ABD Doları oldu. Uzun vadeli kredi borcunda doların payı %57,6 olarak öne çıktı.
  • Rusya'dan petrol ithalatı Eylül ayında %114,4 arttı Eylül ayında toplam ham petrol ithalatı %62,4 artarken, Rusya'dan yapılan ithalat %114,4 artışla 1,7 milyon ton olarak gerçekleşti. 9A25 döneminde ise Rusya'dan ithalat %10,5 azalarak 11,7 milyon ton oldu. Toplam ham petrol ithalatı bu dönemde %5,2 arttı.
 

Şirket Haberleri

  • ORGE Gebze-Darıca Metro Projesi sözleşme bedeli %43 arttı Gebze-Darıca Metro Projesi'ndeki sözleşme bedelinin, Fatih Devlet Hastanesi Metro İstasyonu Elektrik İşleri için 1,1 milyon Avro ek artışla 3,8 milyon Avro ve 31,8 milyon TL'ye yükseltilmesi için görüşmeler başladı. Projenin 31/05/2026 tarihine kadar bitmesi bekleniyor.
  • MAKIM yurt içi müşteriden 2,7 milyon Avro tutarında hassas döküm siparişi aldı Şirket, yurt içi bir müşterisinden hassas döküm alanında 2,7 milyon Avro değerinde yeni bir sipariş aldı. Siparişe konu ürünlerin Temmuz’26 dönemine kadar teslim edilmesi planlanıyor. Bu iş ilişkisinin ciroya olumlu katkı sağlaması bekleniyor.
  • TRILC Emkan Global ile İran'da yetkili satıcılık anlaşması imzaladı Turk İlaç ve Serum Sanayi, Emkan Global İç ve Dış Ticaret ile İran'da serum ve ilaç ürünlerinin pazarlama ve dağıtımı için yetkili satıcılık anlaşması imzaladı. Anlaşmanın ihracat gelirlerine ve karlılığa olumlu katkı sağlaması bekleniyor.
  • TEHOL bağlı ortaklığı Barikat, 4,4 milyon ABD Doları tutarında siber güvenlik siparişi aldı Tera Yatırım'ın bağlı ortaklığı Barikat İnternet Güvenliği, yurt içi bir müşteriden 4,4 milyon ABD Doları değerinde 3 yıllık siber güvenlik ürün ve hizmet siparişi aldı. Bu sipariş, Barikat'ın siber güvenlik faaliyetlerinin büyümesine ve müşteri portföyünün genişlemesine katkı sağlayacak.
  • GARAN yaklaşık 1,6 milyar TL'lik takipteki alacak portföyünü 272 milyon TL'ye sattı Garanti BBVA, toplam anapara ve akdi faiz bakiyesi yaklaşık 1,64 milyar TL olan takipteki kredi portföyünü, üç ayrı paket halinde 272 milyon TL bedelle Ortak, Gelecek ve Dünya Varlık Yönetimi A.Ş.'ye sattı.
  • MIATK yapay zeka tabanlı toplu taşıma projesini başarıyla tamamladı Mia Teknoloji, Gazi Üniversitesi Teknopark'ta geliştirdiği "AI Based Secure and Safe Framework for Public Transportation" projesini 7,9 milyon TL bütçeyle tamamladı. Yapay zeka tabanlı toplu taşıma yönetim sistemi projesi, 18/11/2025 tarihinde Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafından onaylanarak resmen tescil edildi.
  • GARAN ICO'dan 100 milyon ABD Doları tutarına kredi anlaşması sağladı Garanti BBVA, İspanyol kamu bankası INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL (ICO) ile 100 milyon ABD Doları tutarına kadar ve 10 yıla kadar vadeli bir kredi anlaşması imzaladı.
  • EKGYO Suudi Arabistan'da 400 milyon ABD Doları 'Hayat Mekke' projesi için ön sözleşme imzaladı Emlak Konut GYO'nun bağlı ortaklığı Emlak Konut Global LLC, Suudi Arabistan'da National Housing Company ile "Hayat Mekke" projesinin ön sözleşmesini imzaladı. Yaklaşık 400 milyon ABD Doları değerindeki proje, 1.014 villa, ticari üniteler, okullar ve sosyal alanları içerecek.
  • AKSEN’in Kayseri depolamalı GES projesinin ÇED süreci olumlu sonuçlandı Aksa Enerji'nin 10MW kurulu güce sahip Kayseri depolamalı Güneş Enerjisi Santrali (GES) projesinin Çevresel Etki Değerlendirme (ÇED) süreci olumlu olarak tamamlandı. Şirket, yenilenebilir enerji yatırımlarına ve 2030 hedeflerine odaklanmaya devam ediyor.
  • SMRTG İzmir Aliağa tesisinde 2. dönem toplu iş sözleşmesi anlaşmayla sonuçlandı Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri, İzmir Aliağa Güneş Hücresi ve Güneş Paneli Entegre Tesisi'nde Türkiye Enerji Su ve Gaz İşçileri Sendikası (TES-İŞ) ile yürüttüğü 2. dönem toplu iş sözleşmesi görüşmelerini 17/11/2025 tarihinde başarıyla tamamladı.
  • HATSN Yurt dışı gemi tamir projesini 1,9 milyon ABD Doları bedelle tamamladı Hat-San Gemi İnşa, yurt dışında yerleşik bir firma ile imzaladığı gemi tamir, bakım ve onarım sözleşmesini 17/11/2025 tarihinde başarıyla teslim etti. Projenin nihai bedeli ek taleplerle birlikte 1,9 milyon ABD Doları oldu ve 2024 hasılatının %2,1'üne denk geliyor.
  • Fitch, HALKB’nin uzun vadeli yabancı para ve devlet destek notlarını birer kademe yükseltti Fitch Ratings, Halkbank'ın uzun vadeli yabancı para kredi notunu "B+"dan "BB-"ye, Devlet Destek Notunu ise "b+"dan "bb-"ye yükseltti. Not görünümleri "Durağan" olarak korundu.
  • Fitch, TSKB’nin birçok kredi notunu yükseltti, görünümü durağan olarak revize etti Fitch Ratings, 17.11.2025 tarihinde TSKB'nin uzun vadeli yabancı para kredi notunu "B+"dan "BB-"ye yükseltti ve görünümünü "Durağan"a çevirdi. Finansal kapasite, devlet destek, sermaye benzeri borç ve teminatsız borç notları da yükseltildi.
  • Fitch, VAKBN’nin uzun vadeli yabancı para notunu BB-'ye yükseltti, görünümü durağan Fitch Ratings, VakıfBank'ın 17.11.2025 tarihinde uzun vadeli yabancı para kredi notunu "B+"dan "BB-"ye yükseltirken, görünümünü "Durağan"a çevirdi. Devlet Destek, Finansal Kapasite ve çeşitli tahvil notları da yukarı yönlü revize edildi.

 

Piyasa verileri, Günlük işlem hacimleri, Düzenleyici kurum bildirimleri, Hisse geri alımları, Analist toplantıları Açıklanması beklenen bilançolar, Açıklanan bilançolar ve daha fazlasına link üzerinden ulaşabilirsiniz: https://qnbinvest.com.tr/download/links/arastirma-bulteni-19112025.pdf


İkon-ok
QNB Araştırma 18 Kasım 2025 Salı
AKSEN 2025 yıl sonu tahminlerini yukarı yönlü revize etti

Ekonomi ve Siyaset Haberleri

  • AB Komisyonuna göre Türkiye ekonomisi 2026 yılında %3,4 büyüyecek AB Komisyonu'nun son raporuna göre, Türkiye ekonomisinin bu yıl ve 2026 yılında %3,4, 2027 yılında ise %4 büyümesi bekleniyor. İşsizlik oranının ise %8,6 seviyesinde kalması öngörülüyor.
  • Serbest bölgeler Ekim ayında rekor ihracat ve dış ticaret fazlası elde etti Ekim ayında serbest bölgeler, 1,1 milyar ABD Doları ihracat ve 352 milyon ABD Doları dış ticaret fazlası ile rekor kırdı. Ocak-Ekim döneminde ise 10,4 milyar ABD Doları ihracatla en yüksek dönemsel rakama ulaşıldı.
  • Ticari gayrimenkul fiyatları 3. çeyrekte nominal %30 arttı TCMB verilerine göre, 3. çeyrekte Ticari Gayrimenkul Fiyat Endeksi önceki çeyreğe göre %5,3, yıllık nominal olarak ise %30 arttı. Reel olarak ise %2,4'lük bir azalış gözlemlendi.
  • Özel sektörün yurt dışı kredi borcu 206,2 milyar ABD Dolarına yükseldi Eylül’25 itibarıyla özel sektörün yurt dışından sağladığı toplam kredi borcu, bir önceki çeyreğe göre 9,7 milyar ABD Doları artarak 206,2 milyar ABD Dolarına ulaştı.
  • Ekim ayında bütçe açığı 223,2 milyar TL oldu Ekim ayında bütçe gelirleri 1,1 trilyon TL, giderleri ise 1,3 trilyon TL olarak gerçekleşti. Yılın 10 aylık döneminde ise bütçe açığı 1,4 trilyon TL'ye ulaştı.
  • Tarım ÜFE Ekim ayında yıllık %45,4 arttı Tarım Ürünleri Üretici Fiyat Endeksi (Tarım ÜFE) Ekim'de aylık %4, yıllık ise %45,4 arttı. Yıllık bazda en yüksek artış %137,8 ile yumuşak ve sert çekirdekli meyvelerde görüldü.
  • İcra ve iflas dosyalarında günlük ortalama artış 8.572'ye ulaştı Yılın başından bu yana icra ve iflas dosyalarındaki net artış 2,6 milyonu aştı. 2024 yılında günlük ortalama 2.633 olan yeni dosya sayısı, bu yılın ilk 11 ayında 8.572'ye yükseldi.
 

Şirket Haberleri

  • AKSEN 2025 yıl sonu beklentilerini revize etti Şirket, 2025 yılı için ciro projeksiyonunu %3, FAVÖK projeksiyonunu ise %9 yukarı yönlü güncelledi. Güncellenmiş beklentiye göre reel FAVÖK büyümesinin %20 seviyesine ulaşması öngörülüyor. Ciro ve FAVÖK revizyonları sırasıyla 38,0 mn TL ve 12,0 mn TL ile bizim 38,4 mn TL ve 12,8 mn TL’lik tahminlerimizle büyük ölçüde uyumlu. Ayrıca, şirket toplam FAVÖK içindeki uluslararası operasyonlarının katkısına ilişkin tahminini de aşağı yönlü revize etti; önceki %86 beklentisi %78’e çekildi. Öte yandan, şirket yatırım harcaması beklentisini 23,2 mn TL’den 20,0 mn TL’ye düşürdü. Hisse, son bir haftada BIST-100 endeksine göre %6 negatif ayrıştı. 2026T FAVÖK hesaplamalarımıza göre hisse 7,5x çarpanla işlem görmekte olup, uluslararası benzerlerine kıyasla %19 iskontoya işaret etmektedir etmektedir.
  • FRIGO 7,3 milyon Avro değerinde narenciye satış kontratı imzaladı Şirket, 2025-2026 yıllarında sevk edilmek üzere muhtelif müşterilerle 7,3 milyon Avro tutarında narenciye ürün grubunda satış sözleşmesi imzaladığını duyurdu. Anlaşmanın faaliyetlere olumlu etki yapması bekleniyor.
  • CWENE 2026 yılı için 2,4 milyar TL'lik ürün satışı çerçeve sözleşmesi imzaladı Şirket, Türkiye genelindeki 18 satış noktası ile 2026 yılı faaliyet dönemi için 2,4 milyar TL tutarında ürün satışı çerçeve sözleşmesi imzaladı. Anlaşmanın tutarı 9A25 hasılatının %23’üne denk gelmektedir.
  • MIATK Kırgızistan'daki enerji firmasıyla 4,2 milyon ABD Doları tutarında sözleşme imzaladı Şirket, Kırgızistan'da devlete ait bir enerji firmasıyla 4,2 milyon ABD Doları tutarında bir sözleşme imzaladı. Anlaşma; enerji sahaları güvenlik, yapay zeka destekli maden/petrol sahaları yönetim ve enerji teknolojileri hizmetlerini kapsıyor. Başlangıçta 310 bin ABD Doları tutarında sipariş alındı.
  • ORGE Abdi İbrahim'in 210,1 milyon TL'lik elektrik tesisat ihalesini kazandı Şirketin, Abdi İbrahim Üretim ve Lojistik Merkezi Projesi'nin elektrik tesisat işleri için verdiği 210,2 milyon TL tutarındaki teklifi kabul edildi. İhale şirket lehine sonuçlandı ve sözleşme görüşmeleri başladı. İşin 15 ayda tamamlanması planlanıyor.
  • PNLSN Niğde merkezli bir firmayla 87,4 milyon TL'lik sipariş sözleşmesi imzaladı Şirket, Niğde merkezli özel bir firma ile 87,5 milyon TL tutarında sipariş sözleşmesi imzaladığını duyurdu. Bu yeni iş ilişkisinin şirketin faaliyetlerine olumlu katkı sağlaması bekleniyor.
  • ASELS yurt içi müşterisiyle 26 milyon ABD Doları tutarında medikal görüntüleme sistemi sözleşmesi imzaladı Şirket, yurt içinde kullanıma yönelik medikal görüntüleme sistemlerinin tedariki için 26,1 milyon ABD Doları tutarında bir sözleşme imzaladı. Teslimatlar 2025 ile 2027 yılları arasında yapılacak ve şirketin cirosunu olumlu etkileyecek.
  • AGROT bağlı ortaklığı Agross Mağazacılık 2. şubesini açıyor Şirketin bağlı ortaklığı Agross Mağazacılık A.Ş., İstanbul Sultanbeyli'de 2.035 metrekarelik ikinci mağazasını 18 Kasım 2025'te açıyor. Yaklaşık 9.000 çeşit ürün sunacak olan mağazanın, büyüme ve karlılığa olumlu katkı sağlaması bekleniyor.
  • BINBN Kosova'da elektrikli scooter işletme hizmetine başladı Şirket, büyüme stratejisi doğrultusunda Kosova'nın başkenti Priştine'de elektrikli scooter işletme hizmetlerini başlattı. Bu yeni adımın uluslararası alanda şirketin varlığını güçlendirmesi bekleniyor.

 

Piyasa verileri, Günlük işlem hacimleri, Düzenleyici kurum bildirimleri, Hisse geri alımları, Analist toplantıları Açıklanması beklenen bilançolar, Açıklanan bilançolar ve daha fazlasına link üzerinden ulaşabilirsiniz: https://qnbinvest.com.tr/download/links/arastirma-bulteni-18112025.pdf

İkon-ok
QNB Araştırma 17 Kasım 2025 Pazartesi
Piyasa Katılımcılarının Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi %32,2 Seviyesine Yükseldi

Ekonomi ve Siyaset Haberleri

  • Yıl sonu enflasyon beklentileri yükseldi Kasım anketinde, yıl sonu enflasyon beklentisi %32,2 seviyesine ve 12 ay sonrası için beklenti %23,5 seviyesine yükseldi. Cari yıla ilişkin GSYH büyüme beklentisi ise %3,4 seviyesine çıktı.
  • Turizm geliri 9A25 döneminde %5,7 artarak 50 milyar ABD Dolarına ulaştı 9A25 döneminde Türkiye 50 milyon ziyaretçi ağırladı; turizm geliri yıllık bazda %5,7 artarak 50 milyar ABD Dolarına yükseldi ve dokuz aylık rekor kırdı. Türkiye, 2024 yılında turist sayısında dünyada dördüncü sırada yer aldı.
  • Türkiye’nin petrol ithalatı Eylül ayında %30 arttı EPDK’nın Eylül’25 verilerine göre, Türkiye’nin toplam petrol ithalatı yıllık bazda %30,1 artarak 4,2 milyon tona çıktı. Ham petrol ve petrol ürünü ithalatında başlıca kaynaklar Rusya, Kazakistan ve Irak oldu. Ayrıca, LPG ithalatı yıllık bazda %16,4 artışla 286.885 tona yükseldi. Başlıca ithalat yapılan ülkeler Cezayir, Rusya ve ABD olarak gerçekleşti. Öte yandan doğal gaz ithalatı %6,7 artarak 3,605 milyar metreküpe ulaştı. Boru hattı ile ithalat 3,212 milyar metreküp, LNG ithalatı ise 292 milyon metreküp oldu. Konut gaz tüketimi %2,1 arttı.
  • Serbest bölgelerde ticaret hacmi ilk 10 ayda 23,7 milyar ABD Dolarına ulaştı Türkiye’nin serbest bölgelerinde ticaret hacmi 10A25 döneminde 23,7 milyar ABD Doları oldu. 2024 yılında toplam ticaret hacmi 27,7 milyar ABD Doları idi. Yıl sonu için ticaret hacminin 28,0 milyar ABD Dolarına ulaşması bekleniyor.
  • Hizmetler üretimi yıllık bazda %3,1, inşaat üretimi %4,3 arttı Eylül ayında hizmet üretim endeksi yıllık bazda %3,1 arttı ancak aylık bazda %0,1 geriledi. İnşaat üretim endeksi aylık bazda %4,3, yıllık bazda %29,9 arttı. Alt sektörlerde bina inşaatı yıllık %31,2 artış gösterdi.
  • İstihdam Eylül ayında yıllık bazda %1,1 arttı Eylül ayında sanayi, inşaat ve ticaret-hizmet sektörlerindeki istihdam yıllık bazda %1,1 artarak 16,1 milyon kişiye ulaştı. Aylık bazda toplam istihdam %0,2 arttı. TÜİK ve Merkez Bankası çalışmasına göre, imalat sanayi istihdamı son beş yılda %26 artarak 4,2 milyon kişiyi aştı. Sektör varlıkları ise yaklaşık 25,7 trilyon TL’ye yükselerek on katına çıktı.
  • Emlak vergisi artışlarına üst sınır getiriliyor Hazırlanan düzenleme, emlak vergisi artışlarına üst limit getirecek; bu limitin %50 civarında, en fazla %100 olabileceği öngörülüyor. Sonraki üç yılda emlak vergisi, mevcut uygulamaya benzer şekilde, yeniden değerleme oranının yarısı kadar artırılacak.
 

Şirket Haberleri

  • CWENE ABD'li bir müşteriyle 26,5 milyon ABD Doları tutarında güneş paneli hücresi satış sözleşmesi imzaladı Bağlı ortaklığı CW Solar Cell Enerji, ABD'li bir müşteriyle 26,5 milyon ABD Doları tutarında yerli güneş paneli hücresi satış sözleşmesi imzaladı. Teslimatlar 2Ç26 döneminde tamamlanacak, anlaşmanın büyüklüğü şirketin 9A25 hasılatının %11 denk gelmektedir.
  • ASELS uluslararası bir müşteriyle 153,8 milyon ABD Doları tutarında satış sözleşmeleri imzaladı ASELSAN, yurt dışındaki son kullanıcılara Uzaktan Komutalı Silah Sistemleri, Haberleşme, Radar, Elektro-Optik ve Elektronik Harp Sistemleri ihracatı için toplam 153,8 milyon ABD Doları tutarında satış sözleşmeleri imzaladı. Bu anlaşmalar şirketin cirosunu olumlu etkileyecek.
  • ALFAS ve Astronergy Europe ortak bir girişim kurdu Alfa Solar Enerji, Astronergy Europe GmbH ile Türkiye'de entegre wafer/hücre üretim tesisi kurmak üzere ortak girişim sözleşmesi imzaladı. Balıkesir OSB'de kurulacak yıllık 2,5GW kapasiteli tesisin ilk faz yatırım tutarı yaklaşık 200 milyon ABD Doları olacak ve ortaklık yapısı %50-%50 olacak.
  • GLYHO'nun limanlarında 9A25 döneminde yıllık %19 gemi, %9 yolcu artışı yaşandı Global Yatırım Holding'in dolaylı bağlı ortaklığı GPH'nin 9A25 verilerine göre, limanlara gelen gemi sayısı yıllık %19, yolcu hareketleri ise yıllık %9 arttı. Eylül’25 doluluk oranı %103 olarak gerçekleşti.
  • KARSN Romanya'ya 17 milyon Avro tutarında e-ATA elektrikli otobüs ve şarj istasyonu satacak Karsan Otomotiv, Romanya Timişoara Belediyesi ile 17 milyon Avro değerinde, 30 adet e-ATA elektrikli otobüs ve 45 şarj istasyonu satış sözleşmesi imzaladı. Araçların teslimatının 2026 yılında tamamlanması planlanıyor.
  • ERSU'nun Konya Ereğli arazisi için karma proje geliştirme çalışmaları sürüyor Ersu Meyve, Konya Ereğli'deki atıl fabrika arazisi için otel, ticari ve konut birimleri içeren karma bir proje üzerinde çalışıyor. İmar planı değişiklik başvuruları yapıldı ve 2026 sonunda inşaata başlanması hedefleniyor.
  • BARMA Konya Ereğli Kağıt Fabrikası'nda seri üretime başladı Barem Ambalaj, Konya Ereğli OSB'deki Kağıt Fabrikası'nda deneme üretimlerini başarıyla tamamlayarak 13 Kasım 2025 itibarıyla seri üretime geçti. Kojenerasyon tesisi inşaat ve montaj çalışmaları ise devam ediyor.
  • ISCTR 2,8 milyar TL'lik takipteki alacağını 598 milyon TL'ye sattı Türkiye İş Bankası, 2,8 milyar TL tutarındaki takipteki krediler portföyünü, 598 milyon TL bedelle İlke, Doğru, Dünya, GSD, Birleşim ve Birikim Varlık Yönetim A.Ş.'ye devretti. Satış bedeli nakden tahsil edildi.
  • AKBNK 1,6 milyar TL'lik takipteki alacağını 317 milyon TL'ye sattı Akbank, 1,6 milyar TL tutarındaki takipteki kredi alacak portföyünü, Dünya, Emir, Gelecek, İstanbul ve Ortak Varlık Yönetimi A.Ş.'ye toplam 317 milyon TL bedel karşılığında satt.

 


Piyasa verileri, Günlük işlem hacimleri, Düzenleyici kurum bildirimleri, Hisse geri alımları, Analist toplantıları Açıklanması beklenen bilançolar, Açıklanan bilançolar ve daha fazlasına link üzerinden ulaşabilirsiniz: https://qnbinvest.com.tr/download/links/arastirma-bulteni-1711202.pdf

İkon-ok
Back to Top
Bilgilendirme Sunucu Bilgisi sıkcasorulan