Türkiye'nin savunma ve havacılık sanayisi, son yıllarda yakaladığı ihracat ivmesini 2026 yılında da sürdürmeye devam ediyor. Yüksek katma değerli üretim ve artan uluslararası teslimatlar sayesinde sektör, toplam ihracat içerisindeki payını artırarak dikkat çekici bir büyüme performansı sergiliyor.

Yıllıklandırılmış İhracat 11,2 Milyar ABD Doları’na Ulaştı

Türkiye İhracatçılar Meclisi verilerine göre savunma ve havacılık sanayisinin yıllıklandırılmış ihracatı, Temmuz 2026 itibarıyla 11,2 milyar ABD Dolarına ulaştı. Sektör, 2025 yılını 10 milyar ABD Doları’nın üzerinde ihracatla tamamlamasının ardından 2026 yılında da büyümesini sürdürdü.

Bu gelişmeyle birlikte savunma ve havacılık sanayisinin Türkiye'nin toplam ihracatı içerisindeki payı %4 seviyesine yükseldi. Aynı dönemde sektör, yıllıklandırılmış bazda %40 büyüme kaydederek tüm sektörler arasında en yüksek artış oranına ulaştı.

Temmuz Ayındaki İhracat Performansı Büyümeyi Destekledi

Yıllık ihracattaki yükselişte Temmuz 2026 boyunca gerçekleştirilen 1,1 milyar ABD Doları tutarındaki ihracat önemli rol oynadı. Söz konusu performans, sektörün yıl boyunca sürdürdüğü üretim ve teslimat temposunun ihracat rakamlarına yansıması olarak öne çıktı.

Savunma ve havacılık sanayisindeki büyüme, Türkiye'nin farklı bölgelere yönelik ihracat faaliyetlerinin genişlemesi ve yüksek teknolojili ürünlerin uluslararası pazarlardaki payının artmasıyla desteklendi.

İlk Yedi Ayda İhracat %26,2 Arttı

Ocak-Temmuz 2026 döneminde savunma ve havacılık sanayisinin ihracatı, geçen yılın aynı dönemine göre %26,2 artış göstererek 5,7 milyar ABD Doları’na yükseldi. Aynı dönemde sektörün toplam ihracat içerisindeki payı ise %3,6 olarak gerçekleşti.

Yılın ilk yedi ayındaki veriler, savunma ve havacılık sanayisinin hem ihracat hacmini hem de toplam ihracat içerisindeki ağırlığını artırmaya devam ettiğini ortaya koydu.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın yayımladığı haftalık para ve banka istatistikleri, rezervlerde artışın sürdüğünü ortaya koydu. Son açıklanan verilere göre hem brüt döviz rezervlerinde hem de altın rezervlerinde yükseliş kaydedildi.

Haftalık Rezerv Verileri Açıklandı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, 31 Temmuz haftasına ilişkin para ve banka istatistiklerini kamuoyuyla paylaştı. Açıklanan verilere göre, Bankanın toplam rezervleri bir önceki haftaya kıyasla artış gösterdi.

Veriler doğrultusunda, toplam rezervler 31 Temmuz haftasında 162,6 milyar ABD Doları’ndan 164,4 milyar ABD Doları’na yükseldi. Böylece toplam rezervlerde haftalık bazda 1,8 milyar ABD Doları artış gerçekleşti.

Brüt Döviz Rezervlerinde Artış Sürdü

TCMB verilerine göre brüt döviz rezervleri de yükselişini devam ettirdi. Bir önceki hafta 62,3 milyar ABD Doları seviyesinde bulunan brüt döviz rezervleri, 31 Temmuz itibarıyla 1,4 milyar ABD Doları artarak 63,8 milyar ABD Doları’na ulaştı.

Brüt döviz rezervlerindeki artış, toplam rezervlerde görülen yükselişin önemli bileşenlerinden biri olarak kayıtlara geçti.

Altın Rezervleri 100 Milyar ABD Doları'nı Aştı

Merkez Bankasının altın rezervlerinde de artış yaşandı. 24 Temmuz haftasında 100,2 milyar ABD Doları olan altın rezervleri, 31 Temmuz haftasında 427 milyon ABD Doları artışla 100,6 milyar ABD Doları’na yükseldi.

Altın rezervlerinin 100 milyar ABD Doları’nın üzerindeki seviyesini koruması, toplam rezerv büyüklüğüne katkı sağlamaya devam etti.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, kalkınma ve yatırım bankalarının kredi kullandırma limitlerine ilişkin önemli bir düzenlemeye imza attı. Yeni karar, bankaların kredi risk yoğunlaşmasını azaltmayı ve sektör genelinde risk yönetimini güçlendirmeyi amaçlayan uygulamalar kapsamında yürürlüğe alındı.

Kredi Sınırlarında Yeni Dönem Başladı

BDDK tarafından yayımlanan düzenlemeye göre, İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş ile İller Bankası A.Ş hariç olmak üzere kalkınma ve yatırım bankalarının, konsolide ve konsolide olmayan esasta bir gerçek ya da tüzel kişiye veya risk gruplarına kullandırabilecekleri kredilerin risk tutarı toplamı için belirlenen üst sınır yeniden düzenlendi.

Daha önce bankaların ana sermayelerine oranla %40 ile %60 arasında uygulanabilen kredi risk sınırı, yeni düzenlemeyle birlikte en fazla %30 olarak belirlendi. Böylece tek bir kişi, şirket veya risk grubuna yönelik kredi yoğunlaşmasının sınırlandırılması hedeflendi.

Bankanın Kendi Risk Grubuna Yönelik Kredi Limiti Değiştirildi

Düzenleme kapsamında yalnızca müşteri ve risk gruplarına yönelik kredi limitleri değil, bankanın dahil olduğu risk grubuna kullandırabileceği kredilere ilişkin sınırlar da güncellendi.

Önceki uygulamada ana sermayeye oranla %35 ile %55 arasında belirlenebilen kredi limiti, yeni kararla birlikte en fazla %,25 olarak sınırlandırıldı. Bu değişiklikle ilişkili taraflara kullandırılan kredilerde risk yoğunlaşmasının azaltılması amaçlanıyor.

Geçiş Süreci İçin Uyum Takvimi Belirlendi

BDDK, yeni düzenlemeye uyumun kademeli şekilde sağlanabilmesi amacıyla bankalara belirli süreler tanıdı.

Buna göre, bir gerçek ya da tüzel kişi ile risk gruplarına kullandırılan kredilerde belirlenen sınırların aşılması durumunda mevcut aşımların 1 Nisan 2027 tarihine kadar giderilmesi gerekiyor.

Bankanın dahil olduğu risk grubuna kullandırılan kredilerde limit aşımı bulunması halinde ise söz konusu aşımların en geç 1 Ekim 2026 tarihine kadar giderilmesi kararlaştırıldı.

Düzenleme Bankacılık Sektöründeki Risk Yönetimi Uygulamalarıyla Uyumlu

Son dönemde BDDK tarafından hayata geçirilen düzenlemeler, bankacılık sektöründe sermaye yapısının güçlendirilmesi, kredi risklerinin dengeli dağıtılması ve finansal istikrarın desteklenmesine yönelik adımlar arasında yer alıyor.

Kalkınma ve yatırım bankalarına yönelik yeni kredi sınırları da bu çerçevede, kredi yoğunlaşmasını sınırlandıran uluslararası bankacılık uygulamalarıyla uyumlu bir düzenleme olarak öne çıkıyor. Yeni uygulama, bankaların kredi portföylerini ana sermaye yapıları doğrultusunda daha dengeli şekilde yönetmelerini hedefliyor.

Sermaye Piyasası Kurulu, haftalık bülteninde sermaye piyasalarına ilişkin yeni kararlarını açıkladı. Bülten kapsamında dört şirketin halka arzı uygun bulunurken, bedelsiz sermaye artırımları, borçlanma aracı ihraçları, kira sertifikası ve varlığa dayalı menkul kıymet ihraçları ile yeni yatırım fonlarının kuruluşuna yönelik çeşitli başvurular da onaylandı.

Dört Şirketin Halka Arzı Onaylandı

SPK'nın yayımladığı haftalık bültene göre dört şirketin halka arz başvurusu onaylandı. Onay verilen şirketler ve halka arz fiyatları şu şekilde açıklandı:

Çitlekçi Mağazacılık Gıda A.Ş: 73,7 Türk Lirası

Teknika Plast Teknik Kalıp Plastik Sanayi ve Ticaret A.Ş: 85,4 Türk Lirası

Türker Vangölü Enerji Yatırım A.Ş: 136 Türk Lirası

Kapeks Kimya Sanayi A.Ş: 94 Türk Lirası

Son dönemde Borsa İstanbul'da halka arz faaliyetleri devam ederken, SPK'nın haftalık bültenlerinde yeni şirketlere yönelik onay kararları düzenli olarak yayımlanmayı sürdürüyor. Bu kapsamda onaylanan şirketler, izahnamelerinde belirtilen takvim doğrultusunda yatırımcı talebi toplamaya hazırlanacak.

Yeni Yatırım Fonlarının Kuruluşuna İzin Çıktı

SPK, yatırım fonu sektörüne yönelik yeni kuruluş başvurularını da değerlendirdi.

Bu kapsamda, Arz Gayrimenkul ve Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş Yirmibirinci Girişim Sermayesi Yatırım Fonu'nun kurulmasına izin verildi ve katılma paylarının ihracına ilişkin ihraç belgesi onaylandı.

Ayrıca aşağıdaki şemsiye fonların kuruluşu da uygun bulundu:

Metro Portföy Yönetimi AŞ Gayrimenkul Şemsiye Fonu

Metro Portföy Yönetimi AŞ Girişim Sermayesi Şemsiye Fonu

Tuna Portföy Yönetimi AŞ Serbest Şemsiye Fonu

Fon sektöründe yapılan bu düzenlemeler, farklı yatırım stratejilerine yönelik yeni yatırım araçlarının oluşturulmasına olanak sağlıyor.

Global Menkul Değerler'e Yurt Dışı İşlem Yetkisi

SPK'nın haftalık bülteninde yer alan bir diğer karar kapsamında Global Menkul Değerler AŞ'nin yurt dışında çeşitli sermaye piyasası araçlarında emir iletimine aracılık faaliyetinde bulunma başvurusu da uygun bulundu.

İzin verilen faaliyet alanları arasında diğer menkul kıymetler, paya dayalı türev araçlar, pay endekslerine dayalı türev araçlar ve diğer türev araçlar yer aldı.

Altın fiyatları son dönemde küresel piyasalarda yeniden güçlü bir yükseliş eğilimine girdi. Jeopolitik gerilimin gevşemesine dair iyimserlik, ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz artırım beklentilerini törpülemesi, Dolar Endeksi'nde geri çekilmeye ve yatırımcıların güvenli liman arayışı, altın fiyatlarının yönünü belirleyen başlıca unsurlar arasında yer alıyor.

Altın Fiyatlarında Son Dönemde Yaşanan Yükseliş

Ağustos ayının ilk haftasında ons altın üst üste dört işlem gününde değer kazanarak yaklaşık yedi haftanın en yüksek seviyesine ulaşmış durumda. Aynı dönemde gram altın da uluslararası piyasalardaki yükselişin etkisiyle tarihi yüksek seviyelerine yakın işlem gördü.

Piyasalardaki yükseliş yalnızca jeopolitik risklerin gevşemesine yönelik iyimser beklentilerden kaynaklanmıyor. Küresel ekonomiye ilişkin değişen enflasyon beklentileri, merkez bankalarının para politikaları ve yatırımcı davranışları da altın fiyatlarının yönü üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor.

ABD Dolar Endeksi'ndeki Gerileme Altını Destekliyor

Altın ile ABD Doları arasında uzun yıllardır ters yönlü bir ilişki bulunuyor. ABD Dolar Endeksi'nin zayıflaması, dolar cinsinden fiyatlanan altının diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından daha ulaşılabilir hâle gelmesini sağlıyor. Bu durum uluslararası talebin artmasına katkıda bulunuyor.

Bunun yanında ABD tahvil getirilerindeki gerileme de yatırımcıların alternatif yatırım araçları yerine altına yönelmesini destekleyen faktörlerden biri olarak öne çıkmakta.

FED'in Faiz Beklentileri Neden Önemli?

Altın, faiz getirisi olmayan bir yatırım aracı olduğu için merkez bankalarının faiz politikalarından doğrudan etkileniyor. Faizlerin yükselmesi veya yükselmeye devam edeceği beklentisi, yatırımcıların faiz getirisi sunan varlıklara yönelmesine neden olabiliyor.

Son dönemde açıklanan ekonomik veriler, ABD ekonomisinde istihdam artışının yavaşladığına işaret etti. Özellikle özel sektör istihdam verilerinin beklentilerin altında kalması, FED'in faiz artırımlarına ilişkin beklentilerin zayıflamasına neden oldu.

Faiz artışı ihtimalinin azalması ise altın fiyatlarını destekleyen en önemli gelişmelerden biri olarak değerlendiriliyor.

Orta Doğu'daki Diplomatik Gelişmeler ve Hürmüz Krizi Altın Fiyatlarını Nasıl Etkiliyor?

Son haftalarda Orta Doğu'da diplomatik girişimlerin hız kazanması piyasalarda yakından takip ediliyor. Özellikle İran ile Umman arasında yürütülen diplomatik temaslar ve Hürmüz Boğazı'na ilişkin çözüm arayışları, enerji piyasalarında fiyatlamaları etkileyen gelişmeler arasında bulunuyor.

Hürmüz Boğazı, dünya petrol ticaretinin önemli geçiş noktalarından biri olduğu için bölgede yaşanan gelişmeler yalnızca enerji piyasalarını değil, küresel finans piyasalarını da etkiliyor. Boğazdaki gerilimin azalabileceğine yönelik beklentiler petrol fiyatları üzerindeki baskının hafiflemesine neden olabiliyor. Petrol fiyatlarının gerilemesi ise enerji kaynaklı enflasyon risklerinin düşebileceği beklentisini güçlendiriyor. İran ile Umman'ın boğazdan geçecek bir nakliye koridoru konusunda anlaşmaya varması, Ortadoğu'dan enerji akışının artabileceği beklentisini güçlendirmekte. Bu gelişme petrol fiyatlarında düşüşe neden olurken, piyasalarda enflasyon ve faiz görünümüne ilişkin endişelerin azalmasına katkı sağlıyor.

Enflasyon baskısının azalması, merkez bankalarının faiz artırma ihtiyacını azaltabileceği yönündeki beklentileri destekliyor. Bu zincirleme etki sonucunda altın yatırımcıları açısından daha olumlu bir görünüm oluşabilir.

Jeopolitik Riskler Altında Önemli Midir?

Jeopolitik gelişmeler çoğu zaman yatırımcıların güvenli liman olarak görülen altına yönelmesini sağlıyor. Ancak bu ilişkinin her zaman aynı yönde işlemediği görülmekte. Gerilimlerin petrol fiyatlarını sert şekilde yükseltmesi durumunda küresel enflasyon beklentileri güçlenebiliyor. Böyle bir senaryoda merkez bankalarının faizleri daha uzun süre yüksek seviyelerde tutacağı beklentisi oluşabiliyor. Bu da altın üzerinde baskı oluşturabiliyor.

Buna karşılık diplomatik ilerleme sayesinde petrol fiyatlarının gerilemesi ve faiz artışı beklentilerinin zayıflaması, altın fiyatlarını destekleyebiliyor. Bu nedenle jeopolitik gelişmelerin altına etkisi tek başına değerlendirilmiyor; petrol fiyatları, enflasyon beklentileri ve para politikalarıyla birlikte ele alınıyor.

Yatırım Fonlarının Altına İlgisi Yeniden Artıyor

Altın fiyatlarında yaşanan son yükselişte yatırım fonlarının pozisyonları da dikkat çekiyor. Son aylarda borsa yatırım fonlarından gerçekleşen satışların yavaşlaması ve yatırımcı talebinin yeniden güçlenmesi, fiyatların toparlanmasını destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor.

Küresel ölçekte merkez bankalarının altın rezervlerini artırmaya devam etmesi de orta ve uzun vadede altın talebini destekleyen gelişmeler arasında yer alıyor.

Gram Altın Neden Ons Altından Farklı Hareket Edebiliyor?

Türkiye'de gram altının fiyatı yalnızca ons altına bağlı olarak değişmiyor. Gram altının hesaplanmasında uluslararası ons altın fiyatı ile ABD Doları/Türk Lirası kuru birlikte belirleyici oluyor. Bu nedenle ons altının yatay seyrettiği dönemlerde kurdaki yükseliş gram altının değer kazanmasına neden olabiliyor. Benzer şekilde ons altın yükselirken döviz kurunun sabit kalması da gram altın fiyatlarının artmasını sağlayabiliyor.

Hem ons altındaki yükseliş hem de kurdaki artışın aynı döneme denk gelmesi durumunda gram altındaki yükseliş daha belirgin hâle gelmekte.