QNB Invest Odak - QNB Araştırma

BIST-100 günü %1,2 yükselerek kapattı. Bankacılık %3,6 artış kaydederken, sanayi endeksi yatay bir görünüm sergiledi. Diğer sektör endekslerinde günün en güçlü performansı %2,4 yükselen iletişim endeksinden geldi.

Ekonomi ve Siyaset Haberleri

• Türkiye bankacılık sektörünün takipteki alacak satışı 5A26 döneminde 42,7 milyar TL’ye ulaştı Yüksek enflasyon ve sıkı para politikası nedeniyle Türkiye bankacılık sektörünün varlık yönetim şirketlerine takipteki alacak satışı, 2026 yılının ilk 5 ayında 42,7 milyar Türk Lirasına yaklaştı. Özellikle Nisan-Haziran döneminde bu satışlar 25,7 milyar Türk Lirası ile rekor seviyeye ulaştı.
• TCMB'nin net rezervi 2,4 milyar ABD Doları arttı 5 Haziran haftasında, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın dış varlıkları 0,9 milyar ABD Doları artış gösterdi ve brüt rezervleri 160,1 milyar ABD Doları oldu. Buna bağlı olarak, swap hariç net rezervler ise 3,4 milyar ABD Doları artarak 30,0 milyar ABD Doları seviyesine yükseldi.
• Ekonomi Koordinasyon Kurulu, Türkiye'nin 23 çeyrektir büyüdüğünü, bütçe dengesinin uyumlu seyrettiğini ve risk priminin azaldığını belirtti EKK toplantısında, uygulanan ekonomi programı sayesinde makroekonomik temellerin güçlendiği ve Türkiye ekonomisinin 23 çeyrektir kesintisiz büyümesini sürdürdüğü vurgulandı. Bütçe dengesi program hedefiyle uyumlu seyrederken, ülkenin risk primi savaş öncesi seviyelere yaklaşıyor. İstanbul Finans Merkezi'ndeki "Tek Durak Ofis" modelinin ülke geneline yaygınlaştırılması hedefleniyor.
  

Şirket Haberleri

• MAGEN, yeni jeotermal yatırımlarından 8,7 milyar ABD Doları hasılat ve 6,9 milyar ABD Doları FAVÖK potansiyeli hedefliyor Şirket, planlanan yatırımları aracılığıyla toplam jeotermal kurulu güç potansiyelini 745 MWm seviyesine ulaştırmayı hedeflemekte. Bu kapasitenin 24 MWm'lik kısmı mevcut HEZ Moralı JES-1 santralinden gelirken, ana büyüme itici gücü; 72 MWm, 144 MWm ve 505 MWm'lik projelerden oluşan toplam 721 MWm kapasiteli yeni jeotermal enerji santrallerinin planlanan geliştirme süreci olarak görünüyor. Şirketin açıklamasına göre, planlanan tüm yatırımlar tamamlandığında yıllık brüt elektrik üretiminin yaklaşık 5.870 GWh seviyesine ulaşması beklenmekte. Potansiyel ek gelir akışları hariç tutulduğunda, projelerin ilk 5 yıl boyunca yıllık yaklaşık 627,3 milyon ABD Doları hasılat ve 504,9 milyon ABD Doları FAVÖK yaratması öngörülmekte. Sonraki 10 yıl için ise yıllık hasılat ve FAVÖK beklentileri sırasıyla yaklaşık 553 milyon ABD Doları ve 441,2 milyon ABD Doları seviyesinde.
• ALARK İsviçre'de yeni bir anonim şirket kurdu Şirket bağlı ortaklığı Alyat Teknoloji Yatırımları Holding A.Ş. Yönetim Kurulu tarafından, yurt dışı yatırım faaliyetlerinin daha etkin yürütülmesi amacıyla İsviçre'de 100 bin İsviçre Frangı sermayeli bir anonim şirket kurulmasına karar verildi.
• KZBGY, Marmaris projesiyle ilgili idari para cezasının 90,1 milyon Türk Liralık kısmının iptal edildiğini açıkladı Şirket, Marmaris projesindeki sahil şeridiyle ilgili Marmaris Belediye Encümeni tarafından verilen idari para cezasının 90.122 Türk Liralık kısmının Muğla 1. İdare Mahkemesi tarafından iptal edildiğini duyurdu. Kalan 14.635 TL'lik kısmın iptali ve süreye ilişkin davanın reddedildiği, bu karara yapılan istinafın da reddedilerek kararın Danıştay'da temyiz edileceği belirtiliyor.
• KBORU DSİ'den 262,5 milyon Türk Lirası değerinde ihale kazandı Şirket, Devlet Su İşleri Genel Müdürlüğü (DSİ) tarafından düzenlenen "Kars Barajı Sulaması 1. Kısım CTP Boru Malzeme Alımı 2 Kısım" konulu ihaleyi 262,5 milyon Türk Lirası (KDV hariç) bedelle kazandı. Projenin 2026 yıl sonunda tamamlanması beklenmekte.
• LILAK Erzurum Fabrikası Faz I yatırımını tamamladı Şirket, Erzurum'daki Merkez 2 OSB'de temelini attığı Erzurum Fabrika Faz I Konverting üretim tesisi yatırımını tamamladı ve 8 Haziran 2026 itibarıyla üretim ve satış faaliyetlerine başlamaya hazır hale geldi. İkinci faz olan 70 bin ton/yıl brüt kapasiteli kâğıt üretim tesisi (TM5) 2027 yılında devreye alınarak Şirketin toplam bobin kâğıt üretim kapasitesini 341 bin ton/yıla çıkarılması hedeflenmekte. Bu yatırım için tahsis edilen toplam alan 168,3 bin m2 olarak belirleniyor.
• MARKA plastik sektöründe bir şirket ile birleşme görüşmelerine başladı Şirketin %100 bağlı ortaklığı Momentum Girişim Holding A.Ş., plastik sektöründe faaliyet gösteren uzman bir şirketle şirket devralma, birleşme veya stratejik iş birliği alternatiflerini değerlendirmek üzere görüşmelere başladı. Ön görüşmeler sonucunda İyi Niyet ve Gizlilik Sözleşmesi imzalanarak mali, hukuki, operasyonel ve ticari inceleme süreçleri başlatıldı.
• TARKM Turgutlu Yeni Fabrika yatırımının yapı kullanım izinleri onaylandı Şirketin Turgutlu Yeni Fabrika Yatırımı için yapı kullanım izinleri onaylandı. İdari faaliyetlere 20 Mayıs 2026 tarihinde yeni fabrikada başlanmış olup, makine-ekipman kurulum çalışmaları ve diğer yasal izin başvuruları devam etmektedir.
• TAVHL Kuveyt Havalimanı Terminal 2 ihalesine yeniden teklif verdi Şirket ve Limak İnşaat'ın oluşturduğu konsorsiyum, Kuveyt Uluslararası Havalimanı Terminal 2 işletme ve bakım hizmetleri ihalesine 2 Haziran 2026 tarihinde yeniden teklif sundu. Şirket, konsorsiyumda %60 paya sahip.
• GENIL, Parkinson ilacı SUL-238 için Faz II klinik çalışmasına başladı Şirket, Parkinson hastalarında mitokondriyal fonksiyon bozukluğunu hedefleyen SUL-238 adlı ilaç adayının Faz II klinik araştırmasında ilk hastaya tedaviye başlandığını duyurdu. SHEPHERD klinik araştırması, erken evre Parkinson hastalarında SUL-238’in mitokondriyal fonksiyon üzerindeki etkilerini değerlendirecek.
• AKSEN 140,91 MW depolamalı RES projesinin ÇED sürecini tamamladı Şirket, Eskişehir'de yer alan ve 140,91 MW kurulu güce sahip olması planlanan depolamalı rüzgâr enerji santrali projesinin Çevresel Etki Değerlendirme sürecini olumlu olarak tamamladığını duyurdu. Böylelikle, Türkiye genelindeki 891,41 MW kurulu gücündeki depolamalı güneş ve rüzgâr enerji santralleri ile 50 MW müstakil depolama tesisi projelerinin tüm ÇED izin süreçleri tamamlanmakta.
• ENPRA için Fitch Ratings tarafından kredi derecelendirme notları açıklandı Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, bankanın uzun vadeli yabancı para ihraççı temerrüt notunu BB- (Durağan) ve kısa vadeli yabancı para ihraççı temerrüt notunu B olarak açıkladı.
• FORTE HAVELSAN ile 2,7 milyon ABD Doları tutarında sözleşme imzaladı Şirketin %100 bağlı ortaklığı MilSOFT Yazılım Teknolojileri A.Ş., HAVELSAN A.Ş. ile Komuta Kontrol faaliyet alanında 2,7 milyon ABD Doları tutarında bir sözleşme imzaladı.
• GESAN Bosna-Hersek'teki güneş enerjisi santrali ihalesinde en avantajlı teklifi verdi Şirket, Bosna-Hersek'te EPBiH tarafından açılan ve EBRD tarafından finanse edilen "Güneş Enerjisi Santrali, Trafo Merkezi ve İletim Hattının İnşası" ihalesinde en avantajlı teklif sahibi olarak belirlendi. Projenin toplam bedeli KDV ve vergiler hariç 26,87 milyon Avro olup, güncel kurla 1,44 milyar Türk Lirası'na karşılık gelmekte. Şirket sözleşme imzalamaya davet edildi.
• HTTBT mevcut müşterisi Air Zimbabwe ile hizmet kapsamını genişletti Şirket, mevcut müşterisi Air Zimbabwe ile olan iş ortaklığını genişletti. Air Zimbabwe, 8 Haziran 2026 itibarıyla Hitit'in Rezervasyon Yolcu Hizmetleri, İnternet Rezervasyon Motoru ve Gelir Muhasebesi çözümlerini kullanmaya başladı.
• RUBNS, yeni ihracat siparişleri açıkladı Şirket, satış faaliyetleri kapsamında iki firmadan, şirketin 2025 mali yılı hasılatının %1'ine denk gelen toplam 500 bin ABD Doları tutarında ihracat siparişi almıştır. Bu satış sözleşmeleri uyarınca sevkiyatlara başlanıyor.
• CGCAM, Nazilli/Aydın’da arsa satın alacak Şirket, Nazilli/Aydın Organize Sanayi Bölgesi’nde yer alan 3.376 metrekarelik bir arsayı, toplam 13,5 milyon Türk Lirası (4.000 Türk Lirası/metrekare) bedelle satın alacak. Satın alma bedeli peşin olarak ödenecek olup, işlemlerin tamamlanması için yönetim yetkilendirildi.
  
  

Mayıs Ayı Enflasyon Rakamları Belli Oldu

TÜİK, mayıs ayı enflasyon verilerini aylık %1,71 ve yıllık %32,61 olarak açıkladı.

TÜFE'deki değişim Mayıs ayında bir önceki aya göre %1,71 artış, bir önceki yılın Aralık ayına göre %16,61 artış,  2025 yılı Mayıs ayına göre %32,61 artış ve on iki aylık ortalamalara göre %32,24 artış seviyesinde gerçekleşti.

TÜİK verilerine göre, Nisan 2026'da işsiz sayısı 2,9 milyona düşerken, işsizlik oranı %8,2'ye yükseldi. İstihdam oranı ise %48,1 seviyesinde gerçekleşti.

BIST-100 günü %0,7 kayıpla kapattı. Bankacılık %2,3 artış kaydederken, sanayi endeksi %1,4 düşüş gösterdi. Diğer sektörel endeksler arasında en çok yükselen endeks %1,8 ile iletişim oldu.

Ekonomi ve Siyaset Haberleri

• Türkiye'de Mayıs ayında enflasyon aylık %1,7, yıllık %32,6 olarak gerçekleşti TÜİK verilerine göre, Mayıs ayında yurt içi hava yolu yolcu taşımacılığı %15,7 ile en çok zamlanan kalem oldu. Bunu %14,9 ile erkek giysileri ve %14,3 ile yurt dışı hava yolu yolcu taşımacılığı izledi. En çok ucuzlayan ürünler ise %22,2 ile meyvesi yenen sebzeler ve %20,0 ile yeşil baklagiller olmakta.
• SPK, fiili dolaşımdaki pay oranı hesaplama esaslarını değiştirerek dolaylı pay sahipliklerini de dahil etti Sermaye Piyasası Kurulu, borsada işlem gören şirketlerin fiili dolaşımdaki pay oranı hesaplamalarında değişikliğe gitmeye karar verdi. Yeni düzenleme ile serbest ve özel fonlar aracılığıyla dolaylı pay sahiplikleri de fiili dolaşım hesabı dışında tutulacak. Bu veriler 15 Haziran'dan itibaren günlük olarak yeniden hesaplanıp kamuya açıklanacak.
• Türkiye Hazinesi, Mayıs 2026'da 252,3 milyar Türk Lirası nakit açığı verdi Türkiye Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın açıkladığı verilere göre, Mayıs 2026'da nakit gelirleri 1 trilyon 146,1 milyar Türk Lirası, nakit giderleri ise 1 trilyon 398,4 milyar Türk Lirası oldu. Faiz dışı dengede 128,4 milyar Türk Lirası açık oluşurken, toplam nakit açığı 252,3 milyar Türk Lirasına ulaşmış durumda.
• Dünya Bankası, Türkiye'nin 'Yeşil ve Geleceğin Şehirleri Projesi'ne 191,5 milyon Avro finansman onayladı Dünya Bankası, Türkiye'deki belediyelerin sürdürülebilir ulaşım, içme suyu ve su arıtma altyapı yatırımları için İller Bankasına 191,5 milyon Avro finansman sağlayacak. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, 2026 yılında sağlanan uygun koşullu dış finansmanın toplamda yaklaşık 4,5 milyar ABD Dolarına ulaştığını belirtti.
• Mayıs ayında Türkiye'de hava yolu taşımacılığı en yüksek fiyat artışını, sebzeler ise en büyük düşüşü yaşadı TÜİK verilerine göre, Mayıs ayında en yüksek fiyat artışı %15,7 ile yurt içi havayolu yolcu taşımacılığında kaydedildi. Bunu %14,9 ile erkek giyimi ve %14,3 ile yurt dışı havayolu yolcu taşımacılığı izledi. En belirgin fiyat düşüşleri ise %22,2 ile meyvesi yenen sebzelerde ve %20,0 ile yeşil baklagillerde gözlemleniyor.
• Sanayide kişi başına üretim endeksi, 1Ç26’da yıllık bazda %3 arttı Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı'nın verilerine göre, 1Ç26'da mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış toplam sanayide çalışan kişi başına üretim endeksi bir önceki çeyreğe göre %0,8, geçen yılın aynı dönemine göre ise %3 yükseldi. Çalışılan saat başına üretim endeksi ise yıllık %5,1 artıyor.

Şirket Haberleri

• EBEBK Mayıs 2026'da toplam ürün satışını 11,28 milyon adede yükseltti Şirket, Mayıs 2026'da Ebebek mağazaları ve e-ticaret kanalından toplam 11,28 milyon adet ürün satışı gerçekleştirdi. Ocak-Mayıs 2026 döneminde ise toplam satış adedi 50,04 milyon olarak kaydediliyor.
• TRALT Çukuralan Altın Madeni projesine ilişkin davalar reddedildi Şirket'in "Çukuralan Altın Madeni Kırma-Eleme Tesisi Projesi" ile ilgili ÇED Olumlu kararının iptali ve yürütmenin durdurulması talebiyle açılan davalar reddedilmiş durumda. Mahkeme, ÇED sürecinin usule, mevzuata ve kamu yararına uygun olduğuna karar verdi. Madencilik faaliyetleri ilgili mevzuatlara uygun bir şekilde devam etmekte.
• KAYSE, FD Tohum ile ortaklık görüşmelerini sonlandırdı Şirket tarafından daha önce kamuoyuna duyurulan, Fransa merkezli Florimond Desprez Grubu'nun %100 hissesine sahip olduğu FD Tohum Sanayi ve Ticaret A.Ş. firması ile ortaklık anlaşması yapılmasına yönelik yürütülen görüşmeler sonlandırıldı. Söz konusu süreç kapsamında herhangi bir bağlayıcı anlaşma imzalanmadı.
• AGESA ilk beş aylık prim üretimini %46 artışla 12,70 milyar Türk Lirası olarak açıkladı Şirket, 01.01.2026 - 31.05.2026 dönemine ait toplam prim üretiminin 12,70 milyar Türk Lirası'na ulaştı ve geçen yılın aynı dönemine göre %46 artış gösterdi. Hayat dalı prim üretimi 12,48 milyar Türk Lirası, hayat dışı prim üretimi ise 217,05 milyon Türk Lirası olarak gerçekleşti.
• MEDTR İzmir Atatürk Eğitim ve Araştırma Hastanesi ihalesini 10,38 milyon Türk Lirası bedelle kazandı Şirket, İzmir Atatürk Eğitim ve Araştırma Hastanesi tarafından açılan "Hastanemiz Geneli Sarf Karşılığı Cihaz Alımı (2 Kısım)" ihalesini 10,38 milyon Türk Lirası teklif ile kazandığını duyurdu.
• ANSGR ilk beş aylık brüt prim üretimini %24,9 artışla 45,95 milyar Türk Lirası olarak açıkladı Şirket, 01.01.2026 - 31.05.2026 dönemine ait bağımsız denetimden geçmemiş brüt prim üretiminin 45,95 milyar Türk Lirası'na ulaşarak bir önceki yılın aynı dönemine göre %24,9 oranında artış gösterdiğini bildirdi.
• ARSAN iştiraki 413 milyon Türk Lirası büyüklüğünde alacak portföyü ihalesi kazandı Şirketin bağlı ortaklığı Arsan Varlık Yönetim A.Ş., Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından satışa çıkarılan 413 milyon Türk Lirası anapara büyüklüğündeki perakende alacak portföyü ihalesini kazanarak büyüyor. Satın alma işlemi, Türkiye İş Bankası Yönetim Kurulu onayı ve sözleşme süreçleri tamamlandıktan sonra kesinleşecek.
• CWENE ABD'de güneş paneli üretimi için lisans anlaşması imzaladı Şirket, Amerika Birleşik Devletleri'nde faaliyet gösteren bir firma ile iki yıl süreli bir lisans anlaşması imzaladı. Anlaşma kapsamında, "CW Enerji" markası altında yıllık yaklaşık 100 MW güneş paneli üretimi gerçekleştirilecek ve üretilen ürünler ABD ve Kanada'da kullanılacak. Lisans bedeli, her çeyrek dönem itibarıyla fiili üretim miktarına bağlı olarak ödenecek. Bu iş birliği ile markanın uluslararası pazarlardaki bilinirliğinin artırılması ve yeni pazarlarda ticari faaliyetlerin geliştirilmesi hedeflenmekte.
• AKFIS Hatay Şehir Hastanesi ihalesine katıldı Şirket yönetim kurulu, Hatay Şehir Hastanesi yapım işi ihalesine katılım kararı aldı. Ancak, ihaleye en düşük fiyat teklifi başka bir firma tarafından verildi.
• ZERGY Kocaeli'de 2,5 milyar Türk Lirası değerinde gayrimenkul projesi geliştirecek Şirket, Kocaeli ili Başiskele ilçesi Ovacık Mahallesi’nde yer alan taşınmazlar üzerinde proje geliştirilmesine yönelik olarak ilgili taraflarla prensip anlaşmasına vardı. Geliştirilmesi planlanan proje kapsamında, Şirketin payının toplam büyüklüğünün yaklaşık 2,5 milyar Türk Lirası seviyesinde olması hedefleniyor. Bu projenin rezidans, ticari alan ve karma kullanım odaklı olması bekleniyor.
• IZENR, planlı yıllık bakım dönemini tamamladı Şirket daha önce, planlı yıllık bakım çalışmaları nedeniyle Güneş Enerjisi Santrali faaliyetleri hariç olmak üzere, elektrik üretim faaliyetlerinin 23 Mayıs - 5 Haziran 2026 tarihleri arasında geçici olarak durdurulacağını duyurmuştu. An itibarıyla planlı bakım süreci başarıyla tamamlanmış olup, normal operasyonlara yeniden başlanıyor.
• RUBNS 650 bin ABD Doları tutarında yeni ihracat siparişi aldı Şirket, satış faaliyetleri kapsamında yurt dışı merkezli bir müşterisinden, 2025 yılı cirosunun %1,3'üne denk gelen 650 bin ABD Doları tutarında bir ihracat siparişi aldı. İlgili satış sözleşmesi kapsamındaki sevkiyatlara başlanıyor.
• RAYSG'nin brüt prim üretimi %1,7 arttı Şirket'in 5A26’daki denetimden geçmemiş brüt yazılan primleri yıllık bazda %1,7 artarak 17,4 milyar Türk Lirası’na ulaştı.
• FRIGO tarımsal üretim stratejisini revize etti Şirket, ihracat odaklı konserve gıda operasyonlarının temel girdileri olan şeftali, kayısı, erik ve enginar ürünlerine yönelik tarımsal üretim faaliyetlerini gözden geçirdi. Yapılan değerlendirme sonucunda Şirket; iklim kaynaklı riskler, maliyet baskıları ve piyasa belirsizlikleri nedeniyle doğrudan yönettiği yıllık enginar üretimini gelecek sezondan itibaren durdurmaya, enginar tedarikine ise sözleşmeli tarım yoluyla devam etmeye karar vermiş duruma. Plantasyon (dikili tarım) yatırımları ile ilgili olarak Şirket, İzmir'de kiralanan arazilerde şeftali yetiştiriciliğinin planlandığı gibi devam ettiğini, bu aşamada ise yeni bir kayısı yatırımı kararı alınmadığını belirtiyor. Kayısı üretimi için ayrılan alanın bir kısmı bunun yerine erik dikimi için kullanılacak. Şirket, mevcut yatırımlarını koruyacak olup yeni yatırım veya kiralama kararlarını piyasa koşulları, finansal verimlilik ve risk-getiri analizi temelinde değerlendirmeyi düşünüyor.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu’nun yayımladığı haftalık verilere göre, Kur Korumalı Mevduat hesaplarında düşüş devam etmekte. KKM büyüklüğü, haftalık bazda 5 milyon Türk Lirası azalarak 384 milyon Türk Lirası seviyesine geriledi.

Tüketici Kredileri 3 Trilyon 229 Milyar Türk Lirasına Yükseldi

Tüketici kredilerinin tutarı, bu dönemde 16 milyar 725 milyon Türk Lirası artarak 3 trilyon 228 milyar 766 milyon Türk Lirası’na yükselmiş durumda. Söz konusu tutarın 783 milyar 346 milyon Türk Lirası konut, 44 milyar 550 milyon Türk Lirası taşıt ve 2 trilyon 400 milyar 870 milyon Türk Lirası ise ihtiyaç kredilerinden oluşuyor.

Bu dönemde taksitli ticari kredilerin tutarı, 14 milyar 564 milyon Türk Lirası azalarak 4 trilyon 12 milyar 690 milyon Türk Lirası oldu. Bankaların bireysel kredi kartı alacakları ise %1,2 artışla 3 trilyon 114 milyar 865 milyon Türk Lirası düzeyinde gerçekleşmekte.