QNB Invest Odak QNB Araştırma

Şirket Haberleri

(+) Kordsa, Microtex Composites'in %39’luk azınlık hissesini satın alacak Şirket, Microtex Compsites'in %39 azınlık hissesini opsiyon sözleşmesi çerçevesinde 34,9 milyon Avro bedelle satın almaya karar verdi. Microtex'in dikey tam entegre prepreg üreticisi olduğunu ve ürünlerinin çoğunlukla motor sporları, otomotiv, demiryolu, spor ve eğlence, denizcilik, havacılık, endüstriyel ve iç tasarım sektörlerinde kullanıldığını hatırlatalım. Şirketin son finansal rakamlarına sahip değiliz, ancak %20 FAVÖK marjı varsayımıyla iştirakten yaklaşık 40 milyon ABD Doları gelir elde ettiğini tahmin ediyoruz. Satın alma işlemini memnuniyetle karşılarken, şirketin kompozit endüstrilerindeki büyüme beklentileri için olumlu duruşumuzu koruyoruz. Öte yandan, Kordsa'nın ana faaliyet alanı hala zorlu rekabetle mücadele ediyor ve marjların tarihsel seviyelerine kıyasla baskı altında olduğunu varsayıyoruz. 2025T tahminlerimiz 8,5x FD/FAVÖK ve 12,8x F/K çarpanları ile tarihsel ortalamasına göre ortalama %45 prim anlamına gelmektedir.

THYAO, Yönetim Kurulu kararıyla hisse geri alım programını yeniden başlattı Şirket daha önce 14/02/2023 tarihinde başlattığı geri alım programını toplam 1,0 milyar TL geri alım ile tamamlamıştı. Yeni programın maksimum geri alım limiti 9,0 milyar TL olarak belirlendi.

SDTTR toplam değeri 1,0 milyon ABD Doları olan yeni bir satış anlaşması imzaladığını duyurdu Şirket, ürünleri 2025 ve 2026 yıllarında teslim etmeyi planlamıştır. Anlaşmanın toplam değeri, Şirket'in 2024 yılı toplam gelirinin %1,8'ine eşittir.

YEOTK 500MWh kapasiteli yeni bir anahtar teslim enerji depolama ünitesi projesi açıkladı Şirket, Azernerji CJSC ile 500MWh kapasiteli enerji depolama ünitesinin inşasına ilişkin bir satış anlaşması imzalamıştır. Anlaşmanın toplam değeri 90,5 milyon ABD Doları olup, Şirket'in 2024 cirosunun %39,2'sine denk gelmektedir. Şirket depolama ünitesini bir yıl içinde teslim etmeyi planlamaktadır.

Ekonomi Haberleri

Ekonomi Haberleri

TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi

Mayıs ayı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarına göre 2025 yıl sonu enflasyon beklentisi%30,4 seviyesine, 2026 yıl sonu enflasyonu ise %20,6 seviyesine yükseldi. 12 ve 24 ay sonrası için beklentiler ise sırasıyla %25,1 ve %17,8 seviyelerinde gerçekleşti. TCMB’nin 2025 yıl sonu ve 2026 yıl sonu enflasyon beklentileri ise sırasıyla %24 ve %12 ile piyasa beklentilerinin arkasında kalmaktadır.

Konut satışları görünümü

Nisan’25 döneminde konut satışları yıllık bazda %56,6 artış ile 118.400 adede ulaştı. İpotekli satışlar tarafında ise %147,0 artış görüldü. Satış türlerine detaylı bakıldığında ise ilk satışlar %43,8 artışla 34.600 adet olurken ikinci el satışlarda ise artış %62,6 seviyesine ulaşarak 83.700 adette gerçekleşti.

Şirket Haberleri

KONTR yabancı bir firma ile hücre üretimi üzerine yeni bir iş anlaşması yaptığını duyurdu Our Next Energy Inc. (“ONE”) adlı yabancı bir firma ve KONTR toplam 7GWh kapasiteli lityum güneş pili hücresi üretimine başlayacak, üretim tesisi ilk aşama 2026 yılında 2GWs ile faaliyete geçecek ve 2. aşama 2027 yılında ilave 5GWs ile faaliyete geçecek. Bu gelişme, CWENE, SMRTG, ALFAS ve KLYPV'nin 2026'dan sonra beklenen pazar payını olumsuz etkileyebilir. Hatırlatmak gerekirse, CWENE 2025 yılı sonuna kadar 2,3GWs üretim kapasitesine ulaşmayı hedeflemiş ve önümüzdeki dönemlerde kapasitesinin 5GWs'a ulaşacağını daha önce açıklamıştı.

Ekonomi Haberleri

Yabancı yatırımcıların haftalık portföy hareketleri

9 Mayıs 2025 haftasında yabancı yatırımcıların hisse senedi portföyü 0,1 milyar ABD Doları artarken, devlet tahvili portföyü de 0,2 milyar ABD Doları artmıştır. Devlet Eurobond portföyü ve şirket ve banka Eurobond portföyü tarafında ise 0,1’er milyar ABD Doları düşüş görüldü. Ek olarak ilgili haftada 2,9 milyar ABD Doları swap girişi gerçekleşti. Sonuç olarak yabancı yatırımcıların toplam portföy girişi 3,1 milyar ABD Doları seviyesinde gerçekleşti.

Bütçe dengesi görünümü

Nisan ayında bütçe açığı yıllık bazda kayda değer bir değişiklik göstermemiş ve 174,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Bunun sonucunda son 12 aylık bütçe açığının GSYH’ye oranı %4,9 seviyesinden %4,7 seviyesine geriledi. Faiz harcamaları tarafında 146,6 milyar TL’lik artış ile 260,6 milyar TL’ye ulaşıldı, bu durumda faiz dışı denge geçen yılın Nisan ayındaki açığa göre toparlanarak 85,9 milyar TL bütçe fazlası vermiş oldu. Bununla beraber 12 aylık faiz dışı bütçe dengesinin GSYH’ye oranı %1,7’den %1,4 seviyesine geriledi. Bütçe gelirlerinin en büyük payına sahip olan vergi gelirleri yıllık bazda %61,4 artış göstererek 299,5 milyar TL seviyesine yükseldi. OVP, bütçe açığının GSYH’ye oranının Aralık’25 döneminde deprem harcamalarının da azalmasıyla birlikte %3,1 seviyesine gerilemesini işaret etmektedir.

Şirket Haberleri

PGSUS, Nisan 2025 trafik verilerini açıkladı Havayolu, yıllık bazda %18 yolcu artışı yaşarken, kapasitesini %20 artırdı. Yolcu büyümesinin büyük kısmı uluslararası uçuşlardan geldi ve bu kategoride %27’lik yıllık artış görüldü. Şirketin arz edilen koltuk km (AKK) büyümesi ise %23 yıl bazında gerçekleşti.

CWENE, alüminyum çerçeve üretim tesisinin ikinci ve üçüncü aşamalarına ait makine kurulumlarını tamamladı Mart ayının sonunda birinci aşamayla üretime başlayan tesisin, 2025'in ikinci çeyreğinde tam kapasite faaliyete geçmesi bekleniyor. Yıllık üretim kapasitesi 12.000 ton (= 4 milyon alüminyum çerçeve) olacak. Şirket, üretimin %80’ini üretmekte olduğu güneş panelleri için ara mal olarak kullanmayı, kalan %20’sini ise piyasada satmayı planlıyor.

OZYSR, toplam değeri 4,12 milyon ABD Doları olan dört yeni satış anlaşması imzaladı Satışların 2,16 milyon ABD Doları iç pazardaki bir müşteriden, 1,96 milyon ABD Doları ise üç farklı yabancı firmadan geldi. Anlaşmaların toplam değeri, şirketin 2025'in ilk çeyreğine ait son 12 aylık cirosunun %2,5’ine denk geliyor.

Şirket Haberleri

OFSYM Samsun’da bulunan kapalı alan ruhsatını güncelledi Şirket Samsun’da bulunan arazisi için almış olduğu ruhsatın kapalı alan m²’sini artırmaya yönelik düzenleme başvurusunda bulundu. Bu bağlamda önceden kabul edilen ruhsat büyüklüğü 8.740 m²’den 16.035 m²’ye revize edildi.

Ekonomi Haberleri

Cari açık görünümü

Mart’25 döneminde aylık cari açık yıllık bazda değişiklik göstermeden piyasa beklentisi olan 4,0 milyar ABD Doları seviyesine benzer şekilde 4,1 milyar ABD Doları seviyesinde gerçekleşti. Dış ticaret açığı yıllık bazda 0,2 milyar ABD Doları daralırken net enerji ithalatı 0,6 milyar ABD Doları artarken, net altın ithalatı 0,4 milyar ABD Doları geriledi. Bu bağlamda enerji ve altın hariç cari işlemeler dengesi geçen yılın Mart ayındaki 1,2 milyar ABD Doları fazlaya göre sınırlı iyileşme göstererek 1,4 milyar ABD Doları fazla verdi. Mart ayında yaşanan değişimler sonucu 12 aylık birikimi cari açık yatay kalarak 12,6 milyar ABD Doları seviyesinden gerçekleşirken altın ve enerji hariç birikimli cari denge 51,6 milyar ABD Doları fazla seviyesine ulaştı.

Şirket Haberleri

(+) DOAS'ın önerilen temettüsü 20 Mayıs 2025 tarihinde dağıtılacak Şirketin 27 Mart 2025 tarihinde yapılan 2024 yılı olağan genel kurul toplantısında nakit olarak dağıtılmasına karar verilen 6,0 milyar TL tutarındaki temettünün dağıtımına 20 Mayıs 2025 tarihinde başlanacaktır. Bu tutar, 1,0 TL nominal değerli adi hisse başına brüt 27,2727272 TL (net 23,1818181 TL) temettü anlamına gelmektedir. Hisse senedinin en son kapanış fiyatı baz alındığında, önerilen temettü %12,7'lik bir temettü verimine karşılık gelmektedir.