Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Ağustos 2025 dönemine ilişkin Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) sonuçlarını açıkladı. Buna göre, yıllık enflasyon %32,95, aylık enflasyon ise %2,04 olarak gerçekleşti. Temmuz’da %33,52 olan yıllık enflasyon, Ağustos ayında bir miktar gerileyerek %32,95 seviyesine indi.

Aylık Enflasyonda Öne Çıkan Harcama Grupları

Ağustos ayında fiyat artışlarının en yoğun yaşandığı kalemler şunlar oldu:

• Gıda ve alkolsüz içecekler: %3,02
• Konut: %2,66
• Ulaştırma: %1,55

Yıllık Bazda En Yüksek Artış Konutta

Yıllık enflasyon verilerine bakıldığında, bazı harcama gruplarındaki artış dikkat çekiyor:

• Konut: %53,27
• Gıda ve alkolsüz içecekler: %33,28
• Ulaştırma: %24,86

Konut ve gıda kalemlerindeki yüksek oranlar, hem kiracılar hem de tüketiciler için maliyetlerin artmaya devam ettiğini gösteriyor.

Kira Zammı Oranı Belli Oldu

Kira artışlarında belirleyici olan 12 aylık ortalama TÜFE, Ağustos itibarıyla %39,62 olarak açıklandı. Buna göre, Eylül ayında kiralara uygulanabilecek en yüksek zam oranı %39,62 olacak.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 27 Ağustos 2025 tarihinde yayımladığı “Ekonomi Notları” raporunda konut kredilerinin hanehalkı tüketim harcamalarına olan etkisini mercek altına aldı. Rapor, özellikle yüksek enflasyon dönemlerinde sabit faizli konut kredilerinin tüketimi destekleyen güçlü bir mekanizma oluşturduğunu ortaya koyuyor.

Nakit Akışı Kanalı Nedir?

TCMB’nin analizine göre, konut kredilerinin tüketimi artırmasında en önemli faktör “nakit akışı kanalı”. Sabit faizli kredilerde taksit ödemelerinin gelir içerisindeki oranı zamanla azalıyor. Bu durum, hanehalkına ek harcama imkânı tanıyor.

Örneğin; yüksek enflasyon ve ücret artışlarının yaşandığı dönemlerde, kredi taksitleri reel olarak hafifliyor. Böylece, tüketiciler gelirlerinden daha fazla kısmı harcamalara yönlendirebiliyor.

2022’den Sonra Katkı Güçlendi

Rapor, konut kredilerinin özel tüketime katkısının yıllar içerisinde ciddi şekilde arttığını gösteriyor:

• 2020: %1,3
• 2021: %2,3
• 2022: %3,1
• 2023: %5,4
• 2024: %6,9

Özellikle 2022 sonrasında artışın hızlandığı dikkat çekiyor. TCMB uzmanlarına göre, bu etkinin en güçlü hissedildiği grup; yüksek taksitli kredi kullanan ve aynı zamanda gelirleri hızla artan hanehalkları.

Sıkı Para Politikasına Rağmen Tüketim Canlı

Merkez Bankası çalışmasında, nakit akışı kanalının, sıkı para politikasının öngördüğü ölçüde tüketim yavaşlamasını engellediği vurgulandı. Yani, para politikasındaki daraltıcı adımlara rağmen özel tüketim harcamaları beklenenden daha dirençli seyrediyor.

Başka bir deyişle, sabit faizli konut kredilerinin sağladığı avantaj, enflasyonist ortamda hanehalkının tüketim iştahını canlı tutuyor.

TCMB’nin raporu, Türkiye ekonomisinde konut kredilerinin sadece barınma ihtiyacını karşılayan bir araç olmadığını, aynı zamanda tüketim harcamalarını destekleyen bir unsur haline geldiğini gösteriyor. Özellikle enflasyonun yüksek seyrettiği dönemlerde, sabit faizli kredi ödemelerinin gelirler karşısında hafiflemesi, ekonomide beklenmedik bir tüketim dinamizmi yaratıyor.

Türkiye sermaye piyasalarında son aylarda en çok konuşulan konulardan biri, açığa satış yasağı. Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) Mart 2025’te devreye aldığı yasak, 29 Ağustos 2025 itibarıyla sona eriyor. Peki açığa satış yasağının kalkması ne anlama geliyor, yatırımcıları nasıl bir dönem bekliyor?

Açığa Satış Nedir?

Açığa satış, yatırımcının elinde bulunmayan bir hisseyi ödünç alıp satması ve fiyatın düşeceği beklentisiyle daha sonra geri alarak yerine koyması işlemidir. Kısaca, hisse senedi düşerken kazanç elde etme stratejisidir.

29 Ağustos’ta Ne Olacak?

• Yasağın sona ermesiyle birlikte yatırımcılar yeniden açığa satış işlemi yapabilecek.
• Bu adım, piyasanın normalleştiği ve düzenleyicilerin piyasaya daha fazla güven duyduğu mesajını veriyor.
• Yasağın kaldırılmasıyla birlikte:
  • İşlem hacminin artması,
  • Piyasa derinliğinin yükselmesi bekleniyor.

Piyasa Beklentileri

• Kısa vadede: İşlem hacimlerinde artış görülebilir, bazı hisselerde dalgalanma yaşanması olası.
• Orta-uzun vadede: Açığa satışın yeniden serbest olması, piyasayı global standartlara yaklaştırabilir ve özellikle kurumsal yatırımcıların Borsa İstanbul’a ilgisini güçlendirebilir.

SASA Polyester, Adana Yumurtalık’ta tam 25 milyar dolar değerinde bir yatırım planlıyor. Bu yatırım sadece bir tesis değil; petrokimya, rafineri ve entegre limanı kapsayan tam entegre bir endüstri üssü olacak.

Özel Endüstri Bölgesi Statüsü

16 Ağustos 2025’te Resmi Gazete’de yayımlanan karar ile, 5,5 milyon metrekarelik alan “SASA Polyester Sanayi AŞ Yumurtalık Özel Endüstri Bölgesi” ilan edildi. Bu karar, projenin önünü açan en kritik gelişmelerden biri oldu.

Projenin Kalbi: İlk Faz

SASA’nın yatırım planı etaplar halinde ilerleyecek. İlk fazda:

• 1,2 milyon ton/yıl kapasiteli polipropilen tesisi
• 13 milyon ton/yıl kapasiteli rafineri
• Entegre liman altyapısı

hayata geçirilecek. İnşaatın 2026 yılında başlaması bekleniyor.

Stratejik Hedef: Dışa Bağımlılığı Azaltmak

Türkiye her yıl 6-7 milyar dolar tutarında aromatik kimyasal ve polipropilen ithal ediyor. SASA’nın Yumurtalık yatırımıyla bu ithalat kalemleri büyük ölçüde azalacak. Ayrıca, polyester üretiminin ham maddesi olan paraksilen artık ithal edilmeyecek.

Ekonomi ve İstihdam Etkisi

Bu yatırımın sosyoekonomik katkısı ise:

• İnşaat aşamasında 8.000–10.000 kişi istihdam edilecek.
• Faaliyete geçtikten sonra 2.500–3.000 kişilik kalıcı istihdam sağlanacak.

Yatırım Yol Haritası

SASA yatırımı etaplar halinde büyüyecek:

• İlk etap: 5,5 milyar dolarlık yatırım
• İkinci faz: 10 milyar dolarlık genişleme
• Nihai hedef: Toplamda 25 milyar dolara ulaşmak