QNB Invest Odak - QNB Araştırma

Borsa İstanbul, Temettü Endeksleri kapsamında yapılan son güncellemeleri kamuoyuyla paylaştı. Özellikle temettü odaklı yatırım stratejisi izleyen yatırımcılar için kritik öneme sahip olan bu değişiklikler, endeks kompozisyonunda dikkat çekici bir revizyona işaret ediyor.

Temettü Endeksleri’nden Çıkarılan Şirketler

Yapılan açıklamaya göre aşağıdaki 14 şirket Temettü Endeksleri’nden çıkarıldı:

ADEL, ALFAS, AVPGY, BOBET, BORSK, BUCIM, ESCAR, GENTS, MEDTR, MSGYO, OSMEN, SDTTR, VERUS ve VESBE.

Bu güncelleme, şirketlerin temettü ödeme performansı, sürdürülebilirlik kriterleri ve endeks metodolojisi çerçevesinde yapılan periyodik değerlendirmeler sonucunda gerçekleşti. Temettü endekslerinden çıkışlar, ilgili hisselerde pasif fon akımları ve kısa vadeli fiyatlama davranışları açısından yakından izlenebilir.

BIST Temettü-25 Endeksi’nde Değişiklik

Öne çıkan bir diğer başlık ise BIST Temettü-25 Endeksi oldu. Bu kapsamda:

• CIMSA, BIST Temettü-25 Endeksi’nden çıkarıldı
• DOHOL, BIST Temettü-25 Endeksi’ne dahil edildi

Bu değişim, temettü verimliliği ve düzenli nakit akışı arayan yatırımcılar için endeks bazlı portföylerde yeniden dengeleme ihtiyacını gündeme getiriyor.

Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor?

Temettü endeksleri;

• Düzenli temettü geliri hedefleyenler
• Uzun vadeli ve defansif portföy kurgulayanlar
• Endeks bazlı fon ve ETF yatırımı yapanlar için önemli bir referans niteliği taşıyor.

2025 yılında Türkiye genelinde konut satışları, artan talep ve dengelenen piyasa koşullarının etkisiyle yıllık bazda %14,3 artarak 1.688.910 adet olarak gerçekleşti. Açıklanan veriler, konut sektöründe 2024’te başlayan toparlanma eğiliminin 2025 boyunca güç kazandığını ortaya koyuyor.

İç Talep Konut Piyasasını Destekliyor

Konut satışlarındaki artış, özellikle:

• Hanehalkı talebinin canlı kalması,
• Enflasyona karşı reel varlık tercihi,
• Ertelenmiş konut talebinin devreye girmesi gibi faktörlerle desteklenmiş görünüyor. Artan satış adetleri, inşaat ve bağlantılı sektörler açısından da ekonomik aktiviteye pozitif sinyal veriyor.

Yabancılara Konut Satışları Ilımlı Artış Gösterdi

2025 yılında yabancılara yapılan konut satışları %5,1 artış kaydetti. Yabancı talebi, önceki yıllara kıyasla daha sınırlı bir ivme sergilese de, sektöre katkı sağlamaya devam etti.

Bu alanda İstanbul, hem yerli hem de yabancı alıcılarda en yüksek paya sahip şehir konumunu korudu. İstanbul’u, turistik ve yaşam amaçlı talebin yoğun olduğu diğer büyük şehirler izledi.

İstanbul Liderliğini Sürdürüyor

Konut satışlarında İstanbul’un öne çıkması;

• Geniş proje stoğu,
• Yüksek kira getirisi potansiyeli,
• Yabancı yatırımcı ilgisi gibi yapısal unsurlarla açıklanıyor. Mega kent, konut piyasasının yönünü belirleyen ana merkez olma özelliğini koruyor.

2025 yılı konut satış verileri, sektörde belirgin bir toparlanmaya işaret ediyor. İç talebin güçlü seyri satışları sürüklerken, yabancı talebindeki ılımlı artış daha dengeli bir piyasa yapısına geçildiğini gösteriyor. Önümüzdeki dönemde faiz, kredi koşulları ve gelir beklentileri konut talebinin ana belirleyicileri olmaya devam edecek.

Aralık ayında Türkiye’de kredi kartı harcamaları, güçlü iç talep ve yıl sonu kampanyalarının etkisiyle yıllık bazda %48 artarak 2,5 trilyon TL’ye ulaştı. Kartlı ödeme verileri, tüketim eğilimlerinin hâlâ canlı olduğunu ve dijital ödeme alışkanlıklarının hız kesmeden yaygınlaştığını ortaya koyuyor.

Kart Sayısında Tarihi Zirve

Güncel veriler, kart kullanımındaki genişlemenin sadece harcama tutarıyla sınırlı kalmadığını gösteriyor. Türkiye’de;

• Kredi kartı sayısı: 142,1 milyon
• Banka kartı sayısı: 209 milyon
  seviyesine ulaşmış durumda. Bu görünüm, finansal kapsayıcılığın artmaya devam ettiğine ve kartlı ödeme ekosisteminin tabana yayıldığına işaret ediyor.

Temassız Ödemeler Baskın Hale Geldi

Aralık ayı verilerinin öne çıkan bir diğer başlığı ise temassız ödeme kullanımındaki güçlü artış oldu. Fiziki mağazalarda gerçekleştirilen kartlı ödemelerin %80’i temassız olarak yapıldı. Bu oran, temassız ödemelerin artık bir alternatif değil, standart ödeme yöntemi haline geldiğini net şekilde ortaya koyuyor.

Özellikle perakende, gıda ve hızlı tüketim segmentlerinde temassız işlemler; hız, kolaylık ve kullanıcı deneyimi açısından tercih sebebi olmaya devam ediyor.

İç Talep ve Dijitalleşme Sinyali

Kredi kartı harcamalarındaki güçlü artış;

• İç talebin canlı seyrini,
• Enflasyon beklentileriyle öne çekilen tüketimi,
• Dijital ödeme altyapısının yaygınlaşmasını bir arada yansıtan önemli bir gösterge olarak öne çıkıyor. Yıl sonu döneminde kampanyalar ve taksit imkanlarının da etkisiyle kartlı harcamaların ivme kazandığı görülüyor.

Aralık ayı kartlı ödeme verileri, tüketim tarafında momentumun korunduğuna, ödeme alışkanlıklarının ise hızla dijital ve temassız çözümlere kaydığına işaret ediyor. Bu tablo, perakende, ödeme sistemleri ve bankacılık sektörü açısından orta vadede destekleyici bir zemin sunmaya devam ediyor.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) açıkladığı haftalık verilere göre, 16 Ocak haftasında rezerv tarafında güçlü bir iyileşme dikkat çekti. Bu dönemde TCMB’nin dış varlıkları 9,0 milyar ABD Doları artış gösterirken, brüt döviz rezervleri 205,1 milyar ABD Doları seviyesine yükseldi.

Rezervlerin alt kalemlerine bakıldığında tablo daha da netleşiyor. Net uluslararası rezervler 8,1 milyar ABD Doları artarak 91,0 milyar ABD Dolarına ulaştı. Swap işlemleri hariç tutulduğunda ise net rezervlerdeki artış 8,5 milyar ABD Doları olurken, swap hariç net rezervler 78,6 milyar ABD Doları seviyesine çıktı.

Bu görünüm, son dönemde izlenen sıkı para politikası, sermaye girişlerindeki toparlanma ve rezerv biriktirme stratejisinin etkili şekilde çalıştığına işaret ediyor. Özellikle swap hariç net rezervlerdeki artış, piyasalar açısından rezerv kalitesine yönelik algıyı güçlendiren bir unsur olarak öne çıkıyor.

Piyasa perspektifinden bakıldığında:

• Güçlenen rezervler, kur oynaklığını sınırlayıcı bir tampon oluşturuyor.
• TCMB’nin politika kredibilitesini destekleyerek risk priminin kontrol altında tutulmasına katkı sağlıyor.
• Orta vadede finansal istikrar açısından pozitif bir zemin yaratıyor.

TCMB rezervlerindeki bu artış; hem brüt hem de net rezervler tarafında daha sağlam ve sürdürülebilir bir dengeye doğru ilerleme sinyali veriyor. Bu görünüm, önümüzdeki dönemde para politikasının etkinliği açısından yakından izlenmeye devam edecek.