QNB Invest Odak İrem Dışpınar

BIST 100 Endeksi geçtiğimiz hafta oldukça volatil bir seyir izledi. Endeks geçen haftanın başında 10.900 seviyesinin üzeri test etse de, bu seviyede güç kaybetti. Endeks devamında siyasi haber akışı ile sert değer kaybına uğrarken, Cuma günü 9000 desteğinin altına kadar gerileme gösterdi. Çarşamba günü %8,7, Perşembe günü %0,5 oranında değer kaybeden endeks Cuma günü de %7,8 oranında geri çekildi. Bankacılık endeksinde ise düşüş sırasıyla %9,9, %8,2 ve %9,5 oranında gerçekleşti. Endeksin gelen satışlara bağlı olarak ara ara devre kesici uygulaması ile karşı karşıya kaldığını belirtelim. Bu arada siyasi haber akışı ile Türk varlıklarında yaşanan oynaklık Londra'da gecelik swap faizlerine de yansıdı. Yabancı yatırımcının TL erişim maliyetini gösteren gecelik swap faizi yükseldi. Böylelikle Mart 2023'ten bu yana gecelik faizlerde en yüksek seviye test edildi. TCMB; “döviz piyasasının sağlıklı çalışması, döviz kurlarında gözlenebilecek oynaklıkların engellenmesi ve döviz likiditesinin dengelenmesi amacıyla TCMB nezdinde Türk lirası uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemlerine başlanacaktır” şeklinde açıklama yayımladı. Perşembe günü ise TCMB ayrıca takvim dışı karar aldı. Buna göre; TCMB gecelik borç verme faizini 2 puan artırarak %46'ya çıkardı. TCMB, politika faizini %42,5'te, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise %41'de sabit tuttu. TCMB tarafından yapılan açıklamada, Para Politikası Kurulu finansal piyasalardaki gelişmeleri değerlendirmek üzere toplandığı ve gelişmelerin enflasyon görünümü açısından oluşturabileceği riskler değerlendirilerek, sıkı parasal duruşu destekleyici önlemlerin alındığını belirtildi. Hafta sonu TCMB Başkanı Fatih Karahan, banka yöneticileriyle yaptığı toplantıda piyasa kuralları içinde gereken her şeyin yapılacağını söyledi. Fatih Karahan aldıkları önlemlerin piyasa dostu olmasına önem verdiklerini belirterek tüm araçları proaktif olarak kullandıklarını belirtti. Ayrıca TCMB Başkanı yöneticilere iletişim kanallarının çift yönlü olarak devamlı açık olduğunu bildirdi. Endekste 9000-8980 bölgesinin destek haline geldiğini belirtebiliriz. Endeksin bu aralığın içerisinde kalması kısa vadeli dip oluşumu ve tepki alımlarının gerçekleşmesi için öne çıkıyor. 8980’in altında ise geri çekilme riskinin bulunduğunu belirtelim. Olası bu durumda ise endekste 8900, 8800, 8566 seviyeleri destekler konumunda. Tepki alımlarında ise 10.000 ve 10.200 hedef dirençler olarak izlenebilir. Endekste dip oluşumu gerçekleşmeden riskleri düşük tutmakta fayda bulunurken, trade amaçlı yeni alım konusunda aceleci olunmamalı görüşündeyiz. Bankacılık endeksinde 12.600 desteğinin altı ile önceki önemli dip seviyenin altına yönelim gerçekleşmiş oldu. Bu seviye artık direnç haline geldi. 12.000 ise destek olarak takip edilebilir. Haftanın ajandasına baktığımızda; Perşembe günü içeride dış ticaret dengesi, ABD’de GSYH büyümesi, Cuma günü ise kişisel tüketim harcamaları enflasyonu öne çıkıyor.

EUR/USD paritesi son dönemde 1,0940 ana direncine yönelimde güç kaybına uğrarken, 1,08 desteğinin üzerinde kalma çabası gösterdi. Dolayısıyla paritede 1,08-1,0940 aralığında bant hareketi mevcut. 1,08 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünümün olumlu tarafta kalacağını söyleyebiliriz. Paritede 1,0940 bir önceki zirve olduğundan önemli direnç seviyesine işaret ediyor. 1,0940 direncinin kalıcı olarak aşılması önemli zirvenin üzeri ile paritenin yükselişini devam ettirmesi için takip edilebilir. Bu durumda 1,10 sonraki direnç olarak izlenebilir. TL geçtiğimiz hafta oldukça volatil bir seyir izledi. Dolar kuru iç odaklı gelişmelerle birlikte sert hareketle ani bir şekilde 36,70 civarından 41,53 seviyesine yükseliş göstermişti. TCMB nezdinde TL uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemleri başladı. Kur bu seviyeye yönelim sonrasında yeniden 38,00 seviyesine geri çekildi. TL’deki volatilite ile birlikte gelişmekte olan ülke para birimlerinin gerisinde performanstan söz edebiliriz.

Altın ons fiyatları geçtiğimiz hafta yükselen trendde hareket ederken, 3057 dolar seviyesi ile tarihi zirvesini ileri taşıdı. ABD’nin gümrük vergisi uygulamasının enflasyonist baskıya neden olacağı endişelerinin yanı sıra güvenli liman algılamaları altın ons fiyatlarında yukarı yönlü hareketin gerçekleşmesini sağladı. Yaşanan yükseliş sonrasında altın ons 3000 dolar seviyesine doğru geri çekildi. 3000 doların altında kalıcı olması halinde kısa vadeli düzeltme hareketi gerçekleşebilir. Bu durumda 2970 ve 2950 dolar seviyeleri destekler olarak izlenebilir. 3020 doların üzeri ise yeniden 3057 dolara yönelim ve yeni rekor denemeleri için öne çıkıyor. Gram altında altın onsun genel desteği sürerken, dolar kurundaki sert yukarı hareket 4055 TL’nin test edilmesini sağladı. Gram altında 3660 TL desteği yukarı yönlü hareketin devamı için takip edilebilir. Bu durumda 3700 TL ve 3732 TL dirençler konumunda. 3660 TL’nin altında ise 3600 TL sonraki destek olarak izlenebilir.

BIST 100 Endeksi’nde volatil seyir devam ediyor. Siyasi haber akışı ile endekste Çarşamba günü açılış %7 düşüşe işaret etmişti. Bu orandaki düşüşle birlikte devre kesici uygulaması devreye girdi. Endeks devamında eksi %5 ile kayıplarının bir kısmını geri alsa da, günün ikinci yarısında yeniden devre kesici ile karşılaşmıştı. Endeks 10.800 civarından başlayan satış baskısı ile Çarşamba gününü %8,7 oranında düşüşle tamamlarken, bankacılık endeksi %9,9 oranında değer kaybetti. SPK bülteninde hisse geri alımlarına ilişkin yeni düzenlemeler duyuruldu. Buna göre payları borsada işlem gören ortaklıklar ile bağlı ortaklıkları, yapılacak ilk genel kurulda ortakların bilgisine sunulmak üzere, genel kurul kararı olmaksızın yönetim kurulu kararı ile geri alım programı başlatabilecek. İlke kararı çerçevesinde geri alınan paylar, geri alındığı tarihten itibaren 30 günlük süre boyunca satılamayacak. Endeks yaşanan satış baskısı sonrasında dün 10.200 direncine doğru tepki gösterse de, günün devamında yeniden baskı altında kaldı. Buna paralel endeks 9660 seviyesine kadar geri çekildi. Endeks günü ise 9800’ün hafif üzerinde %0,5, bankacılık endeksi ise %8,2 oranında düşüşle tamamladı. Endekste ilk etapta 9660 seviyesini destek olarak belirtebiliriz. Endeksin bu seviyenin üzerinde kalabilmesi önümüzdeki günlerde dip oluşturması açısından öne çıkıyor. Bu durumda 10.000 ve 10.200 dirençler olarak izlenebilir. 9660’ın altında ise aşağı yönlü baskı devam edebileceğinden 9600 ise sonraki destek olarak izlenebilir. Endekste volatil seyre karşı temkinli olmakta fayda bulunuyor. Bu arada siyasi haber akışı ile Türk varlıklarında yaşanan oynaklık Londra'da gecelik swap faizlerine de yansıdı. Yabancı yatırımcının TL erişim maliyetini gösteren gecelik swap faizi %136 seviyesine yükseldi. Böylelikle Mart 2023'ten bu yana gecelik faizlerde en yüksek seviye test edildi. TCMB; “döviz piyasasının sağlıklı çalışması, döviz kurlarında gözlenebilecek oynaklıkların engellenmesi ve döviz likiditesinin dengelenmesi amacıyla Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nezdinde Türk lirası uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemlerine başlanacaktır” şeklinde açıklama yayımladı. Dün akşam saatlerinde ise TCMB ayrıca takvim dışı karar aldı. Buna göre; TCMB gecelik borç verme faizini 2 puan artırarak %46'ya çıkardı. TCMB, politika faizini %42,5'te, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise %41'de sabit tuttu. TCMB tarafından yapılan açıklamada, Para Politikası Kurulu (Kurul), finansal piyasalardaki gelişmeleri değerlendirmek üzere toplandığı ve gelişmelerin enflasyon görünümü açısından oluşturabileceği riskler değerlendirilerek, sıkı parasal duruşu destekleyici önlemlerin alındığını belirtildi.

EUR/USD paritesi yeniden 1,0940 ana direncine yönelimde güç kaybına uğradı. Parite Fed’in toplantısının ardından 1,09’un üzerinde kalma çabası sergilese de 1,0850’nin altına geri çekildi. Paritede 1,0940 bir önceki zirve olduğundan önemli direnç seviyesine işaret ediyor. Parite son dönemde 1,0940 direncine doğru yükseliş denemelerinde bulunuyor. 1,0940 direncinin kalıcı olarak aşılması önemli zirvenin üzeri ile paritenin yükselişini devam ettirmesi için takip edilebilir. Bu durumda 1,10 sonraki direnç olarak izlenebilir. 1,0850 ilk planda destek konumunda iken, 1,08 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünümün olumlu tarafta kalacağını söyleyebiliriz. TL dün oldukça volatil bir seyir izledi. Dolar kuru Çarşamba günü iç odaklı gelişmelerle birlikte sert hareketle ani bir şekilde 36,70 civarından 41,53 seviyesine yükseliş göstermişti. Kur bu seviyeye yönelim sonrasında yeniden 38,00 seviyesinin hafif altına geri çekildi. TCMB nezdinde TL uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemleri başladı. Böylece TL’deki volatilite ile birlikte gelişmekte olan ülke para birimlerinin gerisinde performanstan söz edebiliriz.

ABD’nin gümrük vergisi uygulamasının enflasyonist baskıya neden olacağı endişelerinin yanı sıra güvenli liman algılamaları altın ons fiyatlarında yukarı yönlü hareketin devamını sağlıyor. Altın ons 3000 dolar seviyesinin üzerinde yeni rekor denemelerinde bulunuyor. Altın onsta 3000 dolar eşiğinin aşılması sonrasında bu seviyenin artık destek haline geldiğini söyleyebiliriz. 3000 doların üzerinde yükseliş eğilimi korunabilir. 3050 doların üzerinde 3070 dolar hedef direncine doğru hareketlilik görebiliriz. Dolar kurunun genel desteği sürerken, altın ons zirvelerde olması gram altının tarihi zirvesini ileri taşımasını sağlıyor. Dün dolar kuruna paralel gram altında da belirgin yükseliş gerçekleşti. Gram altın dolar kurundaki sert yukarı yönlü hareket ile 4055 TL’yi test etti. Gram altında 3670 TL desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. 4000 TL’nin üzerinde 4055 TL sonraki direnç olarak izlenebilir.

İç odaklı gelişmeler nedeniyle dün TL ve TL varlıklar değer kaybına uğradı. BIST 100 Endeksi’nde dün gün başlangıcı %7 düşüşe işaret etti. Bu orandaki düşüşle birlikte devre kesici uygulaması devreye girdi. Borsa İstanbul’dan KAP’a yapılan açıklamada, “Saat 09:55:19 itibarıyla endekse bağlı devre kesici tetiklenmiş ve Pay Piyasasındaki tüm işlem sıralarında, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasasındaki (VİOP) Pay ve Pay Endekslerine dayalı sözleşmelerde ve Borçlanma Araçları Piyasası (BAP) Pay Senedi Repo Pazarında işlemler geçici olarak durdurulmuştur” belirtildi. Endeks devamında eksi %5 ile kayıplarının bir kısmını geri alsa da, günün ikinci yarısında yeniden devre kesici ile karşılaştı. Endeks 10.800 civarından başlayan satış baskısı ile birlikte 9800 seviyesine kadar geri çekildi. Endeks günü bu seviyenin üzerinde %8,7 oranında düşüşle tamamlarken, bankacılık endeksi %9,9 oranında değer kaybetti. Endekste ilk etapta 9800 seviyesini destek olarak belirtebiliriz. Endeksin bu seviyenin üzerinde kalabilmesi önümüzdeki günlerde dip oluşturması açısından öne çıkıyor. Bu durumda 10.000 ve 10.200 dirençler olarak izlenebilir. 9800’ün altında ise aşağı yönlü baskı devam edebileceğinden 9600 ise sonraki destek olarak izlenebilir. Öte yandan SPK bülteninde hisse geri alımlarına ilişkin yeni düzenlemeler duyuruldu. Buna göre payları borsada işlem gören ortaklıklar ile bağlı ortaklıkları, yapılacak ilk genel kurulda ortakların bilgisine sunulmak üzere, genel kurul kararı olmaksızın yönetim kurulu kararı ile geri alım programı başlatabilecek. İlke kararı çerçevesinde geri alınan paylar, geri alındığı tarihten itibaren 30 günlük süre boyunca satılamayacak. Yurtdışı gelişmelere baktığımızda; Fed politika faizini beklentilere paralel %4,25-4,50 aralığında sabit tuttu. 2025 sonu için Fed yetkililerinin Fed fon oranı medyan beklentisi %3,9’da (önceki %3,9) değişim göstermedi. Kararla birlikte piyasanın odaklandığı konulardan biri olan noktasal grafikte 2025 için 50 baz puanlık faiz indirimi öngörüldü. 2025 büyüme tahmini %2,1'den %1,7 seviyesine düşürüldü. Çekirdek enflasyon beklentisi ise %2,5'ten %2,8'e yükseltildi. Fed Başkanı Powell, politika değişiklikleri ve ekonomik etkileri konusunda belirsizliğin bulunduğunu, belirsizliğin alışılmamış ölçüde yüksek olduğunu, para politikasının önceden belirlenmiş bir yolda olmadığını belirtti. Powell ayrıca Mayıs’ta faiz oanlarının düşürülüp düşürülmeyeceği sorusu üzerine acele etmelerine gerek olmadığını, daha iyi bir görüş için bekleme konusunda iyi pozisyon aldıklarını, ekonominin gücünü koruması halinde para politikasının sıkılığını uzun süre koruyabileceklerini ifade etti. Powell aynı zamanda tarifelerin büyümeyi aşağı enflasyonu yukarı çekme eğiliminde olduğunu değerlendirdi.

EUR/USD paritesi yeniden 1,0940 ana direncine yönelimde güç kaybına uğradı. Parite Fed’in toplantısının ardından 1,09’un üzerinde kalma çabası gösteriyor. Almanya’da seçimlerin ardından 500 milyar dolarlık fon oluşturma planı ve ECB’nin gevşeme döngüsünün sona yaklaştığının sinyalini vermesi son dönemde EUR/USD’de yukarı yönlü hareketlere neden oldu. Paritede 1,0940 bir önceki zirve olduğundan önemli direnç seviyesine işaret ediyor. Parite son dönemde 1,0940 direncine doğru yükseliş denemelerinde bulunuyor. 1,0940 direncinin kalıcı olarak aşılması önemli zirvenin üzeri ile paritenin yükselişini devam ettirmesi için takip edilebilir. Bu durumda 1,10 sonraki direnç olarak izlenebilir. 1,0850 ilk planda destek konumunda iken, 1,08 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünümün olumlu tarafta kalacağını söyleyebiliriz. TL dün oldukça volatil bir seyir izledi. Dolar kuru iç odaklı gelişmelerle birlikte sert hareketle ani bir şekilde 36,70 civarından 41,53 seviyesine yükseliş gösterdi. Kur bu seviyeye yönelim sonrasında yeniden 38,00 seviyesinin hafif altına geri çekildi. Böylece TL’deki volatilite ile birlikte gelişmekte olan ülke para birimlerinin gerisinde performanstan söz edebiliriz.

ABD’nin gümrük vergisi uygulamasının enflasyonist baskıya neden olacağı endişelerinin yanı sıra güvenli liman algılamaları altın ons fiyatlarında yukarı yönlü hareketin devamını sağlıyor. Altın ons 3000 dolar seviyesinin üzerinde yeni rekor denemelerinde bulunuyor. Altın onsta 3000 dolar eşiğinin aşılması sonrasında bu seviyenin artık destek haline geldiğini söyleyebiliriz. 3000 doların üzerinde yükseliş eğilimi korunabilir. 3050 doların üzerinde 3070 dolar hedef direncine doğru hareketlilik görebiliriz. Dolar kurunun genel desteği sürerken, altın ons zirvelerde olması gram altının tarihi zirvesini ileri taşımasını sağlıyor. Dün dolar kuruna paralel gram altında da belirgin yükseliş gerçekleşti. Gram altın dolar kurundaki sert yukarı yönlü hareket ile 4055 TL’yi test etti. Gram altında 3670 TL desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. 4000 TL’nin üzerinde 4055 TL sonraki direnç olarak izlenebilir.

BIST 100 Endeksi yükselen trendde hareket sergilerken, 10.900 direncinin üzerine yönelim gösterdi. TCMB’den faiz indirim beklentileri olumlu yansırken, endeks geçen ayın sonundan itibaren yaklaşık %15 yükseliş sergiledi. Endeks gerçekleşen bu güçlü hareket sonrasında dün kâr satışları ile karşılaştı. Endeks 10.800 direncine doğru güç kaybederken, 10.740 desteğine geri çekildi. Endeks günü %0,6, bankacılık endeksi %1,7 kayıpla tamamladı. Endekste Ağustos 2024’ten bu yana oluşan orta vadeli ters omuz baş omuz (TOBO) formasyon oluşumu bulunuyor. 10.200 olan formasyonun boyun çizgisini geçtiğimiz haftalarda aşan endekste bu seviyenin üzerinde orta vadeli olumlu görünümün korunduğunu söyleyebiliriz. Endeksin bu formasyonun orta vadeli olarak oluşumunun gereğini gerçekleştirdiğini belirtelim. Önümüzdeki dönemde içeride ve dışarıda belirgin siyasi/ekonomik olumsuz bir haber-gelişme olmadığı takdirde endekste teknik olarak TOBO’da baş ve boyun çizgisinin mesafesi kadar yükseliş potansiyelinin bulunduğunu ifade edelim. Bu potansiyel mesafenin teknik olarak orta vadeli 12.000 seviyesi civarına denk geldiğini belirtebiliriz. Kısa vadede endeksin 10.740 desteğinin üzerinde kalabilmesi güçlü seyrini koruması için önemli. Ancak siyasi haber akışı nedeniyle açılış itibarıyla aşağı yönlü hareketler görebiliriz. 10.740’ın altında 10.600 desteği öne çıkıyor. 10.880-10.900 direnç bölgesinin aşılması endeksin 11.000 direncine doğru yükseliş göstermesi öne çıkıyor. Bugün dalgalı bir seyrin yaşanabileceğini belirtelim. Gözler Fed’in bu akşamki toplantısına çevrilmiş durumda. ABD’de gümrük vergisinin artırılması küresel bir ticaret savaşına neden olabileceği, enflasyonu güçlendirebileceği, Fed’in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutabileceği, küresel büyüme için bir engel teşkil edebileceğine yönelik endişelere neden oluyor. Dolayısıyla da Fed’in enflasyonda yukarı yönlü risklere karşı yeni yılda tarifelerin olası etkileri nedeniyle faiz indirim sürecine ara verdiğini ve temkinli mesajlar verdiğini belirtelim. Fed Başkanı Powell; komitenin bekle gör şeklinde ilerleyeceğini, tarifelerle ilgili gelişmeleri takip ettiklerini, ekonomiye geçişkenliğini görmeleri gerektiğini belirtmişti. Powell ayrıca ek faiz indirimleri yapmadan önce enflasyonda gerçek ilerleme veya iş gücü piyasasında zayıflık görmeye odaklandıklarını, daha iyi bir değerlendirme yapmaları için politikaları takip etmeleri gerektiğini ifade etti. Dolayısıyla bu akşam Fed’in politika oranını %4,25-%4,50 bandında sabit bırakması bekleniyor. Ancak tarifeler dolayısıyla yatırım ve tüketim harcamalarının azalmasının büyümede aşağı yönlü baskı yaratması, önümüzdeki dönemde Fed’den faiz indirim beklentilerinin artmasına neden olabilir. Olası bu duruma yönelik olarak Fed’in yılın ikinci yarısında faiz indirim tahminlerinin bulunduğunu belirtelim. Fed’in bu akşam faiz kararından ziyade tarifelerin para politikasına olası etkilerine yönelik mesaj verip vermeyeceği ve makroekonomik revizyonları ön planda olacak.

EUR/USD 1,09 seviyesinin üzerinde kalma çabasına devam ediyor. Almanya’da seçimlerin ardından 500 milyar dolarlık fon oluşturma planı ve ECB’nin gevşeme döngüsünün sona yaklaştığının sinyalini vermesi EUR/USD’de yukarı yönlü hareketlere neden oluyor. Paritede 1,0940 bir önceki zirve olduğundan önemli direnç seviyesine işaret ediyor. Parite geçtiğimiz hafta bu seviyeye doğru yükselişte güç kaybına uğrarken, 1,08 desteğine doğru yukarı tepki göstermişti. Dolayısıyla da parite son durumda yeniden 1,0940 direncine doğru yükseliş denemelerinde bulunuyor. 1,0940 direncinin kalıcı olarak aşılması önemli zirvenin üzeri ile paritenin yükselişini devam ettirmesi için takip edilebilir. Bu durumda 1,10 sonraki direnç olarak izlenebilir. 1,0850 ilk planda destek konumunda iken, 1,08 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünümün olumlu tarafta kalacağını söyleyebiliriz. Bu akşam Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları etkili olacaktır. Dolar kuru kademeli yükseliş gösteriyor. Kur 36,70 direncinin üzerine doğru hareket sergilerken, TL’nin zaman zaman gelişmekte olan ülke para birimlerinden negatif ayrıştığını söyleyebiliriz. Kurda 36,70’in üzerinde 36,80 ve 36,90 sonraki dirençler olarak izlenebilir. 36,60 seviyesi ise destek haline geldi.

ABD’nin gümrük vergisi uygulamasının enflasyonist baskıya neden olacağı endişelerinin yanı sıra güvenli liman algılamaları altın ons fiyatlarında yukarı yönlü hareketin devamını sağlıyor. Altın ons 3000 dolar seviyesinin üzerinde yeni rekor denemelerinde bulunuyor. Diğer yandan ABD Başkanı Trump, Birleşik Devletler ordusuna, Yemen'deki Husi teröristlere karşı kararlı ve güçlü bir askeri harekat başlatma emri verdiğini açıklamıştı. Bu ifade jeopolitik risklerdeki artışa işaret ediyor. Altın onsta 3000 dolar eşiğinin aşılması sonrasında bu seviyenin artık destek haline gediğini söyleyebiliriz. 3000 doların üzerinde yükseliş eğilimi korunabilir. 3040 doların üzerinde 3050 dolar hedef direncine doğru hareketlilik görebiliriz. Gram altın, genel olarak dolar kurundan destek buluyor. Altın onsun rekor tazelemesi ise gram altının tarihi zirvesini ileri taşımasını sağlıyor. Gram altında 3530 TL desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. 3580 TL’nin üzerinde 3600 TL direncine doğru yükseliş gösterebilir.

BIST 100 Endeksi geçtiğimiz hafta bayrak formasyonunu yukarı tamamlaması sonrasında yükselen trenddeki hareketine devam ediyor. TCMB’den faiz indirim beklentileri olumlu yansırken, endeks geçen ayın sonundan itibaren yaklaşık %15 oranında yükseliş gösterdi. Yeni bir haftaya olumlu başlangıç yapan endeks 10.800 civarından bulduğu destek ile 10.900 seviyesinin üzerini test etti. Endeks dün günü %0,2 yükselişle, bankacılık endeksi aynı oranda düşüşle tamamladı. Endeks son dönemde yurtdışı borsalardan pozitif ayrışıyor. Endekste Ağustos 2024’ten bu yana oluşan orta vadeli ters omuz baş omuz (TOBO) formasyon oluşumu bulunuyor. 10.200 olan formasyonun boyun çizgisini geçtiğimiz haftalarda aşan endekste bu seviyenin üzerinde orta vadeli olumlu görünümün korunduğunu söyleyebiliriz. Endeksin bu formasyonun orta vadeli olarak oluşumunun gereğini gerçekleştirdiğini belirtelim. Önümüzdeki dönemde içeride ve dışarıda belirgin siyasi/ekonomik olumsuz bir haber-gelişme olmadığı takdirde endekste teknik olarak TOBO’da baş ve boyun çizgisinin mesafesi kadar yükseliş potansiyelinin bulunduğunu ifade edelim. Bu potansiyel mesafenin teknik olarak orta vadeli 12.000 seviyesi civarına denk geldiğini belirtebiliriz. 10.740 desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. 10.880-10.900 bölgesinin üzerinde endeks 11.000 direncine doğru yükseliş gösterebilir. 10.740 desteğinin üzerinde ise olumlu görünüm ile mevcut trade pozisyonları korunabilir ve trade amaçlı alım yapılabilir. Bankacılık endeksi 17.000’in üzerinde tarihi zirvesini ileri taşıması sonrasında kâr realizasyonları ile karşılaştı. 16.600 desteğinin üzerinde görünüm olumlu iken, 17.130 hedef direnç olarak izlenebilir. ABD’de gümrük vergisinin artırılması küresel bir ticaret savaşına neden olabileceği, enflasyonu güçlendirebileceği, Fed’in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutabileceği, küresel büyüme için bir engel teşkil edebileceğine yönelik endişelere neden oluyor. Dolayısıyla da Fed’in enflasyonda yukarı yönlü risklere karşı yeni yılda tarifelerin olası etkileri nedeniyle faiz indirim sürecine ara verdiğini ve temkinli mesajlar verdiğini belirtelim. Fed Başkanı Powell; komitenin bekle gör şeklinde ilerleyeceğini, tarifelerle ilgili gelişmeleri takip ettiklerini, ekonomiye geçişkenliğini görmeleri gerektiğini belirtmişti.  Powell ayrıca ek faiz indirimleri yapmadan önce enflasyonda gerçek ilerleme veya iş gücü piyasasında zayıflık görmeye odaklandıklarını, daha iyi bir değerlendirme yapmaları için politikaları takip etmeleri gerektiğini ifade etti. Dolayısıyla yarınki toplantıda Fed’in politika oranı aralığını %4,25-%4,50 bandında sabit bırakması bekleniyor. Ancak tarifeler dolayısıyla yatırım ve tüketim harcamalarının azalmasının büyümede aşağı yönlü baskı yaratması, önümüzdeki dönemde Fed’den faiz indirim beklentilerinin artmasına neden olabilir. Olası bu duruma yönelik olarak Fed’in yılın ikinci yarısında faiz indirimine yönelik olasılık tahminlerinin bulunduğunu belirtelim.

Almanya’da seçimlerin ardından 500 milyar dolarlık fon oluşturma planı ve ECB’nin gevşeme döngüsünün sona yaklaştığının sinyalini vermesi EUR/USD’de yukarı yönlü hareketlere neden oluyor. Paritede 1,0940 bir önceki zirve olduğundan önemli direnç seviyesine işaret ediyor. Parite geçtiğimiz hafta bu seviyeye doğru yükselişte güç kaybına uğrarken, 1,08 desteğine doğru yukarı tepki göstermişti. Dolayısıyla da parite son durumda yeniden 1,0940 direncine doğru yükseliş denemelerinde bulunuyor. 1,0940 direncinin kalıcı olarak aşılması önemli zirvenin üzeri ile paritenin yükselişini devam ettirmesi için takip edilebilir. Bu durumda 1,10 sonraki direnç olarak izlenebilir. 1,0850 ilk planda destek konumunda iken, 1,08 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünümün olumlu tarafta kalacağını söyleyebiliriz. Yarın akşam Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları etkili olacaktır. Dolar kuru kademeli yükseliş gösteriyor. Kur 36,70 direncinin üzerine doğru hareket sergilerken, TL’nin zaman zaman gelişmekte olan ülke para birimlerinden negatif ayrıştığını söyleyebiliriz. Kurda 36,70’in üzerinde 36,80 ve 36,90 sonraki dirençler olarak izlenebilir. 36,60 seviyesi ise destek haline geldi. 

Altın ons fiyatları ABD Başkanı Trump’ın Kanada ve Meksika’ya yönelik vergilerin uygulanacağını açıklaması ve Çin’e ek vergi kararı alması sonrasında yükseliş hareketi gösterdi. Tarifelerin enflasyonist baskıya neden olacağı endişelerinin yanı sıra güvenli liman algılamaları yukarı yönlü hareketin devamını sağlıyor. Sıkışma bandını yukarı tamamlayan altın ons yükselen trend ile yeni rekor denemelerinde bulunuyor. Buna paralel altın ons 3000 dolar direncinin üzerine yükseliş denemeleri gerçekleştiriyor. 2970 dolar destek konumunda iken, bu seviyenin üzerinde yükseliş eğilimi korunabilir. 3000 dolar olan eşik direncinin aşılması ise yükselişin ileri taşınması için önemli. Diğer yandan Trump, Birleşik Devletler ordusuna, Yemen'deki Husi teröristlere karşı kararlı ve güçlü bir askeri harekat başlatma emri verdiğini açıkladı. Bu ifade jeopolitik risklerdeki artışa işaret ediyor. Gram altın genel olarak dolar kurundan destek bulurken, altın ons ile birlikte bant hareketinin üzerine yükseliş göstermişti. Gram altın da yükselen trendde hareket ediyor ve 3500 TL’nin üzerinde tarihi zirvesini ileri taşıyor. 3500 TL desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. 3500 TL’nin 3550 ve 3560 TL dirençlerine doğru yükseliş gösterebilir.

BIST 100 Endeksi TCMB’nin faiz indirim kararı öncesinde başladığı yükseliş hareketine toplantı sonrasındaki haftalarda devam ediyor. Endeks geçtiğimiz hafta 10.400 civarından bulduğu destek ile bayrak formasyonunda oluşum gösterdi. Endeks destek ve direnç bölgeleri arasında bayrak formasyonu içerisinde seyir izlerken, gelen alımlarla birlikte bu oluşumu yukarı tamamladı. Dolayısıyla endeks kısa vadeli yeni bir yükselen trendine başlarken, 10.880 direncine doğru hareketle Ağustos 2024’ten bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı. Endeks Cuma günü %1,1, bankacılık %1 değer kazandı. Endeksin haftalık getirisi %3,2, bankacılık endeksinin ise %2,5 oldu. Endekste Ağustos 2024’ten bu yana oluşan orta vadeli ters omuz baş omuz (TOBO) formasyon oluşumu bulunuyor. 10.200 olan formasyonun boyun çizgisini geçtiğimiz haftalarda aşan endekste bu seviyenin üzerinde orta vadeli olumlu görünümün korunduğunu söyleyebiliriz. Endeksin bu formasyonun orta vadeli olarak oluşumunun gereğini gerçekleştirdiğini belirtelim. Önümüzdeki dönemde içeride ve dışarıda belirgin siyasi/ekonomik olumsuz bir haber-gelişme olmadığı takdirde endekste teknik olarak TOBO’da baş ve boyun çizgisinin mesafesi kadar yükseliş potansiyelinin bulunduğunu ifade edelim. Bu potansiyel mesafenin teknik olarak orta vadeli 12.000 seviyesi civarına denk geldiğini belirtebiliriz. 10.700 desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. 10.880’in üzerinde endeks 11.000 direncine doğru yükseliş gösterebilir. 10.700’ün üzerinde ise olumlu görünüm ile mevcut trade pozisyonları korunabilir ve trade amaçlı alım yapılabilir. Bankacılık endeksinde kısa vadeli sıkışmanın yukarı tamamlanması ile birlikte yükselen trend devam ediyor. 16.600 desteğinin üzerinde görünüm güçlü iken, 16.930 hedef direnç olarak izlenebilir. ABD'nin Kanada ve Meksika'dan ithal edilen ürünlere yönelik %25 ek gümrük vergisi 4 Mart'ta uygulanmaya başlanmıştı. ABD Başkanı Trump'ın çelik ve alüminyum ithalatına getirdiği %25'lik gümrük vergisi geçtiğimiz hafta yürürlüğe girdi. ABD’de gümrük vergisinin artırılması küresel bir ticaret savaşına neden olabileceği, enflasyonu güçlendirebileceği, Fed’in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutabileceği, küresel büyüme için bir engel teşkil edebileceğine yönelik endişelere neden oluyor. Dolayısıyla da Fed’in enflasyonda yukarı yönlü risklere karşı yeni yılda tarifelerin olası etkileri nedeniyle faiz indirim sürecine ara verdiğini ve temkinli mesajlar verdiğini belirtelim. Fed Başkanı Powell; komitenin bekle gör şeklinde ilerleyeceğini, tarifelerle ilgili gelişmeleri takip ettiklerini, ekonomiye geçişkenliğini görmeleri gerektiğini belirtmişti.  Powell ayrıca ek faiz indirimleri yapmadan önce enflasyonda gerçek ilerleme veya iş gücü piyasasında zayıflık görmeye odaklandıklarını, daha iyi bir değerlendirme yapmaları için politikaları takip etmeleri gerektiğini ifade etti. Dolayısıyla Çarşamba günkü toplantıda Fed’in politika oranı aralığını %4,25-%4,50 bandında sabit bırakması bekleniyor.

Almanya’da seçimlerin ardından 500 milyar dolarlık fon oluşturma planı Euro’nun değer kazanmasını sağlamıştı. ECB’nin faiz indirimi gerçekleştirmesine rağmen, gevşeme döngüsünün sona yaklaştığının sinyalini vermesi EUR/USD’de yükseliş eğiliminin ileri taşınmasını sağladı. Buna paralel parite 1,0940 olan önceki zirve seviyesine ulaştı. Ancak bu seviyede direnç ile karşılaşan parite 1,08 desteğine doğru geri çekildi. Paritede bu seviye ana destek olarak korunuyor. 1,0850’nin üzerinde ise 1,09 ve 1,0940 hedef dirençler olarak izlenebilir. 1,0940 direncinin üzeri ise kısa vadeli zirvenin aşılıp paritenin yükselişini devam ettirmesi için takip edilebilir. Dolar kuru kademeli yükseliş gösteriyor. Kur 36,70 direncinin üzerine doğru hareket sergilerken, TL’nin zaman zaman gelişmekte olan ülke para birimlerinden negatif ayrıştığını söyleyebiliriz. Kurda 36,70’in üzerinde 36,80 ve 36,90 sonraki dirençler olarak izlenebilir. 36,60 seviyesi ise destek haline geldi.

ABD Başkanı Trump’ın Kanada ve Meksika’ya yönelik vergilerin uygulanacağını açıklaması ve Çin’e ek vergi kararı alması ile birlikte altın ons fiyatlarında yükseliş hareketini sağladı. Tarifelerin karşılıklı artışına yönelik haber akışı genel olarak altın fiyatlarını destekliyor. Tarifelerin enflasyonist baskıya neden olacağı endişelerinin yanı sıra güvenli liman algılamaları yukarı yönlü hareketin devamını sağlıyor. 2880-2930 dolar olan sıkışma bandını yukarı tamamlayan altın onsta kısa vadeli görünüm yeniden güçlendi. Yeni bir yükselen trendine başlayan altın ons yeni rekor denemelerinde bulunuyor. Buna paralel altın ons 3000 dolar direncinin üzerini test etti. 2956 dolar destek haline gelirken, bu seviyenin üzerinde yükseliş eğilimi korunabilir. 3000 dolar olan eşik direncinin aşılması ise yükselişin ileri taşınması için önemli. Diğer yandan Trump, Birleşik Devletler ordusuna, Yemen'deki Husi teröristlere karşı kararlı ve güçlü bir askeri harekat başlatma emri verdiğini açıkladı. Bu ifade jeopolitik risklerdeki artışa işaret ediyor. Gram altın genel olarak dolar kurundan destek bulurken, altın ons ile birlikte bant hareketinin üzerine yükseldi. Gram altın da yükselen trendde hareket ediyor ve 3500 TL’nin üzerinde tarihi zirvesini ileri taşıyor. 3500 TL desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. 3500 TL’nin 3550 ve 3560 TL dirençlerine doğru yükseliş gösterebilir.