Arçelik A.Ş. (ARCLK) için uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarından iki ayrı açıklama geldi.
Standard & Poor’s (S&P), şirketin uzun vadeli kredi notunu “BB-” olarak teyit ederken, görünümünü “Durağan” olarak korudu.
Fitch Ratings ise kredi notunu “BB-”den “B+”ya düşürdü ve görünümü “Negatif” olarak belirledi.
S&P: Kredi Notu “BB-”, Görünüm “Durağan”
S&P’nin değerlendirmesi, Türkiye’nin kredi notu artışının ardından gerçekleştirilen yıllık gözden geçirme sürecinin bir parçası olarak açıklandı.
Kuruluş, Arçelik’in operasyonel esnekliğini, coğrafi çeşitliliğini ve güçlü nakit yaratma kapasitesini koruduğunu belirtti.
S&P, özellikle şirketin:
- Geniş ürün portföyü,
- Avrupa ve Asya pazarlarında güçlü konumu,
- Döviz bazlı gelir yapısının kur risklerini dengelediği yönünde görüş bildirdi.
Dolayısıyla notun teyit edilmesi, şirketin finansal yapısında temelde bir bozulma olmadığını, mevcut koşulların yönetilebilir olduğunu gösteriyor.
Fitch Ratings: Kredi Notu “B+”, Görünüm “Negatif”
Fitch Ratings ise Arçelik’in uzun vadeli kredi notunu “BB-”den “B+”ya indirdi.
Görünüm “Negatif” olarak korunurken, bu kararın arkasında özellikle küresel talep yavaşlaması ve kârlılık baskıları etkili oldu.
Fitch, son dönemde:
- Avrupa’daki dayanıklı tüketim ürünleri talebinin zayıf seyrini,
- Hammadde maliyetlerindeki oynaklığı,
- Kur farkı ve faiz giderlerinin kârlılık üzerindeki baskısını vurguladı.
Ayrıca, global enflasyon ortamında borçlanma maliyetlerindeki artışın da not revizyonunda etkili olduğu belirtildi.
Genel Değerlendirme
İki kuruluşun aynı dönemde yaptığı farklı değerlendirmeler, piyasada karışık bir algı yarattı:
- S&P’nin “BB- durağan” kararı, şirketin mevcut finansal dengesini koruduğuna işaret ediyor.
- Fitch’in “B+ negatif” revizyonu ise dış talepteki yavaşlamaya ve finansman maliyetlerine daha temkinli bir bakış sunuyor.
Kredi notlarındaki bu ayrışma, Arçelik’in önümüzdeki dönemde kârlılık, ihracat hacmi ve nakit akışı yönetiminde nasıl bir denge kuracağına dair piyasa beklentilerini daha da kritik hale getiriyor.