Forex Yorumları

Yüksek Seçim Kurulu’nun referandumun iptaliyle ilgili ret kararı alması sonrasında referandumla ilgili tartışmaların sona ermeyişi TL üzerinde baskı yaparken Dolar cephesindeyse Dolar’ın başka nedenlerle baskı altında kaldığını görüyoruz. Trump’ın ekonomiyle ilgili gidişatın olumsuz olduğunu ima etmesi ve bu durumun ekonomik sürpriz endekslerinde de görülüyor olması Dolar üzerinde baskı yaratıyor. Ne var ki TL’nin üzerindeki baskıların Dolar üzerindeki baskılardan göreceli olarak daha fazla olması bugünlerde Dolar kurunun düşüşlerde alınmasını gerektiriyor. Eğer Türkiye’den bugün açıklanacak tüketici güveni düşük gelmezse kurun yükselmesi gündemde daha fazla belirginleşebilir. Bu durumda olası yükselişi engelleyecek tek unsur ABD’den açıklanacak istihdam ve öncü göstergeler verilerinin beklentilerin altında gelmesi olur ama sonuç itibarıyla düşüşlerde Dolar alınması gereken sürecin devam ettiğini söyleyebilirim.

Dün Avrupa’dan açıklanan dış ticaret dengesinin beklentilerin üzerinde gelmiş olması ve enflasyonda olumsuz bir sürpriz olmayışı Euro’nun güçlü kalmasına neden oldu. Öte yandan ABD’den açıklanan bej kitap raporu artan istihdamın yeterli enflasyon yaratacak miktarda olmadığını göstermiş olması Dolar üzerinde baskı yapan bir unsur olarak karşımıza çıkmakta. Bu gelişmeler ışığı altında bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin Dolar olumsuz gelmesi Dolar’ı baskı altında tutabilir. Bu nedenle paritenin düşüşlerinde kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun olur.

Bu hafta içinde İngiltere’den çok belirgin öneme sahip ekonomik veri açıklamaları gelmedi ancak bugün İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in ABD’den yapacağı açıklamalar piyasanın odağında olacak çok önemli bir gelişme olarak görülmelidir. Bir süredir Sterlin olumlu verilerin gelmeye devam etmesi ve bunun yanında İngiltere’de yapılması onaylanan erken seçimin ilerleyen süreçte millî bütünlük sağlayacak olması Sterlinin güçlü kalmasına neden oluyor. Ne var ki herkes biliyor ki İngiltere şu aşamada Sterinin yükselmesinden çok memnun değil. Bu noktada ABD’den gelecek açıklamalarda ilerleyen dönemde düşecek Sterlin ve Dolar’ın bir arada nasıl hareket edeceği tartışılacak. Yani hem Dolar hem de Sterlin diğer para birimlerine karşı düşerken Sterlin/dolar’ın ne olacağı önemli bir nokta olarak durmakta. Şu aşamada görünen o ki Sterlin/dolar paritesi ilerleyen süreçte uzun bir süre yatay kalabilir. Kısa vadedeyse yükseliş beklemek mümkün.

Dolar faizlerindeki düşüşün durulmasıyla dün Dolar/yen paritesinde oluşan tepki alımları 108,20 civarından itibaren yükselmeye başladı. Dolar cephesinde gelişmelerin Dolar olumsuz olmasının yanında emtia fiyatlarında yaşanan gerilemeler düşünülürse, o zaman Dolar’ın kendi ekseninde bir miktar değerlenmesi beklenir. Bu nedenle bugün paritede yaşanabilecek düşüşler kısa vadeli teknik alım için yeterli nedeni oluşturmakta. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilere bakıldığında Yen’i destekleyecek şekilde belirgin bir durumun henüz olmayışı da Dolar/yen paritesindeki yükseliş sürecini destekler nitelikte.

Dünkü seansta 1272 Dolar seviyesine kadar gerileyen ve bu seviyede destek bulan altın fiyatları düşüşünün teknik nedenlerden dolayı yerini bir süre yükselişe bırakacak Dolar’a bağlı olarak gerilemesini devam ettirmek isteyebilir. Ne var ki altında oluşabilecek bu düşüş sürecinin çok uzun sürmeyip teknik desteklerin çalışması beklenmeli. Zira hem emtia fiyatları yeniden yükselmek isteyebilir hem de VIX endeksinin düşüşü çok sınırlı olmayabilir. Bu gelişmelere bağlı olarak altındaki düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmek faydalı olabilir. Bu noktada 1268 Dolar ayı tuzağı yaratacak seviye olarak düşünülebilir. Yani 1268 Dolar’ın ulaşılmasının hemen ardından ani yükselişler görülebilir.

Son iki haftadan beri açıklanan petrol stoklarındaki düşüş petrolün yükselişini destekleyen bir unsur olsa da, ekonomik faaliyetlerin yavaşlama riskinin belirmeye başlamış olması petrol üzerinde satış baskısı yaratıyor. Ekonomik faaliyetlerin yavaşlama beklentisi aynı zamanda beklentilerin çok üzerinde artan benzin stoklarından da görülmekte. Zira piyasadaki haberlere bakıldığında benzin stoklarındaki belirgin yükseliş nedeniyle petrol fiyatında düşüş olduğu gözlemlendi. Bu durum petrol işleyicileri açısından olumsuz bir durumken hisse senedi piyasalarında da baskı yaratabilir. Ancak hisselerde şu aşamada böyle bir baskının oluşmayışı petrolün bugün özelinde düşüşlerde alınmasını gerektiren bir unsurdur.

Bir süredir yükselmekten uzak hareket eden SP 500 endeksi ABD’den gelen ekonomik haberler ve yorumlarla olumuz bir baskı altında. Dün Trump’ın ekonomik gidişatın olumsuz bir yolda olduğunu kabul etmesi ve olumlu ekonomik sürpriz endekslerinin birer birer gerilemeye devam etmesi ekonomiye olan güvenin azaldığını gösteriyor. Bu durumda düşen Dolar faizleri ve yükselen VIX endeksi SP 500 ‘in düşüşünü çok güzel açıklıyor. Bundan sonra hisselerde hemen düşüş olmayabilir. Ne de olsa yukarıda açıklanan unsurların teknik bir düzeltme yapması muhtemel. Bu nedenle kısa vadede hemen düşüş beklemediğimden kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

İşsizlik ve enflasyonun aynı anda yükselmeye devam ettiği bir ortamda jeopolitik ve siyasi risklerin artıyor olması TL’ açısından olumlu bir durum değil. Dün Dolar’da yaşanan belirgin denilebilecek düşüş hareketi daha çok Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesinden kaynaklandı. Yarın Türkiye’den açıklanacak tüketici güveni ve devlet borç stok verileri kurun yön bulmasında etkili olabilir. Ancak daha çok yurtdışı ilişkilere bağlı olarak fiyatlanan Dolar kurunun aşağı yönlü hareket etmesi için kısa vadede çok bir yeri kalmadı. Bugün geçerli olmak üzere 3,63’ün altının görülmesi durumunda kısa metrajlı kar alımları için alım denemeleri yapılabilir.

Avrupa’da devam eden tatil dönemi nedeniyle Euro cephesinde siyasi belirsizlikler ve seçimler dışında başka bir gelişme yokken bugün gelecek veriler piyasa tarafından hassasiyetle fiyatlanabilir. Avrupa’nın bugün açıklanacak enflasyon verileri, ABD’den açıklanacak emlak kredisi başvuruları verisi bugün paritenin yükselmeye devam edip etmeyeceğine karar verecek. Dolar faizlerinin gerilemesiyle birlikte emtia fiyatlarının geriliyor olması kısa vadede paritenin sıkışmasını gerektiren piyasalar arası dengeyi oluştursa da dün yaşanan yükselişin momentumunun bugün korunması durumunda ilerleyen günlerde 1,0820’nin dahi üzerinin görülmesi mümkün olabilir. Bugün için düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir. Bunun içinse 1,0670’nin altını beklemekte fayda var.

Dün İngiltere’den açıklanan ve Brexit sürecinin tam bir mutabakatla devam etmesi amacıyla alınan erken seçim kararı Sterlinin belirgin şekilde yükselmesine neden oldu. Bu manevranın İskoçya’nın Birleşik Krallık ’tan ayrılma sürecini de zora sokabilecek olmasından dolayı Sterlinin güçlenmesi dün yaşanan yükselişten sonra da devam edebilir ve bu durum belki de paritenin 1,31e kadar yükselişine neden olabilir. Bu noktada Euro/sterin paritesindeki gelişmelerin de Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine neden olabileceğinden düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun olduğu sürecin içinde olduğumuzu belirtmek gerekiyor.

Dolar faizlerinin gerilemeye devam etmesi Dolar/yen paritesinde baskı yapmaya devam etmesi ve Çin’den açıklanan ekonomik verilerin Japon ekonomisini destekleyici şekilde olması Yen’in değer kazanmasını öngören gelişmelerdi. Ne var ki Dolar faizlerindeki düşüşün çok doğal görülmeyişi ve her an bir yükseliş yapma olasılığının iyice belirginlermiş olması Dolar faizlerinin yükselişiyle birlikte her an Dolar/yen paritesinin de yükselmesine neden olabilir. Bu noktada düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Altın fiyatları dünyada artan jeopolitik risklere, siyasi gelişmeler ve düşen faizlere bağlı olarak güçlü kalmaya devam ediyor. Dolar’ın değer kaybetmesi ve emtia fiyatlarında yaşanan gerilemelerin ekonomik faaliyetlerin yeniden şekillenmeye başlayacağını göstermesi VIX endeksinin de yükseldiği seviyelerde tutunmasına neden olduğundan bugünlerde oluşmasını beklediğim düşüşün çok belirgin olmaksızın yeniden yükselişle devam edeceğini düşünüyorum. Bu aşamada altının düşüşlerinde alım denemeleri yapılabilir. Bunun içinse 1272 Dolar seviyesi uygun seviye olarak göze çarpmakta.

Ekonomik faaliyetlerde yukarı yönlü beklentisi devam ediyor olsa da piyasalar arası ilişkiler aynı şeyi söylemiyor. Bugünlerde siyasi ve jeopoltik risklerin devam ettiği dünyada ekonomik faaliyet dengelerinin yeniden Asya’ya kayıyor olması ve gelişmekte olan ülkelere bir miktar para akışının belirginleşmesi emtia fiyatlarının çok fazla düşmesine engel olabilir. Bundan faydalanacak ilk emtianın petrol olacağından hareketle ilerleyen seanslarda ve bugün düşüşlerde alım yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum. Öte yandan bugün ABD’den açıklanacak petrol ve petrol ürün stoklarında belirgin düşüş olursa yukarıda bahsettiğim senaryonun gerçeklemesi hız kazanır.

SP 500 endeksi son günlerde daha çok yatay ve hafif düşen trend özellikleri gösteriyor. Emtia fiyatlarındaki düşüşler, VIX endeksindeki yükseliş ve artan jeopolitik risklerin de etkisiyle baskı altında kalan SP 500 endeksi bugünlerde emtia fiyatlarındaki olası yükselişe bağlı olarak bir miktar yükselmek isteyebilir. Öte yandan Dolar’ın düşünün de etkisiyle bu beklentinin gerçekleşme ihtimali artarken düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun olduğu bir kısa sürece giriyor olabiliriz.

Türkiye’nin özellikle Avrupa başta olmak üzere referandum sonrasında Batıyla ilişkilerinin gerilmesi TL’nin değer kaybetmesine ve kurun 3,70’in üzerine çıkmasına neden oldu. Öte yandan işsizlik ve enflasyonun aynı anda yükselmeye devam ediyor olmasının yarattığı olumsuz algının şu an olmasa da ilerleyen dönemde kredi derecelendirme şirketlerinin söylemlerine yansıyabileceğinden TL’yle ilgili artan endişeler ilerleyen günlerde kurun yükselmeye devam etmesine neden olabilir. Bugünlerde Dolar faizlerinin genel olarak düşme eğiliminde olması şimdilik kurun yükselişinin bugünden yarına daha yavaş olmasını bekletebilir. Ancak sonuç olarak kurdaki dün yaşanan yukarı yönlü momentum kurun bir noktada 3,73’e kadar yükselmesini sağlar. Kısa vadeli teknik düzetlmelerden para kazanmak için yükselişlerde kısa metrajlı satış pozisyonu almak üzere bu seviyeleri beklemekte fayda var.

Avrupa’da tatil olması nedeniyle Euro/dolar paritesindeki dalgalanmaların daha çok Çin ve ABD’den açıklanan verilerle gerçekleştiğini gördük. Çin’in ekonomik büyümesindeki yavaşlamanın artık durulmuş olması ve ilerleyen dönemde yeniden daha hızlı büyüyebilecek olduğu beklentisi hem emtia fiyatlarını yukarı yönlü etkiliyor, hem de bu durum Dolar üzerinde baskı yaratıyor. Hal böyle olunca Avrupa’dan Euro’yu destekleyecek bir veri akışı olmasa da Dolar endeksinin bir miktar yükseldiği bir günde Euro/dolar paritesi yükselebiliyor. Bu sürecin 1,07’nin üzerindeki seviyelere kadar devam etmesi beklenebilir ancak ABD’den açıklanacak sanayi üretimi ve inşaat izinleri verisinin yükselişe işaret etmesi gerek. Bu durumda ABD’den açıklanacak ekonomik veriler genel olarak orta karar gelecek olursa, o zaman paritedeki yükseliş 1,07 üzerine kadar uzayabilir. Bu beklentiyle seans içinde oluşacak düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirebilir.

Bir bacağı Sterlin olan kur çiftlerinin bugünlerde volatilitesini iyice azaltmış olması Sterlin/dolar ve Euro/sterlin paritelerinin de sınırlı hareket etmesine neden oldu. Çok dar alanda yaşanan dünkü yükselişte Sterlin/dolar paritesinin desteklendiği söylenebilir. Bugünlerde Euro/sterlin paritesinde yukarı yönlü kısa vadeli teknik bir hareket olabileceğinden Sterlin/dolar paritesinin düşüşlerinde alım denemeleri yapmak uygun olabilir. Aynen Euro/dolar paritesi için geçerli olduğu gibi bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin orta karar gelmesi durumunda hisselerde yaşanabilecek geri çekilmeler çok belirgin olmadıkça Sterlin/dolar paritesinin de düşüşleri kısa metrajlı alım için uygun olur.

Dünkü seansta bir süredir dikkat çektiğim 108,10 civarından itibaren başlayan yükseliş hareketi tam anlamıyla bir momentum oluşturmasa da Dolar faizlerinde yaşanan yükselişlere bağlı olarak bugün yükselişin devamı gelebilir. Yarın açıklanacak dış ticaret dengesinin Yen’in bulunduğu ortalama seviyelerde Japon ekonomisine ne kadar katkıda bulunduğunu ya da ne kadar köstek olduğunu gösterecek olmasından dolayı önemli. Özellikle Çin ekonomisinin son dönemde gösterdiği performans düşünüldüğünde eğer Japon ekonomisi de bundan olumlu etkilendiyse yarın açıklanacak verilerin Yen olumlu gelme ihtimali Dolar/yen paritesinin olası yükselişlerinin sınırlanmasına neden olabilir. Bu noktada bugünden yarına bir miktar yükseliş olabilir. Dolar faizlerindeki yukarı yönlü hareketlenme bunu gerektiriyor. Ancak yükselişin devam etmesi çok kolay olmayabilir. Bu nedenle yükselişleri takiben kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Bir yandan yükselen jeopolitik gerginlik, diğer yandan ekonomik faaliyetlerin artabilecek olduğu gerçeği altın fiyatlarının sıkışmasına neden olunca uzun bir süredir yükseliş yapan altın fiyatlarında kar amacıyla gelen satışlarla düşüş gerçekleşti. Bugün itibarıyla VIX endeksinin de yeniden gerilemiş olması ve bundan sonra da bir miktar gerileyecek olduğu beklentisi altında satışların devam etmesi beklenebilir. Ancak Dolar’daki yükseliş sürecinin çok uzun sürmeyebilecek olması altının bugünkü olası düşüşlerinin 1273 Dolar’da sınırlanmasına neden olur. Buna bağlı olarak düşüşlerde kısa metrajlı karlar için alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Dünkü seansta hisse senedi piyasalarında yaşanan yükseliş ve Dolar’daki düşüşe rağmen petrol fiyatlarında aşağı yönlü hareketin devam etmesi kısa vadede bir alım fırsatı oluşturuyor. Ne var ki ana destek seviyesinin 51,70 Dolar civarında olduğunu görüyorken ve bugünlerde artan dalgalanmanın etkisi petrolde de görülebilecekken bu seviyelere gerilemeden alım denemeleri yapmamak gerekir. Hatta düşüşün daha da derinleşmesi ihtimalin göz önünde bulundurarak 51,50 Dolar civarında yapılacak alımlar 52 ve üzerine kadar taşınabilir.

VIX endeksindeki düşüş dün ABD’den açıklanan Dolar olumlu ekonomik verilerle birlikte gerçekleştiği için bugün ABD’den açıklanacak verilerin dün oluşan havayı destekleyip desteklemeyeceği önemli. ABD’den bir süredir gelen ekonomik verilerin çatlak sesler oluşturması ve faizlerin yükselmeye devam edeceği beklentisi kısa vadede yaşanan yükselişlerin önünde engel oluşturuyor. Bu nedenle endeksteki yükselişlerin kısa vadede satış fırsatı olabileceğini düşünüyorum.