Forex Yorumları

Dolar kurundaki düşüşler alım fırsatı olmaya devam ediyor. Türkiye’den açıklanan verilerin bugüne kadar bir miktar büyümeye işaret etmesinden sonra bugün açıklanacak tüketici güveninin daha öncekinden daha yüksek gelmesi beklenir. Ancak böyle gelmemesi durumunda bu durum TL olumsuz değil, olumlu algılanır. Öncelikle bunun altını çizmekte fayda var. Öte yandan ABD’den açıklanan konut sektörü verilerinin beklentilerin üzerinde gelmiş olması ve Dolar faizlerinde az da olsa bir miktar dikeyleşme görülmesi bugün Dolar’a daha çok şans veriyor. Bu durumda emtia fiyatlarındaki düşüklüğü de dikkate alarak düşüşlerde kurun alınması gerektiğini düşünüyorum. 3,51’li seviyelerde alım denemeleri yapılabilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu gelmesinin ve emtia fiyatlarındaki düşüşlerin devamı sonrasında Dolar dünkü geri çekilmesinin ardından bugün yeniden yükselebilir. Elbette bu durumda Euro’dan bağımsız olarak Euro dolar paritesinin düşmesini bekleriz. Bugünkü seansta Euro’nun çok fazla yükselmesi için bir neden yokken bu durumda Euro dolar paritesinin yükselişlerini satış fırsatı olarak değerlendirmek faydalı olabilir. Öte yandan Avrupa’dan açıklanacak tüketici güveni, ABD’den gelecek konut fiyatları ve öncü göstergeler değerlendirildiğinde ABD cephesinden daha çok olumlu veri gelme ihtimali var. Bu da paritenin yükselişlerde, 1,1230’lu seviyelere ulaşması durumunda satış baskısıyla karşılaşabileceğini gösteriyor.

Dünkü seansta İngiltere’den açıklanan para arzı ve devlet borçlanma ihtiyacı verilerinin tamamı Sterlin faizlerinin baskılanmasına neden olacak şekilde geldi. Ne var ki hisse senedi piyasalarının alıcılı olmasının etkisiyle yükselen Sterlinin bugün bir miktar geri çekilmesi için gerekli ortamın oluştuğunu söylemekte fayda var. Bu durumda Sterlin dolar paritesinin yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bunlar olurken Sterlindeki düşüşün nedeninin temelinde hem siyasi ortamdaki bozulmanın yansımaları hem de Dolar cephesinde bir miktar toparlanma çabalarının varlığının olduğunu söylemek lazım. Yani Sterlin dolar sadece Sterlinin zayıflığıyla değil, Dolar’ın güçlenmesiyle de düşebilir.

Dünkü seansta Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda’nın yaptığı açıklamalarda parasal genişlemenin devam edeceğini açık bir şekilde ifade etmesi Yen olumsuz bir durumken, Dolar faizlerindeki dikeyleşmenin devam etmesi Dolar’a daha çok şans veriyor. Bu durumda Dolar yen paritesinin yükselme eğiliminin devamından söz etmek mümkün. Dün belirttiğim gibi 112,30 civarına ulaşması durumunda satış baskısı artabilir ancak bu baskının bir noktada zayıflayacağının da altını çizmekte fayda var. Zira Dolar faizleri dikeyleşiyor olsa da aşağı yönlü hareketinde bir değişim şu aşamada yok. Bu nedenle paritenin yükselişlerini bekleyip açığa satış denemeleri de yapılabilir ya da yükselişlerden faydalanmak adına kısa vadeli geri çekilmelerde kısa metrajlı alım denemeleri de yapılabilir.

Dolar ve diğer para birimlerinin faizlerinde görülen düşüşler ve emtia fiyatlarındaki zayıflık her ne kadar enflasyon karşısı bir durumun varlığına işaret etse de aynı zamanda bu gelişmeler ekonomi olumlu gelişmeler olduğundan VIX endeksine yansımadığı noktada altına yansıyor. Bu yansımanın sonucu olarak yükselen altının bugün bir miktar geri çekilmesi mümkün ancak dünkü dip seviyelerin altında fiyat oluşumu olacağını sanmıyorum. Bu noktada altının 1262 Dolar hedefiyle kısa vadeli bir hareket içinde olduğunu ve 1246 Dolar civarında alım denemeleri yapmanın mantıklı olduğunu düşünüyorum.

Dün ABD’den açıklanan petrol stok verilerinin beklentilerin altında gelmiş olması petrolün yükselmesi için yeterli olmadı. Burada asıl önemli olan petrolün elde tutma getirisindeki yükselişin gecikmiş olasıyla birlikte beklentilerin hala düşüş yönünde oluşmaya devam etmesi ön planda. Nijerya’nın petrol üretimini OPEC’ten bağımsız olarak artırmaya devam etmesi ve ABD’nin de petrol üretimini artırması petrolde baskı yaparken hisselerle petrol arasındaki makasın olması gereğinin çok üzerinde açılmış olması petrol alımını ancak aynı zamanda hisse senedi endekslerinde satış yapmayı gerektiriyor.

Küresel ekonomik verilere bakıldığında ekonomik büyüme sürecinin devamının gelmesi için yeterli şartların şu aşamada oluşmaması ve ABD’de yaşanan siyasi gerginlikler hisse senedi piyasalarında baskı unsuru olarak düşünülebilir. Bu durumda zaten belli bir süredir yarın yokmuşçasına yükselen hisselerin bu aşamada bir miktar geri çekilmesi beklenir. Faiz piyasasının da hisselerin geri çekilmesine dair beklenti oluşturduğunu söylemekte fayda var. Bu nedenle endeksin yükselişlerinde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dolar kurunun, büyüme verisi harici ekonomik veri anlamında olumlu bir hikâye olmamasına rağmen 3,51’li seviyelere kadar gerilemesinin ardından dünkü seansta artan jeopolitik ve siyasi risk unsurlarıyla birlikte yükseldi. Bu yükselişin temelinde Dolar endeksinin yükselmesi de olduğundan, kurdaki yükseliş biraz daha belirgin oldu. Bugün Dolar endeksinde kısa metrajlı geri çekilmeler oluşabilir. Bu durumda Dolar kurunda 3,53’in de altına sarkma görmek mümkün olacaktır. Şayet böyle olursa düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olacaktır. Açığa satış yapmak yerine, düşüşleri bekleyip alım yapmak daha uygun gözüküyor.

Avrupa’da siyasi belirsizlikler azalırken açıklanan ekonomik verilerin olumsuz olmayışı Euro olumlu gelişmedir. Hal böyleyken paritenin 1,1080 seviyesinin altında kalıcı şekilde kalmaması durumunda paritenin yeniden yükselme ihtimali var. Dolar endeksinin geri çekilmesi için bugünlük şartlar uygun olduğundan, paritenin 1,1080’deki desteğini kırmaması durundan paritenin düşüşlere dirençli olacağını tahmin ediyorum. Avrupa’dan ve ABD’den bugün belirleyici öneme sahip verinin olmayışı teknik destek seviyelerinin kırılmasını tetikleyecek bir durumunda olmayabileceğine işaret etmektedir.

Dün İngiltere Merkez Bankası yetkililerinin Sterlin faizlerinin düşük kalacağıyla ilgili açıklamaları Sterlinin gerilemesine neden oldu. Bu durum beklenmeyen bir gelişme olmadığından aslında sürpriz olmadı. Bu nedenle Sterlinin düşüşü sonrasında bugün bir miktar toparlanma görülebilir. Hisse senedi piyasalarının alıcılı olması ve Dolar endeksinin düşme ihtimalinin yeniden belirmesi Sterlin dolar paritesinin yükselmesi ihtimalini de artırmakta. Bu nedenle seans içindeki düşüşleri bekleyip alım yapmak uygun bir strateji olabilir.

Dolar faizlerindeki düşüş devam ederken, vade yapısındaki yataylaşma sürecinin devam ediyor olması Dolar yen paritesinin düşüşüne neden olabilir. Zaten dünkü seansta 112’li seviyeleri test etmeden düşmeye başlamış olması Dolar yen paritesinin zayıf görüntüsünü ortaya koymakta. Bugünlerde Dolar endeksi yükseliyor ancak bu yükseliş devamlı olmayacak. Bu nedenle dünkü düşüş sonrasında belki bugün seans arasında bir miktar yükseliş olabilir ancak bu yükselişin sınırlı kalmasını ve yükselişleri takiben açığa satış denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Altın fiyatları 1243 Dolar seviyesindeki desteğine geldikten sonra bugün Dolar endeksinin yeniden gerileme ihtimaline bağlı olarak bir miktar yükselebilir. Bugünkü seansı yükselerek açan altın fiyatlarının aynı zamanda hisse senedi piyasalarının olası düşüşü, faizlerin geri çekilmeye devamı ve emtia fiyatlarının artışıyla desteklenebilir. Elbette altındaki yükseliş hemen gerçekleşmeyecektir. Bu süreçte konsolidasyon olacağı için altının seans içinde yeniden 1243’lü seviyelerin civarında dolaşması mümkün. Bu durumda bu konsolidasyon sürecinde alım denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Ekonomik faaliyetlerin yavaşlayacağı beklentisi merkez bankalarının da dilinde dolaşmaya başladığı için petrole olan talebin de azalma ihtimali var. Bu durum petrolü düşüren faktörlerden bir tanesi. Öte yandan petrol üretiminin ABD’de artıyor olması da işin içine katıldığında ekonomik nedenlerin petrolü düşürmesi normal. Aynı zamanda jeopolitik gelişmeler de petrolü düşürüyor. Rusya ve ABD arasında yaşanan Suriye gerginliği nedeniyle petrolün gerileme sürecinin devamı bugünlerde son bulabilecek olsa da yükselişleri zora sokuyor. Bu noktada yapılacak en iyi şey teknik gelişmeleri de değerlendirdiğimizde düşüşlerde alım yapmak olacaktır.

Hisse senedi piyasalarının yeni rekor seviyelerin civarında dolaşıyor olmasının ardından çok belirgin bir ekonomik ya da siyasi neden yok. Hal böyle olunca faizlerdeki düşüşlerin belki bir miktar etkili olduğu düşünülebilir ancak faizlerin düşüşü hisse senedi piyasalarının gecikmeli olarak düşmesine neden olabileceğinden bugünlerde SP 500 endeksindeki yükselişler her an belirgin bir düşüşe yerini bırakabilir. ABD’deki siyasi belirsizlikler bu duruma temel teşkil eden ekonomi dışı faktör olarak karşımızda durmaktadır.

Bugün Dolar kurunu direkt etkileyecek Türkiye’den veya ABD’den ekonomik veri açıklaması gelmeyecek. Dünkü seansta da piyasalarda kayda değer ekonomik bir gelişmenin olmayışı sadece Dolar kurunu değil diğer birçok paritenin kendi devinimleri ve trendleri doğrultusunda hareketi etmesine neden oldu. Bugün de çok farklı bir durum söz konusu değil. Dolar kurunu etkileyecek unsurlardan belki de en önemli gelişme iş, siyaset ve daha da önemlisi Suriye’de yapılan askeri operasyonlardır. Bu süreçte Dolar kurunun düşüşleri kolay olmaz ancak Dolar’ın uluslararası piyasalardaki olası değer kaybı kurun bir miktar geri çekilmesine neden olabilir. Bu olursa düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirirken yükselişlerin de belirgin olmayacağından hareketle alım pozisyonlarını kısa metrajlı ve kısa vadeli tutmakta fayda var.

Avrupa’daki siyasi belirsizliklerin birer birer ortadan kalkıyor olması Euro açısından oldukça önemli bir gelişmeyken, ABD cephesinde Dolar faizleri vade yapısındaki yataylaşma sürecinin devam etmesi Dolar üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Öte yandan emtia fiyatlarındaki olası yükselişler ve hisselerdeki hâli hazırdaki yükseliş Dolar üzerinde baskı yapan diğer unsurlar olarak karşımızda. Bu nedenle paritenin düşüşlerinde, örneğin 1,1120 civarında alım denemeleri yapmanın faydalı olabileceği kanaatindeyim.

İngiltere’de birbiri ardına yaşanan terör saldırıları sonrasında baskı altında kalan Sterlin zayıflayan Dolar’a rağmen baskı altında kalmaya devam ediyor. Bunun yanında, bugün İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney, tam Brexit görüşmelerinin başladığı günün sonrasında önemli açıklamalarda bulunabilir. Olası açıklamalar Sterlinin düşmesine neden olacak şekilde gelmesi oldukça muhtemel. Bunun nedeni kısa geçmişe işaret eden göstergeler Sterlin olumlu olsa da geleceğe yönelik beklentiler aynı şekilde olumlu değil. Bu açıdan değerlendirildiğinde ve Dolar faizlerinin vade yapısı gibi nedenlerle değer kaybedebilecek olması göz önüne alındığında paritenin düşüşleri iştahla alım yapılmasını gerektirmeyeceği gibi yükselişlerde de aynı iştahla satış yapılmayacağını göstermekte. Bu noktada daha yatay bir hareket izleyeceğinizi tahmin ediyorum.

Bir süredir Dolar faizlerinin vade yapısı Dolar olumsuzken Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin de Yen olumsuz bir tablo çiziyor olması Yen’in bir miktar değer kaybetmesine neden oldu. Öte yandan yükselmeye devam eden hisse senedi piyasaları risk iştahının artışına işaret ettiğinden bu noktada Yen de satılan para birimleri arasında olmaya devam ediyor. Bu itibar Yen’in değer kaybının bugün için dünkü gibi olmayacağı kanısındayım. Paritenin bugünkü olası yükselişi, dünkü yükselişten daha az olacağından hareketle 112,30 seviyelerine gelmesi durumunda 30-40 puanlık kar için açığa satış denemeleri yapılabilir.

Altın fiyatları 1242 Dolar seviyesine gelerek alım için önemli seviyelere ulaşmış oldu. Bugün altın alınabilir. Altın alımının 1243 civarında yapılması gerektiğini düşünürken bunun ardındaki temel neden, faizlerdeki yataylaşma oluşumu devam ederken düşüşlerin de kendisini göstermesinden kaynaklanıyor. Öte yandan VIX endeksinin düşük kalmaya devam etmesi hisse senetlerini daha çok ilgilendiriyor. Ancak gerçek duruma bakıldığında topyekûn dengesizlik riskleri artmış durumda. Her şeyden daha da önemlisi Dolar’ın düşüme ihtimali bugün artmışken altının bugünkü düşüşleri 1243 Dolar’dan itibaren alım fırsatı verir.

Petrol konsolidasyon sürecinde bir görüntü sergiliyor. Gittikçe yavaşlayan düşüş, elde tutma getirisindeki düşüşün durulmuş olması ve Dolar’ın olası gerilemesi petrolün bugünlerde kısa vadeli kısa metrajlı yukarı hareket yapması için şartların uygun olduğunu ifade etmekte. Bu gelişmeler devam ederken petrolün düşmesini gerektiren unsurların da iş başında olduğunu söylemek gerek. Ekonomik faaliyetlerde görülen yavaşlama emareleri petrole baskı yapacakken diğer tüm unsurların petrolün yükselişini desteklediğini düşünüyorum. Bu bedenle seans içindeki düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Hisse senedi piyasaları risk iştahındaki artış nedeniyle yükselmeye devam ederken, emtia fiyatlarında görülebilecek olası yükseliş ve Dolar’da oluşabilecek olası gerileme süreci hisselerin daha da yükselmesine olanak tanıyor. Ancak geleceğe yönelik beklentilerin olumsuza dönmeye başlamış olması eğer bugün, örneğin İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney ve İsviçre Merkez Bankasından Jordan’ın konuşmalarına yansıyacak olursa, hisselerde düşüş süreci oluşabilir.