Forex Yorumları

Bayram tatili nedeniyle TR piyasaları kapalı, likiditenin az olduğu bir haftada Dolar kuru tamamıyla Dolar güdümünde hareket ediyor. Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar düşüşü dün ABD’den düşük açıklanan dayanıklı tüketim mal siparişleri verisiyle kendisini gösterince Dolar kurunda da bir miktar geri çekilme oldu. Bu düşüş dünkü beklentime göre alım fırsatı yaratırken bu fırsatın bugün de geçerli olup olmayacağı ABD’den açıklanacak tüketici güveni ve konut fiyat verilerine göre belli olacak. Eğer ABD’nin tüketici güveni beklentilerin altında gelecek olursa o zaman kurda geri çekilme devam edebilir ancak yine de 3,49’lu seviyelerden alım yapan bir yatırımcının hafta içinde bunu karlı satabileceği bir fırsat elde edeceğini düşünüyorum.

Dün Draghi’nin Avrupa ekonomisiyle ilgili olumsuz cümleler kurmuş olması Euro üzerinde baskı yaratmış olsa da ABD’den açıklanan dayanıklı tüketim mal siparişleri verisinin düşük gelmiş olması Euro’nun göreceli olarak değerlenmesine neden oldu. Bu durumda yükselen Euro/dolar paritesinin bugün ABD’den açıklanacak tüketici güveni verilerine göre yön bulacağını düşünüyorum. Öte yandan hisselerin yatay seyrine karşın emtia fiyatlarının yatay seyri de paritenin çok belirgin bir hareket yapmayabileceğine işaret ettiğinden pariteyle ilgili yukarı yönlü beklentilerin de çok güçlü olacağını sanmıyorum.

İngiltere’de süre gelen siyasi ve sosyal gelişmeler olumsuz görüntüsünü devam ettirirken ülkede oluşan terör havasının Sterlin üzerinde baskı yaratacağını düşünüyorum. İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in yapacağı konuşmaların etkisinin belirgin olacağı düşünüldüğü bugünkü seansta Dolar’ın düşüşünün sınırlı kalması mümkün. Bu durumda Sterlinin kendi dinamiklerinde de zayıf kalması ihtimali belirginliğini koruyor. Yani kısaca hem Dolar hem de Sterlin zayıfken paritenin çok az bir hamleyle yukarı yönlü hareket yapması mümkün ama devamı gelmeksizin hareket çok sınırlı kalacaktır.

Dolar faizlerindeki yataylaşma sürecinin devam etmesi Dolar/yen paritesinin üzerinde baskı kurmaya devam ediyor. Dolar cephesinden gelen ekonomik verilerin ekonomi olumsuz olması bu duruma neden olurken hafta içinde ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmesi durumunda Dolar/yen paritesinin en fazla 112,30 seviyesine kadar yükselebileceğini düşünüyorum. Bu durumda verilerin olumsuz gelmesini takiben ters bir hareket olursa bunları satış fırsatı olarak değerIendirmek gerekebilir.

Altın fiyatlarının geri çekilmesini takiben dün 1242 Dolar seviyesinde denge bulan altının bu civarda bir süre daha bulunmasının ardından yeniden yükselmek isteyebilir. Bu yükselişin gerçekleşmesi için Dolar faizlerinin düşmesi yeterli olduğu gibi aynı zamanda faizlerin vade yapısındaki yataylaşma sürecinin baskılı bir şekilde devam etmesi de bu durumu yaratabilir. Bu noktada altın alımı için uygun fırsatların kapıda olduğu düşünüyorum. Ancak yine de açık bir kapı bırakmakta fayda var zira ABD’den açıklanan ekonomik veriler faizlerin düşmesine neden olurken emtia fiyatlarının da düşmesin neden olabileceğinden bu durumun altın üzerindeki düşürücü etkisini düşünmek gerekir ama asıl beklentim yukarı yönlü kalmaya devam etmekte.

Irak’ta Musul harekâtının devam etmesi petrol üzerinde şu ana kadar çok etkili olmadı. Yakın zamanda Musul’un terör gruplarından arındırılacak olması Musul petrolünün hemen piyasalara akmasını gerektirmez zira Irak OPEC üyesi olarak petrol üretimini zaten belli bir seviyede tutmak zorunda. Petrol üretiminin OPEC dışındaki ülkeler tarafından yüksek miktarda üretilmesi petrole baskı yaparken hisselerde yaşanabilecek geri çekilmelerde petroldeki baskının devamına neden olabilir. Bu durumda petrol yükselecek olsa da olası yükselişin zamana yayılacak şekilde olacağını düşünüyorum. Bu durumda bugün düşüşleri bekleyip alım yapmak faydalı olacaktır.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin beklentilerden olumsuz gelmeye devam etmesi SP 500 endeksinin rekorlar kırmasını engellemeye başladı. Faizlerdeki geri çekilmelerin de daha uzun bir süreçte hisselerin geri çekilmeye devam edebileceğini gösteriyor Öte yandan ABD’deki siyasi ortamın gerginliği henüz risk olgusunun artırmadığından hisseler yükselmeye devam etse de bunun dalgalı seanslar eşliğinde olması gerekir. Bu nedenle bugünlerde yükselişlerde satış yapmak uygun olacaktır.

Şeker Bayramı nedeniyle Türkiye piyasalarının kapalı olması, Dolar kurunun hareketini Çarşamba gününe kadar sınırlı tutacaktır. Bu durumda daha çok ABD’den açıklanan ekonomik veriler ve jeopolitik gelişmeler Dolar kurunda etkili unsurlar olacağından ABD’den gelecek verilere ve uluslararası gelişmelere dikkat etmek gerekebilir. Ne var ki Şeker Bayramının tüm dünyada kutlanıyor olmasından dolayı genel olarak piyasalarda likidite azlığı nedeniyle Dolar’da da az bir dalgalanmanın olacağı varsayımıyla bugün Dolar kurunun sınırlı hareket etmesini bekliyorum. Ancak genel beklentim itibarıyla Dolar’ın hafta içinde bir miktar yükselebilecek olmasından dolayı düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun strateji olduğunu düşünüyorum. Bu durumda geçen hafta sonuna girerken 3,49’lu seviyelerden alım denemeleri yapmak kısa vadeli pozisyonlar için uygun seviyeler olabilir.

Bu hafta Avrupa ve ABD’den açıklanacak önemli veriler ve gelişmeler var. Almanya’dan IFO ve işsizlik, ABD’den dayanıklı tüketim mal siparişleri, tüketici güveni, dış ticaret dengesi ve büyüme verileri açıklanacak. Bu verilerin genel olarak Dolar lehine gelme ihtimali var. İstihdamın artışı, fiyatlardaki yükseliş ve tüketici güveninin yerinde olması ABD ekonomisinin dörtte üçünü oluşturan perakende sektörünü güçlü tutacağından büyüme verileri olumlu gelebilir. Bu da zaten teknik olarak yükselme ihtiyacında olan Dolar’ın yükselmesini yani paritenin bir miktar baskı altında kalmasına neden olur.

Brexit görüşmelerinin resmen başlamış olmasının ardından gelen olumsuz haberler bu ayrılık sürecinin zor olacağına dair işaretler verirken Sterlinin yükselişi tamamıyla ekonomik verilerin olumlu gelmesine ve hisse senedi piyasalarının yükselişine bağlı olarak gerçekleşiyor. Bu sürecin çok uzun sürmeyeceği ve Dolar’ın yükseliş potansiyelinin artışıyla birlikte paritedeki yükselişlerin sınırlı kalacağını düşünüyorum. Bu durumda paritedeki yükselişleri kısa metrajlı satış fırsatı olarak değerIendirmek faydalı olabilir.

Dolar faizlerinin yükselmekten uzak ancak her an yükselebilecek bir konumda olması Dolar/yen paritesinin sıkışmasına neden oluyor. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin çok olumlu olmasa da aynı zamanda olumsuz sürprizler yapmıyor olması Yen olumlu ancak Dolar cephesindeki gelişmelerin daha belirgin olması Dolar faizlerinin yükseliş ihtimalinin artışı gibi nedenlerden dolayı düşüşlerde Dolar/yen alımı daha uygun bir strateji olarak karşımıza çıkıyor.

Geçen hafta bir ara 1260 sınırına kadar dayanan altın fiyatlarının yükselen faizlerle birlikte bir miktar gerileme potansiyelinin belirdiğini düşünüyorum Böyle bir durumda altın fiyatlarının 1262 Dolar seviyesindeki teknik hedefine ulaşmadan önce yeniden bir geri çekilme yapma ihtimali var. Şayet böyle olursa daha büyük perspektifte altını düşüşleri alım fırsatı olacaktır. Ancak bunun anlamı kısa vadeli satış yapmak yerine düşüşleri bekleyip alım yapmak olacaktır. Bu hafta ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumlu gelmesi durumunda altındaki düşüler belirginleşebileceğinden en azından 1246 Dolar seviyesine kadar beklemeden alım yapmamak lazım.

Petrol arzında bir değişim olmazken ABD’den açıklanan stok verilerinin beklentilerin altında azalış olduğu göstermesi petrol üzerindeki baskıların devamına neden oluyor. Ancak bir süredir düşen petrole tepki alımları gelebileceğinden kısa vadede temel gelişmelerin aksine petrolde teknik bir yükseliş görülebilir. Ne var ki Dolar’ın yükselebilecek olması ve genel olarak beklentilerin düşüş yönünde oluşması petrole olan talebin sınırlı kalmasına neden olacağından bugünkü olası yükselişlerin de sınırlı kalacağını düşünüyorum.

ABD’deki siyasi gelişmelerin ağırlığı hissedilmeye başlandığından hisselerdeki yükseliş bir miktar durulurken aynı zamanda emtia fiyatlarında yaşanan düşüşlerin durulmuş olması kısa vadede hisselerin yükselmesi için bir neden yaratıyor. Ancak Dolar’ın yükselebilecek olması ve Orta Doğu’da yaşanan gelişmelerin gelişmekte olan ülkeler üzerinde yarattığı baskıların SP 500 endeksine gecikmeli de olsa yansımasına neden olabilir. Bugünlerde çok anlam ifade etmeyen yükselişlerin yaşanması hisselerde satışı da beraberinde getirebilir. Bu nedenle alım yapmak yerine yükselişleri bekleyip satış yapmak daha uygun strateji olacaktır.

Türkiye’den açıklanan tüketici güvenindeki düşüş, dün de bahsettiğim gibi Dolar kurunun düşmesinde yardımcı oldu. Türkiye’de tüketici güveninde azalma olması ithalat talebinin azalması anlamına geldiği için açıklanan bu veriyi TL olumlu olarak değerlendirmek gerekti. Bugün Türkiye’den açıklanacak bir veri yok. Ayrıca yatırımcıların çoğu şimdiden bayram tatili sürecine girdi. Bu durumda Türkiye’de, siyasi ya da ekonomik herhangi belirgin bir gelişme olmazsa TL’nin çok değişime uğraması beklenmez. Ancak Dolar cephesinde bazı değişimler olabilir ki bunlar Dolar olumsuz olabilir. Dolar’ın bir miktar daha geri çekilmesi gündemde olursa bunun anlamı kurun 3,49’lu seviyelere yaklaşması durumunda çok kısa metrajlı alım denemelerini uygun kılar.

Dün Avrupa’dan açıklanan tüketici güveninin beklentilerin üzerinde gelmiş olması Euro olumluyken ABD’den açıklanan verilerin Dolar olumlu sürprizler yaratmaması Dolar’ın düşmesine neden olabilecek unsurların başında. Öte yandan bugünlerde hisselerde devam eden yükseliş ve emtia fiyatlarının da buna ayak uydurabilecek olması Dolar’ın bir miktar daha geri çekilmesine neden olabilir. Son olarak Dolar faizlerindeki geri çekilmenin çok yavaşlamış olsa da devam etmesi ilerleyen saatlerde paritenin bir miktar daha düşmesinin ardından alıcıların geleceğini gösteriyor. Bu durumda 1,1110 civarında alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Hisse senedi piyasalarının yükseldiği seviyelere yakın olması ancak düşmeyişi Sterlin dolar paritesinde düşüşlerini durdurmasına neden oldu. Öte yandan Dolar faizlerinin gerilemesi ve emtia fiyatlarında yaşanabilecek olası yükselişlerin Dolar üzerinde yaratacağı baskıdan dolayı Sterlinin düşüşlerinde bir miktar zorlanma olabilir. Bu durumda düşüşlerin zor ancak yükselişlerin daha kolay olacağı bir süreç yaşanabilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak görülüyor.

Dolar faizleri düşmeye devam ederken aynı zamanda vade yapısındaki yataylaşma sürecinin devanı Dolar yen üzerindeki baskının devam etmesine neden oluyor. Öte yandan emtia fiyatlarında yaşanabilecek olası yükselişler ve Çin ekonomisiyle ilgili haberlerin bir miktar olumluya dönmesi Yen’e olan talebin artmasına neden olabilir. Bu durumda Dolar yen paritesinin yükselişleri şimdilik kısa vadede satış fırsatı olarak kullanılabilir. Bu durumda 111,10 seviyesine kadar geri çekilmenin mümkün olduğunu düşünüyorum.

Faizlerde yaşanan geri çekilmelerin devamı ve hisse senedi piyasaların çok yükseldiği bir ortamda risk enstrümanların piyasalardaki gelişmelere kayıtsız kalması altın fiyatlarının yükselmesine neden oluyor. 1243 Dolar seviyesine kadar gerilemesinin ardından dün itibarıyla 1252 Dolar’a kadar yaşanan yükseliş hareketinin bugünlerde devam etmesi kolay olmayacak. Zira hem emtia fiyatlarının yükselme ihtimali varken bunun gecikmiş olması hem de hisselerin düşmekten uzak hareketi altın fiyatlarının sıkışmasına neden olabilir. Bu durumda genel olarak 1247-1253 Dolar arasında yatay bir süreç geçireceğimizi tahmin ediyorum.

Petrol stoklarının beklentilerden daha az düşmesi ve Nijerya’nın OPEC’ten bağımsız olarak petrol üretimini azaltmamış olması bir yanda arzı güçlü kılarken öte yandan ekonomik beklentilere bağlı olarak elde tutma getirisinin düşüşü petrole olan talebin azalmasına neden oluyor. Ekonomik beklentilerin petrole olan spot talebin de azalmasına neden olduğunu düşündüğümüzde bugünlerde 43 Dolar civarında bulunan petrolün bir miktar yükselse de bu yükselişin sadece teknik temelli bir tepki olacağı düşünülebilir. Bu nedenle petrol yükselecek olsa da olası yükselişlerin sınırlı kalacağını tahmin ediyorum. Asıl yükseliş daha ilerleyen günlerde kendini gösterebilir.

Hisse senedi piyasalarının rekor seviyelere yakın işlem gördüğü bir süreçten geçerken bunu destekleyen unsurların birer birer azalıyor olması hisse senedi almanın riskli olmasına neden oluyor. Ancak risk göstergelerinin buna henüz işaret etmeyişi durumu şaşırtıcı kılarken ilerleyen süreçte emtia fiyatlarındaki düşüklüğün hisselere de yansıması beklenir. Bu durumda SP 500 endekisinin hafta sonuna girerken biraz daha yükselmesi mümkün olsa da yükselişlerde satıcıların geleceğini tahmin ediyorum.