Forex Yorumları

Türkiye’nin enflasyon verileri bundan sonra daha yakinen takip edilmeli. Düşen TL faizlerine bakıldığında Türkiye’ye kısa vadede para girişi olurken süreçte Afrin Harekatının neden olabileceği siyasi dalgalanmalar da hesaba katılmalı. Görünen o ki Afrin’de artan şehir sayısı Türkiye’ye baskı yaratırken öte yandan düşen faizler de baskı yaratmaya devam edebilir. Bu sabah saatlerde Türkiye’den gelen alık enflasyon verilerinin çok yüksek olması TL üzerindeki baskıları artıracağından düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır.

Bugün Avrupa’dan PMI, ABD’den sanayi dışı ISM verileri açıklanacak. Geçen hafta açıklanan ekonomik veriler ve hisse senedi piyasalarındaki değişimler sonucunda Dolar’ın değer kaybetmeye devam ettiğini görmüştük. Ancak geçen hafta açıklanan verilerin genel kompozisyonuna bakıldığında bugünlerde Dolar endeksinde bir miktar toparlanma oluşması muhtemel. Faiz piyasalarına bakıldığında verim eğrisinin dikeyleşiyor olması yakın zamanda oluşabilecek yataylaşmanın kısa vadeli faizlerin yükselişiyle gerçekleşeceği belli oldu. Bu durumda bugünlerde paritenin 1,2510 üzerine devam eden yükselişleri sonrasında açığa satılması para kazandırabilir.

Geçen hafta İngiltere’den gelen ekonomik verilerin Sterlin olumlu olması ve İngiltere heyetinin Çin’e giderek önemli ticaret anlaşmaları yapması Brext’le ilgili belirsizliklerin baskılanmasına ve Sterlinin kolaylıkla değer kazanmasına neden oldu. Ne var ki ilerleyen günlerde ABD’den geçen verilerin de olumlu olması ve Dolar endeksinin yukarı yönlü bir tepkime yapabilecek oluşu Sterlindeki yükselişin sınırlanmasına neden oluyor. Hem Dolar endeksinin yükselebilecek olması hem ede Euro Sterlin paritesinin bugün Avrupa’dan gelece olan PMI verileri sonrasında yükselebilecek oluşu Sterlinin baskı altında kalmaya devam etmesine neden olabilir. Bu nedenle kısa vadeli yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Geçen hafta Dolar faizlerinin yükselişi Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden olurken bu hafta içinde Dolar endeksinin henüz yukarı yönlü tepkide bulunmamış olması Dolar Yen paritesinin hala yukarı yönlü potansiyelinin varlığını ortaya koyuyor. Diğer yandan Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin çok faza Yen olumlu olduğu söylenmezken bugünlerde Dolar Yen paritesinin düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bu sabah Japonya’dan açıklanan PMI verilerinin Yen olumlu gelmiş olmasının ardından seans içinde geri çekilmelerin yaşanması muhtemel gözüküyor. O halde gri çekilmeleri bekledikten sonra kısa metrajlı alım denemeleri için beklemekte fayda var.

Dolar faizlerinin yükselemeye devam etmesi ve Doların güçlenme potansiyelinin iyiden iyiye artmış olmasının ardından altın fiyatlarında belirgin düşüşler gözlemlendi. Bu sürecin devam etmesi çok kolay olmayacak. Zira VIX endeksinin yüklemiş olması ve değer kazanabilecek olsa da Dolar endeksinin henüz yükselmemiş olması altını alınmasını gerekli kılıyor. Bu aşamada 1327 Dolar eviyesinden itibaren alım yapmak faydalı olabilir. Hisse senedi piyasalarının olası yükselişleri Dolar faizlerine çok fazla yükselişle yansımazsa altının yükselişi daha kolay olur ama bu hafta içinde olası düşüşlerin alım fırsatı olacağını şimdiden söylemek mümkün.

Petrol stokları artarken aynı zamanda hisse senedi piyasalarında görülen belirgin geri çekilmeler henüz tam olarak petrole yansımış değil. Bu aşamada Dolar endeksinin olası yükselişi düşünüldüğünde bu hafta hisselerde yükselişler olsa da Dolar endeksinde de artış olacağı fikri petrolün olası yükselişlerinin sınırlı kalmasına neden olacaktır. Bu noktada petrol stoklarında geçen hafta görülen yükseliş değerlendirildiğinde satıcıların ağır basması mümkün gözüküyor.

SP 500 endeksi geçen hafta ABD’den açıklanan olumlu ekonomik verilere rağmen geriledi. Bu gerilemenin ardından oluşan aşırı alımların bir miktar kar realizasyonlarıyla normalleşmesini sağladı. Bu noktada teknik olarak zaten çok geciken bir gelişmeydi. Ancak endeksteki uzun vadeli yükselişin karakteri değerlendirildiğinde hisselerde aşırıya kaçan bir satış dalgasının da uzun süreli olmayacağını düşünüyorum. ABD’nin vergi ve faiz politikaları kesinlik kazanana kadar hisselerde anlamsız yükselişlere sahne olacak ama sonrasında ağır satışları gelecektir. Bu nedenle aşırı volatiliteye hazır olunmalı.

Türkiye’nin dış ticaret açığı artarken dün açıklanan ihracat verilerindeki düşüş iyi olmadı. Avrupa büyümeye başladığı ve TL’nin onca zayıflığı karşısında dahi Türkiye’nin ihracatının yavaşlamış olması yapısal bir olumsuzluğa işaret ediyor. Bu durum TL’nin değer kaybına neden olabilecek bir unsur olduğundan dolayı TL faizlerini etkileyen risklerinde yükseliş olabilir. Bu da yakın zamanda TL faizlerinin yükselişi anlamına geliyor. Bu durumda eğer faizlerde yükseliş oluşmazsa TL’nin değer kaybetme olasılığı yükselir. TL’nin Dolar karşındaki değer kaybetme olasılığı aynı zamanda Dolar endeksinin olası yükselişiyle de mümkün gözüküyor. Buradan hareketle bugün kısa vadeli düşüşler görülmesi durumunda alıcıların gecikmeyeceğini düşünüyorum.

ABD’de faizleri yükselten unsurlar belirginleşmeye yeniden başladı. Düşen üretkenlik, artan ISM verileri Dolar’ın değer kazanmasını gerektirirken paritedeki yükselişin devamı yakın zamanda paritede satış gelmesini hızlandırabilir. Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri beklentilerin üzerinde gelecek olursa Dolar’daki yükseliş kolay olur. Ancak yine de yuları yönlü momentumun varlığı düşünülerek kısa vadeli yücelişleri bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapmak uygun olacaktır.

Dolar endeksinin düşüyor lup aynı zamanda hisselerde yaşanan düşüşün durulmuş olması Sterlin Dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Bu aşamada Brexit’le ilgili gelişmelerin Sterlinin yükselişlerini sınırlandırabilir. Bu durumda paritenin yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bu aşamada Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin İngiltere’den açıklananlardan daha olumlu olduğundan kısa vadede Sterlin Dolar paritesindeki yükselişlerin sınırlı kalması oldukça mümkün.

Dolar faizlerinde görülen belirgin yükseliş hareketi dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerle daha da kendisini gösterdi. Öte yandan faizlerin verim eğrisinde görülen dikeyleşmenin durulmuş olması Dolar Yen paritesinde alımları devamını getirebilir. Faizlere bağlı yaşanan yükselişe dışında aynı zamanda VIX endeksinin de durulmuş olup geri çekiliyor olası Dolar Yen paritesinde alımları güçlendirirken kısa vadede yükselişleri Dolar endeksinin yükselişiyle 111 Yen’e kadar dahi devam edebilir.

Dolar faizlerinin ve verim eğrisinin yukarı yönlü hareket ediyor olası şu aşamada altının yükselişlerini sınırlandırdı. Ancak asıl ilginç olanı altının düşmemiş olmasıdır. Bugünlerde altında geri çekilmeler olması beklenir. Dünkü seansta Dolar endeksi düşmeye devam ettiği için altın da yukarı yönlü hareket etti ancak yakın zamanda Dolar endeksinde görülecek bir geri çekilme kısa vadeli satıların gelmesine neden olacaktır. Bu nedenle yükselişleri bekledikten sonra açığa satış yapmak gerekir. 1352 Dolar seviyesinde satış yapmak uygun gözüküyor.

Dolar endeksinde düşüş ve hisselerde yaşanan düşüşün durulması bugünlerde petrol fiyatların yükselmesine neden oluyor. Her ne kadar bu hafta ilk defa stoklarda belirgin bir yükseliş olduysa da bunun gecikmeli etkisinin bir haftayı bulması mümkün. Ancak yine e Dolar’ın yükselebilecek olması ve hisselerde oluşabilecek yatay durum beraberinde petrolde biraz daha yükseliş takiben satışların gelmesine neden olabilir.

SP 500 endeksi bugünlerde şirketlerin bilanço verileri bekliyor. Ancak açıklanan ekonomik göstergelerin neden olduğu olumlu havayla birlikte şimdilik yükselişin devam etme olasılığı yükseldi. Emtia fiyatlarında yaşanan yükselişler de değerlendirdiğinde kısa vadede endekste yükseliş beklemek mümkün ancak Dolar endeksinin de aynı zamanda aratacak olması endeksteki yükselişleri kısmen sınırlandırabilir.

Fed’in dün açıkladığı faiz kararı sonrasında Dolar faizlerindeki düşüşün durulması ve Fed’de ekonomi olumlu görüşlerin hakim olması Dolar endeksinin düşünü durdurabilir. BU da Dolar kurunun düşüşlerini daha da sınırlı hale hatta yükselmesine dahi neden olabilir. Türkiye’nin artan dış ticaret açığı da düşünüldüğünde artan riskleriyle birlikte Dolar kurunun düşüşlerde alınması gerekebilir. Bugün Türkiye’den PMI, ABD’dense sanayi dışı ISM verileri açıklanacak. ISM verilerinin olumsuz gelmemesi dahi yukarıdaki senaryoyu gerçek kılar.

Fed’den açıklanan faiz kararı sonrasındaki demeçler Euro Dolar paritesinin dünkü yükselişinin önüne geçerek paritenin yükselişini durdurdu. Son zamanlarda Avrupa’dan açıklanan verilerin Euro olumlu geliyor olması zaten fiyatların içine girdiği için bundan sonra daha da yükseliş olmasına yönelik yeni hikayelerin ortaya çıkması gerekir. Bugünkü verilere bakıldığında Avrupa tarafından bunu oluşacağında dair bir emare ya da veri yok. Bu nedenle bugün ABD’den açıklanacak verileri Dolar olumsuz gelmezse Euro Dolar düşer. Bu nedenle yükselişleri bekleyip verilerin Dolar olumlu gelmesi halinde açığa satış yapak daha az riskle para kazandırabilir.

Sterlin, Brext’le ilgili yaşanan belirsizliklere rağmen yükselmeye devam ediyor. Bu durum aslında kısa vadede açığa satış fırsatlarını da zaten yaratmış durumda. Doların bugün bir miktar değer kazanabilecek olması ve hisse senedi piyasalarının çok iştahlı bir şekilde düzeltme yapmayışı Sterlin olumlu gelişmeler olarak düşünülebilir. Öte yandan Brexit belirsizliğini de işin içine karacak olursak bir miktar daha yükseliş olduktan sonra Sterlin Dolar paritesinde açığa satış yapmakta fayda var. Zira kısa vadede İngiltere’nin Çin’le yapacağı konuşulsan serbest ticaret anlaşmasıyla ilgili haber akşını bugün oluşmayabilir. Ayrıca İngiltere Merkez Bankasının dediği gibi daha normalleşmiş para politikaları uygulayacağın söyleyerek enflasyonla mücadeleye dönüşen politikalarda bugünden bir değişiklik olması beklenemez.

Dolar faizlerinin bir miktar yükselmiş olması ve VIX endeksindeki geri çekilmeler Dolar Yen paritesinin yükselmesine enden oluyor. Öte yandan Japonya’da henüz enflasyona yönelik gelişmelerin olmayışı ve açıklanan ekonomik verilerin zayıf olmaya devam etmesi Yen’in satılmasını gerektiren bir ortam zaten yaratmış durumda. BU noktada paritenin düşüşlerde alınması para kazandırabilir. Bu sabah saatlerde düşük açıklanan konut satışlarını beklentilerin altında gelmiş olması bu tezi bugünlük güçlendirmekte. Akşam saatlerde ABD’den açıklanacak ISM verileri olumsuz gelmese dahi parite yükselemeye meyilli.

Altın fiyatlarındaki yaşanan yükseliş sonrasında bugün bir miktar düşüş görülebilir. Dolar’ın yükselebilecek olması eğer ABD’den açıklanacak ekonomik verilerle birlikte devam ederse o zaman hem Dolar faizleri artar hem de hisseler değer kazanır ve bu da altında bir miktar satışın oluşmasına neden olabilir. BU bağlamda seans içinde yaşanacak olası yükselişleri kısa vadeli satış fırsatı olarak değerlendirmek para kazandırabilir. Bugün sadece faizlerin değil Dolar faizlerinin verim eğrisinde oluşacak olası yataylaşma hareketi bu beklentinin öncü kılavuzu olabilir. Dolaysıyla yakın vadeli ve uzak vadeli faizler birbirilerine yakınsaşırsa o zaman altında daha da derinleşen bir düşüş olabilir.

Petrol fiyatlarında dün yaşanan yükselişin sınırlı kalmış olması bugün Dolar’ın değer kazanabilecek olmasından kaynaklı olabilir. Öte yandan ABD’den açıklanan petrol stoklarının belirgin şekilde yükselişe işaret ediyor olması da bugün petroldeki olası yükselişleri sınırlı kılabilir. Tek risk hisselerde yaşanabilecek olası yükselişler olsa da buna dair beklentilerin bugünlerde az olduğu gerçeğinden yola çıkarak yükselişleri bekledikten sonra petrolde satı yapmak karlı olur.

SP 500 endeksi açıklanan ekonomik veriler ve Fed’den gelen yorumlarla birlikte yükseleme eğiliminde kaldı. Ancak bugün bu sürecin devam edebilmesi için ABD’den açıklanacak ISM verilerinin olumlu gelmesi gerekiyor. ISM verileri olumlu gelebilecek olsa da aynı zamanda VIX endeksinin bir miktar yükselmiş olduğu gerçeğinden hareketle bugün endekste oluşacak yükselişler sınırlı kalabilir. Bu nedenle kısa vadeli yükselişlere göre bir plan yapmak gerek. Ya yükselişleri takiben çok kısa metrajlı satış yapılması ya da çok temkinli alımlar yapılması uygun olacaktır.