Forex Yorumları

Dolar ve TL faizlerinin verim eğrisi kısa vadeli faizlerin yükselişi ve uzun vadeli faizlerin nispeten sınırlı hareketi sayesinde yataylaşırken bunun anlamı Türkiye’de para girişinin durulduğu, ABD’deyse enflasyon beklentilerinin arttığını gösterdi. Bu iki bilgi karışımı bir arada değerlendirildiğinde Dolar kurunun yükselme ihtimalinin düşme ihtimalinden daha yüksek olduğu düşünülebilir. Öte yandan bugün ABD’den açıklanacak kişisel çekirdek tüketim harcamalarının ve ISM endekslerinin yükselmesi durumunda kurun 3,83’lü seviyelerin üzerine çıkacağını söylemek mümkün. Aşağı yönlü momentum yakalayan hisseler ve yukarı yönlü momentum sağlayan Dolar endeksi düşünüldüğünde kurun yükselme olasılığının arttığı bir diğer bakış açsısıyla da değerlendirilebilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerle Avrupa’dan açıklanan ekonomik veriler değerlendirdiğinde her ki taraftan da olumlu bir durumun olduğu konuşulmakta. Dolar verilerinin miktar ve nitelik olarak Euro cephesindeki verilerden daha fazla olması ve Dolar olumlu havanın hakim olması Euro Dolar paritesinin baskı altında kalmasına neden oluyor. Hafta sonu İtalya’da yapılacak seçimlerin etkisiyle Euro’nun çok fazla yükselmek istemeyeceği düşünüldüğünden kısa vadeli yükselişlerin gerçekleşmesi ve bu arada Dolar cephesinden gelen verilerin olumlu olması durumunda açığa satış denemeleri para kazandırabilir.

Euro Sterlin paritesindeki belirgin yükseliş ve Dolar’ın genel olarak piyasalarda güçlü olması Sterlin Dolar paritesinin belirgin şekilde gerilemesine neden oldu. Eğer yaşanan düşüş sonrasında bugün belirgin bir yükseliş olmazsa 1,37’li seviyelerde kalmaya devam eden paritenin 1,3830 seviyesindeki önemli destek seviyesini kırmış olduğu düşünülebilir. Dün İngiltere’den açıklanan tüketici güveninin beklentilerden daha olumsuz gelmiş olması ve bugün aynı şekilde konut fiyatlarının düşük gelebilecek olması Sterlin Dolar paritesinin baskı altında kalmaya devam etmesine neden oluyor. Bu nedenle yukarı yönlü tepkilerin oluşması için ilk aşamada İngiltere’den bugün açıklanacak konut fiyat verilerinin yüksek ve ABD’den açıklanacak ISM verilerininse beklendiği ölçüde gelmesi gerekir. Bunun dışındaki durumlarda 1,3830 desteğinin kırılmış olduğu kabul edilebilir.

Dün Japonya’dan açıklanan ekonomik veriler Japonya’da büyümeyi sağlayan unsurların özellikle de sermaye harcamalarının yükseldiğini gösterdi. Bu arada Dolar faizlerinin sadece kısa vadede yükselip uzun vadede yükselmemiş olması kısmen Dolar olumlu olduğundan Japonya’dan gelen Yen olumlu verilerin etkisiyle paritedeki yükseliş sınırlı kaldı. Bugün ABD’den açıklanacak verilerin sadece kısa vadeli değil aynı zamanda uzun vadeli faizlerin de nasıl hareketlendiğine ışık tutacak. Eğer ABD verileri düşük gelecek olursa, paritedeki yükseliş çok sınırlı kalır. ABD’nin ISM ve kişisel çekirdek tüketim harcamaları yüksek ve istihdam başvuruları düşük gelecek olursa bu durum paritenin düşüşlerinin alım fırsatı olduğu anlamına gelir.

Dolar cephesinde enflasyon baskıları nedeniyle faizlerin artabilecek olması altının baskı altında kalmasına neden oluyor. Öte yandan aynı unsurlar hisselerde satış baskısına neden olurken korunma amaçlı yapılan altın alımlarının da yerini satışa bırakıyor olması altındaki düşüşün nedenlerinden bir diğeri olarak karşımızda. Bu aşamada altın fiyatlarının yeniden yükselmeden önce şayet Dolar seans içinde yükseliş eğilimini koruyacak olursa ki bu mümkün, altının yeniden alınması için 1308 Dolar seviyelerini beklemek gerekebilir.

Hisse senedi piyasalarının geri çekilmesi ve Dolar endeksinin yükselişi petrol fiyatlarının düşüşüyle oldukça uyumlu. Zaten bir süredir açıklanan olumlu ekonomik verilerin etkisiyle yükselmiş petrolün daha da yükselmeye devam etmesi için Doların düşmesi ve hisselerin yükselmeye devamı söz konusudur. Ancak bu ikilinin belli ki bir süre dengesizlik oluşturacağı söz konusu olduğundan petrol piyasasına da yakın zamanda bir konsolidasyon süreci başlayabilir. Bu durumda petrolün 61 Dolar seviyesinin altında çok kısa metrajlı alım yapılması mantıklı olacaktır.

SP 500 endeksi Asya’dan başlayan olumsuz gelişmeler eşliğinde gerilerken ABD’de faizlerin artmaya devam edebilecek olması ve şirket karlılıklarının ilerleyen dönemde baskı altında kalması ihtimali hisselerde satış baskısının artmasına neden oluyor. Geçen ay SP 500 endeksinde başlayan ağır satış baskısının yarattığı momentum yükseliş trendinin genelde bir bozulmaya neden olmuş olacağından hareketle özellikle faizlerin arttığı durumlarda artık endeksin kolaylıkla yükselmeyeceği düşünülebilir. Bu nedenle bugünlerde yükselişlerde açığa satış fırsatlarını değerlendirmek gerekiyor.

Dün Fed başkanı Powell’in yapmış olduğu açıklamalarda ABD ekonomisinin iyi yolda olduğunu söylemiş olması Dolar faizlerinin beklendiği gibi ya da daha fazla artacağı yönündeki beklentileri güçlendirdi. Bu gelişmenin olması durumunda Dolar endeksinin yükselebileceğinden bahsederken aynı zamanda Dolar kurunun da yükselebileceğinden söz etmiştim. Bugün aynı şey geçerli olmayabilir. Kısa vadeli Dolar faizlerinin yükselme eğiliminde olup uzun vadelilerin çok az yükselişi bu beklentiyi beslerken TL faizlerinin kısa vadelilerinde görülen düşüş Türkiye’ye para girişine işaret ediyor. Bu gelişmeler değerlendirildiğinde bugünkü seansta dünün aksine yükselişlerde açığa satış denemeleri yapılabilir. Açığa satış denemeleri 3,8200’nin üzerinde düşünülebilir.

Dünkü seansta ABD’den açıklanan tüketici güveninin belirgin şekilde yüksek gelmesi ve Fed’in yeni başkanı Powell’in yaptığı Dolar ve ekonomi olumlu açıklamalar Euro Dolar paritesinin gerilemesine neden oldu. Daha çok Dolar endeksinin yükselişinden kaynaklanan bu gerileme Avrupa ekonomisinin olumsuz etkilenmesinden dolayı gerçekleşmemiş olsa da bu sabah Çin’den açıklanan PMI verilerinin olumsuz olması Euro olumsuz da düşünülebilir. Bu noktada kısa vadeli yükselişleri bekledikten sonra açığa satış denemeleri seans içinde kısa metrajlı para kazandırabilir.

Dünkü seansta Euro Sterlin paritesinde görülen yükseliş seans içinde yerini düşüşe bırakınca Dolar endeksinin yükseldiği bir seansta Sterlinin Dolar karşısında gerilediğini gördük. Bu gelişmeler devam ederken hisse senedi piyasalarındaki geri çekilmelerin etkili olduğunu gördük ancak oluşan beklenti havası değerlendirildiğinde hisselerdeki desteğin devam edeceğinden yola çıkarak bugün Euro Sterlin ve Sterlin Dolar paritelerinde yukarı yönlü hareketlenmeler görülebilir. Bu noktada yükselişleri bekleyip açığa satış yapılmaması gerek. Tersine seans başında seans içinde oluşabilecek yükselişlerden faydalanmak üzere kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dünkü seansta yükselen Dolar faizleri ve VIX endeksi Dolar Yen paritesinin yüklemesine neden oldu. Devam eden yükseliş hareketinin bugün de aynı halini koruması mümkün. Öte yandan Çin’den açıklanan olumsuz imalat sektörü PMI verilerinin Japon ekonomisini olumsuz etkileyebilecek olması ve sanayi üretiminin Japonya’da belirgin şekilde gerilemiş olduğunun gözlemlenmiş olması değerlendirildiğinde Dolar Yen paritesinin bugünkü seanstaki düşüşlerinde alım denemeleri yapılması para kazandırabilir.

Altın fiyatları yükselmeye devam eden faizler nedeniyle geri çekilirken Çin ekonomisinde görülen yavaşlamanın açıklanan düşük PMI verileriyle başka bir halini göstermiş olması altının biraz daha düşmesine neden olabilir. Ne var ki Dolar endeksinin yükselişinin de yardımıyla bunca yaşanan düşüşün bugün teknik düzeltmeler yapmasıyla ters bir hareket görmek de mümkün. Asıl olan Dolar’ın güçlenişi olunca bugünkü seansta Dolar endeksinde oluşacak olası teknik düşüşlere bağlı olarak altının 1315 civarında alınıp 1322 Dolar civarında satılarak para kazanılabilir.

Çin’den açıklanan düşük PMI verileri ve Dolar’ın yükselişi bugünlerde petroldeki satışın nedenlerini açıklarken kısa vadede petrol stokları da piyasanın izlediği önemli veriler olacak. Bugünlerde ABD’den açıklanan verilerin kimisinin olumlu, kimisininse olumsuz olmasına karşın Dolar endeksinin yükselme eğilimi içinde olması çok güvenilir bir ortam yaratmıyor. Bu durumda dünkü petrol geri çekilmesinin ardından bugün biraz daha düşüşleri beklemek koşuluyla seans içindeki düşüşlerde alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

SP 500 endeksi Fed’den Powell’in yapmış olduğu ekonomi olumlu açıklamalarla yükselirken yavaş artan faizler ve yükselen Dolar endeksi bugün aynı şekilde kolay şekilde yükselişine engel olabilir. Öte yandan Çin’den gelen veriler, bu hafta ABD’den gelecek diğer ekonomi verilerinin belirsizliği ve Asya piyasalarındaki geri çekilmeler bugün endeksin yükselişlerinin satış fırsatı olmasına neden olacaktır.

TL faiz piyasasındaki değişimler kısa vadede Türkiye’ye para girişini teyit ederken Dolar cephesinde faiz görünümü Dolar olumlu bir şekil almış değil. Hal böyle olunca piyasalar bugün Fed başkanı Powell’in yapacağı konuşmaya ve ABD’den açıklanacak önemli ekonomik verilere yoğunlaşacak. ABD’den açıklanacak mal dış ticaret dengesi, dayanıklı tüketim mal siparişleri ve tüketici güveni Powell’in ekonomiye olan olumlu bakışını destekleyecek olursa Dolar endeksinin olası yükselişi ve Türkiye’ye özgü risklerin varlığı karşısında herhangi olumlu bir havanın oluşmayışı Dolar kurunun düşüşlerde alınmansını gerekli kılabilir.

Bugün ABD’den açıklanacak önemli ekonomik verilerin yanında Almanya’dan açıklanacak enflasyon verileri piyasa tarafından değerlendirilecek. Bir süredir ABD ekonomisiyle ilgili verilerin olumlu geliyor olmasına karşın Almanya verilerinin de bundan geri kalır tarafı yok. Bu da Euro Dolar paritesinin verilerin olumluluğu anlamında dengede olmasını açıklar. Piyasalar arası ilişkiler açısından değerlendirildiğindeyse Dolar endeksinin konsolide olması ve emtia fiyatlarındaki düşüşler kısa vadede Euro Dolar paritesinin yükselse bile bunun sınırlı kalacağına işaret olabilir. Bu bağlamda bugün ABD verileri Dolar olumlu gelir ve o saate kadar Euro Dolar paritesi yükselmişse açığa satış denemeleri yapmak için uygun fırsat oluşmuş olabilir.

Euro Dolar, Euro Sterlin ve Sterlin Dolar paritelerinin hepsi günlük hareketli ortalamasında konsolide olmaya devam ederken bugünlerde piyasalar belli bir yöne doğru hareket etmeye başlayabilir. Bir süredir mal fiyatlarının yükselişinde görülen yavaşlama Dolar’ın güçlenmesine ışık tutarken ABD’den bugün açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumlu gelmesi durumunda Sterlin Dolar paritesinin sınırlı da olsa bir miktar geri çekilmesine neden olabilir. Ancak Euro Sterlin paritesindeki belirsizliğin devam edebilecek olmasından dolayı paritenin seans içinde önce bir miktar yükselişini bekledikten sonra açığa satış denemesi yapmak uygun olacaktır.

Kur piyasalarının konsolide olduğu bir sürece girildi. Bu sürede VIX endeksinin sakin bir şekilde geri çekiliyor olup aynı zamanda Dolar faizlerinin de düşüşünü yavaşlatmış olması bir arada değerlendirildiğinden konsolidasyon sürecinde Dolar Yen paritesinin geri çekilmelerde destek bulabileceğine işaret olabilir. Öte yandan Japonya’dan açıklanan ekonomik veri akışının şu aşamada çok önemli verilerle desteklenmiyor olup ancak Dolar cephesinde olumlu gelebilecek veri akışının denk gelmesi bugünkü seans içinde paritenin düşüşlerde kolaylıkla destek bulacağını gösteriyor.

Altın fiyatları dünkü seansta yükseliş eğilimini korumaya gayret etmiş olsa da faizlerin yakın zamanda yükselebilecek olması ve Dolar endeksinin yukarı yönlü hareket etme isteği altının yükselişlerini sınırlandırabilir. Dünkü beklentimin aksine bugün yaşanabilecek olası geri çekilmeler öncesinde altında yeniden yukarı yönlü kısa vadeli ataklar oluşması mümkün. Ne de olsa hisse senedi piyasaları yükselme eğilimini korurken bazı fonlar da korunma amaçlı altın almak isteyebilir ancak bunun kısa vadeli sürmesi beklenir. Bu nedenle seans içinde yaşanabilecek olası yükselişleri bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır.

Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik veriler sadece kur ve hisse piyasalarını değil aslında petrol piyasasını da yakından ilgilendiriyor. Dünkü seansta verilerin olumlu gelebilecek olduğu beklentisiyle gerilemeye devam eden VIX endeksi beraberinde hisselerin de yükselişini destekledi. Hal böyle olunca da petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü hareket daha kolay oldu. Yarın açıklanacak petrol stoklarının bir defa daha gerileme içinde olduğu gözlemlenme ihtimaline karşın bugün piyasada Dolar olumlu gelişmeler olsa bile petrol alıcı bulabilir. Bir diğer deyişle Dolar endeksi yükselirken normalde petrol baskı altında kalabilecek olsa bile başka nedenlerden dolayı petrol alıcı bulacaktır.

SP 500 endeksi dün Fed yeklilerinin ekonomiyle ilgili yaptıkları olumlu açıklamalarla birlikte belirgin şekilde yükselirken VIX endeksi yapması gereken geri çekilmeden daha az bir düşüş yaptı. Bu durum dünkü yükseliş sonrasında bugünkü olası yükselişin sınırlı kalmasına neden olabilir. Bu nedenle seans içinde yükselişleri bekledikten sonra açığa satış yapmakta fayda var. Özellikle de bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumlu olması bu tarz bir stratejinin uygulanmasını daha önemli kılıyor.