Moody’s, 2025 Temmuz ayında Türkiye’nin kredi notunu B1’den Ba3 seviyesine yükseltti.
Peki bu ne anlama geliyor?
Kredi notu nedir, kim belirler ve Türkiye'nin bu alandaki tarihsel serüveni nasıl şekillendi?
Bu yazıda Moody’s, S&P ve Fitch gibi kredi derecelendirme kuruluşlarının rolünden başlayarak, Türkiye’nin 2001’den günümüze kredi notu gelişimini detaylıca analiz edeceğiz.
📌 Kredi Derecelendirme Kuruluşları Kimlerdir?
Kredi notunu belirleyen üç büyük küresel kurum vardır ve bu kurumlar genellikle "Big Three" olarak anılır:
- 🔷 Standard & Poor’s (S&P): Ülkelerin, şirketlerin ve kamu kuruluşlarının borçlarını ödeme kapasitesini analiz eder.
- 🔷 Moody’s: Küresel borçlanma araçlarının %80’inden fazlasını derecelendirir. Geniş veri tabanı ve uzun vadeli değerlendirme yetenekleriyle öne çıkar.
- 🔷 Fitch Ratings: ABD ve Avrupa merkezli, özellikle kriz dönemlerinde hızlı reaksiyon vermesiyle bilinir.
Bu kuruluşların açıklamaları, yatırım kararlarını, fon akışlarını ve faiz oranlarını doğrudan etkileyebilir.
📊 Kredi Notu Ne Anlama Geliyor?
Kredi notları, bir ülkenin ya da kurumun borcunu geri ödeme ihtimalini yansıtır. Yüksek kredi notları, düşük risk anlamına gelirken; düşük notlar, yüksek riskli ekonomi anlamına gelir.
Genel kredi notu skalası:
| Not Aralığı | Anlamı | Yatırım Yapılabilir Seviye |
| AAA - A | Çok düşük risk | ✅ Evet |
| BBB | Orta düzeyde risk | ✅ Evet |
| BB - B | Yüksek risk (Spekülatif) | ❌ Hayır |
| CCC ve altı | Çok yüksek risk | ❌ Hayır |
Türkiye’nin Kredi Notu Gelişimi (2001–2023)
Türkiye’nin kredi notu, ekonomi politikalarına, siyasi istikrara ve küresel konjonktüre göre zaman içinde ciddi dalgalanmalar yaşadı.
🔽 2001: Kriz Yılı
- Moody’s Notu: B3
- Türkiye’nin ciddi bir ekonomik kriz yaşadığı dönem. Yüksek enflasyon, devalüasyon gündemdeydi.
🔼 2005: İyileşme Başladı
- Moody’s Notu: B1
- IMF programları ve mali disiplinle risk algısı azaldı, not yukarı çekildi.
🔼 2010: Büyüme ve Güven
- Moody’s Notu: Ba2
- Türkiye küresel krizden sonra hızlı toparlandı. Ancak hâlâ yatırım yapılabilir seviyenin altında.
✅ 2013: Altın Yıl
- Moody’s Notu: Baa3
- Türkiye, uzun yıllar sonra yatırım yapılabilir seviyeye yükseltildi.
- Yabancı yatırım girişi artarken, CDS primleri düştü.
🔻 2018: Düşüş Dönemi
- Moody’s Notu: Ba3
- Enflasyon patlaması ve kur şoku nedeniyle notlar peş peşe düşürüldü.
🔼 2023: Pozitif Görünüm Başladı
- Moody’s Notu: B2 (yükseltildi)
🆕 2025 Gelişmesi: Moody’s Not Artırdı
Temmuz 2025’te Moody’s, Türkiye’nin kredi notunu B1 → Ba3 seviyesine yükseltti.
Bu not artışı, yabancı yatırımcıların Türkiye piyasalarına olan güvenini güçlendirebilir. Aynı zamanda kredi maliyetleri ve CDS primlerinde gerileme yaratabilir.
📈 Türkiye’nin Moody’s Notu Zaman Çizelgesi
| Yıl | Moody’s Notu |
| 2001 | B3 |
| 2005 | B1 |
| 2010 | Ba2 |
| 2013 | Baa3 |
| 2018 | Ba3 |
| 2023 | B2 |
| 2025 | Ba3 |
✍️ Kredi Notu Sadece Bir Rakam Değil
Kredi notları, bir ülkenin ekonomik istikrarı, borç ödeme gücü ve yatırımcı güveni hakkında özet bilgi sunar.
