QNB Invest Araştırma ekibinin hazırladığı Aylık Piyasa Görünümü’nün Temmuz raporu yayımlandı. Öne çıkan başlıklar;
1. BIST-100 Endeksi Temmuz’da Güçlü Tepki Verdi
BIST-100 Endeksi 2025’in ilk yarısında yaşanan dalgalanmalar ve jeopolitik belirsizliklerin ardından, Haziran sonunda aşırı satım bölgesinden çıkarak %10,3’lük bir yükseliş kaydetti. Yılın ilk yarısında sadece %1,2 getiri sağlayan endeks, faiz indirimi döngüsünün başlamasıyla toparlanma sinyali veriyor. Aynı dönemde QNB Invest Model Portföyü ise %13,9 getiri sağladı.
2. Temmuz'da Faiz İndirimi Dönemi
Mayıs’ın ardından Haziran ayında TÜFE verisinin %2’nin altında kalmaya devam ederek beklentilerin altında kalması, Temmuz’daki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faiz indiriminin önünü açtı.
3. Hangi Hisseler Öne Çıkıyor? Sektör ve Şirket Analizleri
Bankacılık Hisseleri: GARAN ve YKBNK Favori
Bankacılık sektörü Haziran’da %27,3 yükseldi. 2Y25’te de bu yükselişin devam etmesi bekleniyor. Özellikle faiz indirimlerine duyarlı olan GARAN ve YKBNK, düşük PD/DD çarpanlarıyla dikkat çekiyor.
GYO Hisseleri: EKGYO Dikkat Çekiyor
Yılbaşından bu yana %41 yükselen EKGYO, Net Aktif Değeri’ne göre hâlâ %57 iskontolu işlem görüyor. Faiz indirimi sonrası konut sektöründe canlılık bekleniyor.
Havacılık: PGSUS ve THYAO Sezonda Uçuşa Geçiyor
Turizm sezonunun başlamasıyla birlikte PGSUS ve THYAO hisseleri rekor FAVÖK ve güçlü kâr artış potansiyeli ile dikkat çekiyor. PGSUS’un 3Ç’de %94 FAVÖK büyümesi bekleniyor.
Sanayi ve Savunma: ASELS ve FROTO Öne Çıkıyor
İhracat ivmesi ve güçlü operasyonel performansla FROTO ve ASELS de yatırımcıların radarında. ASELS’in “Demir Kubbe” projesi gibi gelişmeler, hisseyi destekliyor.
4. Bilanço Sezonu: Yumuşak Başlangıç, Güçlü Devam Beklentisi
2025’in ikinci çeyreğinde BIST-100 şirketlerinin net karında %14 civarında sınırlı daralma beklenirken, düşük baz etkisiyle yılın ikinci yarısında güçlü bir kâr ivmesi öngörülüyor.
Öne çıkan şirketler:
- KCAER: Çelik sektöründe favori
- MGROS: Defansif yapısıyla dikkat çekiyor
- SUNTK: Karlılık potansiyeli yüksek
- PGSUS & FROTO: Operasyonel performansları güçlü
5. Tarihsel Verilere Göre Faiz İndirimi ve BIST Performansı
Geçmiş faiz indirimi döngülerinde BIST-100’ün yıllık bazda ortalama %63,7 (reel %31,5) getiri sağladığı gözlemlendi. Bu kapsamda, şu anki döngünün de endeks için önemli fırsatlar barındırdığı değerlendiriliyor.
BIST hâlen dolar bazlı zirvesinin %50,6 altında işlem görüyor ve 2026 yılına yönelik %4,5’lik GSYH büyümesi beklentisi ile güçlü bir yükseliş potansiyeli bulunuyor.
6. Temmuz’un Kalanında Yatırımcının Radarında Olması Gerekenler
- Faiz indirimi sürecinde hisselere yönelim artabilir
- Yılın ikinci yarısında düşük baz etkisiyle güçlü kar büyümesi mümkün
- GYO ve bankacılık sektörü iskontolu işlem görmeye devam ediyor
- Yabancı yatırımcı ilgisi artıyor
- Teknik olarak %15’lik yükseliş sonrası %22 potansiyel alan açık
Yeni Bir Dönemin Eşiğinde miyiz?
Türkiye ekonomisinde dezenflasyon süreci netleşirken, faiz indirimi döngüsünün başlaması BIST-100 için yeniden cazip bir yatırım ortamı yaratıyor. Bankalar, GYO’lar, havacılık ve sanayi hisseleri bu dönemde öne çıkarken, portföyünü çeşitlendirmek isteyen yatırımcılar için önemli fırsatlar barındırıyor.
