TCMB Temmuz 2025 Faiz Kararı Bekleniyor: Piyasalarda Neler Olacak?
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 25 Temmuz 2025 Perşembe günü yılın yedinci Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını gerçekleştirecek. Bu toplantıda verilecek faiz kararı, sadece döviz ve enflasyon görünümü açısından değil, aynı zamanda hisse senedi piyasalarından, mevduat oranlarına kadar birçok yatırım aracını doğrudan etkileyecek. Piyasalar, temkinli ama olası yüksek bir faiz indirimi beklentisiyle pozisyon almaya başladı.
Faiz İndirimi Beklentisi Neden Güçlü?
1. Enflasyonda Tepe Geride Kaldı
- TÜİK verilerine göre yıllık enflasyon Haziran 2025’te %35’e geriledi.
- Çekirdek enflasyon göstergeleri yavaşlamaya başladı.
- TCMB'nin önceki toplantı metninde "dezenflasyon süreci 3. çeyrekte hızlanacak" vurgusu yapılmıştı.
2. Rezervlerde İyileşme
- TCMB’nin döviz rezervleri arttı ve swap hariç net rezervi 41 milyar dolara yükseldi.
3. Kredi Faizleri & İç Talep
- Tüketici kredileri ve ticari kredilerde büyüme sınırlı.
- Ekonomik aktivite ılımlı seyrini sürdürüyor. İkinci çeyrekte sanayi üretimi faiz indirimi ile destek bulabilir.
- Faiz indirimi, iç talepte sert bir toparlanmadan çok, yumuşak inişi desteklemeye yönelik bir hamle olabilir.
Mevcut politika faizi: %46
Beklenen yeni seviye: %43 - %44
Bu Karar Neden Kritik?
Bu haftaki TCMB faiz kararı, sadece piyasa fiyatlamaları için değil, aynı zamanda Merkez Bankası’nın dezenflasyon politikasına olan güvenin ölçülmesi açısından da önem taşıyor. Yılın ikinci yarısında yapılacak olası bir indirim:
- TCMB'nin "yumuşak geçiş stratejisine" işaret edebilir.
- Kur ve enflasyon tarafında ciddi oynaklık yaşanmazsa, kademeli faiz indirimleri gündeme gelebilir.
