Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) rezervlerinde haftalık bazda dikkat çekici bir gerileme yaşandı.
Son verilere göre:
- Brüt rezervler %3 düşüşle 205,9 milyar ABD dolarına
- Net rezervler %7 azalışla 88,9 milyar ABD dolarına
- Swap hariç net rezervler ise %8 gerileyerek 75,2 milyar ABD dolarına indi.
Bu tablo, rezerv tarafında kısa vadeli bir baskıya işaret ediyor.
Brüt Rezervlerdeki Düşüş Ne Anlama Geliyor?
Brüt rezervler, TCMB’nin döviz ve altın varlıklarının toplamını ifade eder. %3’lük gerileme, özellikle:
- Döviz talebindeki artış
- Piyasa müdahaleleri
- Kamu ve özel sektör işlemleri
- Altın fiyatlarındaki değişimler gibi faktörlerden kaynaklanmış olabilir.
Net ve Swap Hariç Net Rezervler Daha Kritik
Yatırımcılar için asıl belirleyici gösterge genellikle swap hariç net rezervlerdir. Bu kalem, Merkez Bankası’nın ödünç alınmış kaynaklar hariç net döviz pozisyonunu yansıtır.
Swap hariç net rezervlerin 75,2 milyar dolara gerilemesi, son haftadaki düşüşün daha belirgin olduğunu gösteriyor.
Bu veri:
- Kur oynaklığı
- CDS primi
- Yabancı yatırımcı algısı açısından yakından takip ediliyor.
Piyasa Açısından Mesaj Ne?
Rezervlerdeki düşüşün nedeni geçici sermaye çıkışları ya da dönemsel işlemler olabilir. Ancak eğer bu eğilim birkaç hafta daha sürerse, piyasa tarafında daha temkinli bir algı oluşabilir.
Rezervler:
- Kur istikrarı
- Dış finansman güvenliği
- Para politikası kredibilitesi açısından kritik öneme sahip.
205,9 milyar dolarlık brüt rezerv seviyesi hâlâ tarihsel olarak güçlü bir bantta yer alıyor. Ancak net rezervlerdeki düşüş, özellikle küresel finansal koşulların sıkı olduğu bir ortamda daha hassas bir başlık.
Önümüzdeki haftalarda rezerv eğiliminin yönü, piyasa fiyatlamaları açısından belirleyici olacak.