Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından yayımlanan Mayıs ayı Piyasa Katılımcıları Anketi, piyasalarda enflasyon, kur ve cari açık beklentilerinin yukarı yönlü güncellendiğine işaret etti. Ankette ekonomik büyüme beklentisindeki sınırlı aşağı yönlü revizyon da dikkat çekti.
Anket sonuçlarına göre yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anketteki %27,5 seviyesinden %28,9’a yükseldi. Böylece piyasa katılımcıları, dezenflasyon sürecinin beklendiği kadar hızlı ilerlemeyebileceğine yönelik daha temkinli bir görünüm ortaya koydu.
Özellikle son dönemde gıda fiyatları, hizmet enflasyonu, enerji maliyetleri ve kur geçişkenliğine yönelik endişeler, beklentilerdeki yukarı yönlü revizyonun ana nedenleri arasında değerlendiriliyor. TCMB’nin yıl sonu enflasyon tahmin aralığının üst bandının üzerinde kalan piyasa beklentileri, fiyatlama davranışlarındaki katılığın sürdüğüne işaret ediyor.
Kur tarafında da yukarı yönlü beklenti dikkat çekti. Ankete göre yıl sonu dolar/TL beklentisi 51,6 seviyesine yükselirken, 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi ise 54,7 olarak gerçekleşti. Bu görünüm, piyasanın kur tarafında kontrollü ancak yukarı yönlü hareket beklentisini koruduğunu gösteriyor.
Cari işlemler dengesi beklentilerinde de bozulma öne çıktı. Yıl sonu cari açık beklentisi 44,3 milyar ABD dolarından 47,8 milyar ABD dolarına yükseldi. Özellikle enerji fiyatlarındaki yüksek seyir, altın ithalatı ve iç talepteki dirençli görünüm cari açık beklentilerindeki yukarı yönlü revizyonda etkili oldu.
Büyüme tarafında ise daha sınırlı ancak dikkat çekici bir aşağı yönlü güncelleme gerçekleşti. Katılımcıların 2026 yıl sonu GSYH büyüme beklentisi %3,5 seviyesinden %3,3’e geriledi. Bu durum, sıkı para politikası koşullarının ekonomik aktivite üzerindeki yavaşlatıcı etkilerinin daha fazla hissedilmeye başlandığına işaret ediyor.
Önümüzdeki süreçte; enflasyon görünümü, rezerv dinamikleri, küresel enerji fiyatları ve sermaye akımları hem kur beklentileri hem de büyüme görünümü açısından belirleyici olmaya devam edecek.