Reel Kesim Güven Endeksi Temmuz Ayında 0,8 Puan Azalarak 101,2 Seviyesine Geriledi

BIST 100 günü %1,2 yükselerek kapattı. Bankacılık Endeksi günlük bazda %0,1 arttı, sanayi endeksi ise %0,6 arttı. Sektörel endeksler tarafında en fazla artış %2,5 ile teknoloji endeksinde görüldü. Model portföyümüz, BIST 100'e kıyasla %0,8 relatif getiri elde etmiştir.

Ekonomi ve Siyaset Haberleri

• 1Y26’da kamu bütçesi faize yatırımdan 5,5 kat daha fazla harcama yaptı 2026'nın ilk yarısında genel bütçe açığı 974,8 milyar Türk Lirası'na yaklaştı. Bu dönemde faize 1,46 trilyon Türk Lirası harcanırken, yatırımlara sadece 267 milyar Türk Lirası ayrıldı. Bütçenin tahakkuk tahsilat oranı 2024'teki %63,8'den %56,8'e geriledi. Yılın ilk yarısında yatırım için ayrılan 1,03 trilyon Türk Lirası ödeneğin sadece %25,9'u harcandı.
• Mayıs ayında finansal kesim dışındaki firmaların net döviz açığı 204,4 milyar ABD Doları'na geriledi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre, finansal kesim dışındaki firmaların net döviz pozisyonu açığı Mayıs ayında 1,86 milyar ABD Doları azalarak 204,4 milyar ABD Doları'na düştü. Döviz varlıkları 3,18 milyar ABD Doları artarken, yükümlülükleri 1,32 milyar ABD Doları yükseldi. Kısa vadeli net döviz pozisyonu fazlası ise 2,69 milyar ABD Doları artışla 9,91 milyar ABD Doları olarak gerçekleşti.
• Reel Kesim Güven Endeksi Temmuz ayında 0,8 puan azalarak 101,2 seviyesine geriledi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre, mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi Temmuz'da 0,8 puan düşüşle 101,2'ye indi. Gelecek üç aydaki istihdam ve ihracat sipariş beklentileri artış yönündeyken, sabit sermaye yatırım ve genel gidişat beklentileri azalış yönlü oldu. Gelecek 12 aylık dönem sonu itibarıyla yıllık ÜFE beklentisi ise 0,2 puan azalarak %31,3 olarak gerçekleşti.
• Yerli turistlerin ilk çeyrekte yurt içi seyahat harcamaları %33,9 artarak 102,3 milyar Türk Lirası'na ulaştı TÜİK verilerine göre, 1Ç26’da yerli turistlerin yurt içi seyahat harcamaları geçen yılın aynı dönemine göre %33,9 artışla 102,3 milyar Türk Lirası oldu. Toplam 11,5 milyon kişi seyahat ederken, kişisel harcamalar bu toplamın %92,4'ünü oluşturdu. Seyahat başına ortalama harcama 7.221 Türk Lirası olarak kaydedildi.
• İmalat sanayi kapasite kullanım oranı Temmuz ayında %73,9'a geriledi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre, imalat sanayisinde mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı Temmuz ayında bir önceki aya göre 0,5 puan azalarak %73,8 oldu. Mevsimsel etkilerden arındırılmamış oran ise Haziran'daki %74,5 seviyesinden 0,6 puan düşüşle %73,9'a geriledi.
• Küresel tahıl fiyatları, jeopolitik gerilimler ve El Nino beklentileriyle yükseliş kaydetti, buğday fiyatları son iki yılın zirvesine çıktı Küresel tahıl piyasaları, Hürmüz Boğazı'ndaki gerilim, yükselen petrol fiyatları, El Nino olasılığı ve Karadeniz'deki çatışmaların etkisiyle güçlü bir yukarı yönlü baskı altında. Buğday fiyatları Chicago'da son bir ayda %13 yükselerek kile başına 6,75 ABD Doları'na ulaşırken, soya fasulyesi ve mısır fiyatları da önemli artışlar gösterdi, bu durum gıda enflasyonu endişelerini artırdı.

Şirket Haberleri

• KORDS için 2Ç26 tahminlerimizi revize ettik Dün Kordsa Yatırımcı İlişkileri ekibiyle gerçekleştirdiğimiz görüşmenin ardından, şirket için 2Ç26 tahminlerimizi güncelledik. Görüşmeden çıkardığımız temel sonuç, lastik kord bezi pazarındaki zayıflığın son birkaç çeyrektir gözlemlenen faaliyet ortamıyla genel olarak uyumlu şekilde devam etmesine rağmen, daha belirgin şekilde 3Ç26 finansallarına yansımasını bekliyoruz. Buna bağlı olarak, 2Ç26'da kaydedilen stok kazançlarının bir kısmını, petrokimya sektörünü vurguluyoruz. Zira kompozit iş koluna ilişkin olumlu görünümlerindeki kapasite genişlemesinin sunduğu uzun vadeli büyüme potansiyeline rağmen, kısa vadede yüksek Kordsa'nın 2Ç26'da stok kazançları ve daha yüksek satış fiyatlarından faydalanmış göründüğüdür. Artan hammadde maliyetlerinin olumsuz etkisinin ise daha belirgin şekilde 3Ç26 finansallarına yansımasını bekliyoruz. Buna bağlı olarak, 2Ç26'da kaydedilen stok kazançlarının bir kısmı, petrokimya sektöründe sıklıkla görülen stok dinamiklerine benzer şekilde, takip eden çeyrekte tersine dönebilir. Varlık satışından sağlanan olumlu katkının da desteğiyle, Kordsa'nın 2Ç26'da yaklaşık 15 milyon ABD Doları net kâr açıklamasını bekliyoruz. Bu rakam, şirketin 2Ç25'te kaydettiği 3 milyon ABD Doları net zarar ile kıyaslandığında önemli bir iyileşmeye işaret etmektedir. Bununla birlikte, bu çeyreklik performansın önümüzdeki dönemlere taşınmaması gerektiğini vurguluyoruz. Zira kompozit iş koluna ilişkin olumlu görünüm korunmasına rağmen, lastik kord bezi segmentindeki zayıf faaliyet ortamı devam etmekte. Hisse, 2026 tahminlerimize göre 11,9x FD/FAVÖK (EV/EBITDA) çarpanıyla işlem görmekte. Bu seviye, şirketin 6,7x olan tarihsel ortalamasının belirgin şekilde üzerindedir. Ayrıca, 2027 tahminlerimize göre hesaplanan değerleme de tarihsel ortalamaya göre yaklaşık %25 prim içermektedir. Bu nedenle, kompozit faaliyetlerindeki kapasite genişlemesinin sunduğu uzun vadeli büyüme potansiyeline rağmen, kısa vadede yüksek değerleme çarpanları nedeniyle hisseye yönelik temkinli görüşümüzü koruyoruz.
• ULUUN 5.560 kWm gücündeki türbinde elektrik üretimine başladı Şirket, İzmir Kınık'taki 5.560 kWm gücündeki türbinin TEDAŞ kabulünün yapıldığını ve elektrik üretimine 01.07.2026 itibarıyla başladığını duyurdu. Manisa'daki 4.200 kWm gücündeki diğer türbinin kabul süreçleri devam etmekte.
• KLSYN 129,8 milyon Türk Lirası tutarında sözleşme imzaladı Şirket, Türkiye'de yerleşik kurumsal bir firma ile ahşap işlerinin üretim ve montajını kapsayan 129,8 milyon Türk Lirası tutarında bir sözleşme imzaladı. İşlerin 20.10.2026 tarihine kadar tamamlanması planlanmakta.
• ZOREN Tekkehamam II JES projesinde idari işlemin yürütmesi durduruldu Şirketin bağlı ortaklığı tarafından Tekkehamam II Jeotermal Enerji Santrali Projesi kapsamında idari bir işlemin iptali için açılan davada, mahkeme "işlemin yürütmesinin durdurulmasına" karar vermiştir.
• ZOREN Moody's not görünümünü durağandan negatife çevirdi Uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody's, şirketin Uzun Vadeli CFR notunu "B3", PDR notunu "B3-PD" ve garantili kıdemli teminatsız tahvillerinin notunu "B3" olarak teyit etmiştir. Notların görünümü "Durağan"dan "Negatif"e revize edilmiştir.
• GSDHO Malta'da 5 bin ABD Doları sermayeli yeni şirket kurdu Şirketin bağlı ortaklığı GSD Shipping B.V. bünyesinde, Malta'da 5 bin ABD Doları sermayeli GSD 5 Limited unvanlı yeni bir şirket kurulmuştur.
• BIGEN bağlı ortaklığı Menekşe RES kapasite artışı başvurusu reddedildi Şirket'in bağlı ortaklığı Menekşe Yenilenebilir Enerji ve Elektrik Üretim A.Ş.'nin, Yozgat Sorgun'daki Rüzgar Enerjisi Santrali'nin kurulu gücünü 24 MWm'den 48 MWm'ye çıkarılmasına yönelik başvurusunun, Türkiye Elektrik İletim A.Ş.'tan olumlu bağlantı görüşü alınamaması nedeniyle Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu tarafından olumsuz değerlendirildiği bildirildi.
• GLCVY 233 milyon Türk Lirası tutarındaki tahsili gecikmiş alacak portföyü devrini tamamladı Şirket, Türkiye Garanti Bankası A.Ş.'nin satışa sunduğu tahsili gecikmiş alacak portföyünden, anapara büyüklüğü 233 milyon Türk Lirası olan bir bireysel portföyün ihalesini kazandığını ve ilgili alacakların devir ve temlik işlemlerinin tamamlandığını duyurdu.
• GOLDA yurt dışı müşterilerle 3,04 milyon ABD Doları tutarında makarna satış sözleşmesi imzaladı Şirket, yurt dışında yerleşik müşterilerle toplam 3,04 milyon ABD Doları tutarında makarna ürünleri satış sözleşmeleri imzaladı. Teslimatların yıl sonuna kadar kademeli olarak tamamlanması hedeflenmekte.
• GESAN Ankara'da 7,13 milyon Avro tutarında trafo merkezi sözleşmesi imzaladı Şirket, yurt içinde yerleşik bir kurum ile Ankara'da trafo merkezi yapım işi için KDV hariç 7,13 milyon Avro bedelli bir sözleşme imzaladı. Proje kapsamında Ankara'daki trafo merkezinin mühendislik, tedarik ve yapım işleri Şirket tarafından gerçekleştirilecekt. Söz konusu sözleşmenin, Şirketin faaliyetlerine ve finansal performansına olumlu katkı sağlaması beklenmekte.
• CVKMD, Yenipazar Maden Projesi için 25,2 milyon Avro tutarında ekipman tedarik sözleşmesi imzaladı Şirketin bağlı ortaklığı Aldridge Mineral Madencilik A.Ş., Yozgat Yenipazar'da planlanan Yenipazar Polimetalik Maden İşletmesi Projesi kapsamında, Metso Finland Oy ile 25,2 milyon Avro tutarında 'Ana Ekipman Tedarik Sözleşmesi' imzaladı. Sözleşme, flotasyon tesisinin kırma, öğütme, flotasyon ve arıtma bölümlerindeki ana makine ve ekipmanlar ile analizörlerin tedarikini kapsamakta. Ekipman teslim süreleri 7 ila 12 ay arasında değişiyor.

Piyasa verileri, Günlük işlem hacimleri, Düzenleyici kurum bildirimleri, Hisse geri alımları, Analist toplantıları Açıklanması beklenen bilançolar, Açıklanan bilançolar ve daha fazlasına link üzerinden ulaşabilirsiniz: