Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Ocak ayı Piyasa Katılımcıları Anketi, enflasyon beklentilerinde aşağı yönlü eğilimin sürdüğüne işaret etti. Ankete göre piyasanın 2026 yıl sonu TÜFE artış beklentisi %23,23’e gerilerken, enflasyon görünümündeki bu iyileşme para politikasına yönelik beklentiler açısından da önemli bir sinyal sundu.
Enflasyon Beklentilerindeki Düşüş Ne Anlama Geliyor?
Yıl sonu enflasyon beklentisinin gerilemesi;
- Dezenflasyon sürecine olan güvenin arttığını,
- Sıkı para politikasının beklentiler üzerindeki etkisinin güçlendiğini,
- Faiz patikasına yönelik belirsizliğin kademeli olarak azaldığını gösteriyor.
Bu tablo, özellikle tahvil piyasası ve sabit getirili enstrümanlar açısından olumlu bir zemin oluştururken, hisse senedi piyasasında da olumlu etki yaratması bekleniyor
Kur Beklentisi: USD/TRY Yıl Sonunda 51,2
Aynı ankette piyasanın yıl sonu USD/TRY beklentisi 51,2 seviyesinde şekillendi. Kur beklentilerindeki bu görünüm, enflasyon beklentilerindeki düşüşe rağmen TL’de kademeli ve kontrollü bir değer kaybı öngörüsünün korunduğuna işaret ediyor. Bu durum, ihracatçı şirketler ve döviz geliri olan firmalar için öngörülebilirliği artırırken, kur kaynaklı maliyet baskılarının daha yönetilebilir olabileceğini düşündürüyor.
Piyasalar Açısından Genel Değerlendirme
Enflasyon beklentilerindeki düşüş ve kur tarafında daha öngörülebilir bir görünüm;
- Tahvil faizleri üzerinde aşağı yönlü baskı,
- Para politikasında sıkı duruşun korunacağına yönelik güçlü beklenti anlamına geliyor.
Önümüzdeki dönemde TCMB’nin mesajları, enflasyon gerçekleşmeleri ve küresel finansal koşullar, bu beklentilerin kalıcı hale gelip gelmeyeceği açısından yakından izlenecek.