Ekonomi Haberleri
İşsizlik görünümü
Mayıs’25 döneminden iş gücüne katılım oranı %53,5 seviyesinde sabit kalırken mevsim etkilerinden arındırılmış işsizlik oranı 0,2 yüzde puan düşerek %8,4 seviyesine geriledi. Âtıl işgücü oranı ise önceki ay gerçekleşen düzeltme sonucunda 1,1 yüzde puan azalarak %31 seviyesine geriledi. Nette bakıldığında işsizlik tarihi düşük seviyelerinde olmasına rağmen işgücü göstergeleri bütün olarak incelendiğinde olumsuz bir görünüm olduğu söylenebilir.
27 Haziran 2025 haftasında dış varlıklar 1,2 milyar ABD Doları düşüş gösterdi, brüt rezervde bu bağlamda 154,5 milyar ABD doları seviyesinde gerçekleşti. İlgili hafta içerisinde bankaların TCMB’de zorunlu karşılık ve teminat depo çerçevesinde tuttukları döviz miktarının 0,4 milyar ABD Doları artış göstermesi, brüt rezervi olumlu etkilemiştir. Sonuç olarak net rezerv önceki haftaya göre 1,6 milyar ABD Doları azalış sonucu 46,6 milyar ABD Doları seviyesine yükseldi. Swap hariç net rezerv 1,7 milyar ABD Doları düşüş sonucu 28,5 milyar ABD Doları seviyesinde gerçekleşti.
Dış ticaret dengesi görünümü
Mayıs’25 döneminde dış ticaret açığı piyasa beklentilerini şekillendiren öncü verilerin 0,1 milyar ABD Doları üstünde önceki aya göre 0,2 milyar ABD Doları artış ile 6,6 milyar ABD Doları seviyesinde gerçekleşti. İhracat tarafında yıllık artış %2,6 olurken ithalatta da %2,7 seviyesinde gerçekleşti. Sonuç olarak 12 ay birikimli dış ticaret açığı 86,9 milyar ABD Doları seviyesinde gerçekleşti.
Şirket Haberleri
GWIND, İtalya'da 2 farklı firmanın satın alımını tamamladı Şirket, İtalya'da bulunan 2 farklı firmayı satın aldı. Firmaların İtalya'nın Puglia bölgesinde toplam 9MW kurulu güce sahip aktif güneş tarlaları inşaatı bulunuyor. Yeni güneş tarlalarının eklenmesiyle Şirket'in Avrupa'daki toplam kurulu güç kapasitesi 52MW GES ve 40MW depolama ünitesi olmak üzere 92MW'a ulaştı.
KMPUR, tüketici sonrası plastik şişelerden sert poliüretan köpük üretimini gerçekleştirdi Şirket, tüketici sonrası plastik şişelerin sert poliüretan köpük üretimi için kullanılmasına yönelik çalışmaları tamamladı.
ULUUN, Aksaray'daki GES inşaatını tamamladı Şirket, Aksaray'da bulunan 6MW kurulu güce sahip güneş tarlasının faaliyete geçtiğini ve elektrik üretimine başladığını duyurdu.
CVKMD krom cevheri teslimatlarından net 16,6 milyon ABD Doları tahsil etti Şirket daha önce global bir emtia şirketi ile toplam değeri 17,3 milyon ABD Doları olan ve teslimatların 3Ç25'te gerçekleşmesi beklenen bir ön alım sözleşmesi yaptığını duyurmuştu. Giderler sonrasında Şirket krom cevheri teslimatlarından 16,6 milyon ABD Doları tahsil etmiştir.
(+) Petkim, PETLİM'i 172 milyon ABD Doları değerleme ile SOCAR Terminal'e sattı Şirket, petrokimya sektöründeki ana faaliyetlerine daha fazla kaynak ayırmak ve elde edilen geliri Şirketimizin net borçluluğunun azaltılmasında kullanmak amacıyla PETLİM limanındaki %83,47 oranındaki hissesini SOCAR Terminal'e sattığını açıkladı. Bu işlem için PETLİM'in %100 hissesinin işletme değeri toplam 172 milyon ABD Doları olarak belirlenmiş olup, bu tutarın Şirketimizin %93,47 oranındaki payı için değeri 160,0 milyon ABD Doları'na tekabül etmektedir. PETLİM'in net borç pozisyonu düşüldükten sonra Şirketimizin PETLİM'deki hisselerinin özkaynak değeri 29,9 milyon ABD Doları olarak belirlenmiş ve bu tutar Şirketimize nakit olarak ödenmiştir. Bu işlem özelinde 30/06/2025 tarihli konsolide finansal tabloların net borç pozisyonunda yaklaşık 170 milyon ABD Doları iyileşme olması beklenmektedir. İşlem tutarı Şirket'in net borç pozisyonunun %13'üne tekabül etmektedir. PETLİM'in yıllık FAVÖK katkısı son 5 yılda ortalama 16,7 milyon ABD Doları olarak hesaplanırken, zaman içinde değişen ekonomik ve sektörel koşullar, makroekonomik ortamdaki olumsuz gelişmeler, küresel ticaret dinamiklerindeki kaymalar ve finansal piyasalardaki dalgalanmalar nedeniyle şirketin 2025 yılında operasyonel sözleşmesini güncellemesiyle katkısı son iki yılda azalarak 10 milyon ABD Doları civarına gerilemiştir.
Şirketin bu zayıf piyasa koşullarında artan net borç pozisyonu yakın geçmişte hisse performansı açısından endişelerimizden biri olduğu için limanın satışını likidite yönetimi açısından olumlu değerlendiriyoruz. Hisse performansı üzerindeki etkisi ilk etapta olumlu olsa da Petkim'in karlılık metriklerinin de petrokimya kompleksindeki bazı üretim duruşları ve zayıf iç piyasa koşulları nedeniyle küresel görünümden negatif ayrıştığı sektörde zayıf operasyonel görünüm halen devam etmektedir. Bu doğrultuda, 20x civarındaki zorlu kısa vadeli EV/EBITDA katsayısında hisse performansı için temkinli duruşumuzu koruyoruz. Şirketin planının uygulanmasına ilişkin olumsuz akışlar – satış tutarının bu perspektifte kullanılması muhtemeldir – ileriye dönük hisse performansının temel belirleyicisi olacaktır.
Piyasa verileri, Günlük işlem hacimleri, Düzenleyici kurum bildirimleri, Hisse geri alımları, Analist toplantıları Açıklanması beklenen bilançolar, Açıklanan bilançolar ve daha fazlasına link üzerinden ulaşabilirsiniz: https://qnbinvest.com.tr/download/links/arastirma-bulteni-01072025.pdf