Meta ve Microsoft 2Ç25 Bilanço Sonuçları: Teknoloji Devlerinden Güçlü ve Stratejik Büyüme
2025’in ikinci çeyreği itibarıyla teknoloji devlerinin finansal sonuçları, sektördeki dönüşümün hızlandığını ve yapay zekâ odaklı stratejilerin artık sadece vizyon değil, ölçeklenmiş gelir kaynaklarına dönüştüğünü ortaya koydu. Meta ve Microsoft’un açıkladığı rakamlar, reklamcılıktan bulut bilişime, kullanıcı sayısından ARPU’ya kadar pek çok alanda kayda değer ilerlemelere işaret ediyor.
META: Reklamcılık, Kullanıcı Sayısı ve Yapay Zekâda Güçlü Yükseliş
Meta, ikinci çeyrekte beklentilerin üzerinde finansal performans göstererek yatırımcılara güçlü sinyaller verdi. Ciro ve kârlılığın çift haneli büyümesi dikkat çekerken, maliyetlerdeki sınırlı artış sayesinde marjlar genişlemeye devam etti.
Finansal Özet:
| Kalem | Sonuç | Beklenti | Fark |
| Ciro | 47,51 milyar $ | 44,84 milyar $ | +%6 |
| HBK | 7,14 $ | 5,85 $ | +%22 |
| Reklam Cirosu | 46,56 milyar $ | 44,07 milyar $ | +%5.6 |
| Family of Apps Cirosu | 47,15 milyar $ | 44,40 milyar $ | +%6.2 |
| Faaliyet Kar Marjı | %43 | %38 (önceki yıl) | ↑ 500bp |
Operasyonel Veriler:
- Kullanıcı Sayısı: Yıllık bazda %6 artışla 3.5 milyar seviyesine yaklaştı
- ARPU (Kullanıcı Başına Ciro): %9 büyüme
- Serbest Nakit Akışı: %42 artış
- Satış Maliyeti Büyümesi: Sadece %12 – kârlılığı destekliyor
Yapay Zekâ ve Llama Stratejisi:
Meta'nın Llama isimli açık kaynak dil modeli, şirketin sadece teknoloji değil aynı zamanda ekosistem stratejisi açısından da yönünü gösteriyor. "Super intelligence" projesi kapsamında, Meta sektördeki en yetenekli AI mühendislerine önerdiği yüksek bütçeli kontratlarla kadrosunu güçlendiriyor.
Her ne kadar Llama açık kaynaklı olsa da Meta, kritik geliştirmeleri şirket içinde yapmayı planlıyor. Bu yaklaşım, hem rekabet avantajı sağlıyor hem de sürekli yükseltilen sermaye harcaması rehberliğini anlamlı kılıyor. ABD hükümetinin açık kaynak AI politikalarını desteklemesi de Meta’nın bu stratejisini destekleyen bir zemin yaratıyor.
3Ç25 Rehberlik:
Meta, bir sonraki çeyrek için ciro beklentisini 47,5 – 50,5 milyar $ aralığına revize etti. Ayrıca sermaye harcaması hedefleri de hafif yukarı yönlü güncellendi.
MICROSOFT: Azure ve Copilot Ürünleriyle İvmelenen Büyüme
Microsoft, ikinci çeyrek sonuçlarında bulut ve yapay zeka yatırımlarının meyvesini toplamaya başladı. Azure, Office ve GitHub gibi çekirdek ürün gruplarının yanı sıra özellikle yapay zeka destekli çözümler ciro büyümesinde belirleyici oldu.
Finansal Özet:
| Kalem | Sonuç | Beklenti | Fark |
| Ciro | 62,0 milyar $ | 61,1 milyar $ | +%1.5 |
| HBK | 2,94 $ | 2,90 $ | +%1.3 |
| Azure Ciro Büyümesi | %26 | – | ✔️ |
| Intelligent Cloud Segmenti | 26,7 milyar $ | Yıllık +%21 |
Yapay Zeka & Copilot Etkisi:
Microsoft’un OpenAI ile olan stratejik ortaklığı, hem Azure Yapay Zeka servislerine hem de Copilot ürün ailesine ciddi katkı sağladı. Office 365 entegrasyonlarıyla çalışan Copilot ürünleri, kullanıcılara günlük görevlerde büyük zaman tasarrufu sağlarken, GitHub Copilot geliştirici üretkenliğini ciddi ölçüde artırıyor.
Sektörel Değerlendirme:
Her iki şirket de farklı alanlarda rekabet etseler de, ortak noktaları yapay zeka yatırımlarını ölçeklemeye başlamış olmaları. Meta tarafında yapay zeka destekli içerik öneri motorları reklam gelirini artırırken; Microsoft, yapay zeka SaaS ürünlerinin merkezine entegre ederek kurumsal segmentte fark yaratıyor.
Bu gelişmeler, 2025 ve sonrasında yapay zeka gelirlerinin yalnızca Ar-Ge yatırımı olmaktan çıkıp, doğrudan ticari başarıya dönüşeceğinin bir ön gösterimi niteliğinde.