İşsizlik oranı Eylül ayında %8,4 seviyesinde

BIST 100 günü yatay tamamladı. Günlük bazda bankacılık endeksi %0,6 geriledi, sanayi endeksi de %0,5 arttı. Diğer sektör endekslerinde günün en güçlü performansı %1,1 yükselen teknoloji endeksinden geldi.

Ekonomi ve Siyaset Haberleri

• Özel sektör tahvil piyasasında, sıkı para politikaları ve fon krizi etkisiyle sarsıntılar devam ediyor Sıkı para politikaları nedeniyle şirketler tahvil ihraçlarını hızlandırırken, fon krizi sonrası özel sektör tahvil ve avro tahvil piyasalarında faizler yükseldi ve temerrütler arttı. Yabancı yatırımcılar 1,3 milyar ABD Doları'nı aşkın Türk Lirası cinsi tahvil satışı gerçekleştirdi. Toplam genel yönetim dışı sektör yurt içi tahvil ihraçları 992,8 milyar Türk Lirası'na ulaştı, banka hariç ihraç stoku ise 706,2 milyar Türk Lirası oldu.
• Eylül ayında mevsim etkilerinden arındırılmış işsizlik oranı 0,5 puan artarak yüzde 8,4'e yükseldi Türkiye İstatistik Kurumu verilerine göre, eylül ayında işsiz sayısı bir önceki aya göre 198 bin kişi artışla 2 milyon 967 bin kişi oldu. Mevsim etkilerinden arındırılmış işsizlik oranı 0,5 puan artarak yüzde 8,4 seviyesine çıktı. Genç nüfusta işsizlik oranı 1,6 puan artışla yüzde 14,8 olarak gerçekleşirken, istihdam oranı ise 0,1 puan azalışla yüzde 48,3'e geriledi.
• Türkiye, Milli Enerji 2040 kapsamında elektrik dağıtım ve iletim altyapısına yaklaşık 100 milyar ABD Doları yatırım yapmayı planlıyor Türkiye, Milli Enerji 2040 stratejisi çerçevesinde elektrik iletim ve dağıtım altyapısını modernize etmek ve dönüştürmek amacıyla yaklaşık 100 milyar ABD Doları yatırım öngörüyor. Elektrikli araçların yaygınlaşması ve yapay zeka uygulamaları gibi faktörlerle elektrik talebinde yüzde 41'lik bir artış bekleniyor. Bu yatırımlar, şebekenin dijitalleşmesini, yenilenebilir enerji entegrasyonunu ve sistem yönetimi kabiliyetini geliştirmeyi hedefliyor.

Şirket Haberleri

• ANELE kredi yapılandırma süresini uzattı Şirket, finans kuruluşlarından kullanılan nakdi ve gayri nakdi kredilere ilişkin "Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi" hükümlerinin süresini 30 Kasım 2026 tarihine kadar uzattı.
• MOGAN üç bağlı ortaklığında toplam 1,47 milyar Türk Lirası sermaye artırımına katıldı Şirket, bağlı ortaklıkları Eolos Rüzgar Enerjisi Üretim A.Ş., Olgu Enerji Yatırım Üretim ve Ticaret A.Ş. ve Pokut Elektrik Üretim A.Ş.'de gerçekleşen sermaye artırımlarına katılmıştır. Bu kapsamda Şirket, Eolos'un 227,6 milyon Türk Lirası sermaye artırımının 193,46 milyon Türk Lirası tutarındaki kısmına, Olgu Enerji'nin 1,235 milyar Türk Lirası sermaye artırımının 1,05 milyar Türk Lirası tutarındaki kısmına ve Pokut Elektrik'in 285 milyon Türk Lirası sermaye artırımının 228 milyon Türk Lirası tutarındaki kısmına iştirak etmiştir. Toplamda Şirket'in katılımı 1,47 milyar Türk Lirası olarak gerçekleşmiştir.
• KNFRT yeni tesis yatırımı için 580,23 milyon Türk Lirası tutarında yatırım teşvik belgesi aldı Şirketin bağlı ortaklığı Konfrut Çukurova Tarım A.Ş., Tarsus'ta narenciye işleme, meyve suyu üretimi ve soğuk hava depolama tesisi yatırımı için T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı'ndan 580,23 milyon Türk Lirası tutarında "Komple Yeni Yatırım" niteliğinde yatırım teşvik belgesi almıştır. Tesisin 2027 Şubat ayında faaliyete geçmesi planlanmaktadır.
• IMASM 5,5 milyon ABD Doları tutarında yeni un değirmeni kurulumu sözleşmesi imzaladı Şirket, Afrika kıtasında yerleşik bir müşteri ile 5,5 milyon ABD Doları bedelli un değirmeni kurulum sözleşmesi imzaladı. Peşinat ödemesi şirketin hesabına ulaşmıştır. Sevkiyatın 2027 yılının ilk çeyreğinde yapılması planlanmaktadır.
• TARKM Turgutlu Yeni Fabrika Yatırımında son aşamaya geldi Şirketin Turgutlu Yeni Fabrika Yatırımı için itfaiye uygunluk raporu alındı. Üretim için çevre ve bakanlık izin süreçleri devam etmekte olup, makine-ekipman kurulum çalışmaları tamamlanmıştır. Tesisin test ve devreye alma çalışmaları yapılmaktadır.
• CLEBI Endonezya'daki iştiraklerine toplam 2,2 milyon ABD Doları sermaye enjekte etti Şirket Yönetim Kurulu, Endonezya'daki stratejik büyüme planları kapsamında, bağlı ortaklıkları PT Celebi Aviation Indonesia (CAI) ve PT Prathita Titiannusantara (PTN) şirketlerinin sermaye artırımlarına iştirak etme kararı aldı. Bu kapsamda, CAI için 19,8 milyar Endonezya Rupisi (yaklaşık 1,1 milyon ABD Doları) ve PTN için 19,8 milyar Endonezya Rupisi (yaklaşık 1,1 milyon ABD Doları) olmak üzere toplamda yaklaşık 2,2 milyon ABD Doları sermaye ödemesi yapılacaktır. Ortaklık pay oranları değişmeyecektir.
• ZOREN bağlı ortaklığının EPDK ön lisans iptal başvurusu onaylandı Şirketin bağlı ortaklığı Zorlu Doğal Elektrik Üretimi A.Ş. tarafından Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu'na (EPDK) yapılan ön lisans iptal başvurusu kabul edilmiştir. Bu kapsamda, ilgili ön lisansın 12 Haziran 2026 tarihi itibarıyla sona erdiği tespit edilmiştir.
• KLSER finansal yeniden yapılandırma başvurusunda bulundu Şirket, bankalar nezdindeki kredilerinin geri ödeme vade yapısını faaliyetlerinden sağlanan nakit akışıyla uyumlu hale getirmek amacıyla finansal kuruluşlara finansal yeniden yapılandırma başvurusunda bulunmuştur.
• MERCN bağlı ortaklığından yeni üretim hattı yatırımı kararı Şirketin %30 oranında iştiraki olan THECA Ambalaj, 2027-2029 büyüme planının ilk fazı kapsamında iki yeni tam otomatik, transfer kalıplı viyol üretim hattı yatırımı yapılmasına karar verdi. İlk hattın yatırımına Kasım 2026’da başlanması ve Şubat 2027’de devreye alınması planlanıyor. İkinci hattın ise Mart 2027’de başlatılması ve Temmuz 2027’de devreye alınması öngörülüyor.
• NTGAZ Isparta'daki CNG dolum tesisi faaliyete başladı Şirketin Isparta Merkez ilçesinde kurduğu CNG Dolum Tesisi, Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu'ndan (EPDK) alınan CNG Satış lisansıyla faaliyete başladı. Lisansın bitiş tarihi 21 Ekim 2056'dır.
• MEDTR, 48,3 milyon Türk Lirası tutarında kemoterapi malzemeleri ihalesi kazandı Şirket, Dokuz Eylül Üniversitesi Uygulama ve Araştırma Hastanesi tarafından açılan "2027 Yılı Kemoterapi Malzemeleri" ihalesini 48,3 milyon Türk Lirası bedelle kazandı. İhale sonucunun 27 Ekim 2026 tarihinde şirket lehine sonuçlandığı bildirildi.
• GESAN 454,4 milyon Türk Lirası değerinde TEİAŞ ihalesi kazandı Şirket, TEİAŞ Genel Müdürlüğü tarafından gerçekleştirilen "İTM 572 Referanslı 154 kV Evrensekiz TM Yapımı" konulu ihaleyi en avantajlı teklifi vererek kazandı. İhale bedeli 454,4 milyon Türk Lirasıdır.
• TCKRC 2026 yılı ilk 9 aylık finansal bültenini ve yatırımcı sunumunu yayımladı Şirket, 1 Ocak 2026 ile 30 Eylül 2026 dönemine ilişkin finansal ve operasyonel bülteni ile yatırımcı sunumunu yayımladığını duyurdu.
• FONET 124,79 milyon Türk Lirası değerinde ihale kazandı Şirket, Sivas İl Sağlık Müdürlüğü tarafından düzenlenen 36 ay süreli Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı ihalesini 124,79 milyon Türk Lirası en uygun teklifle kazandı. İhaleye 2 şirket katıldı.
• NETGL DSİ ihalesini kazanarak 28,37 milyon Türk Lirası tutarında sözleşme imzaladı Şirket, Devlet Su İşleri Genel Müdürlüğü DSİ 10. Bölge Müdürlüğü'nün "Kralkızı-Dicle P-4 Pompaj Sulaması Malzeme Temini 3 Kısım (HDPE)" işi ihalesini kazandı. KDV hariç 28,37 milyon Türk Lirası bedelli sözleşme 26 Ekim 2026 tarihinde imzalandı.
• MEKAG 1,32 milyon Avro tutarında kırma eleme tesisi siparişi aldı Şirket, yurt içi yerleşik bir firmadan KDV hariç 1,32 milyon Avro bedelli kırma eleme tesisi siparişi aldı.
• INTET bağlı ortaklığı ile 3 yıllık bakım sözleşmesi imzaladı Şirketin bağlı ortaklığı Tetra HGS Elektronik Sistemleri A.Ş., yurt içinde yerleşik bir firma ile ücret toplama sistemlerinin 3 yıllık bakım ve onarım hizmetine ilişkin sözleşme imzaladı. Sözleşme, 31 Aralık 2025 tarihli konsolide finansal tablolardaki hasılatın %11,05'ine tekabül etmektedir.
• ARMGD Mersin'deki yatırım için arsa tahsis sözleşmesi imzaladı Şirket, Mersin'de planlanan Katma Değerli Ürün İşleme Tesisi ("Armada-4") yatırımına yönelik olarak, Mersin 3. Organize Sanayi Bölgesi'nde 24.001 m² büyüklüğündeki taşınmazın tahsisine ilişkin Arsa Tahsis Sözleşmesini imzaladı. Ön tahsis sözleşmesi 1 Eylül 2026 tarihinde yapılmıştı.
• DCTTR bağlı ortaklığı 3,57 milyon ABD Doları tutarında pamuk satış sözleşmesi imzaladı Şirketin bağlı ortaklığı YAKA IKE, Yunanistan'da yerleşik bir alıcı ile 2026/2027 sezonu Yunan pamuğu için 3,57 milyon ABD Doları tutarında satış sözleşmesi imzaladı.
• IEYHO iştiraki CEMAS payı satın alımı gerçekleştirdi Şirketin iştiraki Işıklar Holding, 26 Ekim 2026 tarihinde Borsa İstanbul'dan 50.000 adet CEMAS payını 118.290 Türk Lirası karşılığında satın aldı. Bu alımın ardından Işıklar Holding'in CEMAS'taki pay oranı %11,65'ten %11,66'ya yükseldi.
• KLSYN İstanbul'da yeni mağaza açılışı gerçekleştirecek Şirket, İstanbul Skyland Home Center'da yer alan yeni Koleksiyon mağazasını 27 Ekim 2026 tarihinde açacak. Toplam 730 m² alana sahip mağaza, Şirketin ürün gamını sergileyeceği yeni bir satış ve tanıtım noktası olacak.
• GLYHO bağlı ortaklığı GPH, St. Vincent Kruvaziyer Limanı imtiyaz sözleşmesini imzaladı Şirketin dolaylı bağlı ortaklığı Global Ports Holding (GPH), St. Vincent Kruvaziyer Limanı'nın 30 yıl süreyle geliştirilmesi ve işletilmesine yönelik imtiyaz sözleşmesini 26 Ekim 2026 tarihinde imzaladı. GPH'nin liman operasyonlarına 2027 yılının ilk çeyreğinde başlaması bekleniyor. Sözleşme kapsamında GPH, liman altyapısının modernize edilmesi, kapasitenin artırılması ve yolcu deneyiminin geliştirilmesi için yatırım programı uygulayacak. Limanın 2026/27 kruvaziyer sezonunda 250 bin yolcuya hizmet vermesi bekleniyor.
• Bilanço Değerlendirmesi – ASELS Şirket’in satış gelirleri 3Ç26’da yıllık bazda %35 artışla 58,1 milyar TL’ye ulaşarak hem bizim hem de piyasa beklentilerine büyük ölçüde paralel gerçekleşirken, ihracat gelirlerinin toplam satışlar içerisindeki payı 3Ç25’teki %6 seviyesinden 3Ç26’da %19’a yükseldi. Şirket, çeyrek içerisinde 9,1 milyar ABD Doları tutarında yeni sözleşme açıklarken, yılbaşından bu yana alınan yeni işlerin toplamı 14,0 milyar ABD Dolarına ulaştı. Böylece Şirket’in yeni alınan işler/satışlar oranı 9A25’teki 2,5x seviyesinden 9A26’da 4,4x seviyesine yükselirken, bakiye sipariş tutarı 30,7 milyar ABD Doları ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Operasyonel tarafta, Şirket’in FAVÖK’ü yıllık bazda %51 artışla 16,0 milyar TL’ye ulaşarak hem bizim hem de piyasa beklentilerini aştı. Buna paralel olarak FAVÖK marjı, operasyonel verimlilikteki güçlü seyrin devam etmesiyle 3Ç25’teki %24,7 seviyesinden 3Ç26’da %27,6’ya yükseldi. Net kâr tarafında ise, net finansman giderlerinin yıllık bazda yaklaşık iki katına çıkmasına rağmen, beklentilerin üzerinde gerçekleşen operasyonel kârlılık ve 1,0 milyar TL tutarındaki ertelenmiş vergi gelirinin katkısıyla net kâr yıllık bazda %82 artarak 3Ç26’da 11,2 milyar TL’ye ulaştı. Şirket’in net borç/FAVÖK oranı 2Ç26’daki 0,5x seviyesinden 3Ç26’da 0,8x seviyesine yükseldi. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen operasyonel performansı olumlu değerlendiriyor; devam eden güçlü kârlılık momentumunu, önemli büyüme potansiyelini ve bakiye siparişlerdeki güçlü birikimi dikkate alarak hisseye yönelik pozitif görüşümüzü koruyoruz. Endeks Üzeri Getiri notumuzu ve hisse başına 560 TL hedef fiyatımızı koruyoruz. Hedef fiyatımız %64 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
• Bilanço Değerlendirmesi – AKBNK Akbank, 3Ç26’da 11,6 milyar TL net kâr açıklayarak 11,6 milyar TL seviyesindeki piyasa beklentisine ve 11,1 milyar TL olan tahminimize paralel bir performans sergiledi. Net kâr, çeyreklik bazda %24 ve yıllık bazda %18 geriledi. 9A26 döneminde ise net kâr yıllık %18 artışla 45,9 milyar TL’ye ulaşarak yıllık enflasyonun altında bir büyüme kaydetti. Akbank’ın TL kredi büyümesi, ticari krediler ve bireysel kredi kartları segmentleri kaynaklı olarak çeyreklik bazda %2,2 ile sınırlı kalırken, yabancı para kredilerde %5,6 ile güçlü bir büyüme gerçekleşti. TL mevduatlar çeyreklik bazda yatay seyrederken, yabancı para mevduatlar %6 ile güçlü bir artış kaydetti. TL çekirdek faiz makası, çeyreğin son ayında fonlama maliyetlerinde görülen gevşemeye rağmen 3Ç26’da iyileşme göstermedi. Swap maliyetlerindeki %18 artış, TÜFE’ye endeksli menkul kıymetlerin katkısındaki azalma ve ihraç edilen menkul kıymetlere ilişkin faiz giderlerindeki %33 artışın yanı sıra çekirdek faiz makasındaki zayıf seyir nedeniyle, swap maliyetlerine göre düzeltilmiş net faiz marjı çeyreklik bazda 111 baz puan gerileyerek %2,24 seviyesine indi. Aktif kalitesi tarafında, takipteki krediler oranı 2Ç26’daki %3,84 seviyesinden %4,0’e yükseldi. Bununla birlikte, söz konusu oran 6,9 milyar TL tutarındaki aktiften silinen ve satılan takipteki kredilerle desteklendi. Kur riskinden korunma etkisine göre düzeltilmiş net kredi risk maliyeti (CoR), 114 baz puan gerileyerek 140 baz puana indi ve net faiz marjındaki daralmanın olumsuz etkisini kısmen telafi etti. Yönetim, yıl sonu kredi risk maliyeti beklentisini yaklaşık 200 baz puan seviyesinde sabit tuttu. Görece zayıf kredi büyümesi nedeniyle net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik bazda %2 ile sınırlı büyüme kaydederken, faaliyet giderleri yıllık %32 artışla enflasyona büyük ölçüde paralel ve kontrollü bir seyir izledi. 9A26 döneminde faaliyet giderlerinin yıllık %35 artmasıyla birlikte gider/gelir oranı %55 seviyesine yükseldi. Akbank, sermaye yeterlilik oranını çeyreklik bazda 30 baz puan artışla %16,7 gibi rahat bir seviyede tutmayı başarırken, özkaynaklarını ABD doları bazında yıllık %2 büyüttü. Yıllıklandırılmış 3Ç26 ortalama maddi özkaynak kârlılığı (ROATE), çeyreklik bazda 5,4 yüzde puan gerileyerek %15 seviyesinde gerçekleşti. Hisse, 2026 tahminlerimize göre 4,7x ileriye dönük F/K çarpanıyla işlem görürken, bu oran 2027 tahminlerimize göre 3,1x seviyesine geriliyor. Diğer taraftan, PD/DD çarpanı 2026 ve 2027 tahminlerimiz için sırasıyla 0,9x ve 0,7x seviyelerinde bulunuyor. 3Ç26 finansal sonuçlarının ardından Endeks Üzeri Getiri notumuzu ve hisse başına 98,4 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.
• Bilanço Değerlendirmesi – TCKRC Şirket’in satış gelirleri, önceki finansal sonuç değerlendirmemizde de vurguladığımız düşük baz etkisinin katkısıyla, 3Ç26’da yıllık bazda %233 artış kaydetti. Geçen yılın aynı döneminde fabrika taşınma sürecinin operasyonel faaliyetlerde yarattığı aksaklıkların ardından faaliyetlerin normalleşmesi, çeyreklik satış gelirlerinin 2,4 milyar TL seviyesine toparlanmasını destekledi. 9 aylık performansa bakıldığında, satış gelirleri yıllık %184 artışla 6,1 milyar TL’ye ulaşırken, Şirket’in yönetimin 2026 yıl sonu için açıkladığı 8 milyar TL ciro hedefine ulaşma yolunda ilerlediğini görüyoruz. Öte yandan, ihracat gelirleri 953 milyon TL’ye ulaşırken, ihracatın toplam satış gelirleri içerisindeki payı 3Ç26’da %7 artış gösterdi. Kârlılık tarafında, FAVÖK marjı yaklaşık %38 ile beklentilerimize büyük ölçüde paralel gerçekleşirken, net kâr marjı %31,8 seviyesine ulaşarak tahminimizi yaklaşık 1,8 yüzde puan aştı. Yatırım faaliyetlerine ilişkin giderlerdeki artışa rağmen Şirket, net kârlılığını korumayı başardı. Operasyonel düzeyde ise faaliyet giderlerindeki iyileşme FAVÖK marjını destekleyerek marjın çeyreklik bazda büyük ölçüde yatay kalmasını sağladı. Bu arada, müşteri sözleşmelerinden kaynaklanan devam eden inşaat sözleşmelerine ilişkin sözleşme varlıkları (henüz faturalandırılmamış veya hakedişi onaylanmamış alacak hakları), 2025 yıl sonuna göre %69 artarak 3,7 milyar TL’ye yükseldi. Bilanço tarafında, net borç/FAVÖK oranı 2Ç26’daki 0,31x seviyesinden çeyrek sonunda 0,26x seviyesine geriledi. Değerleme tarafına bakıldığında, son finansal sonuçların ardından TCKRC, 5,8x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmekte olup, bu seviye 13,0x olan tarihsel ortalamasına kıyasla %55 iskontoya işaret ediyor. Bununla birlikte, tarihsel çarpanın Şirket’in halka arz dönemini, güçlü büyüme profilini ve yatırım döngüsünü yansıtması nedeniyle görece yüksek kaldığını ve değerleme açısından tam olarak temsil edici bir karşılaştırma ölçütü olmadığını düşünüyoruz. Bu nedenle, küresel benzer şirket grubunu ve hissenin son üç aylık işlem çarpanı ortalamasını daha anlamlı referans noktaları olarak değerlendiriyoruz. Bu çerçevede TCKRC, son üç aylık ortalama FD/FAVÖK çarpanına göre %43, küresel benzerlerine göre ise %29,7 iskonto ile işlem görüyor. Devam eden güçlü operasyonel momentum ve cazip göreceli değerlemenin desteğiyle TCKRC’ye yönelik olumlu görüşümüzü koruyoruz. Şirket’in 2026 yılı ciro hedefini gerçekleştirmesini bekliyor ve TCKRC’yi Türkiye küçük ve orta ölçekli şirketler (SMID-cap) evreninde öne çıkarmaya devam ediyoruz.
• Bilanço Değerlendirmesi – KORDS Kordsa’nın satış gelirleri 3Ç26’da yıllık bazda %22,7 artışla 9,9 milyar TL’ye ulaşırken, ABD Doları bazındaki gelir artışı %4,5 ile daha sınırlı kalarak 207 milyon ABD Doları seviyesinde gerçekleşti. Segment bazında bakıldığında, lastik güçlendirme gelirleri, EMEA ve Kuzey Amerika bölgelerindeki lastik üreticilerinin üretim optimizasyonu faaliyetlerinden kaynaklanan hacim ve fiyatlama baskılarının yanı sıra Asyalı üreticilerden gelen rekabetin yoğunlaşması nedeniyle yıllık %6 azalarak 136 milyon ABD Dolarına geriledi. Buna karşılık, kompozit segmenti güçlü büyüme momentumunu korudu. Özellikle yapay zekâ bağlantılı enerji uygulamaları ve sivil havacılık sektöründen gelen seramik matrisli kompozitlere yönelik güçlü talebin desteğiyle segment gelirleri yıllık %33 artarak 67 milyon ABD Dolarına ulaştı. Kümülatif bazda Şirket’in 9A26 satış gelirleri 28,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Kârlılık tarafında, FAVÖK yıllık %64 artışla 971 milyon TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı yıllık yaklaşık 2,4 yüzde puan iyileşerek %9,8 seviyesine ulaştı. Söz konusu iyileşmede maliyet optimizasyonu çalışmaları, geçen yıl yaşanan sel felaketinin ardından PT Indo Kordsa’daki operasyonel toparlanmanın devam etmesi ve daha yüksek marjlı kompozit ürünlerin artan katkısı etkili oldu. Bununla birlikte, çeyreklik bazda FAVÖK marjı 2Ç26’daki %12,0 seviyesinden 0,7 yüzde puan daraldı. Brüt kâr marjı ise yıllık 4,1 yüzde puan artışla %18,5’e yükselmesine rağmen bir önceki çeyrekteki %19,7 seviyesinin altında kaldı. Net kâr tarafında, Şirket 3Ç25’te kaydedilen 423 milyon TL net zarara karşılık 3Ç26’da 256 milyon TL net kâr açıkladı. Böylece net kâr marjı, negatif %5,3 seviyesinden %2,6’ya toparlandı. Bilanço tarafında, artan emtia fiyatlarının işletme sermayesi üzerinde yarattığı baskıların devam etmesiyle net borç hafif artarak 15,8 milyar TL’ye yükseldi. Bununla birlikte, operasyonel kârlılıktaki toparlanmanın desteğiyle Şirket’in net borç/FAVÖK oranı 5,7x seviyesine geriledi. Endekse paralel getiri notumuzu ve hisse başına 5,4 TL hedef fiyatımızı koruyoruz. Hedef fiyatımız %113 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Piyasa verileri, Günlük işlem hacimleri, Düzenleyici kurum bildirimleri, Hisse geri alımları, Analist toplantıları Açıklanması beklenen bilançolar, Açıklanan bilançolar ve daha fazlasına link üzerinden ulaşabilirsiniz: https://qnbinvest.com.tr/download/links/qnb-invest-arastirma-bulteni-28102026.pdf