İş Bankası (ISCTR), 2026 yılının ikinci çeyreğinde piyasa beklentilerinin altında kalan finansal sonuçlar açıkladı. Bankanın net kârı; yüksek ticari zararlar, beklentilerin üzerinde gerçekleşen karşılık giderleri ve artan faaliyet giderlerinin etkisiyle hem piyasa beklentisinin hem de kurum tahminimizin gerisinde kaldı. Buna rağmen güçlü komisyon gelirleri, sağlam mevduat tabanı ve cazip değerleme çarpanları orta ve uzun vadeli görünümü desteklemeye devam ediyor.
Net Kâr Beklentilerin Belirgin Şekilde Altında Gerçekleşti
İş Bankası'nın ikinci çeyrek net kârı hem piyasa beklentisinin hem de tahminimizin altında kaldı.
Açıklanan sonuç;
- 13,1 milyar TL seviyesindeki piyasa beklentisinin,
- 14,3 milyar TL olan tahminimizin belirgin şekilde gerisinde gerçekleşti.
Net kâr;
- Çeyreklik bazda %53
- Yıllık bazda %44 gerileyerek zayıf bir çeyreğe işaret etti.
Buna karşın yılın ilk altı ayında elde edilen yaklaşık 30 milyar TL net kâr, geçen yılın aynı dönemine göre büyük ölçüde yatay kaldı.
Kârlılığı Baskılayan Unsurlar Öne Çıktı
Beklentilerden zayıf gelen finansalların temel nedenleri üç ana başlıkta toplandı:
- Beklenenden daha yüksek gerçekleşen net alım-satım zararları
- Tahminimizin yaklaşık %14 üzerinde gerçekleşen net karşılık giderleri
- Beklentimizin yaklaşık %5 üzerinde gerçekleşen faaliyet giderleri
Çeyrek içerisinde banka 15,4 milyar TL iştirak geliri elde etmesine rağmen, bu katkı hariç tutulduğunda 9,8 milyar TL net faaliyet zararı oluştu.
Öte yandan yaklaşık 4 milyar TL ertelenmiş vergi geliri, net kârı destekleyen önemli kalemlerden biri oldu.
Net Faiz Marjında Belirgin Daralma Yaşandı
İkinci çeyreğin en dikkat çekici gelişmelerinden biri net faiz marjındaki gerileme oldu.
Swap maliyetine göre düzeltilmiş net faiz marjı 150 baz puan daralarak %2,05 seviyesine geriledi.
Bu gerilemede;
- yükselen fonlama maliyetleri,
- TL çekirdek kredi-mevduat makasında yaklaşık 200 baz puanlık daralma belirleyici oldu.
Bununla birlikte, bankanın çeyrek boyunca vadesiz mevduat hacmini artırması önümüzdeki dönemlerde marj üzerindeki baskının sınırlanmasına katkı sağlayabilir.
Kredi Ve Mevduat Büyümesi Dengeli Seyretti
İkinci çeyrekte kredi büyümesi dengeli bir görünüm sundu.
Öne çıkan veriler şöyle oldu:
- TL krediler %6,8 büyüdü.
- Tüketici kredi kartları %10,6 arttı.
- TL ticari krediler %0,2 geriledi.
- Yabancı para krediler dolar bazında yatay seyretti.
Mevduat tarafında ise;
- TL mevduatlar %8,4 arttı.
- Yabancı para mevduatlar %5 geriledi.
Böylece;
- TL kredi/mevduat oranı %92
- YP kredi/mevduat oranı ise %62 seviyesinde gerçekleşti.
Komisyon Gelirleri Güçlü Performansını Sürdürdü
Operasyonel tarafta en güçlü kalemlerden biri ücret ve komisyon gelirleri oldu.
Komisyon gelirleri;
- Çeyreklik bazda %19
- Yıllık bazda %38 artış gösterdi.
Buna karşın faaliyet giderleri yıllık bazda %62 yükseldi.
Özellikle personel dışı giderlerdeki artış maliyetleri yukarı taşırken, gider/gelir oranı %73 ile sektör ortalamasının üzerinde kalmaya devam etti.
Yönetim 2026 Beklentilerini Aşağı Yönlü Güncelledi
İş Bankası yönetimi yılın geri kalanına ilişkin beklentilerini aşağı yönlü revize etti.
Yeni beklentilere göre;
- Net faiz marjı beklentisi yaklaşık %5 seviyesinden %3,2-%3,4 aralığına indirildi.
- Özsermaye kârlılığı beklentisi yaklaşık %30'dan %25'e çekildi.
- Reel getiri beklentisi de aşağı yönlü güncellendi.
Bu revizyonlar, yüksek fonlama maliyetlerinin ve marj baskısının yılın geri kalanında da etkili olabileceğine işaret ediyor.
İş Bankası'nın 2Ç26 Net Kârı Beklentileri Karşıladı Mı?
Hayır. Bankanın net kârı hem piyasa beklentisinin hem de kurum tahminlerinin altında gerçekleşti.
Net Faiz Marjı Neden Geriledi?
Yükselen fonlama maliyetleri ve TL çekirdek kredi-mevduat makasındaki daralma nedeniyle swap düzeltilmiş net faiz marjı %2,05 seviyesine geriledi.
Komisyon Gelirleri Nasıl Performans Gösterdi?
Komisyon gelirleri çeyreklik bazda %19, yıllık bazda ise %38 artış göstererek gelirleri destekledi.