Haziran Ayında LPG İthalatı %8,4, İhracatı İse %8,5 Azaldı

BIST 100 günü yatay tamamladı. Bankacılık %0,1 düşüş kaydederken, sanayi endeksi %0,7 artış gösterdi. Diğer sektörel endeksler arasında en çok yükselen endeks %1,0 ile GYO oldu. Model portföyümüz, BIST 100'e kıyasla %0,8 relatif getiri elde etmiştir.

Ekonomi ve Siyaset Haberleri

• Haziran ayında Türkiye'nin doğal gaz ithalatı yıllık bazda %6,2 geriledi Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu raporuna göre, Haziran ayında toplam doğal gaz ithalatı yıllık %6,2 düşüşle yaklaşık 3,06 milyar metreküp oldu. En fazla boru gazı ithalatı Azerbaycan'dan gerçekleşti. Aynı dönemde toplam doğal gaz tüketimi ise yıllık %4,6 artışla yaklaşık 2,83 milyar metreküpe ulaştı.
• Haziran ayında LPG ithalatı %8,4, ihracatı ise %8,5 azaldı EPDK raporuna göre, Haziran ayında LPG ithalatı yıllık %8,4 düşüşle 265,4 bin ton olarak gerçekleşti. Aynı dönemde LPG ihracatı %8,5 azalarak 40,9 bin tona geriledi. LPG üretimi %7,6 artışla 94,3 bin tona ulaşırken, toplam LPG satışı 327,5 bin ton olarak kaydedildi. En fazla ithalat ABD'den, ihracat ise BAE'ye yapıldı.
• Haziran ayında Türkiye'nin toplam petrol ithalatı yıllık bazda %12,9 geriledi EPDK raporuna göre, Haziran ayında toplam petrol ithalatı yıllık %12,9 düşüşle 4,02 milyon ton olarak kaydedildi. Ham petrol ithalatı %9,1 azalarak 2,66 milyon ton oldu. Aynı dönemde toplam petrol ürünü satışları %9,1 artışla 3,29 milyon tona ulaşırken, ihracat %17,2 azalarak 1,21 milyon tona geriledi. Rafineri üretimi ise %1,5 azalarak 3,41 milyon ton oldu.
• Piyasanın yıl sonu enflasyon, döviz kuru ve cari açık beklentileri yükseldi TCMB'nin Ağustos ayı Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre, yıl sonu TÜFE artış beklentisi %29,4'e yükseldi. Yıl sonu ABD Doları/Türk Lirası beklentisi 51,6'ya, cari işlemler açığı beklentisi ise 50,2 milyar ABD Doları'na çıktı. GSYH büyüme beklentisi cari yıl için %3,1'de sabit kalırken, 12 ay sonrası politika faizi beklentisi %29,6'ya yükseldi.
• Haziran ayında hizmet üretim endeksi yıllık bazda %1,3, aylık bazda ise %0,6 arttı TÜİK verilerine göre, Haziran ayında hizmet üretim endeksi geçen yılın aynı ayına göre %1,3 yükseldi. Aylık bazda ise endeks %0,6 artış gösterdi. Alt sektörlerde, bilgi ve iletişim hizmetleri yıllık %9,4 artarken, gayrimenkul hizmetleri %8,8 azaldı. Ulaştırma ve depolama ile konaklama ve yiyecek hizmetleri de yıllık bazda artış gösterdi.
• Haziran ayında ücretli çalışan sayısı yıllık %2,5 artışla 16,3 milyon kişiye ulaştı TÜİK verilerine göre, Haziran ayında sanayi, inşaat ve ticaret-hizmet sektörlerinde toplam ücretli çalışan sayısı, yıllık bazda %2,5 artarak 16,3 milyon kişiye yükseldi. Sanayi sektöründe yıllık %1,1 azalma görülürken, inşaat sektöründe %7,1, ticaret-hizmet sektöründe ise %3,5 artış kaydedildi. Aylık bazda ise toplamda %1 artış yaşandı.

Şirket Haberleri

• OYAKC, Cimpor International'ın uluslararası halka arz sürecinde ana platform olacak Şirket, TCC Group çatısı altında kurulacak ve Türkiye, Avrupa ve Afrika'daki çimento faaliyetlerini birleştirecek olan Cimpor International Holdings'in yurt dışı borsalarda işlem görmesi için sürecin başlatılmasını planladığını duyurdu. OYAK Çimento, Cimpor International'ın temel endüstriyel ve operasyonel platformlarından biri olarak konumlanacak ve uluslararası büyüme ve sürdürülebilirlik stratejisinde önemli bir rol oynayacak.
• DMRGD Ankara'da yeni şube açtı Şirket Yönetim Kurulu kararı doğrultusunda Ankara'da yeni bir şube tescil ettirdi. Şube açılışı 14.08.2026 tarihinde Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ilan edildi.
• SKYLP Borsa İstanbul ile 1,7 milyon ABD Doları tutarında sözleşme imzaladı Şirket, Borsa İstanbul A.Ş. ile merkezi veri depolama ürünü satın alımı konusunda 1,7 milyon ABD Doları + KDV tutarında bir hizmet sözleşmesi imzaladı.
• AHGAZ bağlı ortaklığının altın madeni arama hedefi güncellendi Şirketin dolaylı bağlı ortaklığı Ahlatcı Altın İşletmeleri'ne ait altın maden sahasında yapılan teknik modellemeler sonucunda arama hedefi güncellendi. Minimum model 13,3 – 18,1 milyon ton cevher potansiyeli ve yaklaşık 420 – 450 bin ons altın içeriği, maksimum model ise 21,2 – 41,2 milyon ton cevher potansiyeli ve yaklaşık 654 – 927 bin ons altın içeriği gösteriyor. Bu arama hedefleri henüz kesin bir maden kaynağı veya rezervi olarak sınıflandırılamaz.
• ENERY bağlı ortaklığının altın madeni arama hedefi güncellendi Şirketin %100 bağlı ortaklığı Ahlatcı Altın İşletmeleri'ne ait altın maden sahasında yapılan teknik modellemeler sonucunda arama hedefi güncellendi. Minimum model 13,3 – 18,1 milyon ton cevher potansiyeli ve yaklaşık 420 – 450 bin ons altın içeriği, maksimum model ise 21,2 – 41,2 milyon ton cevher potansiyeli ve yaklaşık 654 – 927 bin ons altın içeriği gösteriyor. Bu arama hedefleri henüz kesin bir maden kaynağı veya rezervi olarak sınıflandırılamaz.
• GARAN takipteki krediler portföyünü 555 milyon Türk Lirası'na sattı Şirket, takipteki krediler portföyünde yer alan yaklaşık 2,6 milyar Türk Lirası nominal değerli alacaklarını beş ayrı portföy halinde toplam 555 milyon Türk Lirası bedelle varlık yönetim şirketlerine sattı. Satışlar 20-24 Temmuz 2026 tarihleri arasında gerçekleşti.
• AHGAZ dolaylı bağlı ortaklığı aracılığıyla lisans genişletme başvurusu yaptı Şirketin dolaylı bağlı ortaklığı Enerya Denizli Gaz Dağıtım A.Ş., Pamukkale Belediyesi'nin talebi üzerine Pamukkale ilçesi Karahayıt Mahallesi'nde doğal gaz dağıtımı yapmak üzere lisans kapsamının genişletilmesine karar verdi ve bu kapsamda Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu'na başvuruda bulundu.
• ENERY bağlı ortaklığı aracılığıyla lisans genişletme başvurusu yaptı Şirketin bağlı ortaklığı Enerya Denizli Gaz Dağıtım A.Ş., Pamukkale Belediyesi'nin talebi üzerine Pamukkale ilçesi Karahayıt Mahallesi'nde doğal gaz dağıtımı yapmak üzere lisans kapsamının genişletilmesine karar verdi ve bu kapsamda Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu'na başvuruda bulundu.
• AHGAZ dolaylı bağlı ortaklığının lisans genişletme başvurusu onaylandı Şirketin dolaylı bağlı ortaklığı Enerya Erzincan Gaz Dağıtım A.Ş.'nin, Kemaliye Belediyesi'nden gelen talep üzerine Kemaliye ilçesini kapsayacak şekilde doğal gaz dağıtımı yapmak üzere lisans kapsamının genişletilmesine ilişkin Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu'na yaptığı başvuru, 14777-1 sayılı EPDK Kararı ile onaylandı.
• ENERY bağlı ortaklığının lisans genişletme başvurusu onaylandı Şirketin bağlı ortaklığı Enerya Erzincan Gaz Dağıtım A.Ş.'nin, Kemaliye Belediyesi'nden gelen talep üzerine Kemaliye ilçesini kapsayacak şekilde doğal gaz dağıtımı yapmak üzere lisans kapsamının genişletilmesine ilişkin Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu'na yaptığı başvuru, 14777-1 sayılı EPDK Kararı ile onaylandı.
• BRLSM, iştiraki aracılığıyla 3,6 milyon ABD Doları tutarında GES kurulum sözleşmesi imzaladı Şirketin bağlı ortaklığı Solar Santral Enerji A.Ş., yurt içi bir firma ile 15,78 MWp gücünde güneş enerjisi santrali kurulumu, mal tedariği ve bakım işlerini kapsayan 3,6 milyon ABD Doları tutarında bir sözleşme imzaladı.
• KONKA, iştiraki aracılığıyla 1,9 milyon ABD Doları tutarında enerji sektörü sözleşmesi imzaladı Şirketin iştiraki MPG Makine Prodüksiyon Grubu Makine İmalat Sanayi ve Ticaret A.Ş., enerji sektöründe faaliyet gösteren bir kuruluşla 1,9 milyon ABD Doları tutarında bir sözleşme imzaladı. Teslimatların 2027 yılı içerisinde tamamlanması beklenmekte.
• BERA, grup şirketleri aracılığıyla 1,9 milyon ABD Doları tutarında enerji sektörü sözleşmesi imzaladı Şirketin grup şirketlerinden MPG Makine Prodüksiyon Grubu Makine İmalat Sanayi ve Ticaret A.Ş., enerji sektöründe faaliyet gösteren bir kuruluşla 1,9 milyon ABD Doları tutarında bir sözleşme imzaladı. Teslimatların 2027 yılı içerisinde tamamlanması beklenmektedir.
• SISE, ABD'de 100 bin ABD Doları sermayeli yeni şirket kurdu Şirket, Amerika Birleşik Devletleri'nde 100 bin ABD Doları sermayeli Sisecam USA Trading unvanlı yeni bir şirket kurdu. Bu kuruluş, cam faaliyetlerinde sürdürülebilir büyümeyi desteklemeyi ve ABD pazarındaki varlığını güçlendirmeyi hedeflemekte. İşlemler 13.08.2026 tarihinde tamamlandı.
• BETAE'nin TÜBİTAK destekli yeşil dönüşüm projesi desteklenmeye hak kazandı Şirket, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı koordinasyonunda Dünya Bankası destekli Türkiye Yeşil Sanayi Projesi kapsamında TÜBİTAK tarafından desteklenen bir proje ile destek almaya hak kazandığını duyurdu. Proje, yağlı tip güç transformatörlerinin kalan ömrünü ve karbon ayak izini yapay zeka ile tahmin etmeyi hedefliyor.
• Bilanço Değerlendirmesi - KRDMD Şirketin satış hacmi çeyrekte 699 bin ton olarak gerçekleşerek çeyreklik bazda %25 toparlanırken, yıllık bazda da %16 artış kaydetti. Hadde ürünlerinin toplam satışlar içindeki payı yaklaşık %53 seviyesinde büyük ölçüde yatay seyrederken, ciro performansı beklentilerimizle uyumlu gerçekleşti. Şirketin ton başına FAVÖK’ü 80 ABD doları seviyesinde gerçekleşerek çeyreklik bazda neredeyse yatay kaldı. Biz sınırlı bir iyileşme öngörmüştük; ancak nakit maliyetler genel olarak beklentilerimizle uyumlu olmasına rağmen personel giderlerindeki artış tahminimizin bir miktar üzerinde gerçekleşti ve FAVÖK tarafında sınırlı bir sapmaya neden oldu. Bu hafif beklenti altı performansa rağmen FAVÖK yıllık bazda %90 artarken, ABD Doları bazında çeyreklik %24’lük güçlü bir iyileşme kaydetti. Şirketin işletme faaliyetlerinden nakit akışı 88 milyon ABD Doları olarak gerçekleşirken, bu performans 72 milyon ABD Dolar’lık işletme sermayesi iyileşmesiyle desteklendi. 27 milyon ABD Dolar’lık yatırım harcamasının ardından serbest nakit akışı çeyrekte 52 milyon ABD Doları’na ulaştı. Güçlü nakit yaratımı sayesinde net borç, 82 milyon ABD Doları’ndan 7mn ABD Doları’na gerileyerek şirketin net nakit pozisyonunda bulunduğu 2Ç24’ten bu yana en düşük seviyesine indi. Net kâr ise beklentimizi %30 aştı. Şirket çeyrekte 487 milyon Türk Lirası parasal kazanç ve kurumlar vergisi oranındaki düşüşten kaynaklanan 4,9 milyar Türk Lirası ertelenmiş vergi geliri kaydederken, net kur zararları da çeyreklik bazda %35 azaldı. Bilançodaki güçlü iyileşmeyi olumlu karşılıyor ve önümüzdeki çeyreklerde bu iyileşmenin devam ederek şirketin yeniden net nakit pozisyonuna geçebileceğini ve gelecek yıllara yönelik yatırım planlarının açıklanmasının önünü açabileceğini düşünüyoruz. Kârlılık tarafında, yassı ve uzun çelik ürünleri dinamiklerinde uzun çelik lehine olumlu bir ayrışma gözlemliyoruz. Daha iyi bir satış karmasının da desteğiyle önümüzdeki çeyreklerde ton başına FAVÖK’te ilave iyileşme bekliyoruz. 2026 tahminlerimize göre hisse 5,2x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görürken yerli çelik şirketlerinin ortalaması 8,2x seviyesinde bulunuyor. Normalize FAVÖK üzerinden hesaplanan çarpan ise 3,9x ile 6,2x olan benzer şirket ortalamasının altında. Görece dirençli operasyonel performansın yanı sıra hızlanan ray satışları ve ihracat sayesinde satış karmasında daha fazla iyileşme potansiyeli doğrultusunda hisseye yönelik olumlu görüşümüzü koruyoruz. Net borç pozisyonundaki belirgin iyileşmenin de kısa vadede hisse performansını destekleyebileceğini düşünüyoruz.
• Bilanço Değerlendirmesi - BOBET BOBET, 2Ç26’da yıllık bazda %11 artışla 3,3 milyar Türk Lirası ciro açıkladı. 1Y26 itibarıyla toplam ciro 6 milyar Türk Lirası’na ulaşırken, büyüme yıllık bazda yalnızca %2’ye yavaşladı. Şirket 214 milyon Türk Lirası brüt zarar kaydederek üst üste üçüncü çeyrekte de brüt zarar açıkladı. FAVÖK yıllık bazda %52 gerileyerek 142 milyon Türk Lirası seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı yıllık 4,5 puan daralarak %4,3’e geriledi. Zayıf FAVÖK performansının temel nedenleri brüt zarar ile faaliyet giderlerinde yıllık bazda kaydedilen %50’lik artış oldu. BOBET 2Ç26’da 72 milyon Türk Lirası net zarar açıklarken, bu rakam 2Ç25’te kaydedilen 509 milyon Türk Lirası net zarara kıyasla iyileşmeye işaret etti. 1Y26’da net zarar 525 milyon Türk Lirası olurken, 1Y25’teki 783 milyon Türk Lirası seviyesine göre daraldı. Şirket, 2025 yıl sonundaki net nakit pozisyonundan 832 milyon Türk Lirası net borç pozisyonuna geçti. Son 12 aylık verilere göre net borç/FAVÖK oranı 0,8x seviyesinde gerçekleşti. Bu sonuçlar doğrultusunda BOBET, son 12 aylık FAVÖK üzerinden 7,5x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görürken, yerli benzer şirketlere kıyasla yaklaşık %10 iskontolu bulunuyor.
• Bilanço Değerlendirmesi - EKGYO Emlak Konut, 2Ç26’da yıllık bazda %4 düşüşle 30,1 milyar Türk Lirası ciro açıklarken, sonuç 13 milyar Türk Lirası seviyesindeki piyasa beklentisinin %130 üzerinde gerçekleşti. FAVÖK 6,3 milyar Türk Lirası ile 5 milyar Türk Lirası olan piyasa beklentisini aşarken, yıllık bazda %30 geriledi ve FAVÖK marjı 4 puan daralarak %21 seviyesine indi. Net kâr ise yıllık bazda %83 düşüşle 1,2 milyar Türk Lirası olarak gerçekleşti. Bu düşüşte, 2Ç26’da 7,26 milyar Türk Lirası’na ulaşan finansman giderlerindeki belirgin artışın yanı sıra yıllık bazda daha düşük parasal kazançlar etkili oldu. 1Y26 itibarıyla net kâr 2,36 milyar Türk Lirası’na ulaşırken yıllık bazda %70 geriledi. Şirketin net borç pozisyonu 2025 yıl sonuna kıyasla önemli ölçüde iyileşerek 38,2 milyar Türk Lirası’ndan %42 düşüşle 22 milyar Türk Lirası’na geriledi. Buna bağlı olarak son 12 aylık verilere göre net borç/FAVÖK oranı, 2025 yıl sonundaki 2,0x seviyesinden 1,1x’e düştü. Hatırlatmak gerekirse, son kapanış fiyatı itibarıyla EKGYO yaklaşık %60 net aktif değer iskontosu ile işlem görüyor.

Piyasa verileri, Günlük işlem hacimleri, Düzenleyici kurum bildirimleri, Hisse geri alımları, Analist toplantıları Açıklanması beklenen bilançolar, Açıklanan bilançolar ve daha fazlasına link üzerinden ulaşabilirsiniz: