FED Temmuz 2025 toplantısında politika faizini beklentilere paralel olarak sabit tuttu. Karar, FOMC üyelerinin 9’a 2 oyuyla alındı. Faiz indirimi yönünde oy kullanan Bowman ve Waller, daha önceki açıklamalarında bu yönde pozitif sinyaller vermişti.
🔍 Enflasyon ve İstihdam Gündemde
Toplantı metninde, enflasyonun hâlen hedefin üzerinde seyrettiği vurgulansa da, istihdam piyasasındaki dirençli yapı dikkat çekti. İşsizlik oranı düşük kalmaya devam ediyor. Powell, konuşmasında altı kez istihdam piyasasının aşağı yönlü risklerle karşı karşıya olduğunu belirtti. Bu da istihdamdaki bozulmaların FED tarafından yakından takip edildiğini gösteriyor.
Powell ayrıca, ekonomik büyümede yavaşlamaya dikkat çekerek, tüketici harcamalarındaki zayıflamanın bu tabloyu desteklediğini ifade etti. Konut sektöründeki durgunluk da karar metninde yer aldı.
📉 Faiz İndirimi Beklentisi Gecikiyor
Her ne kadar bazı üyeler faiz indirimi yönünde görüş bildirse de, Eylül ayına dair net bir yönlendirme yapılmadı. Powell, çözülmesi gereken çok sayıda belirsizlik olduğunu ve gümrük vergileri gibi politikaların enflasyon üzerindeki etkilerinin daha net görülmesi gerektiğini söyledi.
📈 Piyasa Fiyatlamaları Ne Diyor?
Toplantı sonrası tahvil piyasasında sert satışlar görüldü. Dolar endeksi (DXY), 100 günlük hareketli ortalamasını test ederek yukarı yönlü hareket etti. Eylül ayında faiz indirimi ihtimali toplantı öncesi %65 seviyesindeyken, şu an %44’e gerilemiş durumda.
Sürpriz içermeyen bu karar sonrası, piyasa yönü genele yayılmadan dalgalı seyredebilir. FED’in “bekle-gör” stratejisi, özellikle istihdam ve büyüme verileri doğrultusunda yön bulmaya devam edecek. Eylül ayı toplantısı ise kritik bir dönüm noktası olabilir.