BİM Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS), tamamı iç kaynaklardan karşılanmak üzere %100 bedelsiz sermaye artırımı kararı aldığını açıkladı. Gerekli yasal onayların ardından şirketin ödenmiş sermayesi 600 milyon TL’den 1,2 milyar TL’ye yükseltilecek.
%100 Bedelsiz Sermaye Artırımı Ne Demek?
Bedelsiz sermaye artırımı, şirketin mevcut ortaklarından ek nakit talep etmeden, iç kaynaklarını sermayeye eklemesi anlamına gelir.
Bu işlemde:
- Şirketin toplam piyasa değeri değişmez
- Hisse adedi iki katına çıkar
- Hisse fiyatı teorik olarak yarıya iner
Yani yatırımcının toplam portföy değeri değişmez, sadece elindeki lot sayısı artar.
342 TL Teorik Fiyat Nasıl Hesaplanır?
%100 bedelsiz artırımlarda sermaye iki katına çıktığı için hisse fiyatı da teorik olarak yarıya bölünür. Bu sebeple, yatırımcının portföy tutarında herhangi bir değişiklik olmayacaktır.
Örneğin; mevcut fiyat yaklaşık 684 TL ise, bedelsiz sonrası teorik fiyat 342 TL seviyesine gelir.
Bu “teorik fiyat”tır. 342 TL’den işlem görmeye başlamasının ardından gerçek fiyat, arz-talep dengesi ve piyasa beklentilerine göre farklılaşabilir.
Piyasa Açısından Bu Karar Ne İfade Ediyor?
Bedelsiz sermaye artırımları genellikle:
- Şirketin güçlü özkaynak yapısına işaret eder
- Yatırımcı algısını pozitif etkileyebilir
- Hissenin likiditesini artırabilir
Özellikle yüksek fiyatlı hisselerde, lot sayısının artması işlem hacmini destekleyebilir.
Perakende sektöründe güçlü operasyonel performans gösteren BİM’in bu adımı, bilanço gücünün bir yansıması olarak değerlendirilebilir.
Yatırımcı Ne Beklemeli?
Bedelsiz kararları kısa vadede fiyat hareketliliği yaratabilir. Ancak orta ve uzun vadede asıl belirleyici olan:
- Ciro büyümesi
- Mağaza açılış temposu
- Marj gelişimi
- Enflasyon geçişkenliği gibi temel dinamiklerdir.