Euro / Dolar Yorumları

Dün açıklanan faiz kararı sonrasında düşen Dolar endeksi Euro Dolar paritesinin yukarı yönlü hareketine neden oldu. Öte yandan yükselen emtia fiyatları da düşünüldüğünde dünkü yaşanan yükseliş açıklanıyor. Avrupa’dan bugün herhangi bir veri açıklaması olmadığından Euro Dolar paritesi Dolar ve emtia dinamiklerine göre hareket edebilir. Dolar’ın dünkü düşüşü sonrasında bugün tepki alımlarının gelmesi için bir sürü neden var. Bu durum paritenin yükselişlerini sınırlandırabilir. Öte yandan emtia fiyatlarında da kar amaçlı gelecek satışlar paritenin 1,2370 civarında sınırlanmasını sağlar.

Emtia fiyatlarıyla Dolar endeksinin birbirinden ayrık hareket ediyor olması bugün Fed’in vereceği faiz kararı sonrasında açıklamaların beklentilerden farklı olacağına işaret ediyor. Bir süredir küresel ekonomik verilerde büyümenin yavaşlamış olması değerlendirdiğinde Fed bugün alışılmışın dışında daha güvercin bir tutum sergileyebilir. Hatta öyle ki Fed bugün beklentilerin aksine faiz de artırmayabilir. Elbette bu söylem piyasanın genel kabul görmüş beklentilerinden çok uzak olsa da böyle bir ihtimalinin varlığı dahi paritenin bugün yeniden yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle düşüşleri bekledikten ve Fed’in faiz kararının açıklanmasından sonra kısa metrajlı alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Euro Dolar paritesi Dolar endeksinin gerilemesi ve emtia fiyatlarının yükselişiyle birlikte 1,22’li seviyelerden ayrılarak 1,24’lü seviyelere doğru hareket etmeye çalışıyor. Hisse senedi piyasalarının düşük kalmaya devam etmesi emtia fiyatlarıyla belirgin bir ayrışmanın varlığını gösterirken aslında bunun ardındaki neden Fed’in bugün faiz artırmayabilecek olması olarak değerlendirilebilir. Bu sene Fed’in piyasada bazı yatırımcı kitleleri tarafından benimsenen dört faiz artışını yapmayıp ancak üç defa daha faiz artıracağını düşünüyorum. Geçen bir aylık süreçte Dolar faizlerinin vade yapısındaki değişimleri hatırlayacak olur ve aynı zamanda küresel ekonomik büyümedeki yavaşlamayı düşünecek olursak bugün Fed’in faiz artırmama ihtimali var. Elbette bu dediğim piyasa beklentilerinin tamamen dışında bir şey olsa da ben bugün bu ihtimalin düşülesi gerektiğine veya en azından Dolar’ın açıklanan veriler sonrasında hemen yükselmeyeceğine inanıyorum. Bu nedenle paritenin bugünden yarına yükselme ihtimalinin varlığını düşünerek hareket etmekte fayda var. Eğer Almanya’dan açıklanacak ZEW endeksleri olumsuz gelmezse bu senaryonun bir kısmı bugünden oluşmaya başlar.

Hisse senedi piyasaların yükselmeyişi ve bununla birlikte VIX endeksindeki geri çekilme hafta içinde Dolar endeksinin kısa aralıklarla baskı altına kalabileceğine ışık tutuyor. Ne var ki Dolar endeksinin yatay bir süreçte olduğu gerçeği göz önünde bulundurulacak olursa Euro Dolar paritesinin çok fazla geri çekilmesi beklenmemeli. Hafta içinde paritenin geri çekilmeleri bu bağlamda alım fırsatı olarak değerlendirilmeli. Geçen haftanın devamı olarak bu hafta yaşanacak düşüşlerde alıcılar birikecektir.

Bir yandan yükselen Dolar faizleri, diğer yandan yükselmeye hazırlanan emtia fiyatları düşünüldüğünde Dolar endeksinin yükselişiyle ilgili soru işaretleri oluşuyor. Bu durum Euro Dolar paritesinin seans içinde yükselmesine neden olabilir. Özellikle bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin fazlalığı düşünüldüğünde verilerin yaratacağı herhangi bir karışık görünüm paritenin düşüşlerde alınmasını gerektirebilir.

Euro Dolar paritesi teknik olarak 1,21-1,24 arasındaki son hareketinin aynısını 1,22’den itibaren yaparak 1,25’li seviyeleri hedefleyebilir. Ne var ki bugünlerde Dolar endeksinde görülen zayıflık nedeniyle yükselme çabasında görülen Euro Dolar paritesinin ilerleyen saatlerde ABD’den açıklanacak konut sektörü ve istihdam verilerinin Dolar olumlu gelmesi Dolar endeksinin yükseliş beklentisinin gerçeğe dönüşmesine neden olabilir. Bu nedenle paritenin yükselişini bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapmak paritede para kazanmayı sağlayabilir.