Euro / Dolar Yorumları

Avrupa’da İtalyan bankalarının kurtarılmasıyla ilgili tartışmalar devam ederken AB’den açıklanan ekonomik verilerin genelde karışık olduğunu gösterdi. Ayrıca beklendiği gibi AMB’nin faiz toplantısı tutanakları Brexit konusundaki endişeleri yansıttı. Bu gelişmelere bağlı olarak normalde Euro/dolar paritesinin baskı altında kalması gerek ancak piyasa bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerini görmek ister. Bu durumda verilere bağlı olarak eğer istihdam verilerinde bir iyileşme olursa bu durum pariteye düşüle yansıyabilir. Seans içinde ters gelişmeleri bekleyip olması durumunda yükselişlerde satış denemeleri yapmak faydalı olur.

Dün Fed’den gelen tutanaklar Fed’in de pek bir şey bilmediğini gösterdi. Tamamıyla verilere göre hareket edeceğini söylemesi aslında Fed’in gelecek verilerden umudunu kesmemiş olduğunu da gösteriyor. Özellikle istihdam konusunda üç hafta önce açıklanan düşük istihdam verilerinin bir anomali olabileceğine dair beklentilerin güçlü olması yarınki istihdam verileri öncesinde piyasanın Dolar’dan yana tutum sergilemesine neden olabilir.

Bugün açıklanacak Fed faiz toplantısı tutanakları ekonomiye ilgili beklentilerin gerçekten ne kadar güvercin olup olmadığına ışık tutacak. Ancak açıklanan verilere bakıldığında son günlerde ilerleyen aylarda bir miktar yavaşlamanın olabileceğini düşündüğümden bunun Fed tutanaklarında da az çok hissedilmesi beklenebilir. Bu gelişmeler hisse senedi piyasaları üzerinde baskı yaratabileceğinden düşünüldüğü gibi Dolar hemen gerilemeyebilir. Aksine seans içinde yükselir ancak gece saatlerinde düşer. Bu aşamada paritenin gerilemeleri bekledikten sonda alım yapmak uygun olabilir.

Bugün ABD’de tatil anca Avrupa’dan üretici fiyat endeksi açıklanacak. Bu verinin önemli olması, Avrupa’da enflasyonist baskılar azalırken şirket maliyetlerinin ne durumda olduğunun göstergesi olmasından kaynaklı. Her ne kadar önemli bir veri olsa da ABD ve İslam dünyasının tatil olması işlem hacminin belirgin derecede azalmasına neden olacak. Bu da Euro/Dolar paritesinin bugünkü seansta sınırlı hareket etmesine neden olabilir. Yarından itibaren piyasalar Dolar’ın, hisse senetlerinin yükselmiş seviyesine, düşen VIX endeksine ancak buna karşın yükselen altının durumuna bakarak stratejilerini belirleyecek.

Dün Avrupa’dan açıklanan enflasyon, istihdam ve perakende satışlar verilerinin beklenenden olumlu açıklanmış olması seans içinde Euro’nun yükselmesine neden olduktan sonra ABD’den gelen Chicago PMI verilerinin de olumlu olması hem Dolar faizlerinin hem de ona bağlı olarak Dolar’ın değer kazanmasına neden oldu. Bugüne geldiğimizde yükselen on yıllık ABD tahvillerin ardından yeniden gerilemiş olmaları bugün paritenin yükselmesini gündeme getirebilir. Yükselen hisseler ve emtialar da bunu çağrıştırıyor.

Bir yandan Fed’in faiz artırma olasılığındaki gerileme diğer yandan faizlerin artması gerektiğini gösteren ekonomik veri akışı kafa karıştırıyor. Oysa gerçek şu ki piyasalar arası ilişkilerin kısa bir süreliğine Dolar’ın baskı altında kalabileceğini gösterebileceğini paylaşmıştım ama bu sürecin de sonuna yaklaşılıyor. ABD’den açıklanan ekonomik verilerin açık bir şekilde faiz artırım nedenlerini belirginleştirirken öte yandan Avrupa’daki bankacılık sektöründeki olumsuz gelişmeler bugün Euro/dolar paritesinin yükselişlerde sonrası satılmasına neden olabilir.