Euro / Dolar Yorumları

Bugün Avrupa’dan Euro’yu derinden etkileyebilecek önemli veri açıklamaları ve Avrupa Merkez Bankası yetkililerinin vereceği demeçler gündemde olacak. Avrupa ve Almanya’nın ZEW endeksleri, Avrupa ekonomisinin büyüme verileri ve Draghi, Yellen, Carney ve Kuroda’nın Frankfurt’ta yapacakları ortak basın açıklamaları Euro Dolar paritesinin kayda değer bir dalgalanma yaşamasına neden olabilir. Son zamanlarda Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin ne olumlu ne de olumsuz bir görünüm içinde olmasına rağmen Euro faizlerinin Dolar faizleri gibi yükselmiş olması ve emtia fiyatlarındaki yükseliş trendinin bozulmadan devam etmesi; bugün Avrupa’dan açıklanacak her Euro olumlu verisinin Euro Dolar paritesinde yükselişleri destekleyebilir. Veriler ancak çok olumsuz gelecek olursa paritede düşüş olabilir ancak bunun olasılığı şimdilik oldukça düşük gözüküyor.

Geçen hafta sonuna girerken Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksinin beklentilerin altında gelmiş olması Dolar olumsuz bir sürece işaret ederken Avrupa’dan açıklanan verilerin olumsuz olmaması genel olarak Euro lehine bir resim çizilmesine neden oldu. Bu arada bütün bu gelişmelere rağmen Dolar faizlerinde yaşanan yükseliş Dolar olumsuz verilerin paritenin yükselişini sınırlandırmasına neden oldu. Bu hafta ABD’den açıklanacak verilerin başında bugün açıklanacak bitçe verileri çok önemli. Vergi reformunun uygulanmasıyla ilgili gecikmelerin yaşanabileceği ve hatta vergi reformunun işleyişinin 2019’a kadar sarkabileceği beklentileri Dolar faizlerinin baskılanmasına neden olabilir. Bu durumda ilerleyen günlerde paritede görülebilecek geri çekilmeler kısa vadeli alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Açıklanan onca Dolar olumlu veriye rağmen Dolar faizlerinin tam anlamıyla yükselmekten uzak duruşu ve Almanya’dan dün açıklanan dış ticaret dengesinin olumlu gelmesi Euro Dolar paritesinin yükselmesini sağladı. Bugün paritenin yönünü belirleyecek unsur Dolar faizlerinin Michigan Üniversitesi tüketici güveniyle birlikte artması sonrasında nasıl hareket edeceğidir. Şayet güven endeksi olumlu açıklanır ancak faizlerde bir yükseliş olmazsa o zaman parite yükselmeye devam eder. Verilerin olumsuz gelmesi zaten pariteyi yükseltecekken düşüşlerde paritede alım denemeleri yapmanın para kazandıracağını ön gören diğer bir unsur da emtia fiyatlarının yükseldiği seviyeleri korumasından kaynaklı olacaktır.

Dolar faizlerinin yönü yukarı olmamasına karşın, Avrupa’da açıklanan verilerin belirgin şekilde olumlu olmayışı ve emtia fiyatlarında görülen geri çekilmeler Dolar’ın Euro karşısında değer kazanmasına neden oluyor. Oysa bugün Dolar’ın vade yapısındaki değişimlere bakıldığında olumsuz görüntünün devam ettiği gözlemlenirken bugün Dolar’ın bir miktar değer kaybetme olasılığının arttığını görüyoruz. Bu durumda bugün ABD’de açıklanacak emlak kredisi başvuruları düşük gelmesi sonucu Euro Dolar paritesinin daha da düşmesi; alım denemeleri için uygun bir zemin oluşturabilir.

Dolar faizlerinin yönü yukarı olmamasına karşın, Avrupa’da açıklanan verilerin belirgin şekilde olumlu olmayışı ve emtia fiyatlarında görülen geri çekilmeler Dolar’ın Euro karşısında değer kazanmasına neden oluyor. Oysa bugün Dolar’ın vade yapısındaki değişimlere bakıldığında olumsuz görüntünün devam ettiği gözlemlenirken bugün Dolar’ın bir miktar değer kaybetme olasılığının arttığını görüyoruz. Bu durumda bugün ABD’de açıklanacak emlak kredisi başvuruları düşük gelmesi sonucu Euro Dolar paritesinin daha da düşmesi; alım denemeleri için uygun bir zemin oluşturabilir.

Avrupa’dan dün açıklanan PMI verileri karmaşık bir görüntü sergilediği için emtia fiyatlarında görülen belirgin yükselişlere rağmen paritenin yükselemediğini gördük. Dolar faizleri, açıklanan onca Dolar olumlu veriye rağmen yükselemiyorsa, o zaman emtia fiyatlarının bugün de Dolar üzerinde aşağı yönlü baskıya neden olabilir. Trump’ın Asya gezisinde Kuzey Kore’yle bir anlaşma yaptığını açıklanması beklendiğinden şu aşamada Dolar olumlu bir süreç içindeyiz. Ancak Trıump Asya gezisinden olumlu bir barış süreci açıklamasıyla dönmezse, o zaman Dolar baskı altında kalmaya başlar. Şimdilik düşüşlerde alım yapılması yine de daha mantıklı görülüyor.