Euro / Dolar Yorumları

Avrupa Merkez Bankası (AMB) faizleri değiştirmeme kararı almasının arından Euro faizlerinin 2018 yılında artacağına yönelik beklentiler oldukça güçlendi. AMB başkanı Draghi’nin yaptığı açıklamalarda enflasyonun hedefinin hemen sınırında olması bu beklentiyi doğururken teknik açıdan bakıldığında Euro Dolar’ın 1,1630’un altında kapanış yapmaması durumunda 2018’e yükselerek girebileceğine dair emarelerin oluştuğu görülüyor. Şu aşamada Dolar faizlerindeki yataylaşma süreci ve SP 500 endeksinin yükseliyor olması Dolar’ı güçlendirebilir çünkü VIX endeksinde düşüş seyir devam ediyor. Buna göre bugün seans içinde geri çekilmeler olabilir ve olursa bu düşüşler kısa metrajlı alım için uygun fırsat olarak değerlendirilebilir.

Dün Avrupa ve ABD’den gelen veriler her iki taraftarda da olumlu gelince Euro Dolar paritesi kararsız bir tutum sergileyerek bir önceki günkü hareketinin düzeltmesini yaptı. Dolar faizleri verim eğrisinin yataylaşma sürecinin devam ettiğinin görülmesi Dolar olumlu algılanırken bu durum hisse senedi piyasalarında çalkalanmaların artışına neden oluyor. Hisselerdeki dalgalanma arttıkça Dolar’ın yükselemeyeceği aşikârken Dolar’ın yükseliş mevsiminde olması paritenin nispeten sınırlı hareketine neden olacaktır. Bu bağlamda bugün paritenin nasıl bir hareket sergileyeceğini ABD’den açıklanacak kapasite kullanım oranı verileri belirleyecek. Şayet veriler beklentilerin üzerinde olumlu gelirse paritede geri çekilme kolaylaşır ancak veri olumsuz gelirse dünkünden daha yavaş bir tutumla yükseliş devam eder.

Dün FED’in açıkladığı faiz kararı sonrasında bugün Avrupa Merkez Banaksının açıklayacağı faiz kararı gelecek. Öyle görülmekte ki Avrupa ekonomisi büyüme eğiliminde kalmaya devam eden Çin ekonomisine ve kendi iç dinamiklerine bağlı olarak güçlü duruşunu sergilemeye devam ediyor. Öte yandan dün Fed yetkililerinin yaptıkları açıklamalar Fed’in yakın zamanda eskiden olduğu kadar güvenli bir tutum içinde olmayabileceklerine ışık tuttu. Bu nedenle paritenin yükselişi normal ancak yükselişin devamlı olmayacağından hareketle düşüşlerde kısa metrajlı alım denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Bugün FED’in açıklayacağı faiz kararı sonrasında yarın Avrupa’dan açıklanacak faiz kararları bekleneceği için açıklanacak faiz kararında farklı bir durumun ortaya çıkmayabilecek olması paritenin bugün nispeten yatay kalmasına neden olabilir. Bugün ABD’ den gelecek enflasyon verileri de oldukça önemli ancak bu veriler yarın açıklanacak faiz kararı sonrasındaki açıklamalarla anlam bulacak. Bu nedenle seans içinde paritede geri çekilmeler kararsız bir şekilde devam edeceğinden yarına kadar düşüşlerde alım, yükselişlerde kısa metrajlı olmak kaydıyla satış yapılabilir.

Bugün Avrupa’dan açıklanacak ZEW endeksleri ve ABD’den gelecek bütçe verileri piyasanın takip edeceği önemli verilerken aynı zamanda jeopolitik gelişmeler ve emtia fiyatları da Euro Dolar paritesine yön verecek. Bugünlerde Dolar veya Euro faizlerinin hareketlerinde görülen daralma bu unsurların piyasa üzerindeki etkisinin azaldığına işaret ediyor. Öte yandan veriler özeline gelindiğinde Avrupa’dan gelecek Zew endekslileri Euro olumlu gelebilir. Buna karşın ABD’nin bütçe verilerindeyse durum çok değişmez. Bu noktada Euro’nun yükselmesi muhtemel emtia fiyatlarıyla birlikte yükselmesi gündemde olabilir. Bu yüzden düşüşleri takiben alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Geçen hafta ABD’den açıklanan istihdam verileri Dolar’a marjinal bir fayda sağlayacak bir etkisi olmadı. Hatta öyle ki Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareket etmek yerine çok az aşağı yönlü hareket etmesine dahi şahit olduk. Bu hafta içinde Avrupa Merkez Bankasının faiz kararı açıklanacak. Bu kararla birlikte gelecek ek açıklamalardan satır aralarında AMB’nin ileriye yönelik beklentilerini göreceğiz. Şimdilik Dolar olumlu bir havanın olmayışı ve Avrupa’dan gelecek verilerin olumlu olabileceği yönündeki beklentiler ağır bastığından Euro Dolar paritesinin yukarı yönlü hareket isteğinin olabileceğini düşünüyorum. Ancak mevsimsel olarak emtia fiyatlarının düşük ve Dolar’ın yüksek olabileceği bir süreç içinde olduğumuzdan Euro Dolar paritesi yükselmeden önce bir miktar gerileyebilir. Bu nedenle seans içindeki geri çekilmeleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır.