Altın Yorumları

Japonya Merkez Bankasının bile parasal sıkılaştırma sürecine gireceği konuşulurken altın fiyatlarının dünkü seansta gerilemiş olması oldukça doğal. Bu sürecin devamında küresel risklerin artışı olduğundan altın uzun vadede yine yukarı yönlü hareketine devam edecek. Ancak kısa vadede hem JMB hem de AMB’nin parasal sıklaştırmaya gidecek olması altın üzerinde bugünlerde baskısının artmasına neden olabilir. Öte yandan Dolar’ın yaklaşan yükseliş sürecinin de etkisiyle altındaki yükselişlerin satışlarla karşılanacağını bekliyorum. Dolar faizlerinin vade yapısındaki değişmeler önümüzdeki birkaç seans için bunu gerektiriyor.

Dünkü seansta 1244 seviyesine kadar uzanan yükseliş sonrasında geri çekilen altının Dolar faizlerinde düşüşün durulmasıyla bir miktar geri çekilebilir. Bu aşamada ilk hedef 1233 Dolar olarak görülürken aynı zamanda VIX endeksinin düşük seyri ve artan risk iştahı şimdilik altının teknik hedeflerine ulaşması için kolaylık sağlıyor. Emtia fiyatlarındaki yükselişlere bakıldığında şimdilik faizlerle eş zamanlı olarak hareket etmiyor olması altının yükselişlerde satılmasını gerektirecek bir diğer unsur olarak karşımızdayken tekrar 1244 civarına ulaması durumunda satış denemesi yaparak kısa metrajlı pozisyon almak kısa vadede karlı olabilir.

Altın fiyatlarında geçen hafta yaşanan geri çekilmenin ardından bu hafta 1242 Dolar’a kadar yeni bir yükseliş denemeleri olduğunu görüyoruz Şu aşamada 1238 Dolar’a kadar yükselmiş altını gün içinde bu seviyesi test etmesinin ardından geri çekilmesi mümkün. Şu anda yaşanan yükselişin büyük ölçüde faizlerdeki düşüş olmasından dolayı düşünürsek altının yükselmeye devam etmesi için sıra dışı bir oluşum yok. Bu nedenle gün içinde AB’den, İngiltere’den ve ABD’den açıklanacak ekonomik veriler ve bunlara bağlı olarak faiz hadlerinde oluşacak değişimleri izlemek gerekiyor. Eğer genel olarak faizlerde bir toparlanma olduğu görülürse ki bu teknik olarak oldukça mümkün, o durumda altının 1243 Dolar civarından itibaren aşağı yönlü bir hareket izlemek mümkün olur.

Bugünlerde düşen korku endeksleri altını baskılarken düşen faizler altının yükselmesini gerektiriyor. Dünyadaki büyüme dengelerinin biraz batıdan doğuya doğru kayıyor olması altının genel olarak yükselişini sağlar. Çin’den bu sabah açıklanan büyüme verilerinin beklentilerin üzerinde olması ilerleyen dönemde altını güçlü kalmasına yönelik önemli bir gelişmeydi. Bunun daha ilk safhalarında piyasanın faizlere bile bakmaksızın düşüşlerde alım yapmaya devam edeceğini düşünüyorum. Bu nedenle buna göre seans içi bir strateji oldurtmakta fayda var.

ABD’de faizlerin artmaya devam edeceğine dair beklentilerin korunmaya devam etmesi önceki günkü yükselişinin ardından altının gerilmesine neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar üzerindeki direk etkisi aynı zamanda faizlere de sirayet edeceğinden veriler altın açısından da oldukça önemli. Genel itibarıyla emtia fiyatlarını yükseleme eğilimini korumaya çalışması altına güç veren bir unsurken buna karşın risk endekslerinde yaşan düşüşleri altını düşürme kapasitesi neredeyse eşit. Bu nedenle bugün ABD’den gelecek veriler Dolar olumlu olur ve faizler yükselirse altın düşer, aksi durumda altın yükselir. Benim beklentim faizlerin çok fazla düşmesi için yeterli nedenin olmaması altın çok az bir miktar daha gerilemesine neden olabilir. Bu olursa alım denemeleri yapmak uygun strateji olmaya devam edecektir.

Dün Yellen ‘in yapmış olduğu açıklamalar sonrasında Dolar faizlerinin topyekûn geri çekilmesiyle altın fiyatlarının yükseldiğini gözdük. Bir süredir satış baskısında kalan altının bugün Yellen ‘in yapacağı yeni açıklamalardan kolaylıkla etkileneceğini söylemek mümkün. Eğer ekonomi olumlu açıklamalar gelecek olursa ki bu mümkün o zaman faizlerin olası yukarı yönlü hareketi ve VIX endeksinin baskı altında kalışı altının yeniden düşmesine neden olabilir. Şayet altın geri çekilirse, önümüzdeki hafta gerçekleşeceğini beklediğim emtia fiyatlarının yükselişine bağlı olarak altın düştüğü seviyelerde konsolide olur. Bu durumda altının açığa satışını önermem ama düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmanın daha mantıklı olduğunu görüyorum.