Petkim Petrokimya Holding A.Ş. (PETKM), 2025 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin açıklanan rakamları, satış hacminde güçlü artışa rağmen gelir tarafında sınırlı büyüme ve operasyonel kârlılıkta belirgin zayıflamaya işaret ediyor. Özellikle maliyet baskısı ve finansman giderleri, bilanço performansını aşağı çeken ana unsurlar arasında öne çıktı.
Satış Hacmi Güçlü, Gelir Artışı Sınırlı
Şirketin toplam satış hacmi 2025 yılının son çeyreğinde yıllık bazda %34 artış gösterdi. Ancak bu güçlü hacim artışı gelir tarafına aynı ölçüde yansımadı. 4Ç25 döneminde gelirler 22,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek yıllık bazda yalnızca %3 büyüme kaydetti ve piyasa beklentileriyle uyumlu geldi.
Yıl geneline bakıldığında ise daha zayıf bir tablo ortaya çıkıyor. 2025 boyunca toplam satış hacmi %15 artış göstermesine rağmen, toplam gelirler %12 daraldı. Bu durum, ürün fiyatlarındaki zayıf seyir ve marj baskısının şirket gelirlerini sınırladığını gösteriyor.
Maliyet Baskısı Operasyonel Performansı Zayıflattı
Maliyet tarafındaki yükseliş, şirketin operasyonel performansı üzerinde belirgin bir baskı yarattı. 4Ç25 döneminde satışların maliyeti yıllık bazda %7 artarken brüt kârlılık geriledi.
Bu gelişmenin etkisiyle FAVÖK tarafında negatif bir tablo oluştu. Şirket 4Ç25’te -1,7 milyar TL FAVÖK açıkladı. Bu rakam hem geçen yılın aynı dönemindeki -1,1 milyar TL seviyesinden daha zayıf hem de piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti.
2025 yıl geneline bakıldığında da operasyonel performansta bozulma dikkat çekiyor. FAVÖK, 2024 yılında -1,4 milyar TL seviyesindeyken 2025 yılında -3,5 milyar TL’ye gerileyerek kayıpların arttığını gösterdi.
Net Zararda Sınırlı İyileşme Beklentinin Altında Kaldı
Şirketin 4Ç25 net zararı 5,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu rakam geçen yılın aynı dönemindeki 8,1 milyar TL zarar seviyesine göre bir miktar iyileşmeye işaret etse de, piyasa beklentisi olan 2,1 milyar TL zararın oldukça üzerinde kaldı.
Operasyonel zayıflığın yanı sıra finansman giderleri de net kâr üzerinde baskı yarattı. Şirket 4Ç25 döneminde yaklaşık 1,8 milyar TL net finansman gideri açıkladı.
Yıl geneline bakıldığında ise net zararın genişlediği görülüyor. 2025 yılında şirketin net zararı 10,2 milyar TL seviyesine ulaşırken, 2024 yılında bu rakam 8,3 milyar TL idi.
Net Borç Seviyesi Yüksek
Şirketin finansal yapısına bakıldığında borçluluk tarafında da dikkat çekici bir tablo bulunuyor. 2025 yıl sonu itibarıyla net borç 46,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bu durum, özellikle yüksek faiz ortamında finansman giderlerinin şirket kârlılığı üzerinde baskı yaratmaya devam edebileceğine işaret ediyor.