Forex Yorumları

Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch in , Türkiye’nin kredi notunu BBB- den BB+’ya düşürmesi ile bir süredir fiyatlanan not indirimi beklentisi gerçekleşmiş oldu. Böylece kısa vadede risk unsuru olarak görülen bir konu daha masadan kalktı ve içeride BIST ‘e gelen alımlar ile birlikte TCMB’nin de ortalama fonlama maliyetini 10,05%’lere yükseltmesi USD/TL paritesinin diğer gelişmekte olan ülke para birimleri arasında en iyi performansı göstererek 3,7750 seviyelerinin görülmesinde etkili oldu. Gün içinde 3,7500’in üzerinde kalınması durumunda bir miktar tepki alımlarının gelmesi muhtemel olmakla birlikte bu hafta USD/TL kuruna asıl yön verecek gelişmeler yarın ABD’den gelecek olan FED faiz kararı ve Cuma Günü içeride açıklanacak olan Ocak Ayı enflasyon rakamları olacaktır. Fed’den yarın bir faiz artışı beklenmiyor ancak FED başkanlarından gelecek açıklamalar paritede volatiliteye sebep olabilir.

1,0750 seviyesinin üzerinde kalıcı tutunamayan EUR/USD paritesi bugün ABD’den gelecek olan ADP tarım dışı istihdam ve ISM imalat endeksi verileri ile yön bulacak. İki veride de önemli bir değişim beklenmiyor. Beklentilerin karşılanması durumunda paritedeki yatay seyrin devam etmesi beklenebilir. Bununla birlikte FED başkanlarından gelecek açıklamalar da dikkatle takip edilmeli. 1,0750 nin üzerinde gelecek kapanışlar EUR/USD paritesinde 1,0850 li seviyelerin önünü açabilir.

İngiltere’nin Brexit konusuyla ilgili emin ve belirgin adımlar atıyor olması Sterlin’deki yükseliş çabalarının sonuçsuz kalmasına neden olurken diğer yandan US Dolar Endeksi ‘nin 100,50 destek seviyesinden güç bulmaya çalışmalası GBP/USD paritesi üzerindeki baskıların artmasına neden oluyor. Teknik olarak 1,2650’nin altında işlem gören GBP/USD paritesinin bugün gelecek olan ABD verilerini takiben 1,2360’lara kadar gerilemesine neden olabilir. 1,2550’nin üzerine çıkılması durumunda ise kısa vadeli alımlar izlenebilir.

BOJ, iki gün süren ve bugün sonuçlanan politika toplantısında para politikasını değiştirmedi. 2% enflasyon hedefine ulaşmak için daha yolun yarısında olduklarını belirten Kuroda , gevşek para politikasının hedeflere ulaşılıncaya dek süreceğini ve atılması gereken adımların zamanında yapılacağının altını çizdi. Teknik olarak 112,50 destek seviyesinin oldukça kritik olduğu USD/JPY paritesinde dolar endeksinin de yükselmesi ile birlikte 115,50’lere yükselişler olası gözüküyor.

Yarın FED den bir faiz artışı beklenmiyor olmasının verdiği pozitif hava ile Altın yükseliş çabalarına devam ediyor. Teknik olarak 1180 dolar seviyesinin üzerinde kalındığı sürece kademeli yükselişlerin devam etmesi beklenebilir. Ancak dolar endeksinin 101,00 ‘in üzerine çıkması ve FED başkanlarından dolar pozitif yönünde yapılacak açıklamalar Altın da 1180 desteğinin de kırılmasına neden olabilir.

Yarın ABD den gelecek olan petrol stokları verisi önemle takip edilmeli. Geçen hafta 2,8 milyon varil olan stokların bu hafta 3,06 milyon varile yükselmesi bekleniyor. OPEC’in petrol üretim kotalarına ne oranda ve ne zaman uyum sağlayacağının belirsizliği devam ettiği sürece petroldeki yükselişlerin devamı gelmeyebilir. Teknik olarak 50,50 seviyesi oldukça önem arz ediyor. Bu seviyenin üzerinde kalınır ve yarın ki stoklar beklentinin oldukça altında açıklanırsa petrolün 55,80’lere ulaşma ihtimali pek de uzak sayılmaz. Ancak 50,50 nin kırılması ve bu fiyatlamanın dolar endeksindeki yükseliş ile desteklenmesi kısa vadede petrolün 48,90’lara kadar gerilemesine neden olabilir.

Trump’ın attığı ilk adımlara baktığımızda dış ve iç ekonomi politikasını yeniden yapılandırması kısa zamanda Dolar’daki ve buna bağlı olarak da hisselerdeki volatilitenin artmasına neden olabilir. Bu gelişmelerin bir noktada VIX endeksini yükseltici etkisi kısa vadede SP 500 endeksinde satış balkının oluşmasına neden olacaktır. Zaten beklentilerin son günlerde olumsuza dönüşü daha çok hissedilirken endeksteki yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilmesi uygun strateji olarak öne çıkıyor.

Teresa May’in ABD’den hemen sonra il ziyaretini Türkiye’ye yapmış olması gelecekle ilgili beklentilerin etkilenmesi açısından önemli bir gelişmeydi. Geçen hafta sonuna girerken beklemediğim bir şekilde Fitch’in kredi notunu indirmiş olması ancak buna karşın görünümü negatiften durağana çekmesi önemliydi. Bu gelişmeler yaşanırken Dolar cephesinde faizlerin bir miktar gerileyebilecek olması Dolar’ın uluslararası piyasalarda değer kaybetmesine neden olabilir. Bu nedenle kurdaki yükselişlerin 3,92’li seviyelerde kısa metrajlı ve stoplu satış denemeleri için uygun olduğunu düşünüyorum.

ABD’den açıklanan büyüme verilerinin beklenenden yavaş olmasının açıklanmasından sonra paritenin yeni haftaya yükselerek başladığını gördük. Öte yandan Euro cephesinden açıklanan ekonomik verilerin düzenli bir şekilde olumlu geliyor olması ve emtia fiyatlarında oluşan yüksek seviyeler paritenin düşüşlerde alınmasını gerekli kılıyor. Bu aşamada piyasa katılımcılarının 1,0680 civarında talep göstermeleri oldukça muhtemel.

İngiltere’nin Brexit konusuyla ilgili emin ve belirgin adımlar atıyor olması her ne kadar İngiliz ekonomisinin geleceği açısından olumlu gözükse de kısa vadede bu tür gelişmeler volatilitenin artmaya devam edeceğini göstermektedir. Bu yükselişe ek olarak ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmesi bile Sterlini olumsuz etkileyeceğinden ilk etapta bunu etkisi Euro/sterin paritesinde olacaktır. Bu da dolaylı olarak Sterlin/dolar paritesinin olası yükselişlerinin sınırlanması anlamına geliyor. Bugünlerde Dolar olumsuz verilerin bile Sterline olumsuz yansıyacağını düşündüğümden Sterlini yükselişlerde satmak mantıklı olabilir.

Bugünlerde VIX endeksinin düştüğü yerlerde bekliyor olması ve Dolar faizlerinde yaşanan yükselişler Dolar/yen paritesinin yükselmesine neden olmuştu. Paritenin yükselmesine neden olan bu unsurların gelişimini izlediğimizde bunların terse dönebilecek olması yakın bir zamanda Dolar/yen paritesinde satış baskısının oluşmasına neden olabilir. Bu aşamada 115 civarında kısa metrajlı satış denemelerinin para kazandırması mümkün.

Altın fiyatları Dolar faizlerinin yükselmiş olması ve VIX endeksinin düşük kalmasıyla gerilerken geçen hafta sonuna girerken bu düşüşün devamı sonrasında ABD’nin yeni politikalarını yaratacağı riskler nedeniyle altında yükselişler gözlemleniyor. Bu gelişmeler sürerken emtia fiyatlarında yaşanan yükselişlerin de göz çarptığı bir süreçte altını düşüşleri alım fırsatı olarak kalmaya devam edecektir. Bu aşamada 1188 Dolar seviyesi alım için uygun seviyeler olarak düşünülebilir.

Petrol fiyatları yükselen ekonomiler tarafından desteklenirken petrolün elde tutma getirisinin de yükseldiği bir süreçte petrol güçlü kalır beklentisi baskınlığını sürdürüyor. Ne var ki OPEC’in petrol üretimi kotalarına ne kadar uyum sağlayacak olması, yükselen petrol stokları ve kaya gazı üretiminin yeniden hız kanaması petrolde bir satış baskısını beraberinde getirir. Şayet böyle olursa petrol düşer ve bu düşüşler piyasa tarafından 51 Dolar’ın altında alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Trump’ın attığı ilk adımlara baktığımızda dış ve iç ekonomi politikasını yeniden yapılandırması kısa zamanda Dolar’daki ve buna bağlı olarak da hisselerdeki volatilitenin artmasına neden olabilir. Bu gelişmelerin bir noktada VIX endeksini yükseltici etkisi kısa vadede SP 500 endeksinde satış balkının oluşmasına neden olacaktır. Zaten beklentilerin son günlerde olumsuza dönüşü daha çok hissedilirken endeksteki yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilmesi uygun strateji olarak öne çıkıyor.

Türkiye’deki jeopolitik dalgalanmalar ve TCMB’nin beklenenden daha az faiz artırmış olması kurun yükselişinin önünü açarken ABD’deki gelişmelerin Dolar faizlerinin yükselmesine neden olması da kurun yükselişini tetikliyor. Bu sürecin devamında teknik olarak kurun 3,95 sınırına kadar ilerlemesi mümkün. Ancak yaşanan yükselişlerin çok fazla ve spekülatif olması bu seviyelerden belirgin bir satış hamlesinin gelmesine neden olabilir.

Dün ABD’den açıklanan Dolar olumlu verilerden sonra bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin de olumlu gelebilecek olması ve yükselen faizler Euro/Dolar paritesinin düşmesine neden oldu. Oysa hisselerdeki ve emtialardaki yükselişler bugün paritedeki düşüşün yerini yeniden yükselişe bırakması mümkün. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri 1,0630 civarında yapılabilir.

Bir süredir sürekli olarak yükselişine devam eden Sterlin/Dolar paritesi Dolar faizlerin yükselişindeki belirginlik nedeniyle geriledi. Bu gelişmeler devam ederken İngiltere’den çok belirleyici bir ekonomik veri açıklaması yok ancak Brexit’le ilgili gelişmeler parite üzerindeki satış baskısını artırabilir. Bu nedenle ancak düşüşlerde alım denemeler yapmak faydalı olabilir.

VIX endeksindeki düşüş Yen’e olan baskıyı artırırken dünkü seansta az da olsa bir miktar gerileyen Dolar faizleri paritedeki yükselişe engel olmadı. Zaten genel itibarıyla yükseliş eğiliminde olan Dolar faizlerinin Dolar/Yen’i yükseltiyor olması bir yana öte yandan VIXteki düşüşün devamlılığı paritedeki yükselişi 116,30’a kadar taşıyabilir.

ABD’de hisse senedi piyasalarının yükselme eğilimi devam ederken öte yandan Dolar faizlerinin daha da artacağı beklentisi altının düşüşüne neden olurken bu süreçte teknik düzeltmelerin de yakın olduğunu söylemekte fayda var. Bu noktada 1182 Dolar seviyesi zaten iyi bir alım seviyesi olsa da piyasadaki artan volatilite nedeniyle 1175 Dolar’ı beklemek gerekebilir.

Hisse senedi piyasalarının alıcılı olması ve bu süreçte Dolar faizlerinin artacağı beklentisi her ne kadar petrolü taşıma maliyetinde teorik olarak bir düşüşe neden olsa da dünkü yükseliş yine de çok anlamlı olmadı. Özellikle petrol stoklarını artma sürecinde olması ve OPEC’in üretim kotalarına ne kadar bağlı olacağı bilinmezken bugün petrolde bir gerileme olacaktır.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu geliyor olması her ne kadar hisse senedi piyasaları açısından da olumlu olsa da Dolar’daki yükseliş ve faizlerin daha da artacak olması hisse senedi piyasalarını özellikle petroldeki düşüşe bağlı olarak gerilmesini bekliyorum. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapılabilir.