Euro / Dolar Yorumları

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumsuz olmayışı ancak zaman zaman bozulmaların olduğunu görülmesi Euro/dolar paritesinin yükselmesine neden oluyor. Bu gelimeler devam ederken emtia fiyatlarındaki gerilemeler paritedeki yükselişi sınırlandırsa da bugünlerde emtia fiyatlarının yeniden yukarı yönlü bir hareket içinde girecek olması paritenin düşüşlerini yine sınırlı tutacaktır. Bu aşamada 1,0740 civarına kadar oluşabilecek düşüşlerde alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

Avrupa’da yaklaşan seçimler Euro üzerinde bir baskı unsuru olsa da Dolar faizlerinin gerilemesi ve ABD’deki enflasyon beklentilerine rağmen vergi indirimleriyle para miktarının piyasada azalmayacak olması Dolar üzerindeki belirsizlikleri artırıyor. Bu sebeple Euro/dolar paritesinin yukarı yönlü hareketi devam ederken Avrupa’dan olumsuz bir veri akışı görülmedikçe paritenin düşüşlerde zorlanacağını düşünüyorum. Bu noktada geri çekilmelerde yapılacak alımların para kazandırma ihtimali nispeten yüksek olabilir.

Dün ABD’den açıklanan Chicago Uluslar faaliyet endeksi beklenenin üzerinde geldi ama Avrupa’dan açıklanan ve enflasyonun oluşmasında önemli etkenlerden biri olan işçi maliyet verisi beklentilerin oldukça üzerinde geldi. Bununla birlikte paritenin çok gerilemediğini ancak Dolar cephesinde emtia fiyatlarında yaşanan düşüşlerin etkisiyle biraz Dolar’a eğilim olduğu görüldü. Bu sürecin bugün tersiyle hareket edeceğini ve Fed yetkililerinin yapacağı açıklamaların çok fazla Dolar olumlu gelmeyip paritenin yeniden 1,0790’a kadar devam edecek şekilde yükselmesini sağlayacağını düşünüyorum.

Hafta sonunda yapılan G20 toplantısında ABD’nin korumacı politikalardan uzak kalınmasıyla ilgili karşıt fikir içinde olduğunu göstermiş olması Dolar’ın yeni haftaya gerileyerek başlamasına neden oldu. Bu durumun ilerleyen süreçte Dolar’ı güçlendirmesi beklenir ancak korumacı politikaların Çin ekonomisi açısından Yuan olumsuz bir sürece girmesi Yuan’ın düşmesine ve dolayısıyla da Dolar’ın baskı altında kalmasına neden oluyor. Bu gelişmeler devam ederken Fed’in faiz artırım sürecine ve Avrupa’daki seçim dalgasının yarattığı belirsizliğe rağmen Euro/dolar paritesinin güçlü kalmaya devam ettiğini görmekteyiz. Bu sürecin hafta içinde terse dönmesi pek kolay olmaz. Zira erntia fiyatlarının yükselmesi söz konusu olabilir. Bu olursa paritenin düşüşlerde alıcı bulması kolay olacaktır.

Dün Avrupa’dan açıklanan enflasyon verileri beklentiler dahilinde gelmişken, ABD’den açıklanan konut inşaatı başlangıçları ve haftalık istihdam verileri Dolar olumlu gelmiş oldu. Bu veriler ışığında Dolar faizlerinin önceki günkü düşüşünden sonra toparlanması Euro/dolar paritesindeki yükselişin durulmasına neden olabilir. Bugün Avrupa’dan açıklanacak dış ticaret dengesi verileri Çin’den daha önceden gelen verilere bağlı olarak Euro olumlu gelebilir. Öte yandan ABD’den açıklanacak sanayi üretimi ve kapasite kullanımı verileriyle birlikte Michigan Üniversitesi verilerinin de Dolar olumlu gelmesini bekliyorum. Buna göre Dolar faizlerinin yükselişi yerini hemen düşüşe bırakmayacağından paritedeki yükselişler bugün satış için iyi bir fırsat olacaktır.

Avrupa’dan açıklanan iştiham verilerinin aylık bazda beklendiği gibi yükselmiş olduğu, yani Euro olumlu açıklanmış olması ve Fed’in faiz artırmasına rağmen bir sonraki dönemde bu faiz artışının devamlı olmayabileceğini açıklamış olması Euro/dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Bu yükselişin devam etmesi mümkün ancak bu oldukça sınırlı olur zira Avrupa Birliğinde seçim üstüne seçim yapılırken dünyanın bu tarafındaki siyasi belirsizlikler ve Türkiye’yle olan ilişkilerinde yaşanan bozulmalar ister istemez Euro’nun riskini artırır. Bu nedenle Dolar’ın düşüşüne bağlı olarak parite yükselebilecek olsa da Avrupa’nın kendi dinamikleri yükselişi sınırlandırır. Bu nedenle paritenin yükselişlerini bekledikten sonra kışa metrajlı satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.