Sterlin Dolar Yorumları

İngiltere’den açıklanan ekonomik veriler genelde Sterlin olumsuz gelmeye devam ederken dün açıklanan imalat sektörü büyüme verilerinin beklentilerin oldukça üzerinde olması beklentileri değiştirir nitelikteydi. Diğer yandan genel kanı o ki, İngiltere Merkez Bankası henüz enflasyonist baskıların sürdürülebilir şekilde devam edeceğine inanmıyor. Bu durum İngiltere Merkez Bankası’nın faiz artırım beklentilerini azalttığı gibi Fed’den sonra yapma ihtimalini de oldukça güçlendiriyor. Buna dair asıl beklentiler bu hafta Cuma günü açıklanacak enflasyon raporu ve İngiltere Merkez Bankası’nın faiz kararı sonrasında gelecek açıklamalarda belli olacak. Bugünkü duruma bakıldığında Dolar’ın seans içinde biraz daha değer kazanmasını ardından gerileyebilecek olmasıyla birlikte, İngiltere’den açıklanacak olan inşaat sektörü büyüme verilerinin olumlu gelebilecek olması Sterlin/dolar paritesinin sonradan yükselmesine neden olabilir. Ancak Euro/sterlin paritesinin seans içinde yukarı yönlü yapması muhtemel atakların Sterlin/dolar’daki yükselişin momentum kazanmasına engel olacağından alım pozisyonlarını çok bekletmeden kapatmakta fayda olur.

Geçen hafta sonuna girerken Euro/sterlin paritesinin gerilemeye devam etmekte ısrarlı oluşu, Dolar’ın gerilediği bir ortamda Sterlin/dolar paritesinin düşündüğüm kadar sınırlı değil, aksine belirgin bir yükseliş hareketi yapmasına neden oldu. Bu hafta içinde İngiltere Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. Ardından gelecek olan açıklamalar İMB’nin ne zaman faiz artıracağına dair birer sinyal olabilir. Bugün İngiltere’den ve Avrupa’dan açıklanacak imalat sektörü büyüme verilerinin Euro/sterlin paritesi üzerinde etkili olacağından bu paritenin de takip edilmesi gerekir. Diğer yandan elbette ABD’nin imalat sektörü büyüme verilerini ve enflasyon-istihdam ikilisine dair gelişmeleri takip etmek gerek. Bu bağlamda Sterlin/dolar paritesi birçok unsurun etkisi altında kalacağından dikkatli olunmalı. Zira bahsettiğim verilerin birbirine zıt sinyaller üreten paritenin sıkışması da mümkün ama belirgin şekilde hareket etmesi de. Ne var ki benim beklentim bugünkü seans özelinde paritenin sınırlanarak hafif yükseldikten sonra yarın açıklanacak verilere odaklanmadan önce seans sonunda yine seans başındaki seviyelere yaklaşacağını ve yatay bir hareket oluşacağını bekliyorum.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmiş olmasının ardından Dolar’da yaşanan düşüş Euro/dolar paritesinde kendisini göstermemiş olsa da Sterlin/dolar paritesinde nispeten daha belirgin oldu. Ancak bugünlerde Euro/sterlin çiftinde yaşanabilecek olası bir yükseliş, Dolar cephesinden gelen verilerin Sterlin üzerinde çok olumlu bir etki yapmasını beklememek gerekir. Diğer yandan piyasanın zaten Dolar’dan yana bir tutum içinde olması Sterlin/dolar paritesinin bugünkü olası yükselişini oldukça sınırlandırır. Bu nedenle yükselişlerde kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun gözükmekte.

Dünkü seansta FED’in verdiği faiz kararı açıklamalarından sonra Dolar’ın yükselmeye devam ettiğine şahit olduk. Buna karşın Sterlin/dolar paritesindeki düşüş nispeten sınırlı oldu. Bunun nedeni bugünlerde İngiltere Merkez Bankasının da şahin bir duruş sergileyebilecek olmasından kaynaklanıyor. Diğer yandan düşmeye devam eden Euro/sterlin paritesinin de etkisi Sterlin/dolar paritesinin düşüşünü nispeten sınırlı tuttu. Bugün hem İngiltere’den, hem de ABD’den büyümeye dair ekonomik veriler açıklanacak. Aynı zamanda İngiltere’den para arzı verileri ve ABD’den istihdam verileri pariteyi belirleyici öneme sahip verilerdir. Bu noktada ABD’den gelecek istihdam verisinin çok önemli olduğunu düşünüyorum. Eğer istihdam beklentileri karşılamayacak kadar olumsuz açıklanırsa, Sterlin/dolar paritesinin dünkü sınırlı düşüşünü takiben yine sınırlı bir yükseliş olur. Zira böyle bir durumda Euro/sterlin paritesi de yükselmek isteyecektir. Son günlerde Euro’nun olması gerekenden çok daha fazla baskı altında kalmış olması bu gelişmenin gerçekleşmesine neden olabilir.

İngiltere’den açıklanan hizmet sektörü endeksi ve büyüme verilerinin beklentilerin çok az altında gelmiş olması Sterlin/dolar paritesinde aşağı yönlü bir hareketin oluşmasına neden oldu. Aslında bu durumun asıl mimarı Euro/sterlin paritesinde yaşanan yükselişti ancak bu yükselişin sınırlı kalmış olması ve Dolar’da yaşanan hafif yükseliş paritenin düşmesi için yeterliydi. Bugün Fed’in vereceği faiz kararı sonrasında eğer Aralık ayına dair bir sinyal gelirse, o zaman İngiltere Merkez Bankası’nın da eli kulağında demek olduğu anlaşılabilir. Bu noktada Sterlin/dolar paritesindeki düşüşleri takiben alım yapmanın faydalı olabileceğini söylemek mümkün.

Dün İngiltere’den açıklanan siparişler, cirolar, konut kredileri ve iş dünyası olumluluk göstergesinin ortak noktası Sterlin olumsuz bir görüntüye işaret etmesiydi. Bu noktada bugünkü seans içinde İngiltere’den açıklanacak ekonomik verilerin olumlu açıklanabileceğiyle ilgili kuşkuların olması ve bu kuşkunun ilerleyen günlerde İngiltere’den açıklanacak diğer veriler için de geçerli olabileceğini düşünmek gerek. Bu açıdan bakıldığında Sterlin/dolar paritesinde dolaylı etkiye sahip olan Euro/sterlin paritesinin yükselme ihtimali belirginleşmiş durumda. Öte yandan Dolar cephesinden açıklanacak satın alma müdürleri endekslerinin alt kalemleri de Dolar olumlu gelebilir. Bunun yanında ABD’den açıklanacak diğer veriler, örneğin dayanıklı tüketim mal siparişleri ve konut fiyat verileri de sürpriz bir şekilde Dolar olumlu açıklanabilir. Bütün bu nedenlere bağlı olarak eğer bugün Dolar satılıp Sterlin alınacaksa mümkün oldukça gelişmeleri görüp ona göre hareket etmek özellikle bugün Sterlin/dolar için daha geçerli olacak.