Euro / Dolar - 27 Nisan 2017

ABD’den açıklanan vergi reformu, vergilerin indirilmesini ön gördüğü gibi, aynı zamanda vergi sisteminin sadeleştirilmesini de ön görüyor. Vergi indiriminin, dengeleyici bir unsur olan Fed’in faiz artırım sayısını yükseltecek olması ilk bakışta Dolar olumlu olarak düşünülebilir. Ancak unutulmamalı ki ABD’de uygulanacak vergi indirimleri zaten kıt kanaat yeten bütçenin daha fazla açık vermesine neden olacaktır. Bu aşamada eskiden olduğu gibi çifte açıklar olarak bilinen bütçe açıkları ve dış ticaret açığı ABD’nin başına yeniden bela olmaması için bu gelişmelerin düşünülenin aksine Dolar’ı yükseltmeyip düşüreceği beklentilerini güçlendirir. Bu noktada Euro tarafındaki gelişmelere baktığımızda, orada siyasi belirsizliklerin azalıyor olması gündemdeyken Euro’nun Dolar karşısında orta ve uzun vadeli hareketinin yukarı yönlü olacağını düşünüyorum. Kısa vadedeyse artan volatilite nedeniyle Euro/dolar’ın yükselişlerini takiben düşüşler gelebilir ancak kısa vadeli düşüşlerde orta ve uzun vadeli yatırımcıların alımlarıyla kısa vadeli düşüşlerde Euro/dolar destek bulacaktır.