Petkim Petrokimya Holding A.Ş. (#PETKM), 2025’in üçüncü çeyreğinde zayıf operasyonel kârlılık eğilimini sürdürdü.
Ciro beklentilerle uyumlu gerçekleşirken, FAVÖK’te negatif bölge korunarak kârlılık tarafında sınırlı bir toparlanma görüldü.
Ciro ve Operasyonel Görünüm
PETKM’in 3Ç25 cirosu 842 milyon ABD Doları seviyesinde gerçekleşti.
Bu rakam hem kurum tahminleriyle uyumlu hem de çeyreklik bazda yatay bir seyir gösterdi.
Şirketin FAVÖK rakamı -63 milyon TL olarak açıklandı.
Bu, neredeyse sıfır seviyesinde kalmasına rağmen, piyasa konsensüsü olan -234 milyon TL’den daha iyi bir performansa işaret ediyor.
Ancak düşük petrokimya marjları ve yüksek hammadde fiyatları, operasyonel kârlılığı sınırlamaya devam etti.
Net Kâr Tarafı Beklentilerin Altında
PETKM, üçüncü çeyrekte 29 milyon ABD Doları net zarar açıkladı.
Bu rakam, şirketin kendi beklentisi olan 14 milyon ABD Doları net zarar tahmininin altında kaldı.
Negatif sapmanın ana nedeni, yaklaşık 27 milyon ABD Doları tutarındaki ertelenmiş vergi gideri oldu.
Önceki çeyrekte bu kalem 14 milyon ABD Doları pozitif katkı sağlamıştı.
Finansal Yapı ve Borçluluk
Şirketin net borcu 20 milyon ABD Doları azalarak 1 milyar ABD Doları seviyesine geriledi.
Bu, nakit akışı tarafında istikrarlı bir disiplinin sürdüğünü gösteriyor.
Ayrıca, Star Rafinerisi’nden alınacak 6,1 milyar TL tutarındaki arazi kullanım ödemesi, 2026 başında net borç pozisyonunu daha da iyileştirebilir.
PETKM’in finansal sonuçları genel olarak beklentilere paralel seyretti.
Ancak, zayıf operasyonel kârlılık görünümü ve düşük FAVÖK marjı nedeniyle,
hisse performansı üzerinde önemli bir pozitif etki beklenmiyor.