QNB Invest Blog

Yurtdışı borsalardaki zayıflığa parelel BIST 100 Endeksi haftanın son işlem gününü değer kayıpları ile tamamladı. Teknik olarak endekste geri çekilme adına 85.000 desteği önemini koruyor. Bu seviyenin altında ise 83.500 desteği öne çıkacaktır. Yeniden toparlanma adına ise 86.500 direnci izlenebilir.  

Para piyasalarına baktığımızda ise EUR/USD paritesi yeniden 1,13 seviyesinin üzerini test ediyor. 1,1250 seviyesinin destek olarak takip edilebileceği paritede 1,1350 seviyesi ise direnç konumunda. USD/TL kuru ise 2,85-2,87 bandı arasındaki seyrini sürdürüyor. Kısa vadede kurda 2,85’in üzerinde 2,87 direnci öne çıkmaya devam edecektir. Gösterge tahvilde bileşik faiz ise %9,32 seviyesine gevşeyerek iyimserliğini sürdürüyor.

Önümüzdeki haftanın ajandasına baktığımızda yurtiçinde TCMB faiz kararı yurtdışında ise Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararları gündemde olacak. Öte yandan Almanya’da Zew endeksleri ile İngiltere işsizlik oranı verilerini takip edeceğiz. ABD’de ise 1Ç16 bilanço açıklamaları devam edecek.  

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Yurtdışı borsalardaki zayıf görünümün yanı sıra kurdaki yukarı yönlü seyir sonrasınde endeks günün ilk yarısında değer kayıpları gösterdi. Teknik olarak geri çekilmenin devamı adına 85.000 desteği takip edilebilir. Olası toparlanma adına ise 86.500 direnci izlenmeli.  

Para piyasalarına baktığımızda dolar endeksi Ağustos 2015’in en düşük seviyelerinden yukarı yönlü tepki gösterdi. Kısa vadede yaşanan geri çekilme sonrasında EUR/USD paritesinin 1,1250 desteği üzerinde tutunma çabaları devam edebilir. 1,1350 ise direnç olarak takip edilebilir. USD/TL kuru ise USD lehine seyrine devam ederken 2,86 üzerinde bir seyir izliyor. Kısa vadede kurda 2,85 desteği üzerinde 2,87 direnci öne çıkıyor. Gösterge tahvilde bileşik faiz ise kurdaki yükselişin etkisiyle %9,44 seviyesinden işlem görüyor.

Günün devamında ABD’de sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı ile Michigan tüketici güven endeksi verileri açıklanacak. Öte yandan ABD’de 1Ç16 bilanço açıklamaları Citigroup ile devam edecek. 

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Daha güçlü nakit üretimi

Aygaz’ın operasyonlarının güçlenmesi ve Tüpraş’tan gelecek nakit temettü geliri sayesinde 2016 yılından itibaren nakit akışını daha fazla artırmasını bekliyoruz. Buna paralel Aygaz’ı Endeksin Üzerinde Getiri beklentisi ve %35 yükseliş potansiyeline işaret eden 16,20 TL’lik hedef fiyat ile takip ettiğimiz şirketlere ekliyoruz.

Aygaz’ın operasyonları, 2015 yılında 69% FAVÖK büyümesi ile ciddi bir toparlanma gösterdi. Bunun arkasındaki temel neden, güçlü satış büyümesi ve tüpgaz satışlarının 11 yılın ardından ilk defa artış göstermesiydi. Şirketin kârlı ürünü olan tüpgaz tüketiminin artık Türkiye’de dip seviyelere gelmesi ve petrol fiyatlarında daha az volatilite olmasıyla beraber şirketin operasyonlarındaki iyileşmenin önümüzdeki iki yıl %13 FAVÖK büyümesi ile devam edeceğini düşünüyoruz (2015’teki 340 milyon TL seviyesinden 2017’de 431 milyon TL’ye çıkmasını bekliyoruz).

Bununla beraber, artık Tüpraş’tan gelmesini beklediğimiz yıllık ortalama 100 milyon TL temettü geliri şirketin hali hazırdaki nakit pozisyonunu daha fazla artıracaktır. Bu da %75 temettü ödeme oranıyla %8,7 olan güçlü temettü verimi beklentimizin,2017 yılında %100 temettü ödeme oranına tekabül edecek şekilde %13,4 seviyesine kadar yükselebileceğine işaret ediyor.

Aygaz’ın LPG iş kolu 3 yıllık ortalamasına göre %10 iskontoya işaret ederek halihazırda 3,7x FD/FAVÖK ile işlem görüyor. Şirketin en son 2016’da öngörüldüğü şekilde operasyonel performans sergilediği dönemde ana iş kolu 6,6x FD/FAVÖK ile işlem görüyordu.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Arçelik genel müdürü Hakan Bulgurlu, bulundukları ülkelerde organik büyümeye devam edeceklerini ayrıca bölgesel fırsatları inceleyip potansiyel alımları takip ettiklerini belirtti. Bulgurlu, Latin Amerika’nın Arçelik için önemli bir Pazar olduğunu ve buradaki fırsatlar için görüşmeler yaptıklarını ekledi. Arçelik global çaptaki fırsatları yıllardır değerlendiriyor ve haberi bu aşamada nötr olarak değerlendiriyoruz. Ancak fırsat şeklindeki bir satın alım Latin Amerika üzerinden Kuzey Amerika’ya nüfus etme şansı oluşturacağı için olumlu bir gelişme olacaktır.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Gün boyu olumlu bir seyir izleyen BIST 100 Endeksi ABD borsalarının açılışında izlenen değer kayıplarının etkisiyle kazançlarını geri vererek günü tamamladı. Teknik olarak endekste geri çekilme adına 85.000 desteği takip edilebilir. Yükseliş adına ise 86.500 direnci öne çıkıyor.  

Bazı Fed üyelerinin bu yıl iki veya üç faiz artırım beklediklerine yönelik açıklamaları sonrasında parite tarafındaki USD lehine görünüm bugün yerini dengeli bir seyre bırakmış durumda. Kısa vadede paritenin 1,1250 desteğinin üzerinde kalma çabaları sürebilir. 1,1350 ise direnç konumunda olacak. Gün içinde 2,86 seviyesinin üzerini test eden USD/TL kuru ise daha sonra yeniden 2,85 seviyelerine geriledi. Özellikle gelişmekte olan ülke para birimlerindeki seyri TL üzerinde etkili olmaya devam edebilir. Kısa vadede kurda 2,85 destek 2,87 ise direnç olarak izlenebilir. Gösterge tahvilde bileşik faiz ise TCMB’den bu ay da faiz koridorunun üst bandında indirime gidebileceğine yönelik beklentiler ile iyimserliğini korudu ve %9,33 seviyesine gevşedi.

Yarının ajandasına baktığımızda Çin’de büyüme verisinin yanı sıra ABD’de sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı ile Michigan tüketici güven endeksleri, yurtiçinde ise işsizlik oranı, bütçe dengesi ve TCMB beklenti anketi açıklanacak. Öte yandan ABD’de 1Ç16 bilanço açıklamaları Citigroup ile devam edecek.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

TCMB'nin verilerine göre, yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi stoğu 8 Nisan haftasında önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 65 milyon dolar azalış gösterdi. Toplam brüt stok ise 48,3 milyar dolardan 47,5 milyar dolara geriledi.

Aynı dönemde hisse senedinde yabancı payı portföy büyüklüğü açısından %63,76’dan %63,67 seviyesine geriledi. Bu oran son durumda ise %64,04 seviyesinde bulunuyor.

BIST 100 Endeksi kurdaki yukarı yönlü hareketlere rağmen, artan küresel risk iştahına bağlı olarak yükseliş eğilimi gösteriyor. Diğer yandan TCMB’den faiz indirim beklentileri endeksin performansına olumlu yansıyor. Ancak kurdaki yükselişlerin devam etmesi halinde endekste kazanımların sınırlandığını ve/veya satış baskısının hâkim olduğunu görebiliriz. Teknik olarak, 85 binin üzerinde kalması halinde BIST 100 Endeksi’nin olumlu görünüm korunuyor olacak. 86.500 ise direnç olarak takip edilebilir.



Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) stoğu ise piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 4,5 milyon dolar azalış gösterdi. Toplam brüt stok ise 34,9 milyar dolardan 34,6 milyar dolara geriledi.

Yabancıların DİBS portföyünün toplam pazar içindeki payı geçen hafta %21,99 seviyesinde (önceki: %21,94), repo hariç olarak DİBS stoğu içerisindeki yabancı payı ise %18,99 seviyesinde gerçekleşti (Önceki: %18,96).

TCMB’nin bu ay da faiz koridorunun üst bandında indirime gidebileceğine yönelik beklentiler içeride TL cinsi faizlerde gevşemeye neden oluyor. Kısa vadede içeride tahvil-bono piyasasında iyimserliğin korunacağını düşünüyoruz. Ancak faiz indirim beklentilerinin bir kısmının fiyatlanması TL cinsi faizlerde aşağı yönlü hareketleri sınırlayabilir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Yurtdışı borsaları karışık bir seyir izlerken, BIST 100 Endeksi hafif alıcılı bir görünüm sergiliyor. Özellikle de TL faizlerde geri çekilme endeksin performansına olumlu yansıyor. Buna paralel endeks 86 bine yönelim gösterdi. Yurtdışı piyasalara baktığımızda, Avrupa borsaları Alman Dax Endeksi hariç satıcılı bir görünüm sergilerken, ABD vadeli endeks kontratları hafif değer kaybı gösteriyor.

Para piyasalarına baktığımızda, dolar bugün de değer kazanma eğilimine devam ediyor. Buna paralel EUR/USD paritesi 1,1260 civarlarına doğru geri çekilmiş durumda. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kaybetme eğilimi sergiliyor. Buna paralel USD/TL kuru 2,86 seviyesine doğru yönelim gösteriyor.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Daha önce hisse başına 0,30 TL olarak açıklanan brüt temettü (net: 0,2583 TL) tutarı, son kapanış fiyatına göre %6,04 temettü verimine tekabül ediyor.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.