QNB Invest Blog

Sanayi üretimi, perakende satış hacmi ve sektörel ciro verileri 3Ç20’de güçlü büyüme ivmesine işaret etti. 2020 yılı tamamın için %0.5 daralma beklentimizi %0.25 büyümeye revize ediyoruz.

• Mevsimsellikten arındırılmış sanayi üretim endeksi Eylül’de aylık bazda %1.7 artış gösterirken. Yıllık hacim artışı yılık %8.1’e erişti.
• Sonuç olarak 3Ç20’de sanayi üretim hacmi yıllık bazda %7.5 artış göstermiş oldu. Hatırlanacağı üzere 2Ç20’de yıllık bazda daralma oranı %17 olmuştu.
• Sektörel ciro verisine baktığımızda, hizmetler ciro endeksinin Eylül’de %5.2 artış gösterdiğini gözlemliyoruz. 3Ç20’de sektörel ciro endeksinin yıllık bazda %4.2 daraldığını gözlemliyoruz. İnşaat sektörü cirosunun ise Eylül’de %2.0 artış gösterdiğini gözlemliyoruz

Anket sonuçlarından çok ayrışmayacak bir şekilde Perşembe günü TCMB’nin 1 haftalık repo faizini %10.25’ten %15.25’e yükselmesini ve bütün fonlamanın bu kanaldan yapılmasını olası buluyoruz. Bu ortalama fonlama faizinin 75 baz puan civarında artması anlamına gelse de,  USD/TRY swap faizi %13.25'ten %15.25'e yükselmiş olacak ve para politikasına konu olan faizlerin belirli bir süre bu seviyenin altına inmeyeceğine dair bir iletişim yapılmış olacak. Dolayısıyla, karar sonrası mevduat ve kredi faizlerinin de bir miktar yükselmesi şaşırtıcı olmayacaktır.

CBRT MPC convenes on Thursday, November 19th

In line with the market expectation to large extent, we expect CBRT to raise 1-week repo rate to 15.25% from current 10.25% and more importantly re-instate 1-week repo as the Bank’s main lending facility. On the other hand, as drastic a rate hike as  500bps rate hike sounds, the average cost of funding would rise by only about 75bps to 15.25% from current 14.56%. Still, as a result of such a move TRY swap rate on cross currency swaps would increase by 200bps to 15.25%.

BIST Endeksi gün içerisinde yukarı yönlü seyir izlerken, 1300 direncine doğru yöneldi. Sanayi hisseleri endeksin yükselişine öncülük etti. 1300 ve 1310 direnç seviyeleri olarak korunuyor.  Endeksin 1267 desteğinin üzerinde kalması ise öne çıkıyor.

EUR/USD,  1,18 seviyesi üzerine yönelirken, mali teşvik konusunda beklentilerin ötelenmesi etkili olmakta. 1,18 desteği üzerinde kalınması halinde 1,1865 kısa vadeli ara direnç olarak izlenebilir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB INVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB INVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB INVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB INVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Invest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.

• Pil ve diğer tüketici ürünleri üreticisi Energizer Holdings (ENR) çeyreklik düzeltilmiş kârını konsensüs beklentisi olan 0.81 doların altında, hisse başına 0.59 dolar olarak açıkladı. Energizer’ın geliri tahminleri aştı, ancak şirket müşterilerinin ve çalışanlarının ihtiyaçlarını karşılamasına yardımcı olmak için Covid ile ilgili daha yüksek maliyetler oluştuğunu söyledi. Energizer ayrıca 7.5 milyon hisse geri alım programını duyurdu. Ayrıca şirket, CEO Alan Hoskins'in 1 Ocak'ta emekli olacağını ve yerine mevcut Başkan/COO Mark LaVigne'in geleceğini açıkladı.

• Jilet ve diğer kişisel bakım ürünlerinin üreticisi Edgewell Personal Care (EPC) çeyreklik kazancını beklentilerin 0.02 dolar üzerinde, hisse başına 0.59 dolar olarak açıkladı ve gelir de tahminleri aştı. Schick, Wilkinson, Edge ve Playtex gibi markaların arkasındaki şirket, 2021 mali yılı için satışların tek haneli aralıkta artmasını beklediğini söyledi.

• İlaç üreticisi Moderna (MRNA), planlı bir ara analize başlamak için Covid-19 aşı adayının geç aşama denemesinden yeterli veriye sahip olduğunu söyledi. Moderna, aşının etkililiğiyle ilgili verileri ne zaman yayınlamayı planladığını belirtmedi.

• Alibaba (BABA), “Singles Day” etkinliğinde yaklaşık 75 milyar dolarlık satış rekoru kırdı ve etkinlik bu yıl birkaç güne yayıldı. Alibaba hisseleri, teknoloji şirketlerine yönelik yeni düzenlemeler ve Alibaba üyesi Ant Group’un ilk halka arzının ertelenmesi konusundaki endişeleri nedeniyle baskı altında.

• RBC Capital Markets, atletik ayakkabı ve giyim üreticisi Nike (NKE) hisselerinin görünümünü “piyasa üstü getiri” şeklinde güncelledi. RBC, şirketi “sınıfının en iyi küresel oyuncusu” olarak belirtti ve Covid sürecindeki olumsuz etkiden sıyrılarak hızlı bir iyileşme gördüğünü söyledi.

• Jaws Acquisition (JWS), birinci basamak sağlık merkezi operatörü Cano Health ile birleşiyor ve Cano'ya 4.4 milyar dolar değer veren bir anlaşmada halka açılıyor. Jaws Acquisition, Starwood Capital Group kurucusu Barry Sternlicht tarafından desteklenen özel amaçlı bir satın alma şirketidir.

• Alternatif varlık yönetimi şirketi Brookfield Asset Management (BAM), 0.48 dolarlık konsensüs tahminine kıyasla hisse başına 0.65 dolarlık çeyreklik kazanç bildirdi ve gelir de tahminleri aştı. Brookfield ayrıca, hisse başına 0.33 dolar değerinde, BAM Reasürans adı verilen yeni oluşturulmuş bir birim şeklinde özel bir temettü dağıtmayı planlıyor.

• Morgan Stanley, Salesforce.com (CRM) hisselerinin görünümünü “ağırlığı artır”dan “eşit ağırlıklandır”a düşürdü. Yatırım bankası şirketin abonelik modelinin dinamiklerinin yakın vadede kazançlara ve serbest nakit akışına baskı yapabileceğini söyledi.

• Bloomberg göre, Wells Fargo (WFC) özel markalı kredi kartı biriminin satışını araştırıyor. Wells Fargo'nun olası teklif sahiplerine doğrudan ulaşmaya başladığı söylenmekte.

• Qiagen (QGEN), Amerika Birleşik Devletleri'nde taşınabilir bir Covid-19 testi satmaya başlayacağını ve bu testin 15 dakikada 30'a kadar sürüntü örneğini işleyebileceğini söyledi.

• Çevrimiçi ikinci el araba satıcısı Vroom (VRM), son çeyreğinde beklenenden daha düşük bir zarar ve beklenenden daha iyi bir gelir bildirdi. Ancak şirket, kayıpların artmasını bekleyerek beklenenden daha zayıf bir cari çeyrek tahmini verdi.

• E-ticaret ivmesi ve düşük giderler sayesinde saat, el çantası ve diğer lüks mal üreticisi Fossil’in (FOSL) üçüncü çeyrek kârına dönmesinin ardından şirket hisseleri yükselişe geçti.

• Çin merkezli e-ticaret şirketi Pinduoduo (PDD), Çin'deki ekonomik toparlanmanın da yardımıyla üçüncü çeyrekte beklenmedik bir kâr ve beklenenden daha yüksek bir gelir bildirdi.

Avrupa Piyasaları

• Koronavirüs vakalarındaki artışın ekonomik büyüme üzerindeki etkisine dair endişeler, potansiyel bir aşı üzerindeki ilerleme konusundaki iyimserliği gölgede bırakması sonrası Avrupa hisse senetleri perşembe günü değer kaybetti. Avrupa’nın önde gelen endekslerinden FTSE100 0.68%, DAX30 1.24% ve CAC40 1.52% eksi ile günü tamamladı.

• Credit Suisse, Repsol SA (REP) hisselerinin görünümünü “piyasa üstü getiri”den “piyasa altı getiri”ye düşürdü ve hisse hedef fiyatını 8.80 avro seviyesine güncelleyerek son kapanış fiyatına ek %20 getiri potansiyeline işaret etti. Hisse için yapılan ortalama fiyat ise 8.97 olarak gözükmekte.

• Reuters, Daimler'in (DAI) Çinli ortağı Beiqi Foton ile birlikte Çin'de ilk kez Mercedes Benz markalı Actros ağır kamyonları üretmek için 415.3 milyon dolar yatırım yapacağını açıkladı. Plan, Pekin'deki JV-Beijing Foton Daimler Automotive'deki fabrikaları yenilemek ve yılda 50,000 Actros kapasiteli bir üretim hattı eklemeyi içeriyor.

• Naturgy (NTGY), Total SE (FP) ve Vitol, LNG kargolarını bu hafta ikili anlaşmalarla kış aylarında Türkiye Botaş'a satan firmalar arasında yer alıyor. Botaş ve tedarikçilerin satın aldığı toplam kargo sayısı henüz açıklanmadı.

• J.P. Morgan, Airbus SE (AIR) hisselerinin görünümünü “ağırlığı artır”dan “nötr”e yükseltti ve hisse hedef fiyatını 75 avro seviyesine güncelleyerek son kapanış fiyatına ek %11 getiri oranına vurgu yaptı. Hisse için yapılan ortalama hedef fiyatı ise 82.42 avro gözükmekte.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB INVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB INVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB INVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB INVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Invest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.

Güne olumlu başlayan BIST 100 Endeksi devam eden işlemlerde yukarı yönlü hareket etti. TL’deki toparlanma eğiliminin devamı endeksin performansına olumlu yansıyor. 1300 ve 1310 direnç seviyeleri olarak korunuyor. Endeksin 1267 desteğinin üzerinde kalması ise öne çıkıyor.

EUR/USD,  1,18 seviyesi üzerine yönelirken, mali teşvik konusunda beklentilerin ötelenmesi etkili olmakta. 1,18 desteği üzerinde kalınması halinde 1,1865 kısa vadeli ara direnç olarak izlenebilir. TL gelişmekte olan ülke para birimlerine görece olumlu performans gösteriyor. Dolar kurunda 7,72 direnç olarak takip edilebilir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB INVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB INVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB INVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB INVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Invest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.

500 milyar TL civarındaki (GSYH’nin yaklaşık %10’u) kamu alacağının yeniden yapılandırılması ilgilendiren torba kanun Mecliste kabul edildi. Ayrıca, bu yıl sonunda süresi dolacak olan kadın, genç ve mesleki yeterlilik belgesi sahiplerini istihdam edilmesi halinde işverene sağlanan prim desteği ile ilave istihdam sağlayan işverene gelir vergisi stopajı ile damga vergisi desteği uygulaması 2023 yılı sonunu kadar uzatılıyor. Ayrıca, İşsizlik ödeneğinden yararlandırılanların, işten ayrılmalarını takip eden 90 gün içinde işe girmeleri ve 12 ay süreyle çalışmaları halinde, işsizlik ödeneğinden yararlandıkları süre içinde sigorta primleri İşsizlik Sigortası Fonu'ndan karşılanacak.

A draft law that aims to boost employment (in the short term) has been passed

A draft law overseeing the restructuring of TRY500bn (about 10% of GDP) individuals and firms owed to the state has been accepted in the Grand National Assembly. The move appears to be aim boosting finances of SMEs and hence incentivizing employment at a relatively low cost (a substantial portion of the aforementioned due debts to the state probably was not going to be paid anyway). In addition, the draft bill included a couple of labor incentives such as subsidies on social security premiums of disadvantaged members of the labor force. These incentives directly aim to boost employment in the short term.

Kurdaki gevşeme eğilimi ile öğle saatlerinde 1300 direncinin üzerini test eden BIST 100 Endeksi devam eden işlemlerde Avrupa borsalarına paralel satış baskısı altında kaldı. 1267 desteğinin altını test eden endeks tepki çabası gösterdi. Endekste 1300 direncinin aşılması önemli. 1267’nin altında ise 1245-1240 ana destek bölgesi olarak takip edilebilir.

EUR/USD 1,18’in üzerine tepki gösterse de yeniden bu seviyenin altına geri çekildi. 1,18’in altında görünüm dolar lehine görünüyor. 1,1730 ise destek seviyesidir. Dolar kurunda 8,00 eşiği aşağı yönde geçildikten sonra geçtiğimiz haftalarda yaşanan sert yükselişin başladığı nokta olan 7,72 seviyesinin altında kalınması öne çıkıyor. .

• ABD hisse senetlerinde seçim sonrası rallinin devamı ile Pfizer (PFE) ve BioNtech (BNTX) tarafından geliştirilen başarılı bir Covid-19 aşısı ardından Nasdaq önderliğinde ABD borsaları kısmen yükseldi. S&P500, Nasdaq, Dow Jones sırası ile 0.77%, 2.01% artı ve 0.08% eksi ile günü tamamladı.

• Alibaba (BABA) hisseleri, Çin hükümeti tarafından büyük teknoloji firmalarının daha sıkı şekilde düzenlenmesi konusundaki endişelerin ortasında baskı altında. Alibaba hisselerindeki düşüş, e-ticaret devinin yıllık "Singles Day" etkinliğinin bu sabah 56 milyar dolar tutarından fazla siparişle başlamasına rağmen gerçekleşti.

• Lyft (LYFT), üçüncü çeyrekte 280 milyon dolardan fazla kaybetti ve bu rakam bir yıl önce aynı çeyrekte bildirdiği kaybın iki katından fazla oldu. Bununla birlikte Lyft, çeyrek için beklenenden daha iyi gelir bildirdi ve ayrıca yeni bir yemek dağıtım hizmeti geliştirmek için çalıştığını söyledi.

• Kenevir üreticisi Aurora Cannabis (ACB), ikincil bir hisse senedi arzı yoluyla 125 milyon dolar toplama planını açıkladı. Teklifin şartlarına göre, her hisse 7.50 dolardan fiyatlandırılacak ve alıcı 40 ay içinde 9 dolardan bir hisse satın alma hakkı tanımlanacak.

• TV hizmeti sağlayıcısı fuboTV (FUBO), son çeyreğinde beklenenden daha fazla zarar bildirdi, ancak gelir tahminleri aştı ve şirket ayrıca iyimser bir cari çeyrek görünümü verdi. Yılı, bir önceki yıla göre %58'den %62'ye yükselen 500.000 ila 510.000 aboneyle kapatmayı bekliyor.

• Tencent Music (TME), son çeyreğinde beklenenden daha iyi kâr ve gelir bildirdi ve müzik akışı hizmeti için ücret ödeyen kullanıcıların artışı rakamları destekledi. Tencent, ödeme yapan kullanıcıların oranında sürekli bir iyileşme gördüğünü söyledi.

• AT&T’nin (T) WarnerMedia biriminin, birçok rapora göre 1,750 çalışanı veya personelinin yaklaşık %7’sini işten çıkarması bekleniyor. HBO, TBS, CNN ve Warner Bros. TV ve film stüdyosunun operatörü WarnerMedia, çalışanlara kesintiler hakkında daha fazla bilgi vermek için bugün herkesin katılımıyla bir toplantı düzenlemeyi planlıyor.

• Lemonade (LMND), Wall Street'in tahmin ettiği 0.64 dolarlık zarardan daha az, hisse başına 0.57 dolarlık bir zarar bildirdi, mobil tabanlı sigorta şirketinin geliri de tahminleri aştı. Şirket da beklenenden daha iyi bir mevcut çeyrek görünümü verdi.

• Datadog (DDOG), 0.01 dolarlık bir konsensüs tahminine kıyasla son çeyrekte hisse başına düzeltilmiş 0.05 dolar kazanç sağlarken, gelir de tahminleri geçti. Bulut izleme şirketi ayrıca iyimser bir görünüm yayınladı.

• Fair Isaac (FICO), hisse başına 3.25 dolarlık çeyreklik kazanç açıkladı ve 2.32 dolar olan konsensüs tahmininin çok üzerinde olduğunu bildirdi. Popüler FICO kredi puanlarının arkasındaki şirket gelirinin de Wall Street tahminlerini aştığını gördü.

• Elektronik üretim şirketi Sanmina’nın (SANM) geliri tahminlerin üzerinde gelirken, hisse başına 1.10 dolarlık düzeltilmiş çeyreklik kârla tahminleri 0.32 dolar aştı. Sanmina, stratejisinin zorlu ekonomik ortama rağmen işe yaradığını söyleyerek iyimser bir görünüm de yayınladı.

• General Electric (GE) CEO’su Larry Culp’un işlemleri basitleştirme çabasının bir parçası olarak "Corporate Audit Staff" programını sona erdirdi. Program, çalışanların gelecekteki liderlik pozisyonları ve onları yetiştirmek için şirketin çeşitli bölümlerinde dönüşümlü olarak çalışmalarına izin veriyordu.

• Cowen, Coach ve Kate Spade lüks markalarının sahibi Tapestry (TPR) hisselerinin görünümü “piyasa getirisi”nden “piyasa üstü getiri”ye yükseltti. Not artırımında uygun bir fiyatlandırma ve kâr marjı yanı sıra şirketin Coach Outlet operasyonları için yenilenmiş bir pazarlama stratejisine işaret edildi.

Avrupa Piyasaları

• Koronavirüs aşısı hakkındaki devam eden iyimserliğin hisselerdeki hızlı alımlarla sonuçlanmasıyla Avrupa borsaları Çarşamba günü yükselişle kapandı ve son kazanımları artırdı. Avrupa’nın önde gelen endekslerinden FTSE100 1.35%, DAX30 0.40% ve CAC40 0.48% artı ile günü tamamladı.

• Siemens AG (SIE), koronavirüs salgını azalırken ve endüstriyel şirketler için zorlu bir yılın ardından 2021 kârında hafif bir artış öngörüyor. Siemens Perşembe günü, net gelirin 30 Eylül'de sona eren 2020 mali yılında yaratılan 4.2 milyar avrodan (4.9 milyar dolar) “orta derecede” artacağını tahmin ettiğini söyledi. Şirket ayrıca temettü kesintisi yapabileceğini belirtti.

• AstraZeneca Plc (AZN), kan kanseri ilacı Calquence'in Covid-19'un solunum semptomlarıyla hastaneye kaldırılan kişilere yardım edemediğini açıkladı. Şirket, ara klinik denemelerinin ayrıntılarının zaman içinde sunulacağını söyledi.

• Burberry Group Plc (BRBY), salgının ortasında trençkotları ve cüzdanları için daha fazla ödeme yapmaya istekli olan yeterli sayıda tüketici olduğunu açıkladı. Şirket yaptığı açıklamada, ikinci yarı satışlarına zarar verebilecek indirimleri azaltacağını söyledi. Perakende mağazalardan yapılan satışlar %25 düşüş gösterdi. Analistler %27'lik bir düşüş bekliyordu.

• Landesbank Baden-Wuerttemberg, Deutsche Post AG (DPW) hisselerinin görünümünü “tut”dan “al”a çıkardı ve hisse hedef fiyatını 45 avro seviyesine güncelleyerek son kapanış fiyatına ek %16 getiri oranına işaret etti. Hisse için yapılan ortalama fiyat hedefi ise 44.69 avro gözükmekte.