Türkiye'de nisan ayında TÜFE aylık %4,2, yıllık %32,4 olarak gerçekleşti

BIST 100 günü %0,5 kayıpla kapattı. Günlük bazda bankacılık endeksi %2,8 geriledi, sanayi endeksi de %0,2 arttı. Diğer sektörel endeksler arasında en çok yükselen endeks %2,6 ile teknoloji oldu. Model portföyümüz BIST 100'ün %0,8 üzerinde performans göstermiştir.

Ekonomi ve Siyaset Haberleri

Türkiye'de nisan ayında TÜFE aylık %4,2, yıllık %32,4 olarak gerçekleşti TÜİK verilerine göre, nisan ayında TÜFE aylık %4,2 artış gösterdi; yıllık enflasyon ise %32,4 oldu. Yİ-ÜFE aylık bazda %3,2 yükselirken, yıllık bazda %28,6 artış kaydetti. Mayıs ayında ev ve iş yerleri için uygulanacak kira artış oranı ise %32,4 olarak belirlendi.
Nisan ayında en yüksek fiyat artışı doğal gazda %44,5 ile kaydedildi TÜİK verilerine göre, nisan ayında tüketici fiyatları bazında en yüksek artış %44,5 ile doğal gaz ve abonelik ücretlerinde gerçekleşti. Bunu %19,3 ile hava yolu ile yurt içi yolcu taşımacılığı ve %16,9 ile elektrik takip etti. En büyük fiyat düşüşü ise %11,1 ile yumurtalarda gözlemlendi.
Türkiye İmalat PMI, nisanda 45,7 seviyesine gerileyerek imalat sanayinde yavaşlamanın devam ettiğini gösterdi İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI, mart ayındaki 47,9 seviyesinden nisanda 45,7'ye düştü. Bu düşüş, imalat sanayi faaliyet koşullarında ikinci çeyrekte belirgin bir yavaşlamaya işaret ediyor. Üretimdeki daralma, Eylül 2024'ten bu yana en hızlı seviyeye ulaşarak yavaşlama eğilimini 25. aya taşıdı. Enflasyonist baskıların ve artan girdi maliyetlerinin yeni siparişlerde düşüşe yol açtığı belirtildi.
Türkiye ve Litvanya, ikili ticaret hacmini 1,5 milyar ABD Dolarına çıkarmayı hedefliyor Türkiye ve Litvanya, 2. Dönem Ekonomi ve Ticaret Ortak Komitesi (JETCO) toplantısında ikili ticaret ve ekonomik ilişkileri ele aldı. Ticaret Bakanı Ömer Bolat, 2025'te 1,1 milyar ABD Doları olan ticaret hacminin birkaç yıl içinde 1,5 milyar ABD Dolarına yükseltilmesini hedeflediklerini belirtti. Görüşmelerde müteahhitlik, yeşil teknolojiler, savunma ve yenilenebilir enerji gibi sektörlerde iş birliği imkanları değerlendirildi.

Şirket Haberleri

VANGD, 2026 yılı kurban organizasyonu hizmet alım sözleşmesi imzaladı Şirket, Türkiye Diyanet Vakfı Genel Müdürlüğü ile 2026 yılı "Vekalet Yoluyla Kurban Organizasyonu" kapsamında hizmet alım sözleşmesi imzaladı. Sözleşme, kurbanlık hayvanların temini, kesimi, muhafazası ve sevki hizmetlerini kapsamakta olup, üretimin Van'daki entegre et tesislerinde gerçekleştirileceği ve sevkiyatların Türkiye genelinde yapılacağı belirtildi. Anlaşmanın ciro ve faaliyetlere olumlu katkı sağlaması beklenmektedir.
EBEBK, Nisan 2026'da Türkiye'deki mağaza sayısını 306'ya yükseltti Şirketin Türkiye'deki mağaza sayısı, 31 Mart 2026 tarihi itibarıyla 305 iken, 30 Nisan 2026 tarihi itibarıyla 306'ya ulaşmıştır. Nisan 2026'da İstanbul ve Bartın'da birer yeni mağaza açılırken, Ankara'da bir mağaza kapanmıştır. Şirket ayrıca 30 Nisan 2026 itibarıyla Birleşik Krallık'ta 3 ve Kuzey Irak'ta 1 mağazaya sahiptir.
GUBRF, atık kaynaklı organik gübre projesini tamamladı ve 5,0 milyon ABD Doları yatırım planlıyor Şirket ile İstanbul Sabahattin Zaim Üniversitesi arasındaki TÜBİTAK 1505 programı kapsamındaki "Endüstriyel Yan Ürünlerden (ATIK) Hazırlanan Bitkisel Protein Hidrolizatlarının Amino Asit İçeren Organik Gübre Formunda Üretimi" başlıklı Ar-Ge projesi başarıyla tamamlanmıştır. Proje, bitkisel yağ ve/veya un üretimi yapan sektörlerin yan ürünlerini katma değerli bitkisel protein hidrolizatlarına dönüştürmektedir. Projenin ticarileştirilmesi ve gelir paylaşımına ilişkin iş birliği süreci resmiyet kazanmıştır. Elde edilen bilgi birikimi doğrultusunda kurulması planlanan üretim tesisi için yaklaşık 5,0 milyon ABD Doları seviyesinde bir yatırım öngörülmektedir.
ANELE, finansal yeniden yapılandırma sözleşmesini 4 Haziran 2026'ya kadar uzattı Şirketin finans kuruluşlarından kullandığı nakdi ve gayri nakdi kredilere ilişkin "Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi" hükümlerine yönelik süreç, finans kuruluşlarının mutabakatı ile 4 Haziran 2026 tarihine kadar uzatılmıştır.
MIATK, 12,0 milyon Türk Lirası bütçeli Ar-Ge projesini onayladı Şirketin geliştirdiği "2B-3B Koordinat Füzyonlu Anti-Spoofing Yüz Doğrulama Bileşeni Projesi", Gazi Üniversitesi Teknopark Yönetimi tarafından 4 Mayıs 2026 tarihinde onaylanmıştır. Proje, gerçek zamanlı canlılık doğrulama ve biyometrik yüz tanıma yeteneklerine sahip modüler bir bilgisayarlı görme bileşeni geliştirmeyi hedeflemektedir. Toplam bütçesi 12,0 milyon Türk Lirası olan projenin, 1 Mayıs 2026 başlangıç tarihiyle 12 ay içinde tamamlanması planlanmaktadır.
LINK 11,3 milyon Türk Lirası bütçeli yazılım projesi onaylandı Şirketin "Link Yemek Üretim Sistemi Projesi" isimli yazılım projesi, 01.05.2026 başlangıç tarihli olarak onaylandı. Proje bütçesi 11,3 milyon Türk Lirası olup, ilgili çalışmanın 12 ay içerisinde tamamlanması planlanmaktadır. Proje, yemek üretim süreçlerinin uçtan uca izlenebilirliğini ve operasyonların dijital yönetimini hedeflemektedir.
TRCAS iştirakinin Denizli Santrali'ndeki bakımı tamamlandı Şirket'in %30 oranındaki iştiraki RWE Turcas Güney Elektrik Üretim A.Ş.'nin sahibi olduğu Denizli Doğal Gaz Kombine Çevrim Elektrik Santrali'ndeki olağan ve planlı bakım çalışmaları başarıyla tamamlandı.
GLCVY 601,4 milyon Türk Lirası tutarındaki bireysel alacak portföyü devrini tamamladı Şirket, Türk Ekonomi Bankası A.Ş.'nin tahsili gecikmiş alacak satışında ihalesini kazandığı 601,4 milyon Türk Lirası anapara büyüklüğündeki 2 bireysel portföyün devir ve temlik işlemlerini tamamladı.
MOPAS 132. mağazasını İstanbul Tuzla'da açtı Şirket, İstanbul Tuzla'da 1.350 m² alana sahip 132. mağazasını (Mopaş-Tuzla-5) 4 Mayıs 2026 tarihinde hizmete açtı.
GENIL 2,3 MW GES projesini tamamladı; kurulu gücü 16,87 MW'a ulaştı Şirket, Kırklareli Babaeski'de bulunan 2,3 MW kurulu güce sahip Güneş Enerjisi Santrali (GES) projesinin kabulünü tamamladı. Bu sayede, şirketin toplam kurulu güç kapasitesi 16,87 MW'a ulaşmış olup, elektrik tüketiminin tamamına yakını yenilenebilir enerjiden karşılanabilecektir. Bu yatırımın karbon emisyonunu azaltması ve FAVÖK marjını iyileştirmesi beklenmektedir.
Bilanço Değerlendirmesi – ENJSA Enerjisa’nın operasyonel kârı 17,9 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek 18,1 milyar TL olan beklentimiz ve 17,7 milyar TL olan konsensüs beklentisi ile büyük ölçüde uyumlu geldi. Operasyonel kâr reel bazda yıllık %5 artış kaydetti. Şirketin baz alınan net kar rakamı yıllık bazda %80 artışla 3,1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bu rakam, 2,7 milyar TL olan tahminimizin ve 2,9 milyar TL seviyesindeki piyasa beklentisinin üzerinde kalırken, IFRS net kârı beklentilerin %22 altında gerçekleşti. Yönetim, yıl sonu için 75-80 milyar TL operasyonel kâr ve 11-13 milyar TL baz alınan net kar rakamı beklentisini korudu. Bu beklenti, 2026 kârından %60 temettü dağıtım oranı varsayımıyla %4,5-%5,3 temettü verimine işaret etmektedir. Volatil piyasa koşullarına ve yılın geri kalanına ilişkin belirsiz faiz görünümüne rağmen şirketin yıl sonu beklentilerini korumasını olumlu değerlendiriyoruz. Baz senaryomuzda, şirketin yıl sonunda üst bant beklentisinin %14 üzerinde baz alınan net kar rakamı yaratmasını öngörmeye devam ediyoruz. Bu da 2027 için %6,1 temettü verimine işaret etmektedir. Faize duyarlı operasyonlarına rağmen, şirketin defansif iş modeli sayesinde mevcut volatil ortamda iyi konumlandığını düşünüyor ve hisseye ilişkin pozitif görüşümüzü koruyoruz. Bununla birlikte, açıklanan finansal sonuçların hisse performansı açısından nötr olduğunu değerlendiriyoruz. Şirket bugün İstanbul saatiyle 14:00’te bir telekonferans düzenleyecek. Görüşme sonrasında gerekli olması halinde tahminlerimizi gözden geçireceğiz.
Bilanço Değerlendirmesi – CCOLA Şirket, 1Ç26’da beklentilerin üzerinde bir sonuç açıkladı. Şirketin net satış gelirleri etkin fiyatlama aksiyonları, iyileşen miks yönetimi ve dirençli hacim performansının desteğiyle yıllık %10,7 artarak 52,369 milyar TL’ye yükseldi. Yurt içi pazarda Türkiye operasyonları güçlü bir ciro performansı sergileyerek yıllık %8,7 artışla 20,4 milyar TL’ye ulaştı; Net Satış Geliri (NSR)/birim ise yıllık %7,2 artışla 157,6 TL oldu. Uluslararası operasyonlar da dirençli büyüme kaydederek NSR’yi yıllık %12,0 artışla 31,9mlr TL’ye taşırken, NSR/birim yıllık %2,2 yükseldi. İran–İsrail çatışmasının çeyrek sonuna doğru tırmanması dahil olmak üzere jeopolitik riskler zorlu bir faaliyet ortamı yaratmasına rağmen, şirket satın alınabilirlik ve hacim büyümesine odaklanmayı sürdürerek uluslararası operasyonlarda dirençli bir performans ortaya koydu. Konsolide bazda brüt kâr marjı 1Ç26’da yıllık 592 baz puan artışla %36,3’e yükseldi. Bu performans temel olarak Türkiye’de 2025 sonuna doğru uygulanan fiyat artışlarının tam çeyrek etkisi, güçlü NSR üretimi ve hammadde enflasyonunu sınırlamaya yönelik zamanında hedging ve ön alım uygulamalarını içeren proaktif satın alma pratikleriyle desteklenen disiplinli maliyet önlemlerinden kaynaklandı. FAVÖK marjı da güçlü bir iyileşme kaydederek yıllık 540 baz puan artışla %17,2’ye yükseldi. Net kârlılık belirgin şekilde iyileşti. Şirketin net kârı 1Ç26’da 5,2mlr TL’ye yükselirken, 1Ç25’te 1,7 milyar TL seviyesindeydi. Değerleme tarafında, hisse şu anda 6,1x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmekte olup, 5 yıllık tarihsel ortalamasına göre %15,8 primli seviyeye işaret etmektedir.
Bilanço Değerlendirmesi – KCAER Şirketin gelirleri 2Ç26/1Ç’de yıllık %15 ve çeyreklik %25 düşüşle 5,0 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bu rakam, 5.985mn TL olan tahminimizin %16, 5,6 milyar TL olan konsensüs beklentisinin ise %9,5 altında kaldı. Beklentilerin altında gerçekleşen ciro performansı, satış hacimleri ve/veya fiyatlama dinamikleri üzerindeki baskıya işaret ederken, çeyreklik bazdaki daralma da dönem boyunca daha zayıf bir talep görünümüne işaret etti. Operasyonel tarafta, FAVÖK 715 milyon TL seviyesinde gerçekleşerek yıllık %16 ve çeyreklik %22 düşüş kaydetti; buna karşın 667 milyon TL olan konsensüs beklentisinin %7,2 üzerinde geldi. FAVÖK’teki gerilemeye rağmen, FAVÖK marjı %14,1 seviyesinde gerçekleşerek %10,9 olan tahminimizin ve %11,9 olan konsensüs beklentisinin üzerinde kaldı. Operasyonel kârlılık altı kalemlerde, net kâr yıllık %67 düşüşle 119mn TL seviyesine gerilese de 82mn TL olan konsensüs beklentisinin %45,2 üzerinde gerçekleşti. Çeyreklik bazda ise net kâr, 1Ç26’daki 10mn TL seviyesinden belirgin şekilde yükselerek %1,1 oranında toparlandı. Buna paralel olarak, net kâr marjı %2,4 ile %1,5 seviyesindeki konsensüs beklentisinin üzerinde gerçekleşirken, önceki çeyrekteki %6,0 seviyesinin altında kaldı. Genel olarak sonuçlar, zayıf ciro momentumunun beklentilerin üzerinde gerçekleşen operasyonel kârlılık ve net kârda kaydedilen anlamlı çeyreklik toparlanma ile dengelendiği karma bir finansal tabloya işaret ediyor.

Piyasa verileri, Günlük işlem hacimleri, Düzenleyici kurum bildirimleri, Hisse geri alımları, Analist toplantıları Açıklanması beklenen bilançolar, Açıklanan bilançolar ve daha fazlasına link üzerinden ulaşabilirsiniz: https://qnbinvest.com.tr/download/links/qnb-invest-arastirma-bulteni-05052026.pdf