QNB Invest Blog

BIST 100 Endeksi öğle saatlerine kadar 86 binin üzerinde olumlu bir görünüm sergilese de, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi’nin açıklamaları sonrasında kazanımlarını geri verdi. Buna paralel endeks bu seviyenin altına geri çekilse de, devam eden işlemlerde toparlanma eğilimi gösterdi. Yurtdışı piyasalara baktığımızda, Avrupa ve ABD borsaları değer kaybı eğilimi gösteriyor. Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nde 85.000 destek, 86.500 ise direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.

Para piyasalarına baktığımızda, ECB Başkanı Draghi’nin açıklamaları ile ilk etapta 1,14’e doğru yönelim gösteren EUR/USD paritesi, devam eden işlemlerde aşağı yönlü bir seyir izledi. Buna paralel parite yeniden 1,13 seviyesinin altına yöneldi. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kaybetme eğilimi gösterirken, TL de buna benzer bir seyir izliyor. Buna paralel USD/TL kuru 2,83 seviyesine yönelimler gösteriyor.

• ECB Başkanı Mario Draghi, faizlerde değişiklik yapılmaması ve para politikasında yeni bir gevşeme adımı atılmamasının ardından yaptığı açıklamalarda şunları söyledi:
• Faizler mevcut veya daha düşük seviyede uzunca bir süre kalacak, bu süre planlanan varlık alımlarından daha uzun olacak,
• Şirket tahvili alımları Haziran ayında başlayacak,
• Euro Bölgesi’nde genel finansman koşulları iyileşti, küresel belirsizlikler sürüyor,
• Uygun düzeyde gevşek para politikasını sürdürmek hayati önemde,
• Çok düşük enflasyonun kalıcı olmayacağından emin olmamız şart,
• Ekonomideki toparlanmanın devam edeceğini düşünüyoruz,
• Euro Bölgesi ekonomik görünümü üzerindeki riskler aşağı yönlü seyrine devam ediyor,
• Euro Bölgesi ekonomisi büyüme görünümü üzerindeki temel riskler küresel belirsizlik ve jeopolitik risklerden oluşuyor,
• Euro Bölgesi’nde enflasyon eksiye dönecek, 2016 sonlarına doğru yükselecek, 2017-2018 daha da toparlanacak.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Sabancı Holding yönetim kurulu çimento ve sanayi iş kollarını birleştirme kararı aldı ve yeni oluşturulan iş koluna Mehmet Hacıkamiloğlu’nun atanmasına karar verdi. Sanayi grup başkanı olarak görev yapmakta olan Mehmet Pekarun’un ise CEO danışmanı olarak atanmasına karar verildi.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Koç Holding Yönetim Kurulu Başkanı Ali Koç, Türk Traktör’ün er ya da geç Ankara fabrikası çıkıp yeni Adapazarı fabrikasına geçeceğini belirtti. Koç aynı zamanda taşınma için belirli bir tarih veremeyeceklerini ekledi.

Yorum: Piyasa tarafından beklenen bir gelişme olduğu için haberi nötr olarak değerlendirsek de yönetimin ilk defa taşınmaya yönelik açıklama yaptığını görüyoruz. Türk Traktör’ün Ankara fabrikası 250 bin m2 arazi içinde yer alıyor ve taşınma sonrası şirketin bu alanı nasıl değerlendireceği hakkında bilgi verilmedi. Arazinin olası satışı şirket için güçlü bir nakit akımı yaratacaktır. Ancak şirketin ilk etapta tedarikçileri ve personeli ikna etmesi gerektiği için çok kısa vadede taşınmanın olacağını düşünmüyoruz. Ayrıca yurtiçinde traktör talebinin güçlü olduğu bir zamanda şirket taşınmayla üretim kaybı riskini göze almayacaktır.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

TCMB'nin verilerine göre, yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi stoğu 15 Nisan haftasında önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 336 milyon dolar artış gösterdi. Toplam brüt stok ise 47,5 milyar dolardan 49,4 milyar dolara yükseldi.

Aynı dönemde hisse senedinde yabancı payı portföy büyüklüğü açısından %63,67’den %64,18 seviyesine yükseldi. Bu oran son durumda ise %64,54 seviyesinde bulunuyor.

BIST 100 Endeksi, TL’deki toparlanma, TL faizlerde geri çekilme ve küresel çapta artan risk alma iştahının etkisiyle Şubat ayının ortasından bu yana yukarı yönlü bir trendde hareket ediyor. TCMB’den faiz koridorunun üst bandında indirim beklentileri devam ederken, endeks düşüş eğilimi sergileyen TL faizlerin de desteği ile bankacılık hisseleri öncülüğünde kazanımlarını ileri taşıyabilir. Teknik olarak 86.500’ün üzerinde kalıcı olunması endeksin 88 bin direncine yönelimleri açısından önemli. Olası kâr realizasyonlarında ise 85 bin destek olarak takip edilebilir.

Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) stoğu ise piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 879 milyon dolar artış gösterdi. Toplam brüt stok ise 34,6 milyar dolardan 35,7 milyar dolara yükseldi.

Yabancıların DİBS portföyünün toplam pazar içindeki payı geçen hafta %22,6 seviyesinde (önceki: %22), repo hariç olarak DİBS stoğu içerisindeki yabancı payı ise %19,6 seviyesinde gerçekleşti (Önceki: %19).

TCMB’nin beklentiler doğrultusunda faiz koridorunun üst bandında indirim gerçekleştirmesi ve bundan sonraki toplantıda da bu yönde adım atacağına yönelik beklentiler ile içeride tahvil-bono faizleri gevşeme eğilimini ileri taşıdı. Bu yöndeki beklentiler ile TL cinsi faizlerde aşağı yönlü hareketlerin devamını görebiliriz. Ancak faizlerde geri çekilme hızı önceki haftalara göre daha düşük hızda gerçekleşebilir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Yurtdışı piyasalardaki karışık görünüme ve kurdaki USD lehine seyre karşın endeks özellikle banka sektörü hisseleri öncülüğünde pozitif bir seyir izliyor. Teknik olarak 86.500 direnci önemini koruyor. Dün hacimli gelen kar satışları nedeniyle bugün de bu realizasyonların gün içinde devam etme olasılığı yüksek. Bu nedenle yükselişlerde temkinli olunmalı. 85.000 ise destek seviyesi olarak takip edilebilir.

Para piyasalarına baktığımızda EUR/USD paritesi Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı öncesinde 1,13 seviyesine yakın seyrini sürdürüyor. Toplantıda karar değişikliği beklenmese de, ECB’nin önümüzdeki dönem için ek gevşeme mesajı verip vermeyeceği önemli olacak. Başkan Draghi’nin açıklamaları paritede dalgalanmaya neden olabileceğinden yakından izlenmeli. Teknik olarak ise kısa vadede paritenin 1,1240 desteği üzerinde kalması, 1,1340 direncine yönelimler açısından önemli. USD/TL kuru ise dünkü sert gevşeme sonrasında bugün USD lehine bir seyir izliyor. Kurda 2,80 destek 2,85 ise direnç olarak takip edilebilir. Gösterge tahvilde bileşik faiz ise kur tarafındaki USD lehine görünümün devamında %9,15 seviyesine yükseldi.

Günün devamında Euro Bölgesi tüketici güven endeksi ve ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Ancak günün odak noktası Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı ve sonrasında Başkan Draghi’nin yapacağı konuşma olacaktır. Öte yandan ABD’de 1Ç16 bilanço açıklamaları Visa, Microsoft ve Amazon ile devam edecek.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Gün boyu pozitif seyreden endeks gün sonuna doğru gelen satışlar sonrasında değer kayıpları gözlendi. Teknik olarak geri çekilmenin devamı adına 84.300 desteği öne çıkıyor. Yükseliş adına ise 86.500 direnci izlenebilir.

Para piyasalarına baktığımızda yarın gerçekleşecek Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı öncesinde parite yatay bir seyir izliyor. Ancak, ECB’den bir değişiklik beklenmese de, para politikasına yönelik verilecek mesajlar hareketlilik yaratacaktır. Kısa vadede parite 1,1340 desteğinin üzerinde kalması halinde 1,1450 direncine doğru yönelim gösterebilir. USD/TL kuru ise açıklanan PPK kararları sonrasında 2,80 seviyelerini test etti. Kurda 2,80 destek 2,85 direnç olarak takip edilebilir. Gösterge tahvilde bileşik faiz ise TL’deki olumlu görünümün devamında %9,08 seviyesine gevşeyerek ılımlı görünümünü sürdürdü.

Yarının ajandasına baktığımızda yurtiçinde ve Euro Bölgesinde tüketici güven endeksi ve ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları verilerini takip edeceğiz. Öte yandan ABD’de 1Ç16 bilanço açıklamaları Visa, Microsoft ve Amazon ile devam edecek. Ancak günün odak noktası Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı ve sonrasında Başkan Draghi’nin konuşması olacaktır.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Para Politikası Kurulu (Kurul), Merkez Bankası bünyesindeki Bankalararası Para Piyasası ve Borsa İstanbul Repo–Ters Repo Pazarlarında uygulanmakta olan faiz oranları ile bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının aşağıdaki gibi belirlenmesine karar vermiştir:

a)    Gecelik faiz oranları: Marjinal fonlama oranı yüzde 10,50’den yüzde 10’a indirilmiş, Merkez Bankası borçlanma faiz oranı yüzde 7,25 düzeyinde sabit tutulmuş,

b)    Bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı yüzde 7,5 düzeyinde sabit tutulmuş,

c)    Geç Likidite Penceresi faiz oranları: Geç Likidite Penceresi uygulaması çerçevesinde, Bankalararası Para Piyasası’nda saat 16.00–17.00 arası gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası borçlanma faiz oranı yüzde 0 düzeyinde sabit tutulmuş, borç verme faiz oranı yüzde 12’den yüzde 11,50’ye indirilmiştir.

Sıkı para politikası duruşunun ve alınan makroihtiyati önlemlerin etkisiyle yıllık kredi büyüme hızları makul düzeylerde seyretmektedir. Dış ticaret hadlerindeki olumlu gelişmeler ve tüketici kredilerinin ılımlı seyri cari dengedeki iyileşmeyi desteklemektedir. Artan jeopolitik risklere karşın Avrupa Birliği ülkelerinin talebindeki artışın ihracat üzerindeki olumlu etkisi güçlenerek sürmektedir. Açıklanan veriler ile öncü göstergeler iktisadi faaliyetin ılımlı ve istikrarlı büyüme eğilimini koruduğunu göstermektedir. Kurul, yapısal reformların uygulamaya geçirilmesinin büyüme potansiyelini önemli ölçüde artırabileceğini değerlendirmektedir.

Yakın dönemde küresel oynaklıklarda gözlenen düşüş sürmüş ve küresel finansal koşullarda iyileşme yaşanmıştır. Bu gelişmelerin yanı sıra Ağustos ayında yayımlanan yol haritasında belirtilen politika araçlarının etkili bir şekilde kullanılmaya başlanmasının da geniş bir faiz koridoruna duyulan ihtiyacı azalttığı değerlendirilmektedir. Bu doğrultuda Kurul, sadeleşme yönünde ölçülü bir adım atılmasına karar vermiştir. 

Enflasyon yakın dönemde belirgin bir düşüş sergilemiştir. Temelde işlenmemiş gıda kaynaklı gerçekleşen bu düşüşün kısa vadede devam edeceği öngörülmektedir. Bununla birlikte, çekirdek enflasyon eğilimindeki iyileşmenin sınırlı olması likidite politikasındaki sıkı duruşun korunmasını gerektirmektedir.

Önümüzdeki dönemde para politikası kararları enflasyon görünümüne bağlı olacaktır. Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyonu etkileyen diğer unsurlardaki gelişmeler dikkate alınarak para politikasındaki sıkı duruş sürdürülecektir.

Açıklanacak her türlü yeni verinin ve haberin Kurul’un geleceğe yönelik politika duruşunu değiştirmesine neden olabileceği önemle vurgulanmalıdır.

1. çeyrek bilanço açıklamalarının 10 Mayıs’a kadar tamamlanması gerekiyor: 1Ç16 bilanço dönemi TTKOM’un finansal sonuçlarını açıklamasıyla bugün başlıyor. Finansal olmayan şirketlerin konsolide olmayan sonuçlarını 2 Mayıs’a kadar; finansal olmayan şirketlerin konsolide sonuçlarını ise 10 Mayıs’a kadar açıklaması gerekiyor.

Petrol & gaz, oto-yedek parçası ve dayanıklı tüketim şirketlerinden güçlü performans bekliyoruz: 1Ç16’da petrol & gaz, oto-yedek parça ve dayanıklı tüketim sektörlerinin güçlü kâr ve FAVÖK büyümesi kaydetmesini bekliyoruz. Petrokimya sektörünün destekleyici dinamiklerinin 1Ç16’da Petkim’in güçlü büyüme sergilemesini sağlarken Tüpraş için fuel oil dönüşüm projesi ile envanter zararları (1Ç15’te 70 milyon dolar zarar yazılmıştı) olmamasının yardımıyla kârını güçlendireceğini öngörüyoruz. Aynı zamanda Aygaz’ın yüksek operasyonel marjlar ve bağlı şirket Tüpraş’ın gelir yönünden güçlü katkı sağlamasıyla birleşince petrol & gaz sektörünün bir önceki yıla göre %128 kâr artışı elde edeceğini tahmin ediyoruz. Brisa ve Kordsa güçlü talep, lastik sektöründeki fiyatlama ve düşük emtia fiyatlarından yarar sağlayarak otomotiv-parçası sektöründe FAVÖK ve kârlarında artış olacağını düşündüğümüz şirketler. Dayanıklı tüketim sektöründe ürün fiyatlarındaki artışın ve düşük girdi fiyatlarının olumlu etkisi ile Arçelik 1Ç16’da bir dizi güçlü sonuç açıklayabilir.

Yaptığımız analizlere göre İş GYO, Türk Traktör, Petkim, Çimsa, Kordsa ve Yataş öne çıkıyor: Araştırma kapsamımızdaki finansal olmayan şirketler için 1Ç16’da bir önceki yıla ve bir önceki çeyreğe göre öngördüğümüz FAVÖK ile net kâr performansları, yılın başından bu yana hisse performansı ve hedef fiyatımızın sunduğu potansiyel getiri gibi temel performans ölçütleri ile yaptığımız çalışma sonucunda; ISGYO, TTRAK, PETKM, CIMSA, KORDS ve YATAS öne çıkan şirketler oldu. Bu hisseler için beklentimiz Endeksin Üzerinde Getiri.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.